Arbitraż kryptowalutowy przyciąga wielu doświadczonych traderów, a jeszcze więcej początkujących, ponieważ jest pozycjonowany jako pozbawiony ryzyka i łatwy sposób na zarabianie pieniędzy: nie jest wymagana żadna analiza techniczna ani fundamentalna, kapitał początkowy może być dowolny, a dochód jest niemal natychmiastowy.
W tym artykule przyjrzymy się, czym właściwie jest arbitraż kryptowalutowy i dlaczego o „kręceniu Binance” wiedzą wszyscy, jednak nie każdy potrafi to zrobić w praktyce.
Ten artykuł został opracowany przez Incrypted i jest przeznaczony do celów edukacyjnych. Mamy nadzieję, że materiał pomoże Ci lepiej zrozumieć i poznać rynek kryptowalut.
Czym w prostych słowach jest arbitraż kryptowalutowy?
Arbitraż oznacza zakup aktywów w celu natychmiastowej odsprzedaży po lepszej cenie na innym rynku lub w innej parze handlowej: arbitrażer może kupić 1 ETH na giełdzie Binance za 1500 USD, a następnie sprzedać go na Coinbase za 1600 USD.
Zarówno zwykli traderzy, jak i duzi animatorzy rynku zarabiają na arbitrażu i generalnie tego typu działalność jest typowa dla wszystkich rynków. Kluczowe cechy arbitrażu jako rodzaju handlu to:
Niskie ryzyko transakcji: teoretycznie możesz zarabiać bez ryzyka, ponieważ kupno i sprzedaż ma miejsce, zanim cena zdąży znacząco się zmienić.
Szybkość: Ponieważ ceny na rynku kryptowalut zmieniają się tak szybko, arbitrzy muszą realizować transakcje w ciągu kilku minut lub sekund. Często czynność ta jest zautomatyzowana.
Duże wolumeny: z reguły dochód z arbitrażu jest niewielki procentowo (rzadko więcej niż 5-10%), więc aby uzyskać wymierne zyski, trzeba przeprowadzać duże transakcje.
Rynkową podstawą arbitrażu są luki cenowe (luki), które powstają na różnych platformach lub parach handlowych z powodu różnych bilansów podaży i popytu. Wynika to z faktu, że w istocie każda para handlowa, a zwłaszcza giełda, jest odrębnym rynkiem, na którym ceny kształtują się niezależnie od innych rynków. Arbitrażowcy wypełniają te luki, otrzymując w nagrodę dochód z różnic kursowych.
Z punktu widzenia rynku arbitraż jest korzystną działalnością, która minimalizuje luki cenowe i utrzymuje stabilną średnią cenę aktywów. Stabilne ceny na nowoczesnych CEX-ach nie byłyby możliwe bez profesjonalnych arbitrażystów na dużą skalę.
Jak powstał arbitraż?
Historia arbitrażu kryptowalutowego rozpoczęła się we wczesnych fazach rozwoju rynku, charakteryzujących się niską płynnością, małą liczbą platform transakcyjnych i rozdrobnionym kapitałem. Różnica w kursie BTC na poszczególnych stronach może sięgać kilkudziesięciu procent ze względu na brak dużych animatorów rynku i różną równowagę podaży i popytu. Oto tylko kilka najbardziej znanych przykładów:
Ogromna luka cenowa na afrykańskich giełdach kryptowalut w 2017 roku. Zatem w tej chwili na stronie Golix koszt BTC był o 87% wyższy niż średnia dla CEX. Wynika to z izolacji finansowej regionu i wysokiego popytu spowodowanego inflacją lokalnych walut fiducjarnych.
Premia za BTC na rynku japońskim, która istniała do 2018 roku. Wysoki koszt Bitcoina na lokalnych stronach wynikał z faktu, że większość zagranicznych stron po prostu nie mogła działać na terenie kraju. To dzięki arbitrażowi Alameda Research była w stanie wyhodować BTC, który później uruchomił FTX.
Kimchi Premium: różnica pomiędzy wartością kryptowaluty na koreańskich i światowych giełdach kryptowalut. Powód jest taki sam jak w przypadku Japonii – rygorystyczne zasady regulacyjne dla witryn międzynarodowych. Swoją drogą nagroda Kimchi nadal działa, choć nie jest tak zauważalna.
Przed pojawieniem się profesjonalnych animatorów rynku i dużego kapitału instytucjonalnego zwykli inwestorzy mieli dostęp do możliwości arbitrażu. Jednak od hossy w 2017 r. mniej lub bardziej zyskowny arbitraż na CEX przeszedł w ręce animatorów rynku, którzy dzięki automatyzacji mogą szybciej reagować na luki i efektywniej handlować w skali międzynarodowej.
Uwaga: na początku po pojawieniu się DEX i DeFi zwykli użytkownicy mieli również możliwość zarabiania pieniędzy na arbitrażu kryptowalut, handlując pomiędzy CEX i DEX lub różnymi pulami/platformami płynności. Teraz lwia część transakcji arbitrażowych pochodzi od botów, które mogą śledzić transakcje przed ich przetworzeniem.
Rodzaje arbitrażu
Istnieje kilka rodzajów arbitrażu, w zależności od skali transakcji i liczby zaangażowanych powiązań:
Wewnątrzgiełdowe: przeprowadzanie transakcji na tej samej platformie, ale na różnych parach handlowych. Główną zaletą tej metody jest szybkość, ponieważ nie trzeba przenosić krypty między witrynami; kupno i sprzedaż może zająć dosłownie sekundy.
Inter-exchange: polega na kupowaniu aktywów na jednej giełdzie i sprzedawaniu ich na innej. Jest to metoda bardziej złożona, gdyż wymaga posiadania kont na obu platformach oraz międzygiełdowego transferu środków, co wiąże się z dodatkowymi prowizjami i opóźnieniami czasowymi.
Międzynarodowa: transakcja arbitrażowa z wykorzystaniem platform handlowych w wielu krajach, a także lokalnych metod płatności i walut fiducjarnych. Najtrudniejszy rodzaj arbitrażu.
Z reguły wraz ze skalą transakcji zwiększa się także liczba zaangażowanych obiektów/aktywów, co komplikuje jej realizację.
Warto także podkreślić arbitraż DEX, którego mechanizm jest znacząco odmienny i opiera się na pulach płynności, poślizgu, wartości aktywa w różnych sieciach, a nawet kolejności transakcji w mempoolu. To obszerny temat, któremu poświęcimy osobny artykuł.
Jak przeprowadzany jest arbitraż P2P?
Odrębnym rodzajem arbitrażu jest arbitraż na platformach P2P. Główną cechą handlu P2P jest cena negocjowana pomiędzy stronami transakcji. Oznacza to, że cena transakcji bezpośredniej może różnić się od ceny rynkowej:
Oto wartość rynkowa BTC na Binance przy zakupie poprzez księgę zamówień:
Oto koszt sprzedaży BTC na Bitcoin P2P przy jednoczesnej płatności na Payeer:
Oznacza to, że możesz kupić BTC taniej bezpośrednio na giełdzie i sprzedać go na P2P, pod warunkiem, że metoda płatności Ci odpowiada. Działa to również w odwrotną stronę: cena za P2P może być niższa od ceny rynkowej, chociaż rzadziej
Ważne: często to metoda płatności określa koszt zakupu/sprzedaży aktywów w trybie P2P: nie wszystkie banki lub portfele są wygodne dla użytkowników, inne po prostu nie są obsługiwane przez giełdę. Dlatego wielu jest skłonnych zapłacić premię za bezpośrednią wypłatę środków fiducjarnych na wybrany środek płatniczy.
Bardziej złożona wersja arbitrażu P2P polega na otwieraniu reklam w celu niezależnego kupna lub sprzedaży. W tym przypadku trader sam ustala cenę ofertową, która może różnić się od rynkowej w tę czy w inną stronę: na przykład możesz kupić BTC poniżej ceny rynkowej, a następnie sprzedać go na giełdzie lub poprzez inną ofertę po cenie Cena rynkowa.
Ważne jest, aby zrozumieć, co dokładnie powoduje różnicę w cenie. Cryptan jest gotowy sprzedać poniżej rynku lub kupić powyżej, jeśli otrzyma dodatkową korzyść, czy to działając bez KYC, bezpośrednio wypłacając środki bez prowizji, czy też wymieniając na niepopularną walutę fiducjarną. Dlatego przed rozpoczęciem pracy należy przestudiować różne platformy P2P, ich ceny i główne zalety dla użytkowników.
Linki arbitrażowe: struktura i algorytm działania
W praktyce arbitrażowcy działają poprzez tzw. linki arbitrażowe – algorytmy opisujące gdzie i jakie aktywa kupić oraz gdzie sprzedać, aby zarobić na różnicach cenowych. Najprostszy link arbitrażowy wygląda następująco:
Kup ETH po cenie X na Binance P2P;
Wypłać go do portfela wymiany WhiteBit;
Sprzedawaj na WhiteBit po cenie Y.
Jednak z reguły pakiety są bardziej złożone i mogą obejmować do 10+ pośrednich par handlowych i platform, a także obejmować wykorzystanie obcych walut fiducjarnych lub łączną wymianę CEX i DEX.
Wykonanie wszystkich czynności w sekwencji nazywa się kołem. Rentowność łącza szacowana jest jako procent zainwestowanych środków, które zarobiono na końcu koła. Na przykład, jeśli wskazany jest zwrot w wysokości 15%, oznacza to, że trader może zarobić 15% swojego depozytu w 1 rundzie. W idealnym przypadku połączenie jest zbudowane w taki sposób, aby dochód z poprzedniej rundy można było wykorzystać w kolejnej, stopniowo zwiększając depozyt i wysokość zysku.
Ważne: osobliwością linków arbitrażowych jest ich krótkotrwały charakter - gdy tylko link zostanie upubliczniony lub odkryty przez dużego animatora rynku, różnica cenowa zaczyna się zmniejszać. W miarę korzystania z pakietu, w związku z wyrównywaniem równowagi podaży i popytu, dochody z niego również maleją.
Głównym zadaniem arbitrażu jest wykrywanie nierównowag na różnych rynkach i budowanie powiązania arbitrażowego. Aby to zrobić, inwestorzy korzystają z botów, skanerów lub zwykłych agregatorów danych.
Skanery. Czego używać?
Księgi zleceń giełdowych i transakcje typu blockchain są publicznie dostępne, co oznacza, że dane cenowe na różnych rynkach można agregować i analizować w celu odkrycia możliwości arbitrażu. Najbardziej dostępnym i prostym źródłem informacji są agregatory danych:
Cryptorank oferuje osobną zakładkę Arbitraż na stronie konkretnej kryptowaluty. Ta zakładka wyświetla luki cenowe podczas handlu na różnych platformach. Teraz jest to najwygodniejsze darmowe narzędzie do śledzenia paczek:
Pełna lista rynków dla każdej waluty jest dostępna na Coinmarketcap, co pozwala monitorować różnice kursów w różnych parach handlowych i na różnych giełdach kryptowalut:
Dexscreener pozwala śledzić pule płynności dla wybranej pary lub monety, a tym samym różnice kursowe w tych pulach. Należy jednak wziąć pod uwagę, że same pule można wdrożyć na różnych DEX-ach, a nawet w różnych sieciach:
Monitorowanie luk cenowych i ręczne budowanie linków wymaga dużo wysiłku i czasu – czyli zasobu, którego arbitrażyści mają najmniej. Dlatego wielu traderów korzysta ze skanerów, które pozwalają im automatycznie lub półautomatycznie wykrywać paczki i handlować na nich. Przykłady takich usług:
Coingaplikacja;
Skaner arbitrażowy;
ArbiTool.
Oprogramowanie takie może być płatne lub bezpłatne, co bezpośrednio determinuje jego funkcjonalność. Zatem darmowe wersje zapewniają głównie jedynie wskazówki dotyczące wymiany i mogą wysyłać powiadomienia do sieci społecznościowych, podczas gdy bardziej złożone oprogramowanie wykorzystuje boty handlowe i handel API, aby natychmiast wykorzystać odkrytą parę.
Ważne: w sieci znajdują się dziesiątki i setki podobnych skanerów różnych programistów. Niektóre wymagają połączenia kont giełdowych lub złożenia depozytu w przypadku transakcji automatycznych. Oznacza to, że w grę wchodzą prawdziwe pieniądze, które przekazujesz pod kontrolę oprogramowania, co oznacza, że przed instalacją i użytkowaniem skanera koniecznie DYOR!
Dodatkowe źródła
Oprócz otwartych agregatorów danych i specjalistycznego oprogramowania, arbitrażyści, zwłaszcza początkujący, w poszukiwaniu powiązań korzystają z innych źródeł informacji:
Kanały TG z różnymi połączeniami, schematami i sygnałami: z reguły takie kanały oferują informacje z opóźnieniem lub próbują sprzedać swój produkt odbiorcom.
Kluby Alpha i grupy prywatne: dla tego obszaru działalności dostępne są również zamknięte czaty, grupy i serwery. Czasami mogą zaoferować bardziej aktualne informacje niż źródła publiczne.
Inne media społecznościowe: Niszowe wpływowe osoby na Twitterze często publikują informacje dotyczące arbitrażu i powiązań.
Wiarygodność i przydatność takich danych zależy od źródła. Z reguły za wcześniejszy dostęp do naprawdę działających połączeń trzeba płacić i oczywiście nikt nie jest w stanie przewidzieć, jak długo kierunek będzie opłacalny. Dlatego ważne jest, aby nauczyć się samodzielnie budować połączenia i analizować rynek w poszukiwaniu szans.
Alternatywą dla sygnałów i połączeń są także kursy arbitrażu od influencerów i traderów. Często zawierają informacje z otwartych źródeł, jednak skuteczność kursu należy w każdym przypadku oceniać odrębnie, a do tego należy najpierw zapoznać się z otwartymi informacjami, aby lepiej poruszać się po niszy i zrozumieć, jak przydatna jest treść płatnego szkolenia produkt będzie.
Czy arbitraż jest legalny?
Arbitraż jest legalną działalnością handlową, o ile spełnione są wymogi regulacyjne używanych platform. Zasady te mogą obejmować:
przejście KYC;
limity handlowe;
weryfikacja środków płatniczych.
Głównym zarzutem, jaki może spotkać arbitra, jest pranie pieniędzy. Aby tego uniknąć, wystarczy udowodnić pochodzenie zdeponowanego majątku. Nie zaleca się również korzystania z mikserów ani innych narzędzi anonimizacji, gdyż takie transakcje są oznaczane przez giełdy jako obarczone wysokim ryzykiem i mogą zostać zamrożone.
Korzystając z narzędzi automatyzujących, które zapewniają bezpośrednie połączenie z kontem giełdowym (automatyczny handel API), warto zapoznać się z polityką serwisu dotyczącą takiego oprogramowania.
Ważne: kwestia legalności transakcji staje się bardziej złożona wraz ze wzrostem liczby jurysdykcji i kanałów interakcji z fiducjarami. Przykładowo nie we wszystkich krajach banki obsługują przelewy na konta giełd kryptowalut lub wypłaty środków, a niektóre lokalne strony mogą być zamknięte dla obcokrajowców.
Które giełdy powinienem zarejestrować do arbitrażu?
Konkretna lista platform zależy od skali Twoich transakcji i rodzaju platform interakcji (CEX lub DEX). Z reguły największa różnica cenowa występuje pomiędzy parami na topowych giełdach i mało znanych stronach, dlatego możesz potrzebować kont na:
Binance.
Kraken.
Bittrex.
Znaczek bitowy.
Aby uzyskać pełną listę giełd, należy najpierw zbadać możliwe kierunki arbitrażu dla wybranych aktywów. Na przykład możesz użyć sekcji Arbitraż na Cryptorank jako punkt wyjścia. Tutaj możesz od razu zobaczyć giełdy, pomiędzy którymi możliwy jest arbitraż:
Ponadto oprogramowanie do automatyzacji arbitrażu obsługuje tylko niektóre CEX i DEX. Jeśli planujesz korzystać z tego narzędzia, po pobraniu i uruchomieniu aplikacji otrzymasz listę witryn do rejestracji. Oznacza to, że powinieneś przystąpić do tworzenia kont dopiero po monitorowaniu rynku, poszukiwaniu wspólnych połączeń i przestudiowaniu zaangażowanych platform.
Ogólna zasada obowiązująca profesjonalnego arbitrażu jest taka, że im więcej kont, tym więcej potencjalnych połączeń.
Jednak nie zawsze łatwo jest zarejestrować się na giełdzie i przejść przez KYC, zwłaszcza jeśli chodzi o zamknięte platformy lokalne lub mało znane giełdy. Ważne jest zachowanie równowagi pomiędzy ilością kont, złożonością ich rejestracji i efektywnością wykorzystania.
Wniosek
Arbitraż kryptowalutowy polega na zarabianiu pieniędzy na różnicach cen aktywów na różnych rynkach. Zapewnia szybki i stosunkowo niski poziom ryzyka dochodu z handlu międzygiełdowego. Ogólnie jest to pozytywna zmiana dla rynku kryptowalut, ponieważ pozwala nam zmniejszyć fragmentację kapitału i zapewnić stabilny średni koszt kryptowalut.
Na wczesnych etapach istnienia rynku arbitraż był dostępny dla zwykłych użytkowników i zapewniał możliwości zarabiania pieniędzy nawet przy niewielkim kapitale. Teraz tę niszę zajmują głównie profesjonalni animatorzy rynku i boty handlowe, które zamykają luki cenowe szybciej i skuteczniej niż większość traderów.
Jednak możliwość zarobku pozostaje dzisiaj. Aby tego dokonać, arbitrażer musi posiadać rozwinięte umiejętności wyszukiwania i analizowania informacji, a także zarządzać dziesiątkami kont i portfeli w scentralizowanych i zdecentralizowanych witrynach. Zatem DYOR i udane połączenia!