Ripple ogłosił śmierć {{XRP}}. Cóż, żeby być uczciwym, aby być dokładnym, dyrektor generalny Ripple, Brad Garlinghouse, powiedział coś zupełnie przeciwnego, ogłaszając, że kluczowa kryptowaluta z Doliny Krzemowej wprowadzi na rynek jeszcze w tym roku stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim. Ale ogólnie rzecz biorąc, użyteczność XRP maleje. (Przepraszam, Armio XRP, moim zadaniem jest mówić, jak jest.)
To jest fragment biuletynu The Node, codziennego podsumowania najważniejszych wiadomości kryptowalutowych na CoinDesk i nie tylko. Możesz zapisać się, aby otrzymywać pełny newsletter tutaj.
Jak wynika z zapowiedzi firmy, moneta Ripple, której premiera planowana jest jeszcze w tym roku, będzie najwyraźniej zabezpieczona w stosunku 1 do 1 ekwiwalentami środków pieniężnych, w tym depozytami w dolarach amerykańskich, amerykańskimi obligacjami rządowymi i innymi inwestycjami niskiego ryzyka. Według doniesień pomysł polega na stworzeniu bardziej wiarygodnej alternatywy dla aktywów takich jak {{USDT}} Tethera i {{USDC}} Circle.
Rzeczywiście, jak zauważyło wiele innych osób, warty 150 miliardów dolarów rynek monet stabilnych jest zatłoczony – ale jest również bardzo lukratywny. Tether, pierwsza i największa moneta typu stablecoin, która obecnie dominuje na rynku, jest zasadniczo wykorzystywana jako dojna krowa do finansowania wielu szalonych ambicji dyrektora generalnego Tether Paolo Ardoino (od sztucznej inteligencji po zdecentralizowane przesyłanie wiadomości).
Jest to możliwe, w obliczu kary sięgającej 2 miliardów dolarów nałożonej przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Ripple szuka nowego, sprawdzonego źródła przychodów. Garlinghouse najwyraźniej nie przejmuje się zatłoczoną konkurencją, mówiąc CNBC: w przyszłości rynek stablecoinów „będzie wyglądał inaczej, z pewnością ze względu na wielkość”.
Pod wieloma względami istniejący model biznesowy Ripple – sprzedaż usług finansowych w oparciu o XRP Ledger, a także protokoły On Demand Liquidity i RippleNet – zawodzi. Chociaż Ripple odnotował pewne sukcesy w tworzeniu partnerstw, wydaje się coraz bardziej oczywiste, że legalne instytucje finansowe nie chcą podejmować na siebie zmiennego ryzyka walutowego związanego z pracą z niestabilnymi aktywami cyfrowymi.
W ponad dziesięcioletniej historii Ripple często wydawało się, że lepiej jest budować społeczność (armia XRP) i być przyczyną kryptowalut (pozywanie SEC do sądu w związku z kluczową kwestią, czy tokeny są papierami wartościowymi). Mniej skuteczne okazało się tworzenie produktów, z których firmy i osoby fizyczne rzeczywiście chcą korzystać.
„Nikt nie używa samego XRP jako metody płatności, tak jak nikt tak naprawdę nie używa do tego BTC” – powiedziała w bezpośredniej wiadomości profesor Columbia Business i była zarządzająca funduszem stabilnych monet Paxos, Austen Campbell.
Oczywiście nie jest to do końca prawdą. Dyrektor generalny Diameter Pay, David Lighton, powiedział, że współpracował z Ripple przy wczesnym pilotażowym eksperymencie xRapid (przemianowanym na Ripple ODL), którego celem jest wysyłanie przekazów pieniężnych między Stanami Zjednoczonymi a Filipinami. Chociaż nie korzysta już z tej konkretnej usługi, do niektórych transakcji międzybankowych korzysta z platformy komunikacyjnej RippleNet, która nie opiera się na XRP.
„Ripple ma najlepszą w swojej klasie strukturę danych, większość banków pozostaje w tyle” – powiedział Lighton. „To dobry produkt, ale nie sprzedają go już tak często. Myślę, że w pewnym sensie podtrzymują to dla swoich dotychczasowych klientów – nie jest dla mnie do końca jasne, dlaczego tak jest.
Lighton powiedział, że przestał używać ODL, kiedy odszedł z branży przekazów pieniężnych, ale stwierdził, że jest to również przydatny produkt. Pomogło mu to zarządzać ryzykiem walutowym, zapewniając rozliczenia w czasie rzeczywistym małych transakcji tokenizowanych. „Nie jest do końca jasne, jak to wszystko zostało połączone, ponieważ obecnie z tego nie korzystam. Jednak rozsądne jest stwierdzenie, że jest to pewna wartość dodana, ponieważ pomaga firmom obniżyć koszty kapitału obrotowego” – stwierdził.
Zobacz także: Własnymi słowami: Prawdziwe firmy rozmawiają o pilotach Ripple XRP (2018)
Jednak wiele bardziej znanych partnerstw Ripple upadło.
Santander, jeden z największych banków w UE, zawiesił Ripple po tym, jak bank zdał sobie sprawę, że korzystanie z XRP nie będzie odpowiadać potrzebom jego klientów. Historyczna relacja z MoneyGram zakończyła się ze względu na rosnące koszty związane z transgranicznymi płatnościami XRP oraz potrzebę nawiązania przez MoneyGram relacji z podmiotami trzecimi z giełdami kryptowalut w rozproszonych regionach.
MoneyGram rozwiązał umowę z firmą Ripple, która w 2019 r. zainwestowała 30 mln dolarów w giganta przekazów pieniężnych, aby móc korzystać z RippleNet, po złożeniu pozwu zbiorowego przez akcjonariuszy, w których zarzucali MoneyGram, że powinien był wiedzieć, że XRP mógł zostać uznany za papier wartościowy, co wpłynęłoby na wyniki MoneyGram linia.
Odpowiedź na pytanie, czy XRP jest papierem wartościowym, tak naprawdę nie zostanie udzielona do czasu zakończenia czteroletniej batalii prawnej Ripple z SEC po apelacjach. W tej chwili jest to skomplikowana sytuacja. Sędzia Analisa Torres stwierdziła w zeszłym roku, że XRP NIE jest domyślnie papierem wartościowym (szczególnie w przypadku obrotu na giełdach), ale stanowi kontrakt inwestycyjny, gdy Ripple sprzedaje token inwestorom kwalifikowanym.
I to jest sedno. Przez lata Ripple finansował się głównie ze sprzedaży inwestorom kwartalnych transz XRP za setki milionów dolarów. SEC stwierdziła, że Ripple i dwóch jej członków zarządu zebrało ponad 1,3 miliarda dolarów ze sprzedaży XRP w drodze niezarejestrowanych ofert papierów wartościowych, z czego około 770 milionów dolarów w ramach sprzedaży instytucjonalnej uznano za naruszenie sekcji 5 ustawy o papierach wartościowych.
Jest mało prawdopodobne, niezależnie od procesu odwoławczego, że działalność ta będzie mogła być kontynuowana na tę samą skalę. Trudno jest zrozumieć finanse Ripple jako firmy prywatnej. Jednak w wielu obszarach poprzedzających pozew SEC ta sprzedaż programowa stanowiła przyzwoitą część działalności handlowej XRP niezwiązanej z botami.
W przeszłości Ripple twierdził, że ma ponad 200 klientów RippleNet z banków centralnych i instytucji finansowych z ponad 40 krajów. Często jednak poza wstępnym ogłoszeniem, że firmy będą korzystać z XRP w celu zapewnienia płynności transgranicznej, niewiele wskazuje na to, jak często faktycznie korzystają z usług finansowych Ripple. Często piloty są po prostu wewnętrzne i nie są wykorzystywane do zastosowań skierowanych do konsumentów.
Zobacz także: Ripple Exec w wersji próbnej Palau Stablecoin na XRP Ledger
Na przykład Bank Dhofar, drugi co do wielkości bank Omara, ogłosił, że będzie korzystać z RippleNet w 2021 r. i oferuje klientom opcję „Wpłaty do 1000 OMR w celu natychmiastowego wpłaty na konta w Indiach za pośrednictwem Ripple”. Ale to jedyna wzmianka na stronie banku. Wiele innych firm – w tym aplikacje płatnicze i usługi przekazów pieniężnych – w ogóle nie wspomina o Ripple na swoich stronach korporacyjnych.
Lighton powiedział, że rozważyłby ponowne skorzystanie z ODL, gdyby była to „wystarczająco dobra propozycja komercyjna” i gdyby „mogł oswoić się z ryzykiem regulacyjnym i ryzykiem związanym z przestrzeganiem przepisów”, ale jeśli chodzi o usługi finansowe, istnieje wiele korzyści dla wyższego i niższego szczebla relacje, które dokonują wewnętrznych ocen ryzyka, aby dowiedzieć się, czy współpracować z Tobą, kto nie czuje się jeszcze komfortowo z kryptowalutami.
„To naprawdę trudne środowisko, w którym można teraz zrobić coś fajnego i seksownego” – powiedział. „Jestem podmiotem regulowanym. Najbardziej jestem lojalny wobec naszych obowiązków związanych z przeciwdziałaniem praniu pieniędzy.”
Zobacz także: Przekazy kryptowalut dowodzą swojej wartości w Ameryce Łacińskiej
Zapytany, czy czułby się bardziej komfortowo, korzystając ze stablecoinów lub usług opartych na stablecoinach, Lighton powiedział, że ma w tym jeszcze więcej rąk po wdrożeniu Programu nadzoru nad nowatorskimi działaniami Rezerwy Federalnej wprowadzonego latem zeszłego roku, który wzbudził zainteresowanie podmiotów korzystających ze stablecoinów.
„Za monetami typu stablecoin kryje się kilka genialnych pomysłów. Problem w tym, że nikt tak naprawdę nie jest pewien, jak je uregulować” – powiedział Lighton. Wspomniał, że PayPal może dokonywać przekazów pieniężnych za pośrednictwem stabilnej monety PUSD na platformie Xoom podobnej do Western Union, co może być kierunkiem, w którym Ripple będzie podążał.
Aby być uczciwym, narzędzia finansowe Ripple oparte na XRP są w dużej mierze przeznaczone do pracy w tle – chociaż wielu nadal prawdopodobnie wolałoby szyny finansowe zbudowane na fiat, a nie na swobodnie płynnej walucie. Być może dlatego coraz większa liczba firm i projektów kryptowalutowych decyduje się na podążanie ścieżką stablecoina.
W rzeczywistości przyszły konkurent Ripple, Circle, emitent drugiej co do wielkości monety stablecoin, przeszedł szereg korporacyjnych ponownych ocen – przechodząc z platformy płatności peer-to-peer na portfel bitcoin – zanim trafił na rynek monet stabilnych . Być może taki jest naturalny cykl życia kryptowalut.