Kluczowe wnioski:
Eksperci z giganta bankowego JPMorgan NIE uważają, że spot ETF podniósłby cenę Bitcoina.
Tymczasem analogia ze złotem rysuje inny obraz.
Eksperci są podzieleni co do tego, czy SEC zatwierdzi pierwszy spotowy ETF Bitcoin w USA.
EREWAN (CoinChapter.com) – Gigant inwestycyjny BlackRock złożył wniosek o utworzenie funduszu ETF Bitcoin Spot wywołał ogromne spekulacje wśród ekspertów i inwestorów detalicznych. JPMorgan Chase & Co. znalazła się wśród krytyków, twierdząc, że nawet jeśli Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdzi spotowy ETF, „jest mało prawdopodobne”, aby miało to znaczący wpływ na cenę.
„Spotowe fundusze ETF na bitcoiny [istnieją] od jakiegoś czasu poza Stanami Zjednoczonymi, w Kanadzie i Europie, ale nie wzbudziły dużego zainteresowania inwestorów. […] Ogólnie fundusze Bitcoin, w tym fundusze oparte na kontraktach terminowych i fundusze zabezpieczone fizycznie, wzbudziły niewielkie zainteresowanie inwestorów od drugiego kwartału 2021 r.” przeczytaj niedawny raport zespołu analitycznego JPMorgan, na którego czele stoi Nikolaos Panigirtzoglou.
Jednak dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, niedawno zatwierdził narrację Bitcoina o „cyfrowym złocie”. Dlatego warto przyjrzeć się historii złotych funduszy ETF i ich wpływowi na cenę i przyjęcie żółtego metalu.
Złote fundusze ETF przyciągnęły masy do inwestycji w XAU
Mówiąc szczegółowo, złoto w przeszłości było i nadal pozostaje bezpieczną przystanią dla inwestorów chcących zabezpieczyć się przed inflacją, niestabilnością rynku i zawirowaniami politycznymi. Oprócz bezpośredniego zakupu aktywów inwestorzy i inwestorzy mogą kupować metale szlachetne na złotych funduszach ETF.
System inwestycyjny ETF zapewnia inwestorom ekspozycję na określony rynek aktywów bez konieczności ich zakupu, przechowywania i odsprzedaży. Brien Lundin, redaktor Gold Newsletter poświęcony metalom szlachetnym i górnictwu, skomentował wpływ funduszy ETF na złoto na popularność aktywów.
„W dłuższej perspektywie fundusze ETF oddają światowe złoto w ręce inwestującego społeczeństwa. W efekcie demokratyzują zarządzanie światowymi dostawami pieniądza i złe zarządzanie nimi.” – zapewnił redaktor.
Zasoby światowych funduszy ETF w złocie przeżywały wzloty i upadki, ale według danych z czerwca 2023 r. przekroczyły one 3420 ton, a AUM (aktywa pod zarządzaniem) wyniosły 211 miliardów dolarów.
Tymczasem cena rynkowa tego metalu szlachetnego na rynku spot wzrosła o około 500% od czasu pierwszego wprowadzenia na rynek ETF złota w 2003 r., a wartość uncji złota na sesji europejskiej 7 lipca wyniosła 1925 dolarów.
Przyjmując ponownie narrację o „cyfrowym złocie”, Bitcoin odszedł od swojej trwałej korelacji z rynkiem akcji obciążonym ryzykiem. Mógłby więc ponownie stać się zabezpieczeniem przed inflacją i zawirowaniami na rynku.
Można by zastosować wspomniany wcześniej komentarz redaktora Gold Newsletter zarówno do Bitcoina, jak i do złota. „Demokratyzacja zarządzania pieniędzmi” była przede wszystkim rzekomym celem stworzenia kryptowaluty.
Jednakże zatwierdzenie przez SEC funduszu ETF typu spot Bitcoin nie jest pewne.
Eksperci przewidują, że trwa zatwierdzanie Bitcoin ETF
Żeby było jasne, SEC NIE zatwierdziła jeszcze takiego instrumentu w USA. Biorąc jednak pod uwagę osiągnięcia BlackRock (1 odrzucenie funduszu ETF wobec ponad 570 zatwierdzeń), niektórzy eksperci uważają, że SEC również się do tego zastosuje.
Co więcej, BlackRock uwzględnił w swojej propozycji „umowę o współdzieleniu nadzoru” z Coinbase, która prawdopodobnie ma na celu „wsparcie” urzędników SEC.
Dave Weisberger, dyrektor naczelny i współzałożyciel platformy handlowej CoinRoutes, powiedział Financial Times, że według niego „fundusz BlackRock ETF prawdopodobnie zostanie zatwierdzony”. BlackRock „w dużym stopniu podciął wszystkie argumenty SEC inne niż «ech, nie lubimy Bitcoina», więc myślę, że mają bardzo rozsądne szanse” – dodał.
Analitycy firmy maklerskiej Bernstein zgodzili się z tym, stwierdzając, co następuje:
SEC wolałaby raczej wprowadzić regulowany ETF bitcoinowy prowadzony przez większą liczbę głównych uczestników z Wall Street i podlegający nadzorowi ze strony istniejących regulowanych giełd, niż mieć do czynienia z produktem OTC w skali szarości, wypełniającym lukę instytucjonalną. przeczytaj raport Bernsteina.
W chwili publikacji cena Bitcoina wynosiła ponad 31 100 dolarów, nadal nie będąc w stanie przełamać wsparcia zamienionego w opór, istotnego od końca 2020 roku.
