Właśnie teraz tokeny Maverick zostały oficjalnie notowane na Binance i rozpoczęły handel. Trzy dni temu Alvin, współzałożyciel projektu, podzielił się z Foresight News podróżą od zespołu do startupu, od ścieżki do samego projektu, a także powodami, dla których stał się on pierwszym projektem, który zwrócił Founders Fund zainwestować w Web3 i zdobyć przychylność wielu wiodących instytucji.

Organizatorzy: Babywhale, Foresight News

Niedawno znane instytucje, takie jak Founders Fund, Binance Labs i Coinbase Ventures, zainwestowały 9 milionów dolarów w Maverick Protocol, co przyciągnęło uwagę rynku. Foresight News zaprosił także współzałożyciela Mavericka, Alvina, do wzięcia udziału w serii „Rozmowy z założycielami” na Twitterze w zeszły weekend, odkrywając tajemnicę projektu. Zanim Binance oficjalnie uruchomi handel tokenami Maverick, przyjrzyjmy się charakterystyce projektu i historii, która za nim stoi.

W tym artykule zebrano najważniejsze informacje z Twitter Spaces. Czytelnicy zainteresowani pełną treścią mogą odwiedzić stronę https://twitter.com/Foresight_News/status/1672935225452818435 i posłuchać nagrania.

Prowadzący: Witamy w cyklu dialogów Foresight News z założycielami firm. Naszym dzisiejszym gościem jest Alvin, współzałożyciel Maverick. Niech Alvin opowie nam, jak Maverick przyciągnął uwagę inwestorów, szczególnie Founders Fund, w czasie bessy, a także o historii powstania projektu Maverick. Najpierw poprośmy Alvina, aby krótko się przedstawił, a następnie przedstawmy zespół.

Alvin: Pozwól, że szybko się przedstawię. Do branży blockchain dołączyłem w 2018 roku i byłem odpowiedzialny za zagraniczny ekosystem TRON. Od tego czasu pracowałem nad większą liczbą produktów, m.in. produktami DEX i produktami agregującymi. Zanim założyłem Maverick, byłem szefem produktu Swap w portfelu MetaMask. W tym czasie dzienny wolumen obrotu Swapem MetaMask wynosił 100 milionów dolarów amerykańskich, a zysk netto wynosił około 1 miliona dolarów amerykańskich.

Oto kilka informacji na ten temat. Współzałożycielem zespołu jest również dyrektor techniczny odpowiedzialny za technologię. Nazywa się Baxley. Jest odpowiedzialny za logikę całego projektu i kieruje zespołem zajmującym się badaniami i rozwojem. Posiada tytuł doktora z Georgia Tech. W naszym zespole jest 4 doktorów lub stypendystów podoktoranckich z Georgia Tech, Cambridge itp. Jesteśmy zespołem bardziej nastawionym na badania i rozwój.

Maverick wprowadził innowacje w AMM u podstaw DEX, a prace badawczo-rozwojowe nad tą technologią zajęły 14 miesięcy. Obecnie TVL Mavericka wynosi zaledwie dziesiątki milionów dolarów, ale jego rzeczywista wartość transakcji często plasuje się w pierwszej trójce na Ethereum.

Gospodarz: Porozmawiajmy o samym projekcie. Uważam, że każdy powinien skupić się na tym samym, na czym ja się skupiam. Dwa najważniejsze pytania brzmią: Jakie innowacje wnosi Maverick do AMM? Drugim pytaniem jest jaki jest model ekonomiczny projektu?

Alvin: Jeśli chodzi o technologię, każdy wie, że model AMM używany przez Uniswap to prosty model xy=k. Największym problemem takiego modelu jest to, że stopa wykorzystania kapitału jest niezwykle niska, gdyż środki są równomiernie rozłożone w całym przedziale, płynność, którą można faktycznie wykorzystać jest bardzo mała, a zwroty są również bardzo niskie. Mimo że w wersji v3 płynność została scentralizowana, sama płynność jest „martwa”. Gdy cena odbiega od przedziału płynności, ta część płynności staje się nieważna.

Pomysł Mavericka opiera się na założeniu, że ręczne gromadzenie płynności po dowolnej cenie jest trudne, dlatego użytkownicy mogą gromadzić płynność w pobliżu bieżącej ceny transakcyjnej i przesuwać ją zgodnie z ceną transakcyjną. Dzięki temu płynność będzie lepiej wykorzystana niezależnie od ceny. Znaczenie tego dla LP polega na tym, że zwiększa się wskaźnik wykorzystania płynności.

Początkowo chciałem to uruchomić latem ubiegłego roku, ale później odkryłem, że pojawił się inny problem. Im wyższy wskaźnik wykorzystania kapitału, tym większa Twoja odpowiedzialność, ponieważ ryzyko poślizgu, nieodszkodowanych strat lub wypłaconych strat będzie wyższe. Na tej podstawie stworzyliśmy cztery tryby, umożliwiające LP wybór, czy płynność będzie kierowana wyłącznie w kierunku wysokich cen, wyłącznie w kierunku niskich cen, czy też w obu kierunkach. Czwarty tryb jest podobny do metody dodawania płynności Uniswap v3.

W praktyce odkryliśmy również, że sytuacja, w której obie strony mogą działać, jest bardzo korzystna dla inwestorów detalicznych. Ponieważ nie musisz się tym zbytnio martwić, po wpłaceniu pieniędzy, cena powróci i będzie podążać za wahaniami cen. Jest on bardziej odpowiedni dla stablecoinów lub quasi-stablecoinów, takich jak para handlowa stETH/ETH, która jest stosunkowo stabilna i rośnie o 4%~5% rocznie, ale nie nadaje się do Ethereum ani aktywów o dłuższym ogonie, ponieważ jego cena zmienia się zbyt szybko i istnieje ryzyko strat dla dostawców płynności.

Aby uzyskać szczegółowe informacje na temat mechanizmu dodawania płynności Maverick, zapoznaj się z (Dialog z Maverick: Dwa lata akumulacji przynoszą więcej niż tylko DEX).

Prowadzący: Oprócz współpracy z emitentami takimi jak LUSD i stETH, z jakimi innymi projektami współpracuje obecnie Maverick? A jaki jest rodzaj komunikacji ze stronami projektu? Dlaczego wybrali Mavericka?

Alvin: Myślę, że można to podzielić na następujące kategorie: pierwsza to ścieżka stakingu płynności, druga to ścieżka stablecoinów, następnie ścieżka agregatorów i oczywiście ostatnia to ścieżka ekologiczna. Łącznie są to cztery aspekty współpracy.

W takim razie staking płynności jest jednym z naszych głównych kierunków rozwoju na początku i do tej pory, ponieważ uważamy, że projekty takie jak Uniswap i Curve mają oczywistą przewagę wynikającą z bycia pierwszym graczem. Jeśli nowa technologia chce wstrząsnąć rynkiem lub z nim konkurować, musi mieć ścieżkę, na której może zdobyć przyczółek, a następnie rozszerzyć swoją działalność horyzontalnie.

To jest ścieżka stakingu płynnościowego i w tej chwili radzimy sobie całkiem dobrze. Mimo że TVL pary handlowej stETH/ETH nie jest zbyt wysoki, może przekraczać 10 milionów dolarów amerykańskich, nasz wolumen obrotu jest zasadniczo pierwszy w całej sieci, ponieważ wskaźnik wykorzystania kapitału jest wyjątkowo wysoki. Wśród partnerów znaleźli się także Lido, Frax, Swell i cbETH firmy Coinbase. Mimo że Coinbase nie promuje bezpośrednio płynności, zapewnia pewne wsparcie w ekosystemie. Ponadto współpracujemy z Rocket Pool i kilkoma nowszymi projektami stakingu płynności, dzięki czemu posiadamy stosunkowo dogłębną wiedzę w tej dziedzinie.

Następnym krokiem jest stablecoin, a naszymi partnerami są Liquity, Frax itp. Ponadto w różnym stopniu współpracujemy z Circle, emitentem USDC, jako naszym inwestorem, oraz z MakerDAO (DAI). W obszarze agregatorów mamy wiele pogłębionych współprac. Ponieważ jesteśmy stosunkowo nowi, trudno nam znaleźć dobry sposób na zachęcenie użytkowników do handlu bezpośrednio przy użyciu naszego protokołu.

W tej chwili korzystanie z naszego systemu handlowego nie jest szczególnie łatwe, ponieważ nie jest to nasz priorytet. Dlatego przed uruchomieniem Binance Launchpool prawdopodobnie 90%-99% wolumenu obrotu było realizowane za pośrednictwem agregatorów, w tym 1inch, ParaSwap, CowSwap, OpenOcean itp. Jeśli cena Twojej transakcji jest lepsza, a opłata za gaz jest niższa, możesz uzyskać więcej transakcji za pośrednictwem agregatora. To była jedna z naszych pierwszych strategii i dlatego udało nam się osiągnąć takie wolumeny obrotu. Jeśli w przyszłości więcej osób będzie korzystać z naszego interfejsu użytkownika do handlu, wolumen obrotu powinien być jeszcze większy.

Ponieważ istnieje wiele instytucji, które zapewniają płynność na platformie Ethereum, w tym niektóre europejskie fundusze hedgingowe. Mogą pomóc niektórym projektom lub biurom rodzinnym zarządzać częścią funduszy i uzyskiwać stosunkowo stabilny zwrot. Wcześniej poczynili więcej w przypadku Uniswap v3, a teraz mogą kontynuować zwiększanie TVL i działalności w Maverick.

Wówczas uruchomienie zkSync może zrekompensować niedostatki naszych użytkowników, gdyż opłata za gaz transakcyjny będzie znacznie niższa niż w przypadku głównej sieci. Ponadto zkSync jest także głównym polem bitwy LST. Na przykład Lido i Rocket Pool zostaną rozszerzone o zkSync, dlatego Maverick również wybrał zkSync jako pierwszą sieć, która zostanie uruchomiona po głównej sieci Ethereum.

Jeśli chodzi o projekty, protokół płynności Tokemak zintegrował również Maverick. Oprócz Maverick, zintegrowane zostały także protokoły płynności Uniswap i Balancer. W rzeczywistości Tokemak poniósł poważne straty podczas bessy, głównie dlatego, że straty z tytułu dostarczania płynności na Uniswap były zbyt wysokie, dlatego też zawsze był zainteresowany Maverick. Ostatnio nawiązaliśmy współpracę z LayerZero i być może w przyszłości rozszerzymy płynność międzyłańcuchową.

Prowadzący: W jaki sposób Maverick komunikował się z Founders Fund, jako pierwszy projekt powrotu Founders Fund do inwestycji w Web3?

Alvin: Founders Fund to także przypadek i później odniosłem wrażenie, że tak naprawdę przypominają trochę większe fundusze, takie jak a16z, Sequoia czy Tiger Fund z poprzedniej rundy. Kiedy rynek kryptowalut przeżywał kryzys, inwestorzy nadal chcieli wchodzić w niektóre projekty i inwestować przy stosunkowo niskich wycenach.

Po rozmowie ustalili, na jakiej technologii opiera się Maverick, a następnie zaplanowali większe inwestycje w infrastrukturę. Uważali, że DeFi to potwierdzony trend, a technologia leżąca u podstaw AMM jest wciąż na wczesnym etapie rozwoju. Ich pierwotne słowa brzmiały, że przekażemy zasoby Maverickowi, aby ten mógł zmienić pozycję Uniswap. Dlatego uważam, że przede wszystkim bardzo poważnie podchodzą do kwestii wejścia w rynek kryptowalut w celu inwestowania, a nie tylko do okazjonalnego inwestowania. Po drugie, przywiązują dużą wagę do DeFi. Jeśli są tu przedsiębiorcy, najlepiej będzie wybrać projekt na nieco późniejszym etapie, a następnie skontaktować się z Funders Fund, aby dowiedzieć się, jakiego rodzaju wsparcie oferują.

Prowadzący: Ostatnie pytanie brzmi: jak Alvin postrzega przyszłość DeFi? Jakie plany na przyszłość ma Maverick? Jakie nowe możliwości może to przynieść DeFi?

Alvin: Pozwól mi najpierw opowiedzieć o moim osobistym zrozumieniu. Istotą DeFi jest wyeliminowanie pośredników, dzięki czemu użytkownicy mogą stać się animatorami rynku i osiągać zyski. Ponieważ aktywa cyfrowe nie mają godzin otwarcia i zamknięcia i są przedmiotem obrotu przez całą dobę, trudno jest ręcznie tworzyć rynki. W związku z tym w łańcuchu musi funkcjonować zautomatyzowany mechanizm tworzenia rynku, który zagwarantuje obsługę transakcji w każdym momencie. To jest AMM. Technologia AMM umożliwia również LP zastąpienie scentralizowanych animatorów rynku, zapewnienie płynności i osiągnięcie stosunkowo wysokich zysków. Myślę, że to jest sedno sprawy.

Mam nadzieję, że DeFi będzie mogło ze sobą współpracować, np. wzajemnie się uzupełniając, zamiast żeby każdy tworzył swój własny system. Będzie to bardzo rozdrobnione i trudno będzie wszystkim wspólnie konkurować z zachodnimi finansami. Dlatego jestem bardziej za DeFi. Każdy powinien mieć jakieś oryginalne pomysły, a następnie kontynuować współpracę, a na tej podstawie stworzyć naprawdę duży system, który charakteryzować się będzie poprawą zarówno ilości kapitału, jak i efektywności. Tylko w ten sposób możemy konkurować z prawdziwym, tradycyjnym rynkiem finansowym.

Jeśli chodzi o plany na przyszłość po Mavericku, z perspektywy rozwoju technicznego, nowy AMM może lepiej napędzać niektóre produkty, takie jak handel lewarowany i handel kontraktami wieczystymi. Jedną z wad kontraktów wieczystych jest to, że wskaźnik wykorzystania kapitału AMM jest zbyt niski. Gdy użytkownicy handlują na tym systemie, nawet normalne transakcje będą obarczone pewnym poślizgiem, jeśli nie będą korzystać z dźwigni. Przy dźwigni 10x lub 25x handel staje się praktycznie niemożliwy.

Znaczenie Mavericka polega na tym, że podczas realizacji kontraktów wieczystych lub transakcji lewarowanych, trader jest LP i drugą stroną. Jeśli inwestorzy zajmują pozycje krótkie i długie, strata LP będzie bardzo wysoka, dlatego LP musi mieć też określony kierunek. Dlatego AMM Mavericka ma duże znaczenie w przypadku kontraktów wieczystych i transakcji lewarowanych. Obecnie aktywnie współpracujemy i nawiązujemy kontakt z niektórymi projektami, aby stać się ich podstawowym AMM.

Publiczność: Cześć, chciałbym zapytać, jakie mechanizmy bezpieczeństwa ma Maverick? Czy istnieją lepsze mechanizmy zapobiegające problemom bezpieczeństwa, takim jak ataki hakerskie?

Alvin: Po pierwsze, niektórzy członkowie głównego zespołu mają doświadczenie w zakresie bezpieczeństwa w Internecie. Ich firma pozyskała wcześniej 50 milionów dolarów finansowania, aby pomóc takim gigantom jak Amazon w zapewnieniu ochrony bezpieczeństwa. Mając takie podstawy, uważamy, że bez względu na to, czy chodzi o pisanie kodu, architekturę, czy budowę całego systemu, będziemy mogli skorzystać z wielu źródeł informacji i pomocy.

Po drugie, jeśli chodzi o audyt, przeprowadziliśmy 7 audytów, z czego 5 było audytami zewnętrznymi, i znaleźliśmy także stosunkowo dobrych audytorów. Przeprowadzamy również audyt wewnętrzny oraz kontrolę przez firmę handlową.

Po trzecie, dysponujemy także mechanizmami zapobiegającymi tego typu zewnętrznym, złośliwym atakom. Na przykład, jeśli ceny aktywów ulegają gwałtownym wahaniom w krótkim okresie czasu, płynność finansowa użytkownika może się w krótkim czasie wahać, co może skutkować dużymi stratami. Dlatego protokół automatycznie zablokuje płynność po spełnieniu określonych parametrów i poprowadzi użytkowników przez proces wypłaty aktywów.