Wydaje się, że plany BlackRock dotyczące Bitcoina (BTC) wywołały wzrost w instytucjonalnym wehikule inwestycyjnym BTC „OG”.

Dane z zasobu monitorującego CoinGlass pokazują, że 17 czerwca fundusz Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) prawie osiągnął nowe maksima z 2023 roku.

GBTC „premium” spada poniżej -37%

Nastroje na rynku Bitcoinów wykazały niewielką poprawę pod koniec zeszłego tygodnia, gdy pojawiła się wiadomość, że największy na świecie podmiot zarządzający aktywami, BlackRock, złożył wniosek o uruchomienie funduszu ETF (ETF) zajmującego się notowaniem cen spotowych Bitcoina.

Choć w Stanach Zjednoczonych nadal jest to niedozwolone, fundusz typu spot ETF od solidnego podmiotu, takiego jak BlackRock, powinien mieć większe szanse na przełamanie impasu prawnego, twierdzą niektórzy.

W międzyczasie jednak oznaki optymizmu wykraczające poza nastroje stają się coraz wyraźniejsze – GBTC, handel długi ze znacznym dyskontem w stosunku do transakcji spot BTC, rośnie.

Według CoinGlass dyskonto, czyli ujemna „premia” stosowana do charakteryzowania cen akcji GBTC, wynosi obecnie -36,6%.

Choć kurs GBTC jest wciąż mocno dyskontowany, jego kurs jest zatem bliżej zera niż niemal w jakimkolwiek innym momencie tego roku. Na przykład 13 czerwca rabat był bliższy -44%.

Premia GBTC vs. zasoby aktywów vs. wykres BTC/USD (zrzut ekranu). Źródło: CoinGlass

„Jeśli fundusz ETF Blackrock zostanie zatwierdzony, prawdziwym zwycięzcą będzie $GBTC” – napisał w weekendowym komentarzu na Twitterze Adam Cochran, partner w firmie venture capital Cinneamhain Ventures.

„Ponieważ Blackrock wskaże ścieżkę do konwersji, a rabat GBTC wynoszący ponad 40% zostanie rozwiązany wraz z rozwojem branży”.

Cochran kontynuował, że jego zdaniem oferta BlackRock ma „duże szanse” na uzyskanie zgody organów regulacyjnych USA.

„Zdecydowanie inna struktura niż inne wysiłki behemota, który nie przegrywa. „30 aktów podlegającego wykupowi funduszu powierniczego z umorzeniami (w przeciwieństwie do GBTC) + proponowane zgłoszenie zmiany zasad. Przyszli grać – dodał.

ARK jeszcze nie dołączyła do najnowszych nabywców

Posunięcie BlackRock jest już samo w sobie owiane kontrowersjami, ponieważ komentatorzy rynkowi spierają się o to, czy w ogóle jest to ETF.

Niektórzy twierdzą, że będzie to po prostu Trust podobny do GBTC, podczas gdy inni, w tym Cochran, przyjmują bardziej wyrafinowany pogląd.

„WOLNO NAZYWAĆ TO CHŁOPCAMI ETF”, podsumował Cory Klippsten, dyrektor generalny firmy Swan świadczącej usługi finansowe Bitcoin.

„Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. składana na formularzu S-1, a nie na formularzu N-1A (jak 99% giełdowych funduszy ETF). Będzie przedmiotem obrotu na giełdzie i będzie wymienialny dla emitenta. O wiele lepsze niż GBTC. Teraz poczekamy, aby zobaczyć, czy SEC zatwierdzi spotowy ETF Bitcoina firmy Blackrock.”

Poza tym w rezultacie wzrasta zainteresowanie inwestorów GBTC. Wśród chętnych do zakupu jest fundusz hedgingowy North Rock Digital.

„W ciągu ostatnich kilku tygodni konsekwentnie gromadziliśmy coraz więcej trustów w skali szarości” – ogłosił po konferencji BlackRock.

„RR wydaje się mocno wypaczony na obecnym poziomie. 50% przewagi, jeśli Greyscale wygra, czego się spodziewamy, i minimalny minus, jeśli przegra. To złożenie wniosku może być katalizatorem, który doprowadzi do zaostrzenia ich do bardziej racjonalnego poziomu”.

Tymczasem jednym z głównych posiadaczy, który nie zwiększył jeszcze ekspozycji, jest ARK Invest, który w dalszym ciągu posiada około 5,37 mln akcji GBTC.

Dane z Cathie's ARK, dedykowanej witryny śledzącej prowadzonej przez dyrektor generalną ARK, Cathie Wood, potwierdzają, że do 2023 r. udziały w spółkach będą stopniowo spadać.

Wykres inwestycji ARK Invest GBTC (zrzut ekranu). Źródło: ARK Cathie

Artykuł ten nie zawiera porad ani rekomendacji inwestycyjnych. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a podejmując decyzję, czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania.