W tradycyjnych finansach papier wartościowy definiowany jest jako udział we własności w publicznie notowanej korporacji (jak akcje), relacja wierzycielska z podmiotem publicznym (takim jak obligacja) lub w przypadku kontraktów opcyjnych, prawo do własności.

Tokeny zabezpieczające to tokenizowane papiery wartościowe. Są to cyfrowe formy tradycyjnych papierów wartościowych, które żyją na blockchainie. Te tokeny mogą reprezentować własność ułamka jakiegoś wartościowego aktywa, takiego jak samochód, nieruchomość lub akcje korporacyjne.

Dlaczego te tokeny istnieją, jak działają i jakie są korzyści? Odpowiemy na te pytania i więcej.

Kryptograficzny Przewodnik: Tokeny a Monety

Po pierwsze, należy dokonać rozróżnienia między tokenami a monetami. Termin „kryptowaluta” jest czasami używany do ogólnego odniesienia do wszystkiego, co porusza się po blockchainie.

Ale monety lub waluty to te aktywa kryptograficzne, które same w sobie reprezentują wartość. Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) i Ether 'ETH' (krajowa waluta sieci Ethereum) są uważane za monety. Ich głównym zastosowaniem jest przechowywanie wartości i działanie jako środek wymiany.

Tokeny kryptograficzne jednak pełnią określoną funkcję. Istnieją różne typy tokenów, takie jak tokeny użytkowe lub tokeny zabezpieczające. Tokeny użytkowe są wspierane przez projekt i firmę, która opracowała przypadek użycia dla tokenu.

Przykładem tokena użytkowego jest token podstawowej uwagi (BAT) Brave’a. Ten token jest przyznawany użytkownikom przeglądarki Brave w zamian za zgodę na oglądanie reklam. Użytkownicy Brave mogą następnie używać tokenów do nagradzania swoich ulubionych twórców treści. BAT istnieje jako token ERC-20 działający na sieci Ethereum.

Czym jest token zabezpieczający?

Tokeny zabezpieczające nie muszą mieć użyteczności. Token zabezpieczający reprezentuje jakiś rodzaj własności, najczęściej akcję firmy emitującej token. Koncepcja jest taka sama jak kupowanie akcji na tradycyjnej giełdzie papierów wartościowych. Z tego powodu tokeny zabezpieczające są czasami nazywane tokenami kapitałowymi.

Tokeny zabezpieczające są uważane za papiery wartościowe przez organy regulacyjne finansowe. To sprawia, że token zabezpieczający podlega regulacjom, podobnie jak zwykłe akcje i obligacje.

Niektórzy inwestorzy w przestrzeni kryptowalutowej — która dotychczas była w dużej mierze nieuregulowana lub pozostawiona w szarych strefach prawnych — mogą postrzegać to jako negatywne. Z drugiej strony, inwestorzy pochodzący ze świata tradycyjnych finansów mogą świętować fakt, że tokeny zabezpieczające oferują wszystkie prawne ochrony i regulacyjną jasność, do której są przyzwyczajeni.

Jak działają tokeny zabezpieczające?

Większość firm tworzy tokeny zabezpieczające w ten sam sposób. Firma emituje token zabezpieczający, który reprezentuje roszczenie o własność w biznesie. Następnie ustalają listę białą adresów portfeli kryptowalutowych inwestorów, którzy będą mogli kupić te tokeny.

Aby być na liście białej, potencjalni inwestorzy muszą być w stanie udowodnić, że przestrzegają wszelkich ograniczeń i regulacji nałożonych na ten papier wartościowy. To obejmuje, w minimalnym zakresie, przestrzeganie przepisów dotyczących poznania swojego klienta (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML). Chociaż nie jest możliwe, aby token zabezpieczający włączył wszystkie regulacje wielu jurysdykcji na całym świecie do swojego protokołu, firmy mogą przestrzegać większości regulacji, ograniczając, kto może kupować i posiadać token.

Podczas handlu przez kontrahenta, który jest na liście białej, większość ludzi może handlować tokenami zabezpieczającymi w zasadzie tak, jak im się podoba. Open Finance, Blocktrade i tZero to niektóre z pierwszych giełd zaprojektowanych do tego typu działalności.

Jak są używane tokeny zabezpieczające?

Tokeny zabezpieczające różnią się od innych kryptowalut tym, że mogą być cyfrowymi, płynnymi kontraktami na własność części aktywa.

Istnieje wiele potencjalnych zastosowań dla tokenu tego typu. Fundusze Inwestycyjne w Nieruchomości (REIT) mogłyby emitować akcje na blockchainie, a te tokeny zabezpieczające byłyby równoznaczne z posiadaniem kawałka nieruchomości.

Firmy mogą wejść na giełdy tokenów zabezpieczających (STO), dając dostęp do szerszej gamy inwestorów niż ci, którzy tradycyjnie byliby uprawnieni do inwestowania w firmę przed jej pierwszą ofertą publiczną (IPO) na głównej giełdzie papierów wartościowych.

Korzyści z tokenów zabezpieczających

Tokeny zabezpieczające przynoszą wszystkie korzyści blockchaina bez żadnych tarć, opóźnień czy opłat związanych z tradycyjnymi rynkami kapitałowymi. Jednocześnie token zabezpieczający może zdywersyfikować każde aktywo, które już istnieje na tradycyjnym rynku, niezależnie od tego, jak duży może być ten rynek.

Ponieważ tokeny zabezpieczające są emitowane na blockchainie, inwestorzy mogą mieć pełne zaufanie, że ich udział w własności będzie zachowany w publicznym rejestrze. Istnieje niewiele, jeśli w ogóle, możliwości manipulacji rynkiem, oszustw korporacyjnych lub nieporozumień dotyczących liczby akcji lub tego, kto je posiada.

Inwestorzy mogą również mieć spokój ducha, wiedząc, że tokeny są klasyfikowane jako papiery wartościowe przez regulatorów, eliminując wszelką niepewność dotyczącą tego, jakie przepisy mają zastosowanie do zakupu, sprzedaży lub posiadania tokenów zabezpieczających.

Jak inwestować w tokeny zabezpieczające

Dla osób, które chcą inwestować w tokeny zabezpieczające, jednym z miejsc, od którego można zacząć, jest platforma STO. Te giełdy hostują te aktywa cyfrowe, umożliwiając inwestorom kupowanie i sprzedawanie tokenów tak, jakby były akcjami lub inną inwestycją.

Projekty takie jak The Elephant, Funderbeam i Causam Exchange pracują nad połączeniem tradycyjnych i kryptograficznych rynków, wykorzystując infrastrukturę blockchain do zapewnienia dostępu do rynków kapitałowych dla szerszej publiczności w sposób bardziej dostępny niż kiedykolwiek wcześniej.

Test Howey'a

W Stanach Zjednoczonych wszystko, co spełnia definicję „papieru wartościowego”, podlega regulacjom Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Obejmuje to tokeny zabezpieczające. Chociaż wydaje się to oczywiste, wciąż istnieje wiele tokenów, które mają cechy papierów wartościowych, będąc jednocześnie tokenami użytkowymi, co sprawia, że ich przyszłość jest niepewna.

SEC używa czegoś, co nazywa się „testem Howey'a”, aby określić, czy coś kwalifikuje się jako papier wartościowy. Test ma cztery części:

1.    Inwestycja pieniędzy… co oznacza, że ktoś zainwestował w towary lub usługi

2.    W „wspólnym przedsiębiorstwie”… co oznacza, że fundusze inwestora są albo splecione (horyzontalna wspólnota), albo istnieje bezpośrednia korelacja między promocją inwestycji a jej sukcesem lub porażką (wertykalna wspólnota)

3.    Z „oczekiwaniem na zysk”… oczekiwanie na zyski może pochodzić zarówno z ustalonych zwrotów, jak i wzrostu wartości kapitału

4.    „Wyłącznie na wysiłkach innych”… co oznacza, że jeśli jakikolwiek zysk związany jest z wysiłkami osób, które promowały inwestycję, spełnia to czwartą część testu Howey'a

Chodzi o to: kiedy ktoś inwestuje pieniądze w coś, mając nadzieję na zysk z wysiłków innej osoby, ta inwestycja może być uważana za papier wartościowy.

Niektóre tokeny, które zostały niedawno ogłoszone papierami wartościowymi przez SEC, są wymienione poniżej:

  • Ripple (XRP)

  • Gram Telegramu (TON)

  • LBRY Kredyty (LBC)

  • OmiseGo (OMG)

  • DASH (DASH)

  • Algorand (ALGO)

  • Naga (NGC)

  • Monolith (TKN)

  • IHT Nieruchomości (IHT)

  • Power Ledger (POWR)

  • Kromatica (KROM)

  • DFX Finance (DFX)

  • Amp (AMP)

  • Rally (RLY)

  • Token Zarządzania Rari (RGT)

  • DerivaDAO (DDX)

  • XYO Network (XYO)

  • Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)

  • Kin (KIN)

  • Salt Lending (SALT)

  • Token Beaxy (BXY)

  • DragonChain (DRGN)

  • Tron (TRX)

  • BitTorrent (BTT)

  • Terra USD (UST)

  • Luna (LUNA)

  • Mirror Protocol (MIR)

  • Mango (MNGO)

  • Dukat (DUCAT)

  • Locke (LOCKE)

  • EthereumMax (EMAX)

  • Hydro (HYDRO)

  • BitConnect (BCC)

  • Meta 1 Coin (META1)

  • Filecoin (FIL)

  • Binance Coin (BNB)

  • Binance USD (BUSD)

  • Solana (SOL)

  • Cardano (ADA)

  • Polygon (MATIC)

  • Cosmos (ATOM)

  • The Sandbox (SAND)

  • Decentraland (MANA)

  • Axie Infinity (AXS)

  • COTI (COTI)

  • Paragon (PRG)

  • AirToken (AIR)

  • Chiliz (CHZ)

  • Flow (FLOW)

  • Internet Computer (ICP)

  • Near (NEAR)

  • Voyager Token (VGX)

  • Nexo (NEXO)

  • Odzwierciedlona Apple Inc. (mAAPL)

  • Odzwierciedlona Amazon.com, Inc. (mAMZN)

  • Odzwierciedlona Alibaba Group Holding Limited (mBABA)

  • Odzwierciedlona Alphabet Inc. (mGOOGL)

  • Odzwierciedlona Microsoft Corporation (mMSFT)

  • Odzwierciedlona Netflix, Inc. (mNFLX)

  • Odzwierciedlona Tesla, Inc. (mTSLA)

  • Odzwierciedlona Twitter Inc. (mTWTR)

  • Odzwierciedlona iShares Gold Trust (mIAU)

  • Odzwierciedlona Invesco QQQ Trust (mQQQ)

  • Odzwierciedlona iShares Silver Trust (mSLV)

  • Odzwierciedlona United States Oil Fund, LP (mUSO),

  • Odzwierciedlona ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY)

Przewodniczący SEC, Gary Gensler, zasugerował szeroki zakres, sugerując, że w jego opinii „wszystko poza Bitcoinem” może potencjalnie podlegać jurysdykcji agencji jako zabezpieczenie. Jednak ten punkt widzenia nie jest powszechnie podzielany, a wezwania do jasności regulacyjnej stają się coraz głośniejsze.

Wnioski-

Tokeny zabezpieczające są jak małe kawałki aktywów, które żyją na blockchainie. Mają właściwości zarówno tradycyjnych instrumentów finansowych, jak i aktywów kryptograficznych. Niektórzy entuzjaści mają nadzieję, że tokeny zabezpieczające mogą pewnego dnia poprawić rynki finansowe na świecie, umożliwiając większej liczbie ludzi dostęp do inwestycji.

ZASTRZEŻENIE-

Te informacje & obrazy są zbiorem z Internetu w celach edukacyjnych, a naszym zamiarem nie jest łamanie żadnych praw autorskich i zawsze DYOR przed inwestowaniem w kryptowaluty.

#BinanceTournament