Rynek kryptowalut rozkwitł w ciągu ostatniej dekady, a wiele tokenów może poszczycić się wyceną na miliardy dolarów.
Przy tak wykładniczym wzroście rynku wielu spodziewałoby się, że wiele z tysięcy tokenów ulegnie awarii lub będzie stale tracić na wartości, ale zdarza się to rzadko, szczególnie w przypadku 100 najlepszych tokenów. Wartość niektórych z tych żetonów jest kontrolowana za pomocą spalania żetonów.
Od początków kryptowalut wiele projektów przyjęło ten mechanizm, aby wywołać sztuczny niedobór tokenów, w konsekwencji podnosząc cenę. Jednak ta niezbyt nowa koncepcja staje się coraz bardziej popularna, ponieważ opowiada się za nią wiele społeczności kryptograficznych i użytkowników.
Niemniej jednak proces spalania tokenów różni się w zależności od projektu i ważne jest, aby w pełni zrozumieć, w jaki sposób spalanie tokenów projektu wpłynie na Ciebie i co to oznacza. W poniższym fragmencie zagłębiamy się w to, czym jest spalanie kryptowaluty, jak działa, historię spalenia tokenów i kilka praktycznych przykładów tego, jak przeprowadzono poprzednie spalanie tokenów.
Co to jest spalanie tokenu?
Tokeny spalają się lub po prostu „palą” to mechanizm stosowany w projektach kryptograficznych w celu trwałego wyeliminowania/zniszczenia (spalenia) pewnej liczby tokenów z istniejącej podaży tokenów w obiegu. Zwykle odbywa się to poprzez wysłanie liczby tokenów na adres nagrywania, który jest portfelem cyfrowym, do którego nikt nie może uzyskać dostępu, ponieważ nie ma on klucza prywatnego. Zmniejsza to liczbę tokenów w obiegu, blokując je na zawsze i uniemożliwiając każdemu dostęp do nich, tworząc w ten sposób zdarzenie „deflacyjne”.
Głównym powodem spalania tokenów jest zwiększenie wartości pozostałych tokenów. Jest to zgodne z ekonomiczną zasadą podaży/popytu, zgodnie z którą jeśli podaż tokenów w obiegu będzie mniejsza, a popyt pozostanie taki sam (lub wzrośnie), spowoduje to niedobór aktywa; w związku z tym składnik aktywów ma wyższą cenę.
I odwrotnie, zwiększając liczbę tokenów w obiegu, podczas gdy popyt pozostaje taki sam, cena aktywa może spaść.
Płonące tokeny powodują niedobór, co z kolei powoduje, że wartość aktywa może wzrosnąć, a ludzie nim handlują. Ponadto wypalanie tokenów jest również mile widziane przez nowych inwestorów, ponieważ są postrzegane jako wskaźnik zwyżki, ponownie zwiększający popyt.
Na przestrzeni lat kilka projektów, w tym Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy i setki innych, zastosowało tę metodę w celu zwiększenia swojej wartości. Chociaż spalanie może być postrzegane jako wzrost, nie zawsze odbija się to natychmiast na cenie, ponieważ niektóre spalanie symboli odbywa się regularnie lub jest ujawniane z dużym wyprzedzeniem. Oznacza to, że cena zostanie skutecznie wyceniona na długo przed wypaleniem tokena.
Znaczenie oparzeń symbolicznych
Jak wspomniano, spalanie tokenów jest dla projektów kryptograficznych skutecznym sposobem na zmniejszenie całkowitej podaży tokenów znajdujących się w obiegu. Zmniejszenie podaży sprawia, że są one coraz rzadsze i potencjalnie cenniejsze, co może stworzyć pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego, w wyniku której ceny gwałtownie rosną, a większa liczba inwestorów podąża za modą, jeszcze bardziej zwiększając popyt.
Po drugie, zaplanowane harmonogramy spalania, takie jak kwartalne spalanie BNB, zapewniają bardziej zrównoważony ekosystem, w tym przypadku dla ekosystemu BNB. Spalając kryptowalutę, projekt zmniejsza przewagę, jaką pierwsi górnicy lub inwestorzy mają nad nowymi użytkownikami tokena. W miarę zmniejszania się liczby monet sieć blockchain przynosi równe korzyści inwestorom, zapewniając większą wartość każdemu inwestorowi w projekcie.
Po trzecie, palenie tokenów zwiększa także zaufanie do deweloperów i pokazuje, że są zaangażowani w projekt. Jak? Zmniejszanie tokenów pokazuje, że programiści są skłonni zredukować liczbę tokenów i poświęcić własną podaż (lub płynną podaż) dla większej korzyści inwestorów, jak wyjaśniono powyżej.
Wreszcie, w niektórych projektach stosuje się ustalony harmonogram spalania tokenów, dowód spalania (PoB), jeden z algorytmów konsensusu, który zapewnia, że wszystkie uczestniczące węzły w sieci weryfikują stan łańcucha bloków. PoB działa na zasadzie górników i czasami inwestorów głosujących za spaleniem tych tokenów. Po spaleniu górnicy mają możliwość wybicia tej samej proporcji, co spalone żetony.
Jednym z kluczowych przykładów jest niedawne głosowanie w sprawie zarządzania przeprowadzone przez SWEAT Economy, które umożliwiło inwestorom i posiadaczom tokenów głosowanie w sprawie spalenia tokenów SWEAT o wartości 100 milionów dolarów lub dystrybucji ich wśród istniejących posiadaczy tokenów.
Rzeczywiste przykłady oparzeń symbolicznych
Jak wyjaśniono powyżej, spalanie tokenów jest prawie jak samo krypto. W rzeczywistości niektóre z najwcześniejszych i odnoszących największe sukcesy projektów wykorzystywały spalanie tokenów w ramach swojej strategii. Poniżej omawiamy niektóre z rzeczywistych przykładów najsłynniejszych spaleń tokenów w historii kryptowalut:
„Błąd” – spalanie
Choć w większości przypadków pozostaje to niezauważone, podpalenie pomyłkowe jest jednym z najpopularniejszych sposobów spalania tokenów. Na przykład Bitcoin jest prawdopodobnie pierwszym i najbardziej znanym przykładem takich „błędnych” oparzeń. Za każdym razem, gdy użytkownik straci swoje klucze prywatne lub wyśle tokeny na niedostępny (nieprawidłowy) adres portfela, te BTC zostaną skutecznie spalone, ponieważ nigdy nie będzie do nich dostępu na zawsze. Według niektórych szacunków faktycznie spalono ponad 4 miliony BTC, co stanowi 20% całkowitej podaży.
Odkup i spal (Binance Coin)
Harmonogram spalania monet Binance (BNB) obejmuje mechanizm wykupu i spalania, w ramach którego projekt wykorzystuje część swoich przychodów lub zysków na odkupienie tokenów z rynku i ich spalenie. Zwiększa to popyt i zmniejsza podaż, tworząc presję na wzrost cen.
Kiedy w 2017 r. wprowadzono BNB na rynek, zobowiązano się do wycofania z obiegu 100 mln BNB (połowa całkowitej podaży) w procesie spalania. Ostatnie spalenie (23.) wyniosło 2 020 132,25 BNB (~676 744 304 USD).
Spalanie opłat (Ethereum)
Gdy Ethereum przeszło na algorytm konsensusu dowodu stawki (PoS) z dowodu pracy (PoW), społeczność zdecydowała się spalić część zebranych opłat. Wprowadzona w sierpniu 2021 roku aktualizacja EIP-1559 spala eter z opłat pobieranych za walidację i weryfikację sieci.
Według Beaconchy od sierpnia 2021 r. spalono 3252529,9 ETH (~5 931 837 296,25 USD), co zmniejszyło liczbę tokenów ETH w obiegu. Wyznaczony adres nagrywania to 0x000000000000000000000000000000000000000000000000 i nie posiada klucza prywatnego, co oznacza, że wszelkie przesłane tam tokeny są skutecznie niszczone.
Spalanie zarządzania (żetony potu)
Zarządzanie kryptowalutami stało się faktem od czasu uruchomienia zdecentralizowanych organizacji autonomicznych (DAO) w 2015 r., dając posiadaczom tokenów władzę nad decyzjami dotyczącymi rozwoju platformy. Chociaż planowane jest wypalenie niektórych tokenów, platformy takie jak MakerDAO pozwalają społeczności wybrać, czy mają zostać wypalone, czy nie.
Spośród dostępnych mechanizmów spalania tokenów, spalanie tokenów w głosowaniu zarządczym tworzy najbardziej zaufany i interesujący rodzaj spalania tokenów. Po prostu społeczność głosuje, czy spalić żetony i ile żetonów spalić w demokratyczny sposób.
Jednym z interesujących tokenów, które w ostatnim czasie przepalają się w głosowaniu na temat zdecentralizowanego zarządzania, jest kwietniowe głosowanie na temat zarządzania tokenem SWEAT. W przeciwieństwie do innych harmonogramów spalania, które głosują wyłącznie na spalanie tokenów, SWEAT wprowadził głosowanie dotyczące zarządzania tokenami a dystrybucją, umożliwiając społeczności głosowanie nad tym, czy spalić 100 milionów tokenów SWEAT, czy też rozdać je użytkownikom w ramach 12-miesięcznego słoika wzrostu do 25 kwietnia.
Zgodnie z oczekiwaniami, społeczność była podzielona, jeśli chodzi o wybór jednej z tych dwóch opcji. Przy 153 783 użytkownikach biorących udział w głosowaniu, 91 481 użytkowników (59,487%) głosowało za dystrybucją, a 62 302 użytkowników (40,513%) głosowało za spalaniem tokenów. W pierwszym w swoim rodzaju głosowaniu 100 milionów tokenów SWEAT zostało podzielonych zgodnie z decyzją wyborców, na co rozdzielono 59 541 465 013 SWEAT i spalono 40 549 975 987 $ SWEAT.
„Fajnie było móc głosować w aplikacji i zachować przejrzystość wyników. Dla pewności następnym razem chciałbym mieć takiego na kontrakcie” – podzielił się inny wyborca SWEAT.
NFTb, protokół NFT zbudowany na łańcuchu BNB, przeprowadził swoje pierwsze spalenie tokenów objęte sankcjami DAO w styczniu, umożliwiając społeczności wybór, ile NFTb zostanie spalone przez protokół. Społeczność musiała wybrać, jaka część całkowitej podaży tokenów ma zostać spalona, do wyboru były 5%, 15% i 25%. Społeczność wybrała spalenie 25% tokenów, co spowodowało 4-krotny wzrost ceny.
Algorytmiczne spalanie tokenów stablecoin (Terra stablecoin, UST)
Wreszcie, algorytmiczne monety stablecoin przeprowadzają również automatyczne spalanie tokenów, aby kontrolować podaż swoich tokenów. Na przykład, jeśli popyt na token algo wzrośnie, a cena straci swoją pozycję i przekroczy 1 dolara, platforma automatycznie wypuści nowe tokeny i zaleje nimi rynek, aż cena spadnie do 1 dolara. I odwrotnie, jeśli popyt na token spadnie, a cena spadnie poniżej 1 dolara, platforma automatycznie odkupi tokeny i spali je, aż cena wzrośnie z powrotem do 1 dolara.
Jednym z najsłynniejszych pożarów algo stablecoin jest token UST firmy Terra, który wybuchł na początku 2022 r. Aby utrzymać stabilność cen UST, Terra Network korzystała z natywnej kryptowaluty LUNA. Jeśli cena UST wzrosła powyżej 1 dolara, użytkownicy mogliby spalić tokeny LUNA, aby wybić UST, zwiększając podaż i skutecznie przywracając UST do 1 dolara i odwrotnie. Jednak gdy cena LUNA spadła w połowie 2022 r., pociągając za sobą UST, tracąc inwestorów o wartości ponad 60 miliardów dolarów.
Płoną monety memów (SHIBA INU)
W ostatnim czasie nastąpiło rosnące zainteresowanie monetami memowymi, takimi jak Dogecoin, Shiba Inu i Pepe, a niektóre projekty zdecydowały się na spalenie swoich tokenów, aby zmniejszyć hiperinflowaną podaż. Pod koniec zeszłego miesiąca Shiba Inu (druga co do wielkości moneta memowa) ogłosiła, że zakończyła największe w historii codzienne spalanie tokenów, a rekordową liczbę 41 milionów tokenów SHIB wysłanych na adres wypalenia w ciągu jednego dnia, czyli 24 maja.
Shiba Inu ma ciekawy harmonogram spalania od pierwszego spalenia, kiedy Vitalik Buterin, założyciel Ethereum, spalił ponad 90% tokenów SHIB otrzymanych od twórców Shiba Inu. W maju 2021 r. Vitalik podjął decyzję o spaleniu około 410 bilionów tokenów SHIB (czyli 40% całkowitej podaży SHIB), co oznacza jeden z najwspanialszych momentów w historii tokena. Ceny rasy Shiba Inu wzrosły o prawie 40% po spaleniu przez Vitalika tokenów SHIB.
Wniosek
Spalanie tokenów to potężny mechanizm, który może stworzyć wartość i użyteczność dla tokenów kryptograficznych.
Zmniejszając podaż i zwiększając popyt na tokeny, palenie tokenów może zwiększyć ich cenę i niedobór. Niemniej jednak istnieje potencjalne ryzyko związane ze spaleniem tokenów, np. wieloryby wykorzystujące palenie tokenów i sprzedające swoje tokeny, gdy tylko cena tokena nieco wzrośnie, co wpływa na wzrost wartości tokena.
Ponadto niektóre niewiarygodne platformy mogą wciągać swoją społeczność w dywan, obiecując spalić tokeny, ale w rzeczywistości wysyłają tokeny do dostępnego portfela.