Zdecentralizowana giełda kryptowalut i opcji Aevo doświadczyła niedawno znacznego wzrostu, a następnie spadku dziennego wolumenu obrotu, budząc obawy dotyczące potencjalnej manipulacji na rynku. Wolumen gwałtownie wzrósł z około 100 milionów dolarów do ponad 4,5 miliarda dolarów, by wkrótce potem powrócić do początkowego poziomu.
Zmienność wolumenu obrotu Aevo budzi podejrzenia
Wielu uczestników rynku oskarżyło gwałtowny wzrost wolumenu o wynik wash tradingu – oszukańczej praktyki, w ramach której przedsiębiorca sztucznie zwiększa aktywność, występując zarówno w roli kupującego, jak i sprzedającego w tych samych transakcjach. Stwarza to fałszywe wrażenie wzmożonej aktywności handlowej.
Julian Koh, założyciel Aevo, odniósł się do tych zarzutów, wyjaśniając, że niektórzy użytkownicy zawyżali wolumeny do ponad 1 miliarda dolarów, aby zakwalifikować się do zrzutów. Wyjaśnił jednak, że ten wzrost nastąpił przed wykonaniem migawki i od tego czasu aktywność została ustalona.
Ten wzór głośności wzrostów i spadków nie jest unikalny dla Aevo. Inne protokoły, takie jak Blast, Ether.Fi i EigenLayer, również odnotowały wzrost wartości Total Value Locked (TVL), ponieważ inwestorzy uczestniczą w strategii znanej jako rolnictwo zrzutów. Strategia ta polega na parkowaniu środków w celu zdobycia punktów lojalnościowych, które można zamienić na cenne tokeny, jeśli protokoły wydadzą je w drodze zrzutu.
Na tradycyjnych rynkach papierów wartościowych, takich jak akcje, handel metodą wash jest surowo zabroniony. Podobnie miały miejsce również ograniczenia regulacyjne w przestrzeni kryptograficznej. Zarzuty dotyczące handlu washem na platformach mediów społecznościowych skłoniły anonimowych analityków i autorów do wyrażenia obaw związanych z nagłym wzrostem dziennego wolumenu obrotu na Aevo.
DeFi Made Here, pseudonimowy analityk, podkreślił, że dzienny wolumen giełdy wzrósł do prawie 5 miliardów dolarów, a duże transakcje opcjami tego samego dnia miały miejsce w momencie wykonania znacznie przekraczającego kwotę pieniędzy. Działalność ta, w połączeniu z szybkim wzrostem i spadkiem wolumenu, wzbudziła podejrzenia o potencjalną manipulację na rynku.
Rolnictwo zrzutowe i kontrola regulacyjna
Jednym ze znaczących przykładów był dzień 17 lutego, kiedy kurs etheru (ETH) wahał się pomiędzy 2720 a 2820 dolarów, na Aevo miały miejsce transakcje out-of-the-money (OTM) opcji kupna ETH o wartości 3025 dolarów. Opcje te miały wygasnąć tego samego dnia, co wzbudziło sceptycyzm ze względu na niezwykły charakter takich transakcji. Dane ujawniły, że dzienny wolumen opcji na Aevo wzrósł 29 lutego ze 100 milionów dolarów do 4,56 miliarda dolarów, po czym spadł z powrotem do mniej niż 50 milionów dolarów.
Wahania te, w połączeniu z charakterem transakcji opcjami, wzbudziły podejrzenia dotyczące handlu washem. Należy zauważyć, że każdy kontrakt opcyjny reprezentuje jednego bitcoina (BTC) lub eteru (ETH). Dlatego nawet niewielka ilość transakcji typu wash może sztucznie zawyżać nominalny wolumen na rynku charakteryzującym się tendencjami wzrostowymi.
Konstruktor DeFiLamy powtórzył te obawy, stwierdzając, że gwałtowny wzrost wolumenu był prawdopodobnie spowodowany handlem washem, zwłaszcza biorąc pod uwagę program Aevo, który nagradzał wolumen za udział w zrzutach. Aevo uruchomiło program rolniczy, aby nagradzać pierwszych użytkowników tokenem AEVO w oparciu o wolumen transakcji, opłaty i lojalność.
Program ten, który zakończył się 13 marca przekazaniem użytkownikom tokenów AEVO o wartości 95 milionów dolarów, był ściśle powiązany z użytkowaniem platformy. Dodatkowo debiut Aevo na giełdzie kryptowalut Binance z nową pulą startową jeszcze bardziej podsycił zainteresowanie hodowlą tokena AEVO poprzez stakowanie BNB i FDUSD.
Gwałtowny wzrost, a następnie spadek dziennego wolumenu obrotu na Aevo, wraz z zarzutami dotyczącymi handlu washem i hodowli zrzutów, uwypukliły wyzwania i ryzyko związane ze zdecentralizowanymi giełdami w przestrzeni kryptograficznej. Kontrola regulacyjna i środki przejrzystości prawdopodobnie odegrają kluczową rolę w rozwiązaniu tych problemów i zapewnieniu integralności rynku.
