1. Czym jest halving Bitcoina?
Maksymalna podaż Bitcoinów wynosi łącznie 21 milionów BTC, a co 210 000 utworzonych bloków nagroda za każdy nowy blok będzie zmniejszana o połowę. Obecnie co dziesięć minut uwalniane jest 6,25 Bitcoina. Co 4 lata nagroda za blok będzie zmniejszana o połowę, stąd nazwa „Bitcoin Halving Event”. Szacuje się, że do roku 2140 zostanie wydobytych łącznie 21 milionów Bitcoinów.
„Całkowita podaż bitcoinów wynosi 21 milionów BTC. Co 4 lata nagroda za blok jest zmniejszana o połowę. Pierwsze cztery lata: 10 500 000 BTC. Kolejne cztery lata: 5 250 000 BTC. Kolejne cztery lata: 2 625 000 BTC. Kolejne cztery lata: 1 312 500 BTC…”
**Satoshi Nakamoto, *Lista mailingowa kryptografii*, 8 stycznia 2009 r.**
2. Nadchodzące wydarzenie halvingu Bitcoina
Kolejny halving planowany jest na 20 kwietnia 2024 r. Nagroda za wydobycie zmniejszy się z 6,25 BTC za blok do 3,125 BTC za blok.
Zgodnie z teorią efektywnego rynku, jeśli wszyscy wiemy, że coś się wydarzy, powinno to być uwzględnione w cenach. Warren Buffett powiedział: „Rynek prawie zawsze ma potencjał, ale różnica między „prawie” a „zawsze” wynosi dla mnie 80 miliardów dolarów”. Więc nawet jeśli myślimy, że wszyscy coś wiedzą, nie oznacza to, że nie ma na tym dużo pieniędzy.
„Inwestowanie na rynku, który wszyscy uważają za efektywny, jest jak gra w karty z kimś, komu powiedziano, żeby nie patrzył na karty” — Warren Buffett, 1984, cytowany przez Davisa, 1990.
Popyt na Bitcoina rośnie również przed halvingiem, w oczekiwaniu na wzrost ceny. Od lat podkreślamy, że halving to duże wydarzenie – ale jego realizacja zajmuje lata. Typowe dno przypada na 1,3 roku przed halvingiem, a średnio rynek osiąga szczyt 1,3 roku po nim. Cały proces trwał 2,6 roku, zanim jego pełny wpływ był widoczny.
Historycznie, Bitcoin osiągał najniższy poziom 477 dni przed halvingiem, osiągał szczyt, a następnie gwałtownie zyskiwał. Rajdy po halvingu trwały średnio 480 dni – od halvingu do szczytu kolejnego cyklu wzrostowego.
Jeśli historia się powtórzy, bitcoin osiągnie najniższy poziom 30 grudnia 2022 roku. Następnie zobaczymy wzrost na początku 2024 roku, a następnie silne odbicie po halvingu. Poniższy wykres pokazuje, co mogłoby się stać, gdyby bitcoin powtórzył swoje wyniki z poprzedniego halvingu.
3. Halving Bitcoina: Szacunki cen oparte na modelu STOCK-TO-FLOW
Podstawą analizy wpływu halvingu była zmiana wskaźnika zapasów do przepływu w każdym halvingu. Pierwszy halving zmniejszył podaż nowych bitcoinów o 17% całkowitego obiegu. Miało to ogromny wpływ na nową podaż i cenę.
Wpływ każdego kolejnego halvingu na cenę prawdopodobnie będzie malał wraz ze wzrostem tempa spadku podaży nowych bitcoinów między poprzednimi halvingami a kolejnymi. Poniżej znajduje się wykres przedstawiający spadek podaży między poprzednimi halvingami jako procent bitcoinów w obiegu w momencie halvingu.
Halving z 2016 roku zmniejszył podaż nowych Bitcoinów jedynie o jedną trzecią w porównaniu z pierwszym. Co ciekawe, miał on dokładnie jedną trzecią wpływu na cenę. Halving z 2020 roku zmniejszył podaż nowych Bitcoinów o 43% w porównaniu z poprzednim. Miał on ogromny, 23% wpływ na cenę. Kolejny halving zaplanowano na 20 kwietnia 2024 roku. Ponieważ większość Bitcoinów jest obecnie w obiegu, każdy halving zmniejszy nową podaż o prawie połowę. Jeśli historia się powtórzy, kolejny halving przyniesie wzrost Bitcoina do 36 tys. dolarów przed halvingiem i 149 tys. dolarów po halvingu.
Przeczytaj więcej: https://theblock101.com/bitcoin-halving-la-gi-tai-sao-bitcoin-halving-lai-quan-trong