Na rynku stablecoinów nie ma bardziej zaciekłej bitwy niż kolosalny konflikt USDT kontra USDC. Stablecoiny są powszechnie uważane za najbardziej użyteczne zastosowanie technologii DeFi i blockchain. Podczas gdy istnieje wiele kryptowalut powiązanych z wartością, Tether (USDT) i USD Coin (USDC) są lata świetlne przed resztą.
Zanim przejdziemy do bezpośredniego porównania najpopularniejszych stablecoinów na rynku kryptowalut, musimy najpierw zadać sobie palące pytania.
Czym są stablecoiny? Czy te cyfrowe waluty powiązane z fiat działają i czy są naprawdę bezpieczne w użyciu?
Czym są stablecoiny?
Stablecoiny to rodzaj kryptowaluty powiązanej z wartością innych aktywów, takich jak waluty fiducjarne lub złoto. Najpopularniejsze stablecoiny na rynku kryptowalut są powiązane z dolarami amerykańskimi, chociaż powoli pojawiają się nowe monety powiązane z innymi walutami fiducjarnymi, takimi jak EUR i RMB.
Te aktywa kryptograficzne żyją na blockchainie, zapewniając w miarę bezpieczne schronienie przed kultową zmiennością rynku. W idealnym świecie te aktywa cyfrowe są zaprojektowane tak, aby utrzymać stabilną wartość, niezależnie od wahań na rynku kryptowalut.
Jakie są rodzaje stablecoinów i jak działają?
Jak działają stablecoiny?
W zależności od sposobu ich tworzenia i wydawania, stablecoiny mogą być scentralizowane lub zdecentralizowane. Większość stablecoinów opartych na blockchainie mieści się w jednej z trzech odrębnych kategorii.
Stablecoiny oparte na walutach fiducjarnych
Powszechnie uważane za najbezpieczniejszą odmianę, stablecoiny oparte na walutach fiducjarnych są wspierane przez odpowiadające im rezerwy walut fiducjarnych. Monety są wspierane w stosunku 1:1 równą ilością walut fiducjarnych, które emitent trzyma w rezerwie. USDT, USDC i Binance USD (BUSD) są doskonałymi przykładami kryptowalut opartych na walutach fiducjarnych.
Weźmy na przykład wystawcę takiego jak Tether. Jeśli chcę jeden token USDT, po prostu dostarczam jeden USD do ich rezerw i otrzymuję w zamian jeden USDT. Kiedy chcę walutę fiducjarną, mogę wymienić dowolny token USDT na jednego USD.
Monety zabezpieczone walutą fiducjarną są najbardziej odpornymi stablecoinami. Zazwyczaj silnie odzyskują wartość, gdy następuje de-pegging lub odchylenie od zamierzonej wartości. Te monety są z natury scentralizowane, ponieważ są kontrolowane przez centralny organ, który zarządza emisją i wykupem stablecoinów.
Zabezpieczone stablecoiny
Zabezpieczone stablecoiny są wspierane przez inne aktywa, które nie są walutą fiducjarną, takie jak Bitcoin (BTC) lub tradycyjne aktywa, takie jak złoto. Zamiast dostarczać walutę fiducjarną w zamian za stablecoiny, użytkownicy blokują aktywa zewnętrzne w protokołach emitenta, aby wybić odpowiadającą im wartość w stablecoinach.
Na przykład mógłbym zablokować 1 BTC w ramach protokołu i otrzymać DAI o wartości 1 BTC, popularnego zabezpieczonego stablecoina. Te kryptowaluty są popularne w społecznościach DeFi, ponieważ te monety cieszą się zdecentralizowanym zarządzaniem.
Niestety zabezpieczone stablecoiny są generalnie mniej bezpieczne niż monety zabezpieczone walutami fiducjarnymi, ponieważ ich wartość pochodzi z innych aktywów. Jeśli wartość dostarczonego zabezpieczenia spadnie poniżej wartości wykupu określonej liczby monet w obiegu, zabezpieczone stablecoiny mogą zostać zdepegowane i nie mają środków na odzyskanie.
Algorytmiczne Stablecoiny
Najbardziej szalone z nich, algorytmiczne stablecoiny to kryptowaluty, które utrzymują stabilną wartość za pomocą inteligentnych kontraktów. Te oparte na blockchainie kontrakty automatycznie kupują i sprzedają waluty rezerwowe, aby zapewnić, że monety pozostaną na zamierzonej wartości. Natywny stablecoin Cardano, DJED, jest doskonałym przykładem algorytmicznych monet w akcji.
Te monety są najbardziej zdecentralizowane ze wszystkich swoich odpowiedników, ale także najbardziej podatne na ataki. Algorytmiczny stablecoin, UST, był odpowiedzialny za jeden z najbardziej niszczycielskich krachów w historii kryptowalut, kiedy stracił swój powiązanie w maju 2022 r.
Dlaczego stablecoiny są tak ważne?
Na początku istnienia rynku kryptowalut wszystkie ceny kryptowalut były porównywane z Bitcoinem i Ethereum. Jedynym sposobem na osiągnięcie zysków była sprzedaż aktywów cyfrowych z powrotem do walut fiducjarnych i wypłata ich z powrotem na rachunek bankowy za pośrednictwem giełdy kryptowalut.
🔸Jeśli branża kryptowalut miała kiedykolwiek dojrzeć, potrzebowała stabilności i schronienia przed jej nieodłączną zmiennością. BTC i ETH były niepewnymi walutami wymiany, ponieważ ich wartość stale się zmieniała.
🔸Traderzy musieli być w stanie handlować bezpiecznym aktywem, który utrzymałby stabilną wartość w łańcuchu. Od tego czasu stablecoiny rozwinęły się wykładniczo i spełniają wiele przypadków użycia w branży.
🔸Szybkie transakcje – Podczas gdy przelewy walut fiducjarnych między rachunkami bankowymi są ograniczone godzinami pracy i długim czasem przetwarzania, stablecoiny można wysyłać i odbierać w ciągu kilku sekund.
🔸Aktywa DeFi – Stablecoiny można pożyczać entuzjastom DeFi po korzystnych stopach procentowych, wykorzystywać jako zabezpieczenie pożyczek natychmiastowych zabezpieczonych kryptowalutami i deponować w kontraktach stakingowych.
🔸Przetwarzanie płatności transgranicznych trwa zazwyczaj kilka dni i pobierane są wygórowane opłaty. Przelewy stablecoin mają niskie opłaty transakcyjne i są realizowane w ciągu kilku sekund.
🔸Stabilne bogactwo pod własną opieką – Przechowywanie cyfrowych aktywów pod własną opieką i bycie własnym bankiem to jeden z podstawowych filarów kryptowaluty. Stablecoiny pozwalają przechowywać fundusze w łańcuchu, bez narażania się na wahania cen kryptowalut.