wstęp
Pierwsze dwuwalutowe produkty finansowe w kręgu Crypto zostały wprowadzone na rynek w październiku 2019 r. Od najwcześniejszej linii produktów 1.0 celem był tylko BTC, a obecnie linia produktów obejmuje inne waluty głównego nurtu, takie jak ETH (na Binance dostępnych jest 10 tokenów) .), z opcjonalnymi okresami od 1 dnia do 1 roku (w chwili pisania tego tekstu można wybrać koniec grudnia 2023 r.). Z perspektywy inwestora, jeśli umiejętnie wykorzystasz dwuwalutowe zarządzanie finansami jako narzędzie, może to przynieść znaczną poprawę dochodów na rynkach hossy, bessy i na rynkach turbulentnych.
W tym artykule wykorzystany zostanie popularny język, aby przedstawić różne cechy dwuwalutowego zarządzania finansami z perspektywy nowicjusza w opcjach.
1. Definicja produktu
Konkluzją zarządzania finansami dwuwalutowymi jest strategia opcyjna (sprzedaż opcji europejskich z odpowiednią marżą, Put lub Call, która jest strategią dochodową, która głównie zarabia na premiach opcyjnych. Oczywiście ryzyko związane ze sprzedażą opcji zostanie również szczegółowo opisane w Ten artykuł).
Umowa podpisana przez kupującego i sprzedającego w oparciu o przyszłą cenę docelową. Im wybór jest bliższy cenie spot, tym większe jest prawdopodobieństwo konwersji U i Tokena. Dlatego też dwuwalutowe zarządzanie finansami jest gwarantowanym zmiennym kapitałem finansowym produkt (trudno ocenić na podstawie tradycyjnych finansowych R1-R6). Każda platforma Cex pakuje produkty opcyjne i sprzedaje je inwestorom, co może skutecznie zmniejszyć trudność operacji inwestorów i uzyskać związane z tym opłaty manipulacyjne.
Podstawowe elementy dwuwalutowych produktów finansowych obejmują głównie: datę wygaśnięcia (data dostarczenia opcji), rodzaj (rodzaj opcji Put lub Call), cenę powiązaną (uderzenie ceny wykonania opcji), rentowność (cena premii przeliczona na kwiecień), wielkość inwestycji ( Liczba opcji).
W rzeczywistości, jeśli trzymasz Token i zamieniasz go na U, jest to równoznaczne ze sprzedażą wysoką, a powiązana cena jest ceną take-profit;
Trzymanie U jest równoznaczne z chęcią zakupu, a powiązana cena jest ceną zakupu (niektóre platformy zdefiniują ją jako „niską cenę”). Dwuwalutowe produkty finansowe będą miały w przyszłości cztery wyniki: trzymanie tokenów będzie w dalszym ciągu generować tokeny, trzymanie tokenów zostanie zamienione na U, trzymanie U spowoduje zarobienie U, trzymanie U zostanie zamienione na tokeny i niezależnie od wyniku platforma naliczane będą odsetki uzgodnione za zakupiony produkt (tj. premia opcyjna) są płacone w całości.
2. Ryzyko
Oprócz zrozumienia podstawowych definicji przy wyborze dowolnego narzędzia inwestycyjnego, moim zdaniem najważniejsze jest zrozumienie obowiązujących scenariuszy i punktów ryzyka poszczególnych narzędzi inwestycyjnych. W szczególności występują głównie następujące zagrożenia:
① 【Niegwarantowane】
Tradycyjne zarządzanie finansami banku, jeśli bazowym aktywem jest fundusz pieniężny o poziomie ryzyka R1, jest z bieżącej perspektywy równoznaczne z zarządzaniem finansami z gwarancją kapitału i dopóki bazowym aktywem jest R2 i więcej, istnieje ryzyko na przykład w połowie listopada tego roku duża liczba aktywów bazowych została zainwestowana w obligacje. Produkty finansowe odnotowały zniesienie o 3–8% w ciągu jednego tygodnia. (Szczegóły można znaleźć w artykule: Myśli z kontrataku Arabii Saudyjskiej i gwałtownego wycofania produktów finansowych w postaci obligacji – 1123 [Kategoria koncepcji] – Rozdział 070)
Wracając więc do dwuwalutowych produktów finansowych, o których mówiliśmy, gwarancja pozagłówna produktów strukturyzowanych odzwierciedla się głównie w tym, że jeśli posiadasz U i chcesz zarobić U, jeśli w dniu rozliczenia nastąpi gwałtowny spadek przekraczający wartość podpisania opcji cenę, nastąpi tzw. wymiana U na token. „Nieskompensowana strata” (osobiście uważam, że definicja nie jest wystarczająco dokładna, jeśli myślisz w kategoriach tokena, jeśli trzymasz tokeny i chcesz je zarobić, jeśli). cena w dniu rozliczenia gwałtownie rośnie i przekracza cenę kontraktu opcyjnego, tokeny zostaną wymienione na U, co spowoduje nadsprzedaż.
② 【Ryzyko płynności i opóźnienie w przedterminowym wykupie są duże】
Dwuwalutowe produkty do zarządzania finansami mają ustalony okres blokady na większości platform i nie obsługują wcześniejszej spłaty. Jeśli przewidywana jest burza, taka jak Cex, nie będzie możliwa wypłata środków na czas, niektóre platformy również to obsługują; wcześniejszego wykupu, ale poślizg jest duży.
③ 【Przełącznik główny】
Jeśli wybierzesz produkt, którego cena spot jest bliższa ustalonej cenie i im dłuższy czas, istnieje większe prawdopodobieństwo, że token i U utworzą swap. Niezależnie od tego, czy jest to oparte na tokenach, czy na U, łatwo jest poczuć, że tracisz pieniądze.
④ 【Targ kolejek górskich】
Przykładowo: Gdy cena ETH wynosi 1800 w dniu T, chcę otrzymać ETH o godzinie 1200. W rezultacie, gdy produkt wygaśnie w dniu T+N, kupuję ETH po cenie 1200, ale w tym momencie ETH cena spadła do 900.
Ciąg dalszy nastąpi
Uwaga: ten artykuł jest dość długi i oczekuje się, że zostanie opublikowany w trzech częściach: część 1, część 2 i część 2.