Witam wszystkich, jestem myśliwym. Ten artykuł mówi o ETF-ach. Sprawa wygląda tak, jak się spodziewałem. Przez cały lipiec musimy zwrócić uwagę tylko na jedną rzecz, a mianowicie, czy spot ETF kryptowaluty może zostać pomyślnie zatwierdzony do notowania. Ostatnio wszyscy główni giganci tradycyjnych firm zajmujących się zarządzaniem aktywami poszli w ślady Black Rock i intensywnie składali wnioski o spotowe fundusze ETF na kryptowaluty do SEC oraz amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Dzięki tym dobrym wiadomościom rynek kryptowalut również zaczął nieznacznie rosnąć, a cena Bitcoina cały czas rosła, obecnie stabilnie na poziomie około 31 000 dolarów. W tym artykule skupimy się na analizie następujących zagadnień. #ETF

Pierwsze pytanie brzmi: tak naprawdę na rynku istnieją już fundusze ETF typu futures na Bitcoin. Jaka jest różnica między nimi a funduszami typu spot ETF na Bitcoin? Dlaczego tak trudno jest ubiegać się o spotowe fundusze ETF? Po drugie, jeśli wniosek zostanie zatwierdzony, kto będzie największym zwycięzcą? Wielu znajomych może nie być zbyt zaznajomionych z koncepcją Bitcoin ETF. Pozwólcie, że wyjaśnię to trochę.

Pełna nazwa ETF to fundusz notowany na giełdzie, czyli fundusz, który może być notowany i przedmiotem obrotu na giełdzie. Bitcoin ETF oznacza, że ​​fundusze zarządzane przez fundusz muszą być spółkami lub aktywami powiązanymi z Bitcoinem. SEC zatwierdziła w październiku 2021 r. pierwszy ETF typu futures na bitcoiny typu futures ETF proshare Bitcoin, który będzie notowany na nowojorskiej giełdzie. Jak dotąd łącznie siedem firm w Stanach Zjednoczonych zostało zatwierdzonych do handlu funduszami ETF kontraktów terminowych na Bitcoin. Ponieważ SEC obawia się ryzyka sztucznej manipulacji cenami Bitcoina, ETF-y typu futures na Bitcoin nie mogą bezpośrednio przechowywać Bitcoinów i mogą jedynie inwestować w kontrakty futures na Bitcoin lub kupować akcje spółek z branży kryptowalut.

Wiele firm próbowało w przeszłości ubiegać się o fundusze ETF typu spot na Bitcoin, ale wszystkie zostały odrzucone przez SEC. W czerwcu 2022 r. Grayscale, duża firma zarządzająca aktywami kryptowalutowymi, złożyła wniosek do SEC, mając nadzieję na przekształcenie zarządzanego przez nią zamkniętego funduszu powierniczego Bitcoin w otwarty fundusz ETF typu spot. Po odrzuceniu decyzji przez SEC Grayscale złożyła pozew przeciwko SEC w sądzie. Oczekuje się, że wyrok zostanie wydany nie później niż jesienią tego roku, czyli trzy miesiące później. Głównym powodem, dla którego spot ETF Bitcoina nie jest w stanie przejść pomyślnie, jest to, że SEC uważa, że ​​nadzór nad Bitcoinem nie jest wystarczająco przejrzysty i istnieje ryzyko oszustw cenowych i manipulacji ze strony ludzi. Co więcej, główne giełdy platform handlu Bitcoinami tego nie zrobiły zarejestrowane w SEC, mówiąc najprościej, nie są zgodne, więc żadna firma nie przełamała tego impasu przez tyle lat. Na początku czerwca tego roku Black Rock po raz kolejny złożył do SEC wniosek o utworzenie funduszu ETF typu spot na Bitcoin, co poruszyło serca innych firm, które były gotowe na przeprowadzkę. I tym razem są dobrze przygotowani. We wniosku wyraźnie wskazano także umowę o podziale regulacyjnym z giełdą, co oznacza, że ​​wszystkie przyszłe dane handlowe tego ETF-u będą pod przejrzystym nadzorem, co może rozwiać obawy SEC.

Inne firmy również poszły w ślady BlackRock i dodały do ​​swoich wniosków umowy dotyczące wspólnego korzystania z usług regulacyjnych. Obecnie znane firmy, które złożyły wnioski, to Black Rock, Fidelity, Zhitong Finance, Fanqi, ARK lnvest, ARK Investment i Shun scene. Oprócz BlackRock, który złożył wniosek do Nasdaq, kilka innych firm współpracuje z giełdą opcji z siedzibą w Chicago. 30 czerwca SEC poinformowała dwie główne giełdy, że ich wnioski były niewystarczające, ponieważ nie udostępniły wyraźnie platformy transakcyjnej zawartej w umowie regulacyjnej ze sponsorem funduszu. 30 czerwca po południu giełda Chicago Board Options Exchange ponownie przesłała dokumenty aplikacyjne dla tych spółek, a 3 lipca giełda Nasdaq Exchange ponownie przesłała dokumenty aplikacyjne dla Black Rock. Ogólnie rzecz biorąc, SEC musi jak najszybciej opublikować te dokumenty na swojej stronie internetowej i ma 7 dni na rozważenie, czy walczyć bezpośrednio, czy przyjąć przysługę. Po upływie 15-dniowego okresu ogłoszenia, SEC ma 45 dni na przeprowadzenie wstępnej oceny i do 240 dni na zatwierdzenie lub odrzucenie wniosku.

Oto drugie pytanie Teraz, gdy tak wiele firm spieszy się ze składaniem wniosków, kto będzie największym zwycięzcą? Nie ma wątpliwości co do tej kwestii w czerwcu, Black Rock, ponieważ ma przewagę jako pierwsza na świecie firma zarządzająca aktywami, gdy zostanie zatwierdzona jako pierwsza, z pewnością przyciągnie największą liczbę inwestorów niebieski ocean. . Instytucje, które wejdą na rynek później, nawet jeśli grają tylko kilka dni, mogą jedynie konkurować między sobą o zgarnięcie pozostałych udziałów.

Ale teraz Black Rock nie może się już śmiać. Ponieważ SEC w tym samym czasie odrzuciła te wnioski, inne firmy pospieszyły z ponownym złożeniem wniosków. Tym razem wydaje się, że szanse na pozytywne rozpatrzenie wniosku są zatem bardzo duże przewaga została przeniesiona na inne firmy, w tym Fidelity, Shunjing, ARK Management i Fanqi. Wśród nich Fidelity, która ma większą skalę zarządzania aktywami, wydaje się obecnie mieć większą względną przewagę.

Czy istnieje duża szansa, że ​​tym razem SEC minie ETF typu spot Bitcoin? A może jesteś pesymistą i myślisz, że SEC nie zgodzi się tak łatwo? Zapraszamy do pozostawiania swoich opinii w obszarze komentarzy! #BTC