źródło: Deribit

Niedawno, dzięki dobrym wiadomościom przyniesionym przez TradFi, BTC odbił się od dołka 24 780 z powrotem do 30 000, zbliżając się do maksimum 31 000 na początku kwietnia. Optymizm rynku opiera się głównie na wniosku złożonym przez tradycyjne duże instytucje, takie jak BlackRock, w sprawie ETF typu spot Bitcoin, jednak biorąc pod uwagę, że jest to pierwszy test wody dla TradFi, a na początku czerwca amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) właśnie wyraziła jego obawy dotyczące Crypto Negatywna postawa głównych giełd (takich jak Binance) i to, czy wniosek o spotowy ETF Bitcoin może zostać zatwierdzony, to inna historia.

Po kilku dniach gwałtownych wzrostów cena BTC ustabilizowała się w okolicach 30 000, powróciła płynność rynku, a przepływ na rynku opcji również zachowywał się inaczej niż w poprzednich dniach.

Porozmawiajmy najpierw o zmienności implikowanej. Po przekroczeniu przez BTC 30 tys. cena chwilowo wróciła do stabilności, rzeczywista zmienność spadła, a także zmienność implikowana w każdym okresie. Kurs ATM IV BTC i ETH na koniec miesiąca spadł odpowiednio o 9,08% i 7,20%. W kolejnym miesiącu spadły odpowiednio o 4,03% i 3,08%. Z wyjątkiem dziennej, cała krzywa wystromiła się i powróciła do niskiego poziomu z ubiegłego roku (poniżej 25 percentyla)

Źródło: SignalPlus, spadek zmienności implikowanej

Jeśli chodzi o handel, entuzjazm na rynku również spadł. Całkowity wolumen transakcji na rynku BTC w ciągu ostatnich 24 godzin wyniósł 1,06 miliarda, co stanowi około 40% wczorajszego najwyższego poziomu. W kontrakcie opcji na koniec miesiąca widzimy, że sprzedano dużą liczbę połączeń w pobliżu 30 000, co obniżyło front-end Vol i Skew. Jednakże nadal istnieje duża liczba transakcji kupna i kupna na Wing na rynku terminowym Deribit, głównie 600 40000-C i 55000-C na koniec grudnia. Warto wspomnieć, że ten sam 29DEC23-40000-C miał dużą wyprzedaż (825 zdjęć) na OKX, która była wcześniejsza niż transakcja na Deribicie.

Źródło: SignalPlus, krótko- i średnioterminowe zchylenie spada ze szczytów

Źródło: SignalPlus IV Curve powraca na niższe poziomy

Źródło: OKX Block Trade

Źródło: Deribit Block Trade