Co to jest waluta fiducjarna?
Mówiąc najprościej, waluta fiducjarna jest prawnym środkiem płatniczym, który nie jest zabezpieczony towarem fizycznym i czerpie swoją wartość z zaufania do emitenta, takiego jak rząd lub bank centralny. Uprawnienie rządu do ustalania wartości waluty fiducjarnej jest kluczowe w przypadku tego rodzaju pieniądza. Większość krajów na świecie korzysta z systemu walut fiducjarnych do kupowania towarów i usług, inwestowania i oszczędzania. Waluta fiat zastąpiła standard złota i inne systemy towarowe przy ustalaniu wartości prawnego środka płatniczego.
Powstanie waluty fiducjarnej
Waluta fiat powstała wiele wieków temu w Chinach. Prowincja Syczuan zaczęła emitować pieniądze papierowe w XI wieku. Początkowo można je było wymienić na jedwab, złoto lub srebro. Ostatecznie jednak Kubilaj doszedł do władzy i w XIII wieku ustanowił system pieniądza fiducjarnego. Historycy twierdzą, że pieniądze te odegrały ważną rolę w upadku imperium mongolskiego, co było spowodowane nadmiernymi wydatkami i hiperinflacją.
Pieniędzy fiducjarnych używano także w Europie w XVII wieku, a przyjęły je Hiszpania, Szwecja i Holandia. System zawiódł w Szwecji i rząd ostatecznie porzucił fiat na rzecz standardu srebra. Przez następne dwa stulecia Nowa Francja w Kanadzie, kolonie amerykańskie, a następnie rząd federalny USA również eksperymentowały z pieniądzem fiducjarnym, z mieszanymi rezultatami.
W XX wieku Stany Zjednoczone powróciły do nieco ograniczonego wykorzystania waluty towarowej. W 1933 r. rząd zaprzestał praktyki wymiany pieniądza papierowego na złoto. Do 1972 roku, za prezydenta Nixona, Stany Zjednoczone całkowicie porzuciły standard złota, kończąc jego międzynarodowy upadek, przechodząc na system pieniądza papierowego. Doprowadziło to do stosowania waluty fiducjarnej na całym świecie.
Waluta fiat a standard złota
System złota umożliwiał zamianę banknotów papierowych na złoto. W rzeczywistości wszystkie pieniądze papierowe były zabezpieczone ograniczoną ilością złota, którą posiadał rząd. W systemie waluty towarowej rządy i banki mogły wprowadzać do gospodarki nową walutę tylko wtedy, gdy dysponowały rezerwami złota o równej wartości. System ten ograniczał zdolność rządu do kreowania pieniądza i zwiększania wartości swojej waluty wyłącznie w oparciu o czynniki ekonomiczne.
Z drugiej strony, w systemie waluty fiducjarnej pieniędzy nie można wymienić na nic innego. Za pomocą pieniądza fiducjarnego rząd może bezpośrednio wpływać na wartość swojej waluty i powiązać ją z warunkami gospodarczymi. Rządy i banki centralne ich krajów mają znacznie większą kontrolę nad swoimi systemami walutowymi. Mogą reagować na różne zdarzenia i kryzysy finansowe za pomocą różnych narzędzi, takich jak tworzenie częściowych rezerw bankowych i wdrażanie luzowania ilościowego.
Zwolennicy standardu złota argumentują, że system towarowo-walutowy jest stabilniejszy, ponieważ opiera się na czymś fizycznym i wartościowym. Zwolennicy waluty fiducjarnej zaprzeczają twierdzeniu, że ceny złota nigdy nie były stabilne. W tym kontekście wartość zarówno waluty towarowej, jak i pieniądza fiducjarnego może się zmieniać. Jednak dzięki systemowi waluty fiducjarnej rząd ma większą elastyczność w działaniu w przypadku kryzysu gospodarczego.
Niektóre zalety i wady używania waluty fiducjarnej
Ekonomiści i inni eksperci finansowi nie są jednomyślni w swoim poparciu dla waluty fiducjarnej. Zwolennicy i przeciwnicy z pasją debatują nad zaletami i wadami tego systemu walutowego.
Niedobór: Niedobór dóbr fizycznych, takich jak złoto, nie ma wpływu ani nie jest ograniczony przez niedobór pieniądza fiducjarnego.
Wartość: Pieniądz fiducjarny jest łatwiej dostępny do produkcji niż pieniądz towarowy.
Operatywność: waluta fiducjarna zapewnia rządom i ich bankom centralnym elastyczność w radzeniu sobie z kryzysami gospodarczymi.
Handel międzynarodowy: Waluta fiducjarna jest używana w krajach na całym świecie, co czyni ją akceptowalną formą waluty w handlu międzynarodowym.
Wygoda: w przeciwieństwie do złota, pieniądz fiducjarny nie jest zależny od rezerw fizycznych, które wymagają przechowywania, ochrony, monitorowania i innych wymagań.
Brak wewnętrznej wartości: waluta fiducjarna nie ma wewnętrznej wartości. Pozwala to rządom na tworzenie pieniędzy z niczego, co może prowadzić do hiperinflacji i załamania ich systemu gospodarczego.
Ryzyko historyczne: Historycznie rzecz biorąc, wdrażanie systemów walut fiducjarnych zwykle kończyło się krachami finansowymi, co wskazuje, że systemy te stwarzają pewne ryzyko.
Waluty fiat vs kryptowaluty
Waluty fiat i kryptowaluty mają ze sobą coś wspólnego, ponieważ żadne z nich nie jest poparte towarem fizycznym, ale na tym podobieństwa się kończą. Podczas gdy pieniądz fiducjarny jest kontrolowany przez rządy i banki centralne, kryptowaluty są zasadniczo zdecentralizowane, głównie za pośrednictwem rozproszonej księgi cyfrowej zwanej blockchainem.
Inną zauważalną różnicą między tymi dwoma systemami walutowymi jest sposób generowania każdej z tych form pieniądza. Bitcoin, podobnie jak większość kryptowalut, ma kontrolowaną i ograniczoną podaż. I odwrotnie, banki mogą tworzyć pieniądz fiducjarny z powietrza w oparciu o ocenę potrzeb gospodarczych kraju.
Jako cyfrowa forma pieniądza kryptowaluty nie mają fizycznego odpowiednika i nie mają granic, co czyni je mniej restrykcyjnymi dla transakcji na całym świecie. Co więcej, transakcje są nieodwracalne, a charakter kryptowalut znacznie utrudnia ich śledzenie w porównaniu z systemem fiducjarnym.
Warto zauważyć, że rynek kryptowalut jest znacznie mniejszy, a zatem bardziej zmienny niż rynki tradycyjne. Jest to prawdopodobnie jeden z powodów, dla których kryptowaluty nie zyskały jeszcze akceptacji głównego nurtu, ale w miarę wzrostu i rozwoju kryptowaluty zmienność prawdopodobnie się zmniejszy.
Wyniki
Przyszłość obu tych form waluty nie jest bynajmniej pewna. Chociaż kryptowaluty mają jeszcze przed sobą długą drogę i z pewnością stoją przed wieloma większymi wyzwaniami, historia walut fiducjarnych pokazuje wrażliwość tej formy pieniądza. Jest to ważny powód, dla którego wiele osób bada możliwość przejścia na system kryptowalutowy dla swoich transakcji finansowych (przynajmniej dla pewnego procentu).
Jedną z głównych idei stojących za Bitcoinem i kryptowalutami jest zbadanie nowej formy pieniądza opartej na rozproszonej sieci peer-to-peer. Najprawdopodobniej Bitcoin nie został stworzony, aby zastąpić cały system walut fiducjarnych, ale aby zaoferować alternatywną sieć gospodarczą. Z pewnością jednak ma potencjał stworzenia lepszego systemu finansowego dla lepszego społeczeństwa.