Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) złożyła niedawno pozwy przeciwko dwóm głównym giełdom kryptowalut, Binance i Coinbase. Te działania prawne wywołały niepewność i zrodziły pytania o przyszłość branży kryptograficznej. W tym artykule zbadamy przyczyny działań SEC, konkretne zarzuty wobec Binance i Coinbase oraz potencjalne implikacje dla szerszego krajobrazu kryptowalut.

Dlaczego SEC to robi?

Głównym celem SEC jest ochrona inwestorów, a mandat ten rozciąga się na szybko rozwijającą się branżę kryptowalut. Na tradycyjnych rynkach finansowych platformy obrotu muszą zarejestrować się w SEC i podzielić swoje role na odrębne podmioty, takie jak giełdy, brokerzy i izby rozliczeniowe. Rozdział ten zapewnia bezstronność i zabezpiecza interesy inwestorów.

Jednak działanie giełdy kryptowalut rzuca wyzwanie temu tradycyjnemu modelowi. Giełdy kryptowalut często pełnią wiele ról, działając jako giełdy, brokerzy i izby rozliczeniowe w jednym. Ta połączona funkcja stwarza potencjalne ryzyko dla inwestorów, w tym konflikt interesów. SEC stara się zaradzić tym zagrożeniom i zapewnić przejrzystość przepisów w branży kryptowalut.

SEC kontra Binance

W pozwie SEC przeciwko Binance zarzuca się, że giełda bezprawnie namawiała klientów z USA do zawierania transakcji na platformach niezarejestrowanych pod jurysdykcją USA. SEC argumentuje również, że Binance i jej dyrektor generalny, Changpeng Zhao (CZ), byli bezpośrednio zaangażowani w działalność Binance.US, mimo że twierdzili inaczej.

Binance stanowczo zareagowało na te zarzuty, podkreślając bezpieczeństwo i ochronę zasobów użytkowników na wszystkich swoich platformach. Spółka sugeruje, że działania SEC mogą bardziej skupiać się na ustanowieniu kontroli jurysdykcyjnej nad innymi organami regulacyjnymi niż na ochronie inwestorów.

Wynik tej batalii prawnej będzie miał znaczące konsekwencje dla Binance i szerszej branży kryptowalut, szczególnie w Stanach Zjednoczonych.

SEC kontra Coinbase

SEC złożyła także pozew przeciwko Coinbase, zarzucając giełdzie działanie bez niezbędnych rejestracji od 2019 r. Jeden konkretny zarzut dotyczy programu stakingowego Coinbase, który SEC traktuje jako umowę inwestycyjną i tym samym klasyfikuje ją jako zabezpieczenie.

Prezes SEC Gary Gensler skrytykował działalność Coinbase, podkreślając brak ochrony inwestorów przed oszustwami, praktykami manipulacyjnymi i konfliktami interesów.

Moment wszczęcia pozwu przeciwko Coinbase, tuż po postępowaniu przeciwko Binance, sugeruje skoordynowane działania regulacyjne.

Klasyfikacja tokenów cyfrowych przez SEC jako niezarejestrowane papiery wartościowe

W ramach swoich działań prawnych SEC zidentyfikowała 19 tokenów cyfrowych, które uważa za papiery wartościowe. Te tokeny obejmują ATOM, BNB, BUSD, COTI, CHZ, NEAR, FLOW, ICP, VGX, DASH, NEXO, SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, MANA, ALGO i AXS. Warto zauważyć, że ETH Ethereum jest wykluczone z tej listy.

SEC twierdzi, że tokeny te spełniają kryteria pełnego ataku Howey Test SEC na kryptowaluty:

W zeszłym tygodniu byliśmy świadkami wstrząsających zmian w świecie kryptowalut, kiedy amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła kolejne pozwy przeciwko dwóm głównym giełdom kryptowalut: Binance i Coinbase. Te działania prawne wywołały falę uderzeniową w całej branży, pozostawiając wszystkich zastanawiających się nad potencjalnymi konsekwencjami i implikacjami dla globalnej społeczności kryptograficznej.

Motywy SEC i branża kryptograficzna

Decyzja SEC o skupieniu się na branży kryptograficznej wynika z jej głównego celu, jakim jest ochrona inwestorów. Na tradycyjnych rynkach finansowych SEC wymaga, aby platformy handlowe rejestrowały i rozdzielały role giełdy, brokera i izby rozliczeniowej, aby zapewnić bezstronność i chronić interesy inwestorów. Jednak struktura giełd kryptowalut wymyka się temu tradycyjnemu modelowi, ponieważ pełnią one wszystkie trzy funkcje jednocześnie, zwiększając potencjalne ryzyko dla inwestorów.

Legalne ściganie przez SEC branży kryptograficznej jest kluczowym testem dla ochrony inwestorów i przejrzystości przepisów. Rozwój tej bitwy może ustanowić ważne precedensy dla przyszłych przepisów dotyczących kryptowalut i rozwoju całej branży.

SEC kontra Binance: Zarzuty i odpowiedzi

Pierwszym celem SEC była Binance, jedna z największych giełd kryptowalut na świecie, oraz jej dyrektor generalny Changpeng Zhao (CZ). W pozwie zarzuca się, że Binance bezprawnie namawiało klientów z USA do handlu na platformach niezarejestrowanych pod jurysdykcją USA. SEC twierdzi ponadto, że pomimo ich zaprzeczeń zarówno Binance, jak i Zhao były bezpośrednio zaangażowane w działalność Binance.US.

Binance jednak stanowczo zaprzecza tym zarzutom i podkreśla bezpieczeństwo zasobów użytkowników na wszystkich swoich platformach. Firma sugeruje, że działania prawne SEC mogą raczej skupiać się na ustanowieniu kontroli jurysdykcyjnej nad innymi organami regulacyjnymi niż na ochronie inwestorów. Dyrektor generalny Binance, CZ, obiecał oficjalną odpowiedź na skargę SEC, gdy firma zakończy dokładną analizę.

Ta konfrontacja prawna jest następstwem wcześniejszej krytyki Binance, która uznała ataki na kryptowaluty w USA za nadmierne i szkodliwe dla biznesu. Reakcja CZ na reakcję społeczności pokazuje odporność Binance, a jego słowa „Silni razem” odzwierciedlają podejście firmy do przetrwania tej burzy prawnej.

Wpływ działań SEC przeciwko Binance natychmiast znalazł odzwierciedlenie w cenie Bitcoina, która gwałtownie spadła do 25 500 dolarów. W miarę nasilenia kontroli regulacyjnej wynik batalii prawnej Binance z SEC może znacząco ukształtować przyszłość branży kryptowalut w Stanach Zjednoczonych.

SEC kontra Coinbase: ofensywa prawna trwa

Krótko po pozwie przeciwko Binance SEC ogłosiła podjęcie kroków prawnych przeciwko innej wiodącej platformie kryptowalut, Coinbase. SEC twierdzi, że Coinbase działa bez niezbędnych rejestracji od 2019 r., co stanowi naruszenie przepisów SEC.

Szczególnym przedmiotem uwagi SEC jest program stakowania Coinbase, który Komisja uznaje za umowę inwestycyjną i tym samym klasyfikuje go jako papier wartościowy. Prezes SEC Gary Gensler krytykuje działalność Coinbase za pozbawianie inwestorów niezbędnej ochrony przed oszustwami, praktykami manipulacyjnymi i konfliktami interesów.

Akcje Coinbase, notowane jako $COIN, odnotowały 16% spadek w obrotach przed otwarciem giełdy w następstwie pozwu SEC. Jednak zainteresowane strony z branży kryptowalut zadały pytania dotyczące niespójności działań SEC, biorąc pod uwagę, że Coinbase otrzymała zgodę na publiczne notowanie w kwietniu 2021 r.

Saga prawna pomiędzy SEC a Coinbase toczy się już od jakiegoś czasu. Zaczęło się we wrześniu 2021 r., kiedy SEC zagroziła pozwem w związku z produktem Coinbase „Lend”, który organ regulacyjny uznał za bezpieczny.

Jak twierdzi SEC, działalność Coinbase wykracza poza produkt Lend i obejmuje ogólne funkcjonowanie platformy.

W odpowiedzi Coinbase wyraża swoje rozczarowanie pozwem SEC i podkreśla swoje zaangażowanie w ścisłą współpracę z organami regulacyjnymi. Firma wierzy, że jej produkty i usługi są zgodne z obowiązującymi przepisami i dokłada wszelkich starań, aby zapewnić swoim użytkownikom bezpieczną i przejrzystą platformę.

Ofensywa prawna przeciwko Coinbase wzbudziła obawy wśród ekspertów branżowych i inwestorów dotyczące otoczenia regulacyjnego kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Niektórzy twierdzą, że działania SEC mogą stłumić innowacje i zahamować rozwój branży kryptowalut, podczas gdy inni postrzegają to jako niezbędny krok w kierunku ustanowienia przejrzystości regulacyjnej i ochrony inwestorów.

Wyniki procesów sądowych przeciwko Binance i Coinbase prawdopodobnie będą miały daleko idące konsekwencje dla całej branży kryptowalut. Jeśli SEC odniesie sukces w swoich działaniach prawnych, może to doprowadzić do wzmożonej kontroli regulacyjnej i bardziej rygorystycznych wymogów w zakresie zgodności dla giełd i platform kryptowalut działających w Stanach Zjednoczonych.

Co więcej, pozwy stanowią sygnał alarmowy dla innych giełd i platform kryptowalut, skłaniając je do ponownej oceny swojej działalności i zapewnienia zgodności z ramami regulacyjnymi. Oczekuje się, że podmioty branżowe będą uważnie monitorować postępowania prawne i wprowadzać wszelkie niezbędne korekty w celu ograniczenia potencjalnego ryzyka.

W odpowiedzi na wyzwania regulacyjne społeczność kryptowalut opowiada się za jasnymi i zrównoważonymi przepisami, które wspierają innowacje, jednocześnie chroniąc inwestorów. Wiele osób uważa, że ​​współpraca między organami regulacyjnymi a uczestnikami branży ma kluczowe znaczenie dla znalezienia właściwej równowagi i stworzenia ram regulacyjnych, które promują zdrowy wzrost i rozwój branży kryptowalut.

Bitwy pomiędzy SEC, Binance i Coinbase

W miarę rozwoju bitew prawnych pomiędzy SEC, Binance i Coinbase oczywiste jest, że krajobraz kryptowalut szybko ewoluuje. Wynik tych procesów sądowych nie tylko ukształtuje przyszłość tych dwóch znaczących giełd, ale także wpłynie na szerszy krajobraz regulacyjny kryptowalut.

W obliczu niepewności regulacyjnej ważne jest, aby inwestorzy i uczestnicy rynku kryptowalut byli na bieżąco informowani i zachowywali ostrożność. Wskazane jest przeprowadzenie dokładnych badań, zasięgnięcie profesjonalnej porady i przestrzeganie wytycznych dotyczących zgodności, aby złagodzić potencjalne ryzyko związane ze zmianami regulacyjnymi.

Branża kryptowalut okazała się odporna na wyzwania i oczekuje się, że będzie się dostosowywać i ewoluować w odpowiedzi na zmieniający się krajobraz regulacyjny. W miarę postępu batalii prawnych branża będzie nadal wprowadzać innowacje i dążyć do stworzenia bardziej dojrzałego i uregulowanego środowiska, które przyniesie korzyści zarówno inwestorom, jak i szerszej społeczności kryptograficznej.

W ostatnich miesiącach nastąpił znaczący rozwój w świecie regulacji kryptowalut. Rządy i organy regulacyjne na całym świecie zmagają się z problemem skutecznego nadzorowania rozwijającej się branży aktywów cyfrowych i zarządzania nią.

Jednym z godnych uwagi obszarów niepokojących jest rozwój platform zdecentralizowanych finansów (DeFi). Platformy te umożliwiają użytkownikom dostęp do szerokiej gamy usług finansowych, takich jak udzielanie kredytów, pożyczanie i handel, bez konieczności korzystania z pośredników, takich jak banki. Chociaż DeFi oferuje ekscytujące możliwości włączenia finansowego i innowacji, stwarza także wyzwania regulacyjne.

Organy regulacyjne badają, jak znaleźć równowagę między wspieraniem innowacji a ochroną inwestorów w szybko rozwijającej się przestrzeni DeFi. Niektóre jurysdykcje podjęły proaktywne działania w celu uregulowania platform DeFi, podczas gdy inne są wciąż na wczesnym etapie oceny ryzyka i potencjalnych korzyści.

Kolejnym obszarem zainteresowania jest klasyfikacja kryptowalut. Różne jurysdykcje mają różne podejścia do definiowania i kategoryzowania zasobów cyfrowych. Niektórzy uważają kryptowaluty za towar, podczas gdy inni postrzegają je jako papiery wartościowe, a nawet waluty. Klasyfikacja kryptowalut ma istotny wpływ na wymogi regulacyjne, które ich dotyczą.

Co więcej, wśród organów regulacyjnych rośnie konsensus co do potrzeby stosowania środków „Know Your Customer” (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) w branży kryptowalut. Wiele krajów wprowadziło lub rozważa przepisy, które wymagają od giełd kryptowalut i dostawców usług wdrożenia solidnych procedur identyfikacji klientów i monitorowania transakcji w celu zapobiegania nielegalnym działaniom.

Ponadto obawy związane z ochroną inwestorów doprowadziły do ​​dyskusji na temat wdrożenia bardziej rygorystycznych przepisów dotyczących ofert początkowych monet (ICO) i sprzedaży tokenów. Organy regulacyjne badają sposoby zwiększenia przejrzystości, wymogów dotyczących ujawniania informacji i edukacji inwestorów, aby chronić osoby fizyczne przed oszukańczymi lub wprowadzającymi w błąd ofertami.

W miarę ewolucji otoczenia regulacyjnego coraz ważniejsza staje się współpraca międzynarodowa między organami regulacyjnymi. Kryptowaluty działają w sposób globalny, ponad granicami, a skuteczne regulacje wymagają koordynacji i współpracy między jurysdykcjami. Organizacje takie jak Grupa Specjalna ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF) pracują nad ustanowieniem wspólnych standardów i wytycznych dotyczących działań związanych z kryptowalutami w celu zwalczania prania pieniędzy i finansowania terroryzmu.

Podsumowując, branża kryptowalut doświadcza znacznej zmiany dynamiki regulacyjnej. Rządy i organy regulacyjne uznają potrzebę dostosowania się do krajobrazu aktywów cyfrowych, zapewniając jednocześnie ochronę inwestorów i stabilność finansową. W miarę ewolucji przepisów zachęca się uczestników branży, inwestorów i użytkowników do bycia na bieżąco, przestrzegania obowiązujących przepisów i angażowania się w konstruktywny dialog z organami regulacyjnymi w celu kształtowania ram regulacyjnych, które wspierają innowacje i odpowiedzialny rozwój ekosystemu kryptowalut.