Główne dania na wynos
W tej serii blogów podsumowujemy ustalenia naszego zespołu badawczego, zachęcając do głębszego zapoznania się z oryginalnymi raportami.
W tym artykule przedstawiono raport Binance Research z kwietnia 2023 r., omawiający najnowsze zmiany w Bitcoinie aż do pojawienia się liczb porządkowych i napisów.
Chociaż Bitcoin od dawna jest najbardziej znaną siecią blockchain, istnieją ciągłe obawy dotyczące jej długoterminowej stabilności.
Niektóre z ostatnich innowacji mogą potencjalnie rozwiązać te problemy, jak pokazują wskaźniki Bitcoina w łańcuchu.
Dzięki Binance Research możesz skorzystać z branżowej analizy procesów kształtujących Web3. Dzieląc się tymi spostrzeżeniami, mamy nadzieję wyposażyć naszą społeczność w najnowszą wiedzę z dziedziny badań nad kryptowalutami. Aby uzyskać głębsze informacje, pełne raporty są dostępne na stronie Binance Research.
Pomimo utrzymującej się pozycji BTC jako najwyższej kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej, zrównoważony rozwój ekosystemu Bitcoin od dawna stanowi pilny problem. W sytuacji zmniejszania o połowę nagród za bloki co cztery lata malejące zachęty dla górników do zabezpieczania sieci mogą mieć wpływ na jej model bezpieczeństwa. Chociaż Bitcoin utrzymał swoją przewagę do tej pory, jak będzie to wyglądało w przyszłości?
Być może wraz z pojawieniem się na początku 2023 r. porządków i inskrypcji zacznie się pojawiać rozwiązanie tych kwestii. Nie tylko zaobserwowaliśmy wzrost liczby tak zwanych „Bitcoinowych transakcji NFT”, ale byliśmy także świadkami ponownego wzrostu entuzjazmu w całym ekosystemie Bitcoin, chociaż nie wszyscy popierają te innowacje. Wraz ze zwiększoną aktywnością i nowymi przypadkami użycia Bitcoina, obserwacja ich wpływu będzie kluczowa.
Dzisiaj zbadamy kolejną fazę ewolucji Bitcoina. Omówimy obecny stan ekosystemu Bitcoin, w tym wskaźniki w łańcuchu i ulepszenia techniczne, a także liczby porządkowe i napisy. Pamiętaj, że ten artykuł został zaadaptowany z raportu Binance Research opublikowanego 1 kwietnia 2023 r. W związku z tym liczby i dane wykraczające poza tę datę nie są omawiane na tym blogu.
Znaczenie Bitcoina
Podczas gdy platformy inteligentnych kontraktów, takie jak Ethereum i BNB Chain, nadal pojawiają się na pierwszych stronach gazet, Bitcoin nadal pozostaje wyraźnym liderem pod względem kapitalizacji rynkowej. Chociaż dominacja BTC spadła z 60–70% w latach 2020 i 2021, pierwotna kryptowaluta nadal stanowi większość rynku.
Bitcoin stanowi ponad 50% całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut
Biorąc pod uwagę względny brak funkcjonalności inteligentnych kontraktów w łańcuchu bloków warstwy 1 (L1) Bitcoina, ta dominacja jest świadectwem wiary, jaką posiadacze mają w aktywa. Może to również wskazywać, że bitcoin będzie częściej przechowywany zgodnie z jego pierwotnym przeznaczeniem – jako forma twardego pieniądza – niż do celów niepieniężnych, biorąc pod uwagę względny brak infrastruktury.
Chociaż Bitcoin odnotował pewien poziom innowacji, jest on znacznie mniejszy niż w przypadku gigantów inteligentnych kontraktów, takich jak Ethereum i BNB Chain. Wynika to głównie z projektu oraz z powolnego i ostrożnego charakteru sieci Bitcoin, co stanowi siłę dla tych, którzy wolą ją jako formę twardych pieniędzy. Niemniej jednak jest to niepokojące dla tych, którzy kwestionują trwałość modelu bezpieczeństwa Bitcoina.
Bitcoin zachęca górników do zabezpieczania sieci za pomocą dwóch zasobów ekonomicznych: nagród za blokowanie i opłat transakcyjnych. Nagrody za bloki są zmniejszane o połowę mniej więcej co cztery lata i ostatecznie zmniejszają się do zera. Tym samym opłaty transakcyjne będą ostatecznie jedyną rekompensatą dla górników, czyli budżetem bezpieczeństwa blockchainu L1. Jednakże, biorąc pod uwagę ograniczony zakres zastosowań Bitcoina (głównie do transferu aktywów), opłaty te w przeszłości stanowiły niewielki procent przychodów koparek i budziły obawy w dłuższej perspektywie.
Roczny budżet Bitcoina na bezpieczeństwo (nagrody blokowe + opłaty transakcyjne) składa się obecnie w dużej mierze z nagród blokowych, które są zmniejszane o połowę co cztery lata i ostatecznie osiągną zero
Źródło: Dune Analytics, Binance Research (30 marca 2023 r.)
W styczniu tego roku protokół Ordinals został uruchomiony. Liczby porządkowe umożliwiają wpisywanie dowolnych danych (obrazów, wideo, tekstu itp.) w łańcuch bloków Bitcoin, tworząc „napisy”, które są cyfrowymi artefaktami podobnymi do NFT.
Na dzień 6 lipca 2023 r. łączna liczba zapisów osiągnęła prawie 15 mln i szybko rośnie. Ta zmiana przyniosła odnowiony poziom aktywności w Bitcoinie, ze zwiększonym naciskiem na projekty budujące wokół sieci. Bitcoin odnotował wpływ nie tylko ze względu na swoją pamięć, opłaty transakcyjne i rozmiary bloków, ale także nastąpiła zmiana kulturowa w sposobie postrzegania Bitcoina. Istniejące projekty cieszą się coraz większym zainteresowaniem, a nowi budowniczowie gromadzą się w ekosystemie. Nagle następuje gwałtowny wzrost organicznego popytu na przestrzeń blokową Bitcoin.
Ostatnie wydarzenia w sieci Bitcoin
Przyjrzyjmy się pokrótce dwóm kluczowym obszarom: metrykom w łańcuchu i ulepszeniom technicznym. Chociaż omówimy je jedynie ogólnie, pomoże to w naszej eksploracji ewolucji Bitcoina.
Metryki w łańcuchu
Podczas gdy rok 2021 był rokiem znaczącym, z najwyższą liczbą transakcji przekraczającą 300 tys. dziennie, rok 2022 był bardziej umiarkowany, a aktywność przez większą część roku utrzymywała się na poziomie około 250 tys. Tendencja ta uległa zmianie niedawno, w 2023 r., gdy liczba codziennych transakcji ponownie wzrosła do ponad 300 tys.
Po stabilnym roku 2022, liczba codziennych transakcji Bitcoinem wzrosła w 2023 r
W podobnym duchu dzienna liczba aktywnych adresów na Bitcoinie znacznie spadła w porównaniu z maksimami z 2021 r., kiedy osiągnęła szczyt około 1,2 mln. Po spędzeniu roku 2022 na poziomie około 900 tys., dzienna liczba aktywnych adresów Bitcoina nieznacznie wzrosła w tym roku do około 1 miliona dziennie.
Liczba aktywnych adresów Bitcoin
Źródło: Glassnode, Binance Research (22 marca 2023 r.)
Wykresy te pokazują, że Bitcoin utrzymywał stabilną aktywność sieciową przez cały 2022 rok. Chociaż taka stabilność w ogólnie trudnym roku jest godna pochwały, warto zauważyć, że dzienne transakcje Bitcoinem są podobne do poziomów obserwowanych w 2017 roku. Niemniej jednak zarówno codzienne transakcje, jak i aktywne adresy wzrosły od stycznia 2023.
Ulepszenia techniczne
W ciągu ostatnich sześciu lat Bitcoin przeszedł dwie główne aktualizacje techniczne: Segregated Witness (SegWit) w 2017 r. i Taproot w 2021 r.
SegWit był miękkim forkiem Bitcoina w 2017 r. SegWit podzielił strukturę transakcji Bitcoin na dwie części: dane transakcyjne i dane świadków, przy czym waga danych świadków stanowi jedynie 25% wagi danych transakcyjnych. Dzięki temu przechowywanie informacji w danych świadków transakcji stało się łatwiejsze i tańsze. Zasadniczo SegWit pozwolił na znaczne zwiększenie maksymalnego rozmiaru bloku Bitcoina.
Taproot był miękkim forkiem w 2021 r. składającym się z trzech różnych propozycji ulepszeń Bitcoina (BIP): BIP 340, BIP 341 i BIP 342. Każda z nich zapewniła większą prywatność, skalowalność i możliwość komponowania łańcucha bloków. Dwa główne efekty, jakie przyniósł Taproot, to umożliwienie zaawansowanych skryptów w sekcji świadka bloku, a także usunięcie limitów danych pomiędzy sekcjami świadka i transakcji.
Adopcja korzeni palowych rozpoczęła się powoli, ale stale rośnie, a liczby porządkowe powodują skok
Źródło: Glassnode, Binance Research (22 marca 2023 r.)
Porządki porządkowe i napisy
ORD to oprogramowanie typu open source, które może działać na dowolnym pełnym węźle Bitcoin, umożliwiając śledzenie poszczególnych satoshi w oparciu o to, co założyciel Casey Rodarmor nazwał teorią porządkową. Satoshi (sat) to najmniejsza jednostka sieci Bitcoin, a 1 BTC równa się 100M sat.
Teoria porządkowa przypisuje każdemu satyście na Bitcoinie unikalny identyfikator. Co więcej, na każdym sat można „wpisać” dowolną treść (tekst, obrazy, wideo itp.), aby utworzyć „napis”, tj. cyfrowy artefakt natywny dla Bitcoina, który można uznać za NFT. Pierwszy napis wybito 14 grudnia 2022 roku, a łączna liczba napisów przekroczyła od tego czasu 12 mln.
Pierwszy napis wybity na Bitcoinie: Napis 0
Źródło: ordinals.com
W ten sposób SegWit umożliwił umieszczenie tańszych danych w sekcji świadka transakcji i skutecznie zwiększył rozmiar bloku, podczas gdy Taproot umożliwił zaawansowane skrypty w sekcji świadka. Łącznie te dwie aktualizacje miały kluczowe znaczenie dla inskrypcji, ponieważ pozwoliły na bardziej dowolne przechowywanie danych w sekcji świadków dowolnego bloku Bitcoin.
Napisy a NFT
Chociaż napisy porządkowe są często określane jako „Bitcoin NFT”, istnieje kilka kluczowych różnic między nimi a NFT opartymi na inteligentnych kontraktach, do których jesteśmy przyzwyczajeni.
W pełni on-chain: Inskrypcje są przechowywane bezpośrednio w łańcuchu Bitcoin L1. Powszechną krytyką niektórych popularnych typów NFT jest to, że ich metadane są przechowywane poza łańcuchem. Funkcjonowanie tego magazynu poza łańcuchem może zależeć od czynników zewnętrznych. Z drugiej strony napisy mają dodatkową warstwę trwałości, ponieważ zasadniczo będą istnieć tak długo, jak istnieje Bitcoin.
Niezmienne: napisy przechowywane bezpośrednio w łańcuchu są z większym prawdopodobieństwem całkowicie niezmienne. Chociaż wiele NFT jest już niezmiennych, wiele z nich może również zmodyfikować lub usunąć właściciel umowy. W przypadku napisów nie jest to po prostu możliwe, co zwiększa ich trwałość.
Kolejność: Biorąc pod uwagę, że inskrypcje są wyryte na poszczególnych satach zgodnie z teorią porządkową, każdy z nich jest uporządkowany. Jest napis 500., 9999. i tak dalej. Jest to unikalna cecha większości obecnych typów NFT, która dodaje inny poziom wartości pod względem rzadkości i kolekcjonowania.
Niedobór: dzięki połączeniu SegWit i Taproot bloki Bitcoin mogą przechowywać znacznie więcej danych. Stworzyło to jednak również skuteczną górną granicę zarówno rozmiaru, jak i liczby napisów, które można wybić ogólnie na Bitcoinie. Nie ma takiego górnego limitu dla większości ogólnych transakcji NFT opartych na inteligentnych kontraktach, których teoretycznie może istnieć nieograniczona liczba.
Wpływ na wskaźniki Bitcoin
Jak wspomniano wcześniej, popularność Taproot wzrosła na początku tego roku, gdy liczby porządkowe i napisy zaczęły zyskiwać na popularności.
Średni rozmiar bloku
Numery porządkowe i napisy wywołały nowy wzrost popytu na przestrzeń blokową Bitcoin. Można to zobaczyć po ostrym wzroście średniego rozmiaru bloku na początku lutego 2023 r. na poniższym rysunku.
Średni rozmiar bloku Bitcoin znacznie wzrósł od 23 lutego
Źródło: Blockchain.com, Binance Research (22 marca 2023 r.)
Rozwój Mempoola
Podobny wzór widzimy w przypadku pamięci Bitcoina, która w zasadzie jest poczekalnią na niepotwierdzone transakcje. Całkowita liczba niepotwierdzonych transakcji Bitcoina i skorelowana liczba transakcji w mempoolu wzrosła na początku 2023 roku.
Oprócz dwóch skoków w zeszłym roku, przez większość roku 2022 transakcje mempool utrzymywały się średnio na poziomie około 5 tys. W lutym i marcu liczba ta stale rosła.
Całkowita liczba niepotwierdzonych transakcji w pamięci Bitcoina rośnie
Źródło: Blockchain.com, Binance Research (22 marca 2023 r.)
Opłaty transakcyjne
Stosunkowo niskie opłaty transakcyjne Bitcoina stanowią długoterminowy problem, biorąc pod uwagę spadek nagród za bloki mniej więcej co cztery lata. Numery porządkowe i napisy zwiększyły opłaty transakcyjne Bitcoin. Jak widać na poniższym wykresie, opłaty porządkowe stale rosły przez cały rok, obok ogólnych opłat transakcyjnych.
W społeczności Bitcoin jest wielu zwolenników pierwotnego zastosowania Bitcoina jako twardego pieniądza i mogą sprzeciwiać się wzrostowi opłat transakcyjnych. Niemniej jednak mogłoby to stworzyć zrównoważony popyt na przestrzeń bloków Bitcoin i pozwolić górnikom Bitcoin być mniej uzależnionymi od samych nagród za bloki.
Opłaty porządkowe od początku roku zwiększają przychody górnictwa
Źródło: Dune Analytics, Binance Research (26 marca 2023 r.)
Pełne prowadnice węzłów
Oprogramowanie ORD jest wymagane, aby umożliwić śledzenie poszczególnych sat za pomocą teorii porządkowej. Chociaż dla zwykłych użytkowników pojawiły się rozwiązania takie jak rynki, napisy wymagają uruchomienia pełnego węzła Bitcoin. Był to istotny czynnik stojący za niedawnym wzrostem liczby osiągalnych węzłów Bitcoin.
Im bardziej aktywne są pełne węzły, tym bardziej zdecentralizowana staje się sieć. Chociaż może to być jednorazowy wzrost, ruch w górę jest ogólnie pozytywny dla sieci Bitcoin jako całości.
Całkowita liczba osiągalnych węzłów Bitcoin rosła przez cały 2023 rok
Źródło: bitnodes.io, Binance Research (22 marca 2023)
Innowacja ekosystemowa
Tempo innowacji i ulepszeń w infrastrukturze Bitcoin DApps od czasu wprowadzenia liczb porządkowych było godne uwagi. Portfele Bitcoin szybko dodały obsługę liczb porządkowych i zaobserwowaliśmy wypuszczenie wielu produktów związanych z liczbami porządkowymi.
Choć wielu sprzeciwia się ekscytacji wokół liczb porządkowych ze względu na wzrost opłat transakcyjnych, są też tacy, którzy postrzegają je jako pozytywne dla długoterminowej stabilności Bitcoina. Wraz ze wzrostem opłat transakcyjnych może pojawić się większa zachęta dla górników do utrzymywania bezpieczeństwa łańcucha bloków.
Niezależnie od tych zmian kulturowych w społeczności Bitcoin, kluczowe będzie dalsze obserwowanie tej przestrzeni.
Badania Binance
Zespół badawczy Binance jest zaangażowany w dostarczanie obiektywnych, niezależnych i kompleksowych analiz przestrzeni kryptograficznej. Publikują wnikliwe podejście do tematów Web3, w tym między innymi do ekosystemu kryptograficznego, aplikacji blockchain i najnowszych zmian na rynku.
Ten artykuł jest jedynie migawką pełnego raportu, który zawiera głębszą analizę wskaźników w łańcuchu, debatę na temat liczb porządkowych, rozwiązań warstwy 2 (L2) i przyszłości Bitcoina. Przy tak bogatej zawartości nie będziesz chciał przegapić tych ekskluzywnych spostrzeżeń.
Aby przeczytać pełną wersję raportu, kliknij tutaj. Inne szczegółowe raporty Web3 możesz znaleźć na stronie Statystyki i analizy na stronie Binance Research. Nie przegap okazji, aby wzbogacić się o najnowsze spostrzeżenia z dziedziny badań nad kryptowalutami!
Dalsze czytanie
Badania Binance: Badanie powstania BRC-20
Badania Binance: Kluczowe trendy w kryptowalutach – czerwiec 2023
Czym są liczby porządkowe? Przegląd Bitcoin NFT
Ogólne ujawnienie: Ten materiał został przygotowany przez Binance Research i nie można go traktować jako prognozy lub porady inwestycyjnej i nie stanowi rekomendacji, oferty ani zachęty do zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych lub kryptowalut lub przyjęcia jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Użycie terminologii i wyrażonych poglądów ma na celu promowanie zrozumienia i odpowiedzialnego rozwoju sektora i nie powinno być interpretowane jako ostateczne stanowisko prawne lub stanowisko Binance. Wyrażone opinie obowiązują na dzień wskazany powyżej i są opiniami autora; mogą one ulec zmianie w miarę zmiany kolejnych warunków. Informacje i opinie zawarte w tym materiale pochodzą z zastrzeżonych i niezastrzeżonych źródeł uznawanych przez Binance Research za wiarygodne, niekoniecznie są wyczerpujące i nie gwarantuje się ich dokładności. W związku z tym Binance nie udziela żadnej gwarancji dokładności ani wiarygodności, a Binance nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności wynikającej w jakikolwiek inny sposób za błędy i pominięcia (w tym odpowiedzialności wobec jakiejkolwiek osoby wynikającej z zaniedbania). Niniejszy materiał może zawierać informacje wybiegające w przyszłość, które nie mają charakteru czysto historycznego. Informacje takie mogą obejmować m.in. prognozy i prognozy. Nie ma gwarancji, że jakiekolwiek prognozy się sprawdzą. Opieranie się na informacjach zawartych w tym materiale zależy wyłącznie od uznania czytelnika. Niniejszy materiał jest przeznaczony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej ani oferty lub zaproszenia do zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych, kryptowalut lub jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej, ani też żadne papiery wartościowe lub kryptowaluta nie będą oferowane ani sprzedawane jakiejkolwiek osobie w jakiejkolwiek jurysdykcji w których oferta, zaproszenie, zakup lub sprzedaż byłyby niezgodne z prawem w świetle prawa takiej jurysdykcji. Inwestycja wiąże się z ryzykiem.
