Autor: Zespół Spartan Group, Tłumaczenie: Golden Finance xiaozou
Ekosystem Bitcoin w 2023 roku jest bardzo żywy i przypomina społeczność Ethereum w 2017 roku. Entuzjastyczni budowniczowie, inwestorzy i członkowie społeczności badają możliwości warstwy Bitcoin. Biorąc pod uwagę niesamowitą trajektorię rozwoju Ethereum, oczekuje się, że Bitcoin, ze swoją wiodącą w branży kapitalizacją rynkową i dominacją BTC, przekroczy historię i stworzy nową chwałę. Tak jak Bitcoin zrewolucjonizował zaufanie, debiutując w 2009 r., tak ekosystem Bitcoin znajduje się obecnie w kolejnym kluczowym momencie i jest bliżej spełnienia pierwotnej obietnicy prawdziwie pozbawionych zaufania finansów w oparciu o podstawową technologię L1. System toruje drogę.
Jak dotąd, możliwości rynkowe Bitcoin L2 są największe w gospodarce Bitcoin. Aby stworzyć ogół możliwości rynkowych Bitcoin L2, skoncentrujemy się na istniejącym rynku Ethereum L2. W poniższej prognozie wartości rynkowej Bitcoin L2 zastosowano stosunek całkowitego wartości zablokowanego kapitału (TVL) dla wszystkich Ethereum L2 do całkowitej wartości rynkowej Ethereum (w momencie pisania tego artykułu wynosi około 5,62%) i zastosowano go do wartości rynkowej Bitcoin.
Rynek niedźwiedzi. Rynek niedźwiedzi wskazuje, że wartość rynkowa Bitcoina L2 może osiągnąć 4,8 miliarda dolarów, co w momencie pisania tego artykułu stanowi około 10% (0,56%) całkowitej wartości rynkowej rynku Ethereum L2.
Podstawowy rynek. Podstawowy rynek wskazuje, że wartość rynkowa Bitcoina L2 może osiągnąć 24 miliardy dolarów, co w momencie pisania tego artykułu stanowi około 50% (2,81%) całkowitej wartości rynkowej rynku Ethereum L2.
Rynek byka. Rynek byka wskazuje, że wartość rynkowa Bitcoina L2 może osiągnąć 48 miliardów dolarów, co odpowiada 100% (5,62%) całkowitej wartości rynkowej Ethereum L2 w momencie pisania tego artykułu.
Biorąc pod uwagę obecne nastroje rynkowe wokół Bitcoina, przewidywany horyzont czasowy jest ograniczony do dwóch lat, bez uwzględnienia dodatkowego wzrostu rok do roku, i zakłada, że Bitcoin L2 będzie kontynuował ekspansję. Przyspieszenie rozwoju Bitcoin L2 i standardów protokołów, w powiązaniu z istniejącą infrastrukturą, stanowi kluczowe czynniki w prognozie osiągnięcia przez Bitcoin L2 wartości rynkowej 24 miliardów dolarów do 2025 roku. Poniżej omówimy potencjalną mapę drogową i wydarzenia branżowe, które mogą mieć wpływ na nasze rynki niedźwiedzia, byka i podstawowe trendy.
1. Krótkoterminowe perspektywy: wpływ kulturowy Ordinals będzie kontynuowany
Z krótkoterminowego punktu widzenia, wpływ kulturowy Ordinals pozostaje istotnym czynnikiem napędzającym ekosystem Bitcoina. Zdolność Ordinals do integracji dzieł sztuki i kolekcjonerskich z blockchainem Bitcoina głęboko rezonuje z społecznością, która ceni autentyczność, kreatywność i trwałość. To kulturowe rezonans umacnia pozycję Ordinals w obszarze Bitcoina, stale przyciągając i zatrzymując różnorodne audytoria. Wykorzystując ducha czasu ery cyfrowej, rozszerzają oni zasięg i wpływ Bitcoina, znacznie wykraczając poza jego pierwotne ograniczenia.
Do końca 2023 roku szybka adopcja Ordinals uczyniła Bitcoina jedną z największych platform NFT, wyprzedzając Solanę, nawet bez funkcji inteligentnych kontraktów. W listopadzie sprzedaż NFT Bitcoin (Ordinals) wzrosła o 500%, co jest niezwykłe, przewyższając dane z Ethereum i Solany w tym samym okresie. Choć Ordinals istnieje tylko od około roku, dane sugerują, że z powodu niezmienności i trwałości przechowywanych w sieci Bitcoin aktywów, aktywa te mogą osiągać wyższą wartość.
NFT Bitcoina stają się coraz bardziej popularne, na przykład NFT OnChain Monkey podwaja swoją cenę po integracji z Bitcoinem, co wskazuje na rosnącą ciekawość użytkowników. To naturalnie prowadzi użytkowników do dalszego eksplorowania ekosystemu Bitcoina, pragnących głębiej zbadać inne przypadki użycia, takie jak DeFi i gry. Choć ta ciekawość toruje drogę do znaczących zmian, wiele innowacji wciąż pozostaje na poziomie protokołów, a ograniczenia dotyczące szybkości transakcji, kompatybilności inteligentnych kontraktów i skalowalności nadal występują.
Na przykład, wiele wczesnych projektów w ekosystemie nie mogło wyemitować tokenów o tej samej użyteczności i zdolności do zarządzania jak tokeny na Ethereum (np. BRC-20 w porównaniu do ERC-20).
Dlatego te projekty musiały polegać na finansowaniu udziałowym, nie mogąc wykorzystywać swoich tokenów do kierowania społeczności.
Rozwiązania obejmują emisję wymiennych tokenów na Stacks, które oferują funkcjonalność inteligentnych kontraktów z standardem wymiennych tokenów SIP-10 lub innymi nowymi standardami tokenów.
Mosty dwukierunkowe zaczynają się pojawiać, takie jak MultiBit, używane do przesyłania tokenów BRC-20 i ERC-20 między sieciami. Jednak te rozwiązania nie są ostateczne.
Ciągła innowacja jest kluczowa w radzeniu sobie z tymi wyzwaniami. L2 nadal osiąga coraz większe postępy w zakresie redukcji czasu transakcji, jednocześnie w 100% odziedziczając ostateczność Bitcoina. Równocześnie innowacje przenikają przez Bitcoin L1. Mimo tych wyzwań, programiści i entuzjaści Bitcoina już próbują różnych przypadków użycia.
2. Średnioterminowe perspektywy: przełomy w rynku Bitcoin L2 i nowych przypadkach użycia
Oczekuje się, że ekosystem Bitcoina osiągnie znaczące przełomy w średnim okresie, głównie dzięki postępom w technologii L2, takim jak wydanie Nakamoto Stacks i wprowadzenie sBTC. Te wydarzenia są nie tylko stopniowo wprowadzane, ale także transformacyjne, szczególnie w obszarze Bitcoina DeFi i innych zastosowań.
Znaczące skrócenie czasu bloków (z ponad 10 minut do 5 sekund) i zwiększone bezpieczeństwo przyczyniają się do stworzenia płynnego doświadczenia użytkownika 'podobnego do Ethereum', co jest kluczowe dla przyciągania nowych programistów oraz katalizowania nowej fali adopcji i innowacji.
Szybkie bloki i implementacja sBTC umożliwią Stacks oferowanie wysokowydajnych aplikacji dominujących w BTC (takich jak rynki NFT), sprzyjając bardziej wydajnym transakcjom Ordinals i unikalnych NFT L2.
Oczekuje się, że Bitcoin DeFi przejdzie znaczną ekspansję, na przykład poprzez pożyczki realizowane za pomocą sBTC. Zespół protokołu Zest już zrealizował tę budowę na Stacks.
ALEX przygotowuje się do wszystkich funkcji DeFi, a ostatnio wolumen transakcji przekroczył 500 milionów, a także ustanowił podstawy dla rynków wymiany wycenianych w sBTC dla innych sub-tokenów. Te różne aplikacje mogą jednocześnie umożliwiać użytkownikom eksplorację i próby generowania automatycznych dochodów w oparciu o Stacks.
Uwolnienie wartości rynkowej Bitcoina poprzez stworzenie koła zamachowego adopcji użytkowników, takiego jak Ethereum. Wraz z ciągłym dojrzewaniem infrastruktury, wszystkie warstwy Bitcoina będą prezentować szereg nowych przypadków użycia, przyciągając użytkowników końcowych. Ekosystem Bitcoina ma potencjał do największej całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w branży, a także większą docelową publiczność - budując dla głównych użytkowników. Kluczowe rozwinięcia dla sukcesu budowy ekosystemu to:
Trust Machines buduje aplikacje Bitcoin, mając na celu rozwój gospodarki Bitcoin poprzez pokazanie nowych przypadków użycia Bitcoina, maksymalizując wartość sieci.
Aby sprostać oczekiwanym napływom programistów, Hiro wzmacnia narzędzia deweloperskie w ramach różnych warstw Bitcoina.
Portfele takie jak Xverse, Leather i Ryder koncentrują się na bezproblemowym doświadczeniu użytkownika dla masowego przyjęcia, kompatybilnym z różnymi aktywami w warstwie Bitcoina.
Większe scentralizowane giełdy uruchomiły rynek Ordinals tuż po jego popularyzacji, takie jak Binance, Magic Eden i OKX. Inne rynki szybko się pojawiły, w tym Ordzaar, Gamma i inne. On-chain Monkey niedawno uruchomił własny rynek Osura.
Innym interesującym projektem jest Ordz Games, które wprowadziło pierwszą grę opartą na Bitcoinie, wydając token BRC-20 $OG.
Projekt New Bitcoin City, rozwijany przez Trustless Computer na Bitcoin L2 NOS, osiągnął w październiku 2023 roku wartość zablokowaną przekraczającą 1 milion dolarów.
StackingDAO wprowadziło płynność STX (stSTX) w grudniu 2023 roku, co przyniosło funkcję płynnego stakowania dla Stacks.
Dodatkowo, Darewise, pod marką Animoca Brands, wprowadza wirtualny świat oparty na Ordinals, pokazując rosnące możliwości w ekosystemie Bitcoina.
Ostatecznie, ten ekosystem Bitcoina napędzany przez L2 nie tylko zwiększy nowe funkcje i przyciągnie nowych użytkowników, ale także włączy Bitcoin w bardziej złożony sposób w globalną gospodarkę blockchain. Projekty takie jak ALEX są na czołowej pozycji tego ruchu, projektując BTC-rodzime, bezzezwolenia, dochodowe stablecoiny oraz mosty międzyłańcuchowe BTC, które łączą Bitcoin z Ethereum i innymi ekosystemami (takimi jak XLink). Te inicjatywy są kluczowe dla pielęgnowania ekosystemu Bitcoina, który nie tylko będzie bardziej powiązany, ale także bardziej wydajny, kładąc fundamenty dla różnych innowacji i usług finansowych w całej branży na dłuższą metę.
Dodatkowo, dalszy rozwój rozwiązań skalujących na Stacks znacznie zwiększy interoperacyjność ekosystemu Bitcoina z innymi sieciami blockchain L2. Wraz z nadchodzącą aktualizacją Nakamoto, Stacks wprowadzi nowe podsieci, które będą kompatybilne z różnymi językami programowania i środowiskami wykonawczymi, w tym podsieci EVM i Rust VM. Dodatkowo, trwają prace nad bezpośrednią integracją wsparcia dla WASM na Stacks L2, która zostanie uruchomiona wraz z aktualizacją Nakamoto. W grudniu 2023 roku zespół roboczy w ekosystemie Stacks opublikował szczegóły dotyczące nowej integracji maszyny wirtualnej ClarityWASM. Ta integracja otworzy szeroką gamę języków (takich jak Rust, Solidity itd.) bezpośrednio w środowisku Stacks L2.
3. Długoterminowe perspektywy: utorowanie drogi dla adopcji instytucjonalnej
Długoterminowe perspektywy Bitcoina umocnią jego pozycję jako lidera w adopcji cyfrowych aktywów i DeFi przez instytucje. Oczekuje się, że Bitcoin ETF na rynku spotowym uzyska zatwierdzenie, co stanowi kluczowy kamień milowy, który może całkowicie zmienić uczestnictwo instytucji w Bitcoinie. Oczekuje się, że to zatwierdzenie przyniesie znaczącą zmianę paradygmatów, a instytucje coraz bardziej skupią się na produktach i usługach finansowych opartych na Bitcoinie. Bitcoin postrzegany jest jako elastyczna i gruntownie zbadana klasa aktywów, która wkrótce zyska szeroką adopcję przez instytucje.
Wraz z zatwierdzeniem Bitcoin ETF na rynku spotowym, napędzanym jego bezpieczeństwem i efektywnością podatkową, oczekuje się wzrostu popytu na 'rodzimy Bitcoin' w transakcjach i produktach dochodowych. Ten rosnący interes może stymulować rozwój różnych regulowanych produktów finansowych opartych na Bitcoinie. Po zrozumieniu tej zmiany, tradycyjne banki mogą zacząć łączyć Bitcoin i te nowe produkty z ich prywatnymi blockchainami, umożliwiając im świadczenie usług na dużą skalę dla klientów instytucjonalnych.
Integracja instytucjonalna w ekosystem Bitcoina DeFi oznacza nie tylko wstrzykiwanie kapitału, ale również tworzenie unikalnych synergii, które łączą zalety tradycyjnych finansów z rewolucyjnymi systemami finansów zdecentralizowanych. Ta integracja oparta na bezpieczeństwie i przejrzystości Bitcoina zdefiniuje na nowo krajobraz finansów instytucjonalnych, zacierając granice między tradycyjnym a nowoczesnym systemem finansowym.
Od kulturowych zmian przez innowacje technologiczne po adopcję instytucjonalną, te kulminacyjne wydarzenia znacznie zwiększą wartość rynkową Bitcoina i całkowitą wartość zablokowaną w jego ekosystemie (TVL). Gdy poruszamy się w kierunku tej zdecentralizowanej przyszłości finansowej, jasne jest, że Bitcoin stanie się nie tylko cyfrowym aktywem, ale także fundamentem nowego, zaufanego paradygmatu finansowego.
4. Podsumowanie
Bitcoin ewoluował z uśpionego aktywa w dynamiczną podstawową technologię finansów zdecentralizowanych, a jego rozwój napędzany jest przez ponad 850 miliardów dolarów wartości rynkowej oraz stabilność i bezpieczeństwo sieci. Jednak kluczowym wyzwaniem jest niedostateczne wykorzystanie funkcji sieci Bitcoin, co często jest wynikiem nieodróżniania między siecią Bitcoin a cyfrowymi aktywami Bitcoin. Aby aktywować ten uśpiony kapitał i w pełni wykorzystać potencjał sieci Bitcoin, należy wykorzystać wydajność sieci, przekształcając Bitcoin z prostego środka przechowywania wartości w fundament infrastruktury gospodarki Bitcoin.
Ta zmiana odzwierciedla się w rozwoju 'warstw' w rdzeniu sieci Bitcoina (L1) w celu rozwiązania problemów ze skalowalnością, czerpiąc inspirację z skalowalności i elastyczności Ethereum oraz wprowadzając Ordinals, co oznacza kulturowe i rozwojowe przesunięcie. Choć kluczowe aktualizacje L1, takie jak SegWit i Taproot, częściowo złagodziły problem, wzrastające opłaty transakcyjne podkreślają rosnące zapotrzebowanie na bardziej zaawansowane rozwiązania L2 (takie jak Stacks).
W miarę zbliżania się do wydarzenia halvingowego w 2024 roku, a także oczekiwanego zatwierdzenia Bitcoin ETF na rynku spotowym, rozwój Bitcoina sprzyja tworzeniu bardziej skalowalnego i bezpiecznego ekosystemu. Ta ewolucja ma potencjał do stymulowania znaczącej adopcji instytucjonalnej, a Bitcoin będzie na czołowej pozycji nowego paradygmatu finansowego, mogąc bezproblemowo integrować tradycyjne systemy z systemami zdecentralizowanymi. Potencjał inteligentnych kontraktów Bitcoina, zwłaszcza w kontekście kulturowego wpływu Ordinals oraz ciągłego rozszerzania się przypadków użycia DeFi i gier, może przyciągnąć więcej zainteresowania i kapitału.
Z średnioterminowego punktu widzenia, przełomy w technologii Bitcoin L2, szczególnie wydanie Nakamoto Stacks i wprowadzenie sBTC, mają potencjał do całkowitej transformacji krajobrazu DeFi. Te rozwinięcia mogą stworzyć płynniejsze i bardziej wydajne doświadczenie użytkownika, otwierając nowe możliwości dla rynku NFT opartego na Bitcoinie i aplikacji DeFi.
Z długoterminowego punktu widzenia, Bitcoin stanie się kluczowym uczestnikiem adopcji cyfrowych aktywów i DeFi przez instytucje, zwłaszcza w kontekście możliwości zatwierdzenia pierwszego Bitcoin ETF na rynku spotowym. To wydarzenie może wywołać znaczącą zmianę w inwestycjach instytucjonalnych w produkty i usługi finansowe oparte na Bitcoinie, wzmacniając synergiczne działania między tradycyjnym systemem finansowym a systemem finansów zdecentralizowanych. Ta synergiczna integracja dotyczy nie tylko wstrzykiwania kapitału, ale także połączenia zalet obu stron, torując drogę dla nowej ery finansów instytucjonalnych.
Podsumowując, te rozwinięcia mają potencjał znacznie zwiększyć wartość rynkową Bitcoina i całkowitą wartość zablokowaną w jego ekosystemie, oznaczając nowy rozdział w kierunku przyszłości finansów zdecentralizowanych. Wraz z innowacjami takimi jak Ordinals, wydanie Nakamoto i sBTC Stacks, a także potencjałem instytucjonalnej adopcji Bitcoina po zatwierdzeniu ETF na rynku spotowym, Bitcoin nie tylko utrzymuje swoją istotność, ale także aktywnie przekształca przyszłość finansów, stając się fundamentem nowego, zaufanego paradygmatu finansowego.