Rynek dużego A był ostatnio stosunkowo powolny. Na rynku nie ma zbyt wiele kapitału, a wielu inwestorów (lub spekulantów) ma w większości ujemne stopy zwrotu. W rzeczywistości oprócz arbitrażu i produktów wzrostu indeksów mam inne fundusze ETF na rynku krajowym i aktywnych funduszy rocznie. Jest także w stanie płynnych strat (oczywiście nie obejmuje to alokacji zagranicznych funduszy ETF).

1. Wyniki dwóch głównych linii produktowych na krajowym rynku aktywów w tym roku

Powyższy rysunek przedstawia produkt arbitrażowy, który co roku przynosi dodatnie stopy zwrotu. Złożona RRSO w ciągu ostatnich 15 lat wynosi około 14%. Tegoroczna bezwzględna stopa zwrotu wynosi 5%, Sharp 1,6, a zmienność wynosi 3,4%. produkt, który nie szuka wielkich zwycięstw, ale stabilności.

Nadwyżka nowo dodanych produktów to żółta krzywa, Sharp1.4, zmienność wynosi 7,5%. Po 18-letniej bessie i bessie w ciągu ostatnich dwóch lat, roczna stopa procentowa wynosi 20%. bardzo przeciętny.

Wszystkie inne linie produktów, kategorie CTA itp. zostały wykorzystane w ubiegłym roku i w tym roku uniknęły ciągłego spadku.

Ponadto istnieje szeroka i wąska linia produktów ETF.

2. Kierunek uwagi uzupełniającej

1. Zapasy

Tak naprawdę w tym roku przeprowadzałem coraz mniej indywidualnych operacji na zapasach ze względów energetycznych. Ogólna pula zapasów nie została w tym roku zaktualizowana. Obecnie istnieją tylko 2 stada, które są monitorowane od ponad 3 lat i przechowywane przez okres: długi czas. Nie wykluczamy inwestycji w niektóre pojedyncze akcje w drugiej połowie tego roku. W przyszłości moje zasady zakupu poszczególnych akcji będą jeszcze bardziej rygorystyczne: wiem wystarczająco dużo o akcjach w puli akcji; firma ma silne bariery, a zarząd nie dopuścił się żadnego nieuczciwego zachowania (nawet jeśli takowe istnieją, to zostanie wyeliminowany. Szczegółowe informacje można znaleźć w refleksji, którą zamieściłem 1 lipca). Margines bezpieczeństwa jest wystarczający i może spełnić moje oczekiwania na poziomie ponad 15% w kwietniu bez przyszłej poprawy PE.

Poza tym jedną rzeczą, która mnie szczególnie niepokoi, jest to, czy wytrzyma ekstremalny test warunków skrajnych zmiennych demograficznych. Rozumiem to.

2. Kilka rodzajów obligacji

Na szczególną uwagę zasługuje to, że znajomi, którzy mnie znają, wiedzą, że nie dotykam produktów obligacji typu „upadły anioł”, ani nawet obligacji korporacyjnych. Skupiam się wyłącznie na obligacjach skarbowych, obligacjach oprocentowanych i obligacjach zamiennych.

①Obligacje zamienne

Obligacje zamienne były rzadko odnawiane w zeszłym roku, a rentowność nie jest tego warta. Skupiamy się głównie na możliwościach związanych z błędną wyceną. W drugiej połowie tego roku mogą pojawić się okazje takie jak początek 2021 roku. Należy jedynie uzbroić się w cierpliwość i poczekać. Jeśli okazja nie jest dobra, nie inwestuj.

②Dług USA

Gdyby nie było ryzyka kursowego w przypadku amerykańskich obligacji, dałbym pierwszeństwo 20-letnim obligacjom amerykańskim. W rzeczywistości śledzę je od ponad roku. Oczekuje się, że trzeci lub czwarty kwartał będzie miał lepsze okno alokacji stopy procentowe wzrosną lub spadną. Chcę tutaj powiedzieć: „nie”. Dla całkowitej dokładności, o ile jest to odniesione do dna. (Jak pokazano niżej)

③Obligacje oprocentowane

W przyszłości mogą pojawić się długoterminowe, długoterminowe możliwości. Obecna inflacja krajowa jest bardzo niska lub nawet nieco deflowana, ponieważ struktura demograficzna wpływa zarówno na inflację, jak i na kredyt, co ostatecznie będzie miało istotny wpływ na stopy procentowe.

④Odwrotny wykup obligacji skarbowych

Inne to odkupy zwrotne obligacji rządowych. Firmy brokerskie sprzedają niewykorzystane środki na koniec miesiąca i na koniec kwartału, co jest stratą pieniędzy.

Osobiście nie będę inwestował w inne obligacje, albo są to produkty o ograniczonych stopach zwrotu i nieograniczonym ryzyku, albo są to produkty o superasymetrycznej informacji. Obecnie moje kanały informacyjne nie obsługują inwestycji w podobne cele.

3. Zaufaj

Obecnie badam niektóre produkty zaufania do kryptowalut. Po kilku dniach badań uważam, że jest to stosunkowo dobry cel inwestycyjny. Napiszę osobny artykuł, aby wyjaśnić szczegóły później.

4. Opcje

Na razie osobiście uważam, że dla ostrożnych inwestorów połączenie produktów o stałym dochodzie takich jak arbitraż + opcje to bardzo wygodny portfel inwestycyjny. Opcje mogą służyć jako strategia pomocnicza, bądź też opcje można wykorzystać osobno w innej linii produktowej. Stwórz główną strategię.

Obie strategie wiążą się z ogromnymi wymaganiami dotyczącymi wiedzy inwestorów i znajomości opcji. Dla zwykłych inwestorów tworzenie strategii pomocniczych jest bardzo popularne. Jeśli chcesz mieć wyższe zyski, nadal musisz poczekać na wielką falę na krajowym rynku akcji A w kwietniu ubiegłego roku. Rynek kryptowalut musi wykorzystać theta do wsparcia niektórych długich strategii Gamma i innych dużych wydarzeń lub dużych fal burze. Jednak w tym roku nie widzieliśmy jeszcze dużej fali. W rzeczywistości będzie taka co roku. Myślę, że w drugiej połowie roku pojawią się nowe możliwości.

Dobry myśliwy musi dobrze poczekać.

5. Inne

Tak naprawdę w pierwszej połowie tego roku pojawią się trzy inne asymetryczne możliwości inwestycyjne w obszarze web3, które rozpoczną się w drugiej połowie roku. Nie sądzę, aby istniała taka możliwość przy ograniczonych stratach i wysokich zyskach Jeśli pojawi się coś konkretnego, będzie to konieczne. Kiedy coś się pojawi, rzuć się na to po dokładnym zbadaniu. Musisz tutaj w pełni wykorzystać swoje własne zasoby i nie możesz zadowalać się byciem bogatym.

Zasoby ludzkie, zasoby (na boisku i poza nim), podział pracy, wykonanie itp.

【Wniosek】

Tak naprawdę myślę, że tegoroczny rynek, nawet dla tego, co wszyscy nazywają dużym A na rynku regionalnym, będzie znacznie lepszy niż w 2018 roku. Przynajmniej CSI 300 i CSI 500 są pozytywne.

Mam niejasne przeczucie, że w drugiej połowie roku rzeczywiście wystąpią duże wahania. Okazje często pojawiają się, gdy występują duże wahania. Teraz czekam na okazję, aby zająć stosunkowo wygodną pozycję i ekspozycję.