Altcoiny oferują różnorodne, innowacyjne funkcje, obiecujące osiągnięcia technologiczne i potencjalnie lukratywne możliwości inwestycyjne.
Wiele konkretnych altcoinów notuje wysokie zyski przewyższające Bitcoin (BTC), popularnie zwane sezonem altcoinów. Jednak analiza K33 Research pokazuje, że w dłuższej perspektywie „tylko Bitcoin” jest lepszą strategią inwestycyjną niż portfel altcoinów.
Portfel altcoinów w dłuższej perspektywie wypadł gorzej niż Bitcoin
Bitcoin miał trzy kolejne cykle hossy i bessy, zaczynając od 2013 r., a ostatni z nich miał miejsce w 2021 r. W każdym cyklu cena Bitcoina rosła parabolicznie w bardzo krótkim czasie, zwykle w ciągu kilku miesięcy, po przekroczeniu szczytu poprzedniego cyklu.
W 2013 r. BTC osiągnął szczyt około 1175 USD, a następnie przez dwa lata podążał za trendem spadkowym. W tym czasie rynek altcoinów znajdował się w początkowej fazie. Fiat onramps do Bitcoina był ograniczony, a giełdy, które zamieniały je na altcoiny, były rzadkie.
Jednak do końca 2015 r. pojawiło się wiele altcoinów, w tym wynalezienie Ethereum. Kilka giełd również wsparło konwersję Bitcoina na inne kryptowaluty, torując drogę rynkowi altcoinów.
Dopiero w kwietniu 2017 r., kiedy cena Bitcoina przebiła szczyt z 2013 r., nastąpił wzrostowy rajd altcoinów. W drugiej połowie 2017 r. boom ICO na Ethereum i szum wokół inwestycji detalicznych wokół XRP Ripple’a przewodziły sezonowi altcoinów, ponieważ wiele tokenów osiągnęło lepsze wyniki niż Bitcoin do stycznia 2018 r.
Niemniej jednak w następstwie hossy altcoiny poniosły stosunkowo większe straty niż Bitcoin. Sugerowało to, że altcoiny wzrosły głównie dlatego, że użytkownicy kupowali je podczas hossy Bitcoina z nadzieją na uzyskanie wyższych zysków.
Wykres kapitalizacji rynkowej bitcoina i altcoinów pokazuje, że podczas rynku niedźwiedzia w latach 2018–2019 bitcoin znalazł wsparcie na poziomie około 6500 USD po odbiciu się od dołków na poziomie 3250 USD pod koniec 2018 r. Jednak altcoiny nadal oscylowały wokół dołków przez większość trwania rynku niedźwiedzia i odwróciły trend dopiero po tym, jak bitcoin przebił swój poprzedni szczyt na poziomie 20 000 USD.
Cena bitcoina (góra) i kapitalizacja rynkowa altcoinów (dół). Źródło: TradingView
Firma K33 Research obliczyła efektywność inwestycji w wysokości 1 USD w 1009 altcoinów od 2015 r., gdy znalazły się one w pierwszej setce według kapitalizacji rynkowej na CoinMarketCap, w porównaniu z jednoczesną inwestycją w taką samą kwotę w Bitcoina.
Portfel altcoinów byłby dziś wart około 7000 USD, podczas gdy w przypadku strategii opartej wyłącznie na Bitcoinie wartość ta wyniosłaby 50 000 USD.
Wyniki Altcoin vs Bitcoin od 2015 r. Źródło: K33 Research
Altcoiny są zazwyczaj napędzane narracją, a wiele narracji umiera wraz z ewolucją rynku. Na przykład tokeny oparte na prywatności były dość popularne w 2017 r., jednak ze względu na kontrolę regulacyjną wypadły z pierwszej setki rankingu według kapitalizacji rynkowej.
Podobnie wiele tokenów DeFi, takich jak Compound (COMP) i Thorchain (RUNE), które pojawiły się na rynku w 2020 r., wypadło z listy najpopularniejszych kryptowalut ze względu na spadek wykorzystania DeFi, a wraz z nim popyt na niedochodowe tokeny zarządzające.
Altcoiny podlegają również zmienności i nieprzewidywalnym zmianom, a niepewność regulacyjna wisi nad większością tokenów. Różne altcoiny mogą doświadczać swoich indywidualnych sezonów w różnych momentach, a czas trwania sezonu altcoinów może się znacznie różnić, wymagając idealnego wyczucia czasu ze strony inwestora, aby osiągnąć zysk.
Analitycy K33 odkryli, że od 2015 r. ponad dwie trzecie z 1009 projektów altcoinów, którym udało się wślizgnąć do pierwszej setki pod względem kapitalizacji rynkowej, stało się nieaktywnych. Tylko 9,11% tych altcoinów przyniosło dodatnie zwroty, a tylko około 1,5% przewyższyło 50-krotne zwroty Bitcoina.
Wyniki 1009 altcoinów, które znalazły się w pierwszej setce rankingu kapitalizacji rynkowej od 2015 r. Źródło: K33 Research
W raporcie dodano, że inwestycje w altcoiny przyniosły zysk tylko dwa razy od 2015 r. — w 2017 r., kiedy strategia altcoinów zyskała znaczną przewagę dzięki lepszym wynikom etheru (ETH) i XRP (XRP), a także w 2021 r., kiedy wartość portfela altcoinów na krótko zbliżyła się do wartości bitcoina w okresie szumu wokół Dogecoina (DOGE) i Shiba Inu (SHIB).
Warto zauważyć, że w drugiej połowie 2021 r., gdy cena bitcoina odzyskała poziom 60 000 USD z marca 2023 r. i osiągnęła nowy rekord wszech czasów na poziomie 69 000 USD, altcoiny, z wyjątkiem ETH, odnotowały stosunkowo niewielkie wzrosty.
Pozytywne przełamanie dominacji Bitcoina
Oprócz przebicia historycznego maksimum Bitcoina, innym istotnym wskaźnikiem, który pomaga zidentyfikować długoterminowe odwrócenie trendu w altcoinach, są przebicia poziomów dominacji Bitcoina z poziomów krytycznych.
Sezony altcoinów w poprzednich dwóch cyklach charakteryzowały się załamaniem dominacji Bitcoina poniżej 60%. Po odwróceniu trendu wzrostowego najniższy poziom dominacji Bitcoina zbiegł się również ze szczytem całkowitej kapitalizacji rynkowej altcoinów.
Całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut z wyłączeniem Bitcoina (góra) i dominacji BTC nad rynkiem kryptowalut (poniżej). Źródło: TradingView
Jeśli historia się powtórzy, dominacja Bitcoina może wzrosnąć jeszcze bardziej, podczas gdy wyniki altcoinów pozostaną stonowane.
Przełamanie dominacji Bitcoina powyżej poziomu 50% 19 czerwca 2023 r., będące efektem wypełnienia funduszu ETF Bitcoin przez BlackRock, otworzyło przestrzeń do dalszych strat altcoinów, ponieważ wyznaczyło kluczowy historyczny punkt oporu.
W drugiej połowie poprzedniego rynku niedźwiedzia, który miał miejsce w latach 2018–2020, dominacja Bitcoina wzrosła do ponad 70%. Z drugiej strony, wyniki Bitcoina były stosunkowo lepsze, ponieważ jego cena utrzymywała się powyżej minimów z 2018 r., wynoszących ok. 3250 USD. Badania K33 pokazują również, że w tym okresie wyniki altcoinów były znacząco słabe, a pod koniec osiągnęły nowe minima.
Analitycy K33 Research dodali w raporcie, że portfele altcoinów wykazały potencjał dodatkowych zysków z Bitcoina, jednak wymaga to „wyczucia rynku lub wybrania zwycięzców altcoinów”. Anders Helseth, wiceprezes ds. badań w K33 Research, powiedział Cointelegraph w sprawie DCA, że:
„Można osiągnąć wyższe zyski, agresywniej wykorzystując nastroje rynkowe, ale wymaga to dużej uwagi i jest oczywiście bardziej ryzykowne”.
Biorąc pod uwagę, że Bitcoin w dłuższej perspektywie osiągnął lepsze wyniki niż altcoiny, skuteczną strategią inwestycyjną dla inwestorów kryptowalutowych może być uśrednianie kosztu zakupu Bitcoina (DCA).
DCA oznacza regularne inwestowanie ustalonej kwoty pieniędzy w konkretny składnik aktywów w określonym okresie, niezależnie od ceny inwestycji, aby uśrednić kwotę kapitału i wyeliminować potrzebę określania czasu rynków. Helseth z K33 Research skomentował strategię Bitcoin DCA, że „to rozsądna, całkiem bezpieczna i prosta strategia inwestycyjna w kryptowaluty”.
Niniejszy artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji.
Niniejszy artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie ma na celu ani nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.