W miarę ciągłego wzrostu popytu na produkty inwestycyjne Bitcoin powstały dwie znaczące firmy: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) i iShares Bitcoin Trust należący do BlackRock.
W tym samouczku zbadamy znaczenie tych instrumentów inwestycyjnych i wpływ, jaki mogą mieć na rynek kryptowalut. Badamy również kontrowersje wokół technicznej klasyfikacji tych trustów oraz możliwości zatwierdzenia przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) funduszu typu spot Bitcoin Exchange Trade Fund (ETF).
Dominacja zaufania Bitcoin w skali szarości
Grayscale Bitcoin Trust ugruntował swoją pozycję najlepszego narzędzia inwestycyjnego Bitcoin i obecnie przyciąga inwestorów instytucjonalnych poszukujących ekspozycji na wirtualną walutę. Akcje GBTC są obecnie notowane ze znacznym dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto (NAV), co budzi obawy dotyczące struktury produktu i dynamiki cen.
Za pośrednictwem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dobrze znanego narzędzia inwestycyjnego udostępnianego przez Grayscale Investments, inwestorzy mogą nabywać Bitcoiny bez faktycznego ich posiadania. GBTC przechowuje dużą ilość Bitcoinów w funduszach powierniczych z korzyścią dla inwestorów. Ponieważ własność bazowych udziałów w Bitcoinach jest reprezentowana przez akcje wyemitowane przez trust, zapewnia inwestorom usprawnione i regulowane narzędzie inwestycyjne. Publiczny obrót akcjami GBTC na giełdach OTC zapewnia inwestorom dostępność i płynność.
Wkracza fundusz iShares Bitcoin Trust należący do BlackRock
BlackRock, największy na świecie podmiot zarządzający aktywami, złożył wniosek do SEC o utworzenie spotowego funduszu ETF Bitcoin w ramach iShares Bitcoin Trust. Chociaż oficjalnie jest to trust, proponowany produkt miałby działać jak ETF i zapewniać inwestorom kontrolowany i skuteczny sposób śledzenia zmian ceny Bitcoina.
Oczekuje się, że uruchomienie funduszu iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock rozwiąże problemy z płynnością na rynku Bitcoin. Zaangażowanie BlackRock przyciągnie ogromną uwagę i doprowadzi do masowego napływu Bitcoinów, ponieważ jest to najważniejszy na świecie podmiot zarządzający aktywami. Napływ nowych inwestorów poszukujących ekspozycji cenowej może mieć wpływ na giełdy kryptowalut, ponieważ inwestorzy mogą zdecydować się na inwestowanie w fundusze ETF, zamiast korzystać z bezpośredniej własności giełdy ze względu na niższe koszty.
Brak zgody co do faktycznej podaży Bitcoina
Rozwój „papierowego Bitcoina”, który odnosi się do pochodnych instrumentów finansowych reprezentujących Bitcoin, a nie rzeczywistą kryptowalutę, wzbudził obawy dotyczące funduszy ETF Bitcoin.
Nieskończone możliwości produkcji papierowych Bitcoinów na rynkach instrumentów pochodnych ostro kontrastują z ograniczoną podażą Bitcoina. Ta dynamika może prowadzić do większej liczby spekulacji, wpływać na dostępność Bitcoina i potencjalnie mieć wpływ na cenę rynkową waluty.
Biorąc pod uwagę, że SEC wcześniej odrzucała fundusze ETF typu spot na Bitcoin ze względu na obawy dotyczące manipulacji na rynku, nie jest jasne, czy tym razem to zrobi.
Jednak propozycja BlackRock oferuje bardziej zaawansowane możliwości monitorowania rynku, co może sprawić, że będzie to pierwszy zatwierdzony ETF Bitcoin. Orzeczenie to może mieć szerokie konsekwencje dla rynku kryptowalut, czyniąc go bardziej uzasadnionym i atrakcyjnym dla inwestorów.
Przestrzeń inwestycyjna Bitcoin jest świadkiem znaczącego wpływu uznanych graczy, takich jak iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock i Grayscale Bitcoin Trust. Skala szarości otwiera drzwi do przyjęcia instytucjonalnego, ale potencjalna akceptacja przez BlackRock jego spotowego funduszu ETF Bitcoin może oznaczać początek nowej ery w inwestowaniu w kryptowaluty.