Porów jest niezliczona ilość, dlatego lepiej zainwestować w badania i wskazać drogę. Witam wszystkich, jestem Bruce, starszy brat kryptografii.

Wielu fanów pytało mnie o RWA. Nasz zespół nie zakończył jeszcze badań inwestycyjnych na torze, ale myślę, że więcej osób chce bardziej bezpośrednich odpowiedzi, więc najpierw zdradzę kod bogactwa, a wypuszczę go po jego udoskonaleniu. Kompletny raport z badań inwestycyjnych.

Uporządkowałem postępy wiodących projektów RWA i przyjrzałem się rozwojowi toru RWA.

Według statystyk CoinMarketCap, obecna łączna wartość rynkowa tokenów koncepcyjnych RWA przekracza 2 miliardy dolarów.

Z wyjątkiem niektórych uznanych projektów DeFi, projekty RWA są zazwyczaj na wczesnym etapie. Najpierw uporządkujmy stosunkowo wiodące projekty w różnych poddziałach i poznajmy ich faktyczny postęp lub kolejne plany w planowaniu RWA w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, kiedy RWA nadal cieszy się popularnością. Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie 10 tokenów koncepcyjnych RWA o największej kapitalizacji rynkowej wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca, przy czym Compound odnotował najwyższy wzrost, przekraczający 100%.

Oficjalnie otwórz kod bogactwa:

• Dług USA w łańcuchu

1, MakerDAO (MKR)

DAI, stablecoin powiązany z USD, emitowany przez MakerDAO, jest obecnie jednym z najczęstszych przypadków użycia RWA. MakerDAO to także wczesny protokół DeFi, który włączył RWA do planowania strategicznego. W 2020 roku przyjął propozycję wykorzystania RWA jako zabezpieczenia w postaci tokenizowanych nieruchomości, faktur i należności w celu rozszerzenia emisji DAI.

MakerDAO sukcesywnie ustanawiał wiele skarbców RWA, a większość zabezpieczeń w skarbcach RWA to dług amerykański. W tym roku, w obliczu ogólnego pogorszenia koniunktury na rynku DeFi, MakerDAO w dalszym ciągu zwiększało wykorzystanie aktywów RWA, zwłaszcza inwestycje w amerykański dług.

W kwietniu MakerDAO zatwierdził otwarcie skarbca aktywów w świecie rzeczywistym (RWA) dla usług powierniczych Coinbase i transfer do 500 milionów dolarów w stabilnych monetach USDC, podczas gdy depozyty Coinbase będą płacić 2,6% rocznych odsetek od depozytów.

W czerwcu MakerDAO zakupił i zainwestował w amerykańskie obligacje za pośrednictwem skarbca RWA. MakerDAO po raz pierwszy przeprowadził publiczne głosowanie nad dodaniem BlockTower Andromeda (RWA015) jako nowego typu skarbca dla aktywów ze świata rzeczywistego (RWA). Skarbiec jest zarządzany przez firmę zarządzającą aktywami BlockTower Capital i zainwestuje do 1,28 miliarda dolarów w krótkoterminowe obligacje skarbowe USA. obligacje finansowane przez overcollateralized stablecoin DAI firmy Maker. Maker zapłaci BlockTower Capital prowizję przygotowawczą w wysokości 0,15%.

Wkrótce potem MakerDAO kupił kolejne amerykańskie obligacje skarbowe o wartości 700 mln USD za pośrednictwem firmy zarządzającej aktywami cyfrowymi Monetalis Clydesdale Vault. Wraz z pierwotnym zakupem obligacji o wartości 500 mln USD w październiku 2022 r., jego łączne zasoby obligacji przekraczają obecnie 1,2 mld USD.

Efektywniejsza alokacja aktywów bilansowych do obligacji skarbowych i inwestycyjnych, a także wzrost opłat pobieranych od pożyczkobiorców DAI pozwoliły MakerDAO odnotować znaczny wzrost przychodów. Według danych Defilama zysk MakerDAO w czerwcu wyniósł 8,32 mln dolarów wobec 5,48 mln dolarów w maju i ponad 3 mln dolarów przed kwietniem. Wraz ze wzrostem przychodów i zysków MakerDAO ogłosił w czerwcu, że oprocentowanie depozytów DAI wzrośnie z 1% do 3,49%, co stanowi wzrost ponad 3-krotny.

Według skompilowanej analizy danych panelu Dune, aktywa RWA MakerDAO stopniowo się zwiększały, stanowiąc 45% wszystkich jego aktywów, znacznie przekraczając 26% aktywów w stabilnych monetach i generując ponad 52% przychodów MakerDAO.

2, Związek (KOMP)

W porównaniu do MakerDAO, który do tej pory skupiał się na RWA, Compound nagle ogłosił utworzenie nowej spółki Superstate, skupiającej się na obligacjach on-chain, a jej wejście do RWA szybko rozpaliło rynek.

Według doniesień fundusze Superstate będą inwestować w „ultrakrótkoterminowe rządowe papiery wartościowe”, w tym amerykańskie obligacje skarbowe, papiery wartościowe agencji rządowych i inne instrumenty wspierane przez rząd. Superstate ogłosiło, że zakończyło zalążkową rundę finansowania. Konkretna kwota finansowania nie została jeszcze ujawniona. W tej rundzie finansowania wzięły udział ParaFi Capital, 1kx, Cumberland, CoinFund i Distributed Global. Ale Superstate jest wciąż na etapie składania wniosków.

3, Aave (AAVE)

Aave poszła śladem MakerDAO i ogłosiła uruchomienie w 2021 roku rynku RWA, który umożliwia także kredytowanie hipoteczne nieruchomości. Podobnie jak MakerDAO, Aave wykorzystuje Centrifuge jako dostawcę RWA, a jej rynek RWA umożliwia oszczędzającym Aave zarabianie na rzeczywistych zabezpieczeniach, podczas gdy twórcy aktywów Centrifuge mogą pożyczać środki od Aave. Obecna wielkość rynku Aave RWA wynosi około 7,635 mln USD i tylko jeden rynek USDC może nadal zapewniać depozyty i pożyczki w oprocentowaniu APY, a inne rynki już tego nie zapewniają.

W lutym tego roku natywna moneta typu stablecoin Aave, GHO, uruchomiła sieć testową. GHO jest nadmiernie zabezpieczoną monetą typu stablecoin, zabezpieczoną wieloma aktywami kryptograficznymi. Następnie protokół pożyczkowy Centrifuge zaproponował przeniesienie RWA do Aave i wykorzystanie go jako zabezpieczenia dla rodzimej monety stablecoin GHO.

W czerwcu społeczność Aave przedstawiła propozycję ARFC dotyczącą „uruchomienia natywnego stablecoina GHO w sieci głównej”. Jeśli propozycja zostanie przyjęta, GHO będzie działać w głównej sieci Ethereum, użytkownicy Aave V3 na Ethereum będą mogli wybić GHO pod zabezpieczeniem, a skarb państwa DAO otrzyma 100% odsetek od pożyczki GHO jako dodatkowy dochód.

Ponieważ MakerDAO i Compound nadal podejmują wysiłki w RWA, krążą pogłoski, że Aave zwiększy swoje tempo w RWA.

4, Ondo Finance

Ondo Finance zostało założone w 2021 roku, a członkowie jego zespołu mają bogate doświadczenie w różnych instytucjach i protokołach DeFi, takich jak Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater i MakerDAO. Do tej pory Ondo Finance otrzymało inwestycje o wartości 34 milionów dolarów od znanych instytucji, takich jak Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute i innych.

Na początku tego roku Ondo Finance uruchomiło tokenizowany fundusz, który umożliwia posiadaczom monet typu stablecoin inwestowanie w obligacje i amerykańskie obligacje skarbowe. Ondo Finance obsługuje obecnie cztery fundusze inwestycyjne – amerykańskie fundusze rynku pieniężnego (OMMF), amerykańskie obligacje skarbowe (OUSG), obligacje krótkoterminowe (OSTB) i obligacje wysokodochodowe (OHYG). Te fundusze inwestycyjne są oznaczone jako RWA (tzw. „RWA”). Token Funduszu”). Gdy użytkownicy wezmą udział w procesie KYC/AML, będą mogli handlować tokenami funduszy i używać ich w licencjonowanych protokołach DeFi.

Zespół Ondo Finance opracował także zdecentralizowany protokół pożyczkowy Flux Finance, który inwestuje wyłącznie w fundusz ETF (SHV) iShares Short-Term Treasury ETF (SHV) firmy BlackRock. Protokół oferuje różnorodne tokeny dostępne do pożyczania, takie jak USDC, DAI, USDT i FRAX, przy czym OUSG jest jedynym aktywem zabezpieczającym. Posiadacze OUSG, którzy przejdą KYC, mogą wpłacać depozyty do Flux Finance w celu udzielenia pożyczki, a pożyczkodawcy mogą udostępniać monety stabilne w celu uzyskania dochodu. Na początku tego roku Flux Finance został uruchomiony w sieci głównej Ethereum.

Z analizy danych panelu Dune wynika, że ​​obecna wartość rynkowa tokenów obligacji przekracza 200 mln dolarów. Ondo (OUSG) ma blisko 50% udziału w rynku, a jego wartość rynkowa przekroczyła 130 mln dolarów. Obecnie Flux Finance TVL przekroczyła 40 milionów dolarów.

• pożyczka

5, Wirówka (CFG)

Założona w 2016 roku firma Centrifuge jest jednym z pierwszych protokołów DeFi, który zaangażował się w RWA, a także dostawcą technologii stojącym za protokołami głównymi, takimi jak MakerDAO i Aave. Obecnie Centrifuge dysponuje łącznie 17 pulami aktywów RWA.

Według najnowszego półrocznego raportu Centrifuge, wdrożona w tym roku przez MakerDAO wieża skarbowa RWA o wartości 220 milionów dolarów RWA przyniosła ogromny rozwój Centrifuge, pomagając jej TVL wzrosnąć do 210 milionów dolarów.

Ponadto kolejną ważną zmianą jest uruchomienie przez firmę Centrifuge Centrifuge Prime, pakietu usług i technologii, który pomaga protokołom DeFi obsługiwać RWA. Centrifuge Prime obejmuje zgodne ramy prawne stworzone specjalnie dla protokołów DAO i DeFi, zaawansowaną platformę tokenizacji i emisji, zdecentralizowaną i obiektywną sprawozdawczość w zakresie ryzyka kredytowego i finansowego, a także różnorodne klasy aktywów i emitentów do rozwiązania. Istnieje wiele pytań dotyczących KYC i środków prawnych . Warto wspomnieć, że w związku z popularnością RWA, Centrifuge zorganizuje 19 września w Nowym Jorku szczyt poświęcony RWA, więc będzie można zwrócić na to uwagę.

Jednakże pula aktywów RWA Centrifuge również była narażona na pewne problemy z tytułu nieściągalnych długów. Według danych z rwa.xyz, platformy analizy kredytowej opartej na technologii blockchain, Centrifuge ma około 5,8 miliona dolarów niespłaconych pożyczek w swoich dwóch pulach kredytowych, w tym kredytów konsumenckich, faktur i należności handlowych.

Najtrudniejszą pulą pożyczek w Centrifuge jest zapewnienie środków spółce 1754 Factory na zakup krótkoterminowych obligacji o spłacie kapitału oraz udzielanie niewielkich pożyczek francuskim klientom aplikacji technologii finansowej Bling. Wartość 16 pożyczek w tej puli pożyczek wynosi około Terminy spłaty 510 aktywnych pożyczek o wartości 10 000 USD upłynęły, a spłata niektórych pożyczek przekracza 150 dni. Ponadto cztery pożyczki o wartości 3,3 mln USD, które finansują kredyty hipoteczne na nieruchomości komercyjne w puli REIF, mają przeterminowane spłaty.

• 6, Szczygieł (GFI)

Choć Goldfinch, założony przez byłych pracowników Coinbase, wszedł na rynek później niż Centrifuge, to dzięki swojemu innowacyjnemu modelowi otrzymał duże kwoty finansowania od znanych instytucji. Według danych RootData Goldfinch zakończył 3 rundy finansowania, zbierając łącznie 37 mln USD, przy udziale a16z, SV Angel, Alliance DAO, Balaji Srinivasan, Ryan Selkis itp.

Szczygieł udziela głównie pożyczek funduszom dłużnym i firmom fintech, udostępniając kredytobiorcom linie kredytowe USDC i wspierając pożyczkobiorców w przewalutowaniu na walutę fiducjarną. Model Szczygła przypomina tradycyjny bank finansowy, ale ze zdecentralizowaną pulą audytorów, pożyczkodawców i analityków kredytowych. Audytorzy Szczygieł dokonujący audytu pożyczkobiorców muszą posiadać token zarządzania stakingiem GFI. Rentowność, jaką może zapewnić Szczygieł, jest bardzo wysoka. Ze względu na niski próg kredytu hipotecznego pożyczkobiorcy Szczygieł mogą płacić oprocentowanie w wysokości 10-12% i obecnie nie mają żadnych nieściągalnych długów.

Na początku tego roku Goldfinch po raz pierwszy ogłosił projekt pilotażowy mający na celu uzyskanie kredytu dla Goldfinch wyłącznie poprzez wykorzystanie przepływów pieniężnych w łańcuchu. Dodatkowo Szczygieł uruchomił nową strukturę transakcji: pożyczki na żądanie. Produkt ten daje inwestorom możliwość odzyskania inwestycji przed ostatecznym terminem zapadalności pożyczki. W przypadku pierwszej transakcji warunki płatności za połączenia zostaną ustawione na co 3 miesiące, co wymaga powiadomienia o połączeniach z 60-dniowym wyprzedzeniem, ale parametry te można dostosować w inteligentnej umowie produktu.

Goldfinch ogłosił także zawarcie umowy o wartości 2 milionów dolarów z firmą Fazz Financial, zajmującą się technologią finansową, która może zapewnić użytkownikom stałą roczną stopę procentową na poziomie 13% USDC, obsługę 90-dniowych pożyczek z zaliczeniem i 60-dniowym okresem wypowiedzenia. Warto wspomnieć, że na tę alternatywną klasę aktywów nie mają wpływu wahania kryptowaluty ani giełdy, a jej zwroty pochodzą z rzeczywistej aktywności gospodarczej. Niniejsza oferta nie zostanie zarejestrowana zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ani żadną agencją nadzorującą papiery wartościowe żadnego stanu lub innej jurysdykcji w Stanach Zjednoczonych, a udział w tej ofercie jest ograniczony do inwestorów akredytowanych w USA i inwestorów akredytowanych spoza USA, którzy ukończyli akredytację certyfikacja inwestorska poprzez Parallel Markets American.

• 7, Klon (MPL)

W porównaniu z prywatnymi umowami o kredyt zabezpieczony aktywami, Maple oferuje wysoką aktywność kredytową podczas hossy ze względu na swój model niezabezpieczony. Różnica między Maple i Goldfinch, które wykorzystują użytkowników do audytu, polega na tym, że Maple wyznaczy profesjonalnych recenzentów kredytowych, którzy będą ściśle kontrolować zdolność kredytową pożyczkobiorcy. Jednakże w modelu niezabezpieczonym, w następstwie burzy Three Arrows Capital, FTX itp., Maple zaciągnęła nieściągalne długi o wartości 52 milionów dolarów, co wzbudziło kontrowersje, ponieważ wymagało KYC do zaciągania pożyczek i nie było wystarczająco scentralizowane. Niedawno Maple rozszerzyło również swój model pożyczek zabezpieczonych rzeczywistymi aktywami, aby zmniejszyć ryzyko.

W kwietniu tego roku, po tym jak Maple Finance ogłosiło, że uruchomi pulę obligacji skarbowych USA, jego token MPL w wysokości $ wzrósł o ponad 20%.

Zgodnie z najnowszym podsumowaniem pierwszego półrocza Maple Finance i raportem z postępu drugiego półrocza 2023 r. Maple Finance spędziło pierwszą połowę roku na łagodzeniu ryzyka koncentracji i niewypłacalności dzięki nowym produktom pożyczkowym. 1) Kredyty terminowe pozwolą użytkownikom na wycofanie kredytu w dowolnym momencie i efektywniejsze zarządzanie ryzykiem koncentracji oraz płynnością niezbędną do realizacji wypłat; 2) Aktywne zarządzanie zabezpieczeniami umożliwi użytkownikom wymaganie, aby wartość zabezpieczenia utrzymywała się powyżej określonego progu i zmniejszała się Straty kapitałowe w przypadku niewykonania zobowiązania; 3) Refinansowanie obniżek kapitału umożliwi zaproponowanie refinansowania w przypadku pogorszenia się zdolności kredytowej kredytobiorcy w celu ograniczenia strat kapitałowych w przypadku niewykonania zobowiązania i skuteczniejszego zarządzania ryzykiem koncentracji.

• 8, TrueFi (TRU)

TrueFi to niezabezpieczony protokół kredytowy oparty na punktacji kredytowej w łańcuchu. Od momentu uruchomienia w listopadzie 2020 r. TrueFi udzieliła pożyczek o wartości ponad 1,7 miliarda dolarów ponad 30 pożyczkobiorcom i zapłaciła uczestnikom protokołu ponad 40 milionów dolarów odsetek. Do pożyczkobiorców zaliczają się wiodące instytucje kryptowalutowe, a także firmy fintech, fundusze kredytowe i tradycyjne firmy finansowe.

TrueFi otrzymało łącznie finansowanie o wartości ponad 30 milionów dolarów amerykańskich, przy udziale a16z Crypto, BlockTower Capital, Foundation Capital, Distributed Global, Zhen Fund, GGV Capital, Jump Trading, Danhua Capital itp.

• aktywa syntetyczne

9, Synthetix (SNX)

Synthetix to zdecentralizowany protokół aktywów syntetycznych. Użytkownicy mogą bić syntezatory aktywów syntetycznych (sUSD) poprzez obstawianie SNX. Obsługuje on nie tylko syntetyczne monety typu stablecoin, ale także wspiera wykorzystanie aktywów syntetycznych do śledzenia cen walut obcych, akcji, towarów itp. .

W marcu tego roku firma Synthetix pozyskała finansowanie w wysokości 20 milionów dolarów od DWF Labs i ogłosiła, że ​​DWF Labs zapewni SNX płynność i animację rynku. Ponadto Synthetix wydał także wersję v3, która dodaje typy aktywów hipotecznych, jest kompatybilna z EVM, obsługuje wdrażanie między łańcuchami i optymalizuje narzędzia programistyczne.

10. Polymesh warstwy 1 (POLYX) dedykowany do tokenów bezpieczeństwa

Polymesh to blockchain klasy instytucjonalnej zbudowany z myślą o aktywach regulowanych, takich jak tokeny zabezpieczające. W kwietniu Binance ogłosiło, że zostanie operatorem węzła Polymesh. W tym czasie POLYX wzrósł o ponad 10%.

• Kolejny projekt: internetowa platforma inwestycyjna w nieruchomości

11, Rekwizyty (PRO)

Propy to platforma nieruchomości oparta na blockchainie, która wspiera kupno i sprzedaż domów za pomocą kryptowaluty oraz kupno i sprzedaż domów w formie NFT.

6 lipca firma Propy ogłosiła również wprowadzenie wydajności transakcji na rynku nieruchomości, o której wspominał człowiek. Lub w narracji o podwójnym hotspocie RWA + AI, token Propy PRO wzrósł kiedyś z 0,268 USD do 0,571 USD, co stanowi wzrost o ponad 200%.

OK, przyjaciele, którzy chcą dołączyć do toru RWA, ale nie mają kierunku, podam ci hasło, co do wolności, musisz je wygiąć samodzielnie.