Przede wszystkim każdy musi zrozumieć, czym jest podwyżka stóp procentowych, dlaczego zostanie podniesiona i jakie zmiany przyniesie na rynku? Tutaj Yixuan wyjaśni wszystkim i podzieli się swoim zrozumieniem ze wszystkimi:
Podwyżki i obniżki stóp procentowych przez Fed są w rzeczywistości cyklicznym procesem ścinania dolara amerykańskiego, odzwierciedlającym zmiany rynkowych stóp procentowych. Jeśli Rezerwa Federalna będzie chciała obniżyć poziom stóp procentowych na rynku, będzie kupować dolarowe obligacje skarbowe za pośrednictwem głównych dealerów, wprowadzając w ten sposób dolary amerykańskie na rynek. Jeśli na rynku będzie więcej dolarów amerykańskich, poziom stóp procentowych spadnie .
Z drugiej strony, jeśli Fed będzie chciał wejść w cykl podwyżek stóp procentowych, sprzeda na rynek dużą liczbę obligacji skarbowych i zrecyklinguje na rynku dolara amerykańskiego. Jeśli płynność rynku dolara amerykańskiego spadnie, stanie się on deficytowy , powodując wzrost rynkowych stóp procentowych.
Jeśli Fed będzie chciał obniżyć lub podnieść krótkoterminowe rynkowe stopy procentowe, będzie kupował lub sprzedawał krótkoterminowe obligacje dolarowe; jeśli będzie chciał obniżyć lub podnosić średnio- i długoterminowe stopy procentowe, będzie kupował lub sprzedawał średnioterminowe obligacje dolarowe; oraz długoterminowe obligacje dolarowe. Z monetarnego punktu widzenia podwyżka stóp procentowych Fed ma przywrócić płynność dolara amerykańskiego, przez co dolar amerykański stanie się deficytowy i cenny, a jego siła nabywcza wzrośnie. Jednocześnie indeks dolara amerykańskiego zacznie się umacniać i powstań.
Po drugie, jakie będą konsekwencje podniesienia stóp procentowych przez Fed? Dolar amerykański jest walutą światową i dominuje w światowym systemie finansowym i monetarnym oraz systemie rozliczeń handlowych. Oznacza to, że podwyżki stóp procentowych Fed będą miały nie tylko wpływ na gospodarkę USA, ale będą miały także różny wpływ na inne gospodarki w całej Europie. świat. Zatem konsekwencje podniesienia stóp procentowych przez Fed należy rozpatrywać z dwóch aspektów.
Konsekwencje podwyżek stóp procentowych Fed dla amerykańskiej gospodarki Z perspektywy rynków finansowych podwyżki stóp procentowych Fed oznaczają zmniejszenie płynności dolara amerykańskiego, co powoduje umocnienie indeksu dolara, wzrost niedoboru aktywów dolarowych oraz Dolar amerykański staje się cenny. Kiedy Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe, musi sprzedać amerykański dług, aby dokonać recyklingu dolara amerykańskiego. Proces ten oznacza, że liczba amerykańskich obligacji rządowych na rynku wzrasta, cena amerykańskich obligacji skarbowych spadnie, a rentowność amerykańskiego długu spadnie. zacząć się podnosić.
Dla amerykańskiego rynku akcji podniesienie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną jest równoznaczne z odzyskaniem płynności w dolarach amerykańskich na rynku i zwiększeniem kosztu finansowania w dolarach amerykańskich. Wpłynie to na płynność amerykańskich akcji i doprowadzi do korekt w dół. indeksy giełdowe spadną. W późniejszym okresie, wraz ze zwrotem kapitału spowodowanym podwyżką stóp procentowych dolara, płynność na rynkach zagranicznych i powrót dolara amerykańskiego spowodują odreagowanie na początku cyklu obniżek stóp procentowych tanich dolarów amerykańskich i bańki dłużne napływające na amerykański rynek akcji, co spowodowało wzrost cen akcji w USA, zostaną rozwiązane, a amerykański rynek finansowy również rozwiązał ryzyko związane z zadłużeniem i bańkami na rynku aktywów, osiągając płynne przejście.
Z perspektywy cyklu gospodarczego, gdy gospodarka USA powróci do stabilności i pełnego zatrudnienia, Rezerwa Federalna wejdzie w cykl podwyżek stóp procentowych, po podniesieniu stóp procentowych przyciągnie do zwrotu dużą ilość kapitału, co również będzie promować wzrost realnej gospodarki USA i rozwój mocy produkcyjnych Ostatecznie nie tylko pokona inflację, ale także utrzyma średnio- i długoterminowe ożywienie i wzrost realnej gospodarki USA.
Konsekwencje podwyżek stóp procentowych Fed dla innych gospodarek wschodzących na całym świecie Stopy procentowe Fed zmniejszają ryzyko uwolnienia dla innych gospodarek na całym świecie, zatem wejście Fed w cykl podwyżek stóp procentowych będzie miało wpływ również na inne gospodarki. dookoła świata. Z perspektywy międzynarodowych przepływów kapitału podwyżki stóp procentowych Fed spowodują ucieczkę dużej ilości kapitału z gospodarek wschodzących. Fundusze, które pierwotnie napływały do gospodarek wschodzących, zamiast tego wejdą na rynek amerykański w pogoni za wyższymi zwrotami z odsetek i zwrotami z inwestycji w aktywa finansowe. , przynosząc globalne Rynki finansowe zostały wstrząśnięte.
Większość gospodarek wschodzących opiera się na systemie hegemonii dolara amerykańskiego i wspiera swobodną wymienialność dolara amerykańskiego. Podniesienie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i duży odpływ kapitału będzie miało wpływ na stabilność finansową kraju i spowoduje niedobory płynności.
Niektóre gospodarki posiadające niewystarczające rezerwy walutowe w dolarach amerykańskich i opierające się na napływie kapitału z zagranicy w celach inwestycyjnych mogą nawet doświadczyć załamania rynków finansowych, a ciągła deprecjacja ich własnych walut ostatecznie wpłynie na gospodarkę realną i doprowadzi do regionalnego kryzysu finansowego lub kryzysu gospodarczego. Z perspektywy realnego handlu nadejście cyklu podwyżek stóp procentowych w dolarach amerykańskich często oznacza poprawę sytuacji w amerykańskiej gospodarce i dalsze umacnianie się indeksu dolara amerykańskiego. Jednakże gospodarki wschodzące nie powróciły do zdrowia lub ich fundamenty gospodarcze są stosunkowo słabe osłabiają się także ich własne waluty. Jest to ważne dla gospodarek wschodzących, oznacza to utratę konkurencyjności handlu eksportowego i wpływ na korzystny cykl gospodarczy i handlowy.
Ze względu na niedoskonałość systemów finansowych wielu gospodarek wschodzących oraz brak narzędzi zarządzania płynnością, w początkach proliferacji dolara amerykańskiego krajowe aktywa finansowe doświadczyły już wzrostu bańki, gwałtownie wzrosła także inflacja, waluty rosły zewnętrznie i traciły na wartości wewnętrznie , oraz duża liczba ryzyk finansowych i nagromadzonych baniek Jeśli Rezerwa Federalna nagle podniesie stopy procentowe, kruchy system finansowy oraz wolumen gospodarczy i handlowy nie będą w stanie poradzić sobie z odwróceniem płynności spowodowanym podwyżką stóp procentowych w dolarach amerykańskich i będą ostatecznie popaść w bierną sytuację.
Fed często podnosi stopy procentowe, gdy sytuacja gospodarcza USA poprawia się lub gdy inflacja wymyka się spod kontroli. Początkowo będzie to miało wpływ na amerykańskie rynki akcji i obligacji, ale później często przyciągnie dużą ilość kapitału, aby powrócić na rynek amerykański. bańki zadłużenia na amerykańskiej giełdzie oraz promowania wewnętrznego wzrostu gospodarczego i rozbudowy mocy produkcyjnych w Stanach Zjednoczonych. #美联储利率决议