Istnieją dwa czynniki wpływające na ceny aktywów – płynność i wiara. Płynność odnosi się do ilości kapitału dostępnego w momencie wejścia i opuszczenia rynku przez kupujących i sprzedających. Przekonania motywują kupujących lub sprzedających do podjęcia działań, a narracja odgrywa ważną rolę w kształtowaniu przekonań. Kiedy zbiorowe przekonania zostają zachwiane, ludzie często spieszą się ze sprzedażą aktywów.

Niedawny napad na bank w Dolinie Krzemowej jest przykładem zachwiania zbiorowej wiary. Ale co się stanie, gdy ludzie osiągną konsensus w sprawie aktywów i spieszą się, aby szybko nimi handlować? Czy będzie to miało odwrotny skutek do paniki na bank?

W tym artykule analizujemy dane w łańcuchu, aby zrozumieć, kto handluje ostatnio popularnym aktywem Meme, jakie generuje zyski i czy inwestowanie dużych sum pieniędzy w zakup monet Meme jest dobrym pomysłem. Ostatecznie omówię również, w jaki sposób monety Meme może być bardziej zrównoważony (robić Duży i silny) wyrazić kilka osobistych opinii.

Czy nowe monety Meme są cenniejsze niż „stare” monety Meme?

W ciągu ostatnich kilku tygodni wskaźnik PEPE wzrósł ponad 60-krotnie. W chwili pisania tego tekstu PEPE wygenerował większy wolumen transakcji niż Solana, Avalanche, Polygon, a nawet Dogecoin. Czy nowa moneta memowa jest cenniejsza niż „stara” moneta memowa? Jednym ze sposobów oceny odpowiedzi na to pytanie jest zbadanie zachowania posiadaczy tokenów.

Według danych Nansena ponad 100 000 unikalnych portfeli posiada te zasoby Memów. W ponad 1,4 miliona portfeli znajdują się „stare” zasoby memów, takie jak Shiba Inu. „Porozumienie” przez wiele lat walczyło o osiągnięcie takich rezultatów. Jeśli chodzi o skalę, Aave i Compound mają tylko około 300 000 unikalnych portfeli zawierających tokeny. Częściowym powodem tej niższej liczby jest to, że wielu użytkowników prawdopodobnie trzyma te tokeny na giełdach.

Zatem początkowo zaobserwujesz wzrost liczby portfeli przechowujących te aktywa, ponieważ zdecentralizowane giełdy są jedynym miejscem, w którym użytkownicy mogą uzyskać te aktywa. Poniższy wykres spłaszcza się w okolicach 5 maja, ponieważ Binance umieściło token na giełdzie w tym czasie. Dlatego handlowcy mogą kupować te tokeny na scentralizowanych giełdach, a nie za pośrednictwem zdecentralizowanych giełd.

Monety memowe są interesującym zjawiskiem, ponieważ pokazują nam siłę (i związane z tym ryzyko), że każdy może stworzyć własny zasób cyfrowy. Z jednej strony umożliwienie tworzenia odpornych na cenzurę i dostosowywalnych narzędzi cyfrowych jest podstawą etosu Crypto. Z drugiej strony monety memowe mogą wywołać „masowe zniszczenie wartości”.

Jednym ze sposobów regulowania monet memowych jest wymuszenie na giełdach nieudostępniania ich na giełdzie. Ale to oznacza tylko, że sprzedaż DEX-ów takich jak Uniswap wzrośnie. Nawet przy opłacie w wysokości 0,1% giełda zarabia 1 milion dolarów dziennie na monetach Meme, ponieważ wolumen obrotu tokenem sięga już miliardów.

Ale dlaczego inwestorzy detaliczni kupują te monety Meme? Jednym z powodów jest „potencjał szybkiego wzbogacenia się” monet memowych. Inwestycja zaledwie 100 dolarów w PEPE będzie miała szansę wygenerować zwrot w wysokości 6000 dolarów w szczytowym momencie. Dlatego spekulanci często inwestują niewielkie kwoty w wiele monet Meme w nadziei na szybkie podwojenie ich wartości. Jednak wyzwanie stojące przed monetami Meme polega na tym, że handel wieloma z tych aktywów nie ma fundamentalnej wartości, a ruchy cen opierają się wyłącznie na nastrojach rynkowych i „rezonansie”. Dlatego też wiele osób będzie konkurować o zakup tych aktywów i wierzą, że inni też je kupią, a jeśli kupisz je wcześniej, staniesz się wczesnym posiadaczem. W pewnym sensie jest to klasyczny przykład „teorii większego głupca”.

(Notatka Odaily Planet Daily: Teoria wielkiego głupca odnosi się do faktu, że na rynkach kapitałowych, takich jak rynki akcji i rynki kontraktów terminowych, powodem, dla którego ludzie są skłonni zapłacić wysoką cenę, aby coś kupić, niezależnie od jego prawdziwej wartości, jest to, że oczekują, że będzie głupcem, który będzie jeszcze głupszy. Kupi to od nich po wyższej cenie. Najważniejsza rzecz, jaką mówi ludziom Teoria Wielkiego Głupca, brzmi: Na tym świecie bycie głupim nie jest najstraszniejszą rzeczą, najstraszniejszą rzeczą jest bycie głupim. bądź ostatnim głupcem.)

W środowisku stale inflacyjnym większość rzeczy wygląda jak schemat Ponziego. Kiedy zostanie wypuszczona „dzika” moneta Meme, DEX jest pierwszym miejscem, w którym można nią handlować.

Monety memowe są często przedmiotem obrotu podobnie jak schematy Ponziego, ponieważ działają podobnie. Początkowo niektórzy pierwsi insiderzy kupowali tokeny po bardzo niskich cenach. Wpłacają niewielką ilość dolarów do puli płynności i w zamian otrzymują wiele „natywnych tokenów”. Zasadniczo dostają dużą ilość tokenów za zaledwie kilka dolarów.

Gdy ludzie zaczynają mówić o tej monecie-memie, podaż monet-memów w puli maleje, tworząc wrażenie, że wartość jest teraz „wyższa”. Kiedy użytkownicy widzą swoje niezrealizowane zyski, szum wokół monet Meme wzrasta, przyciągając więcej osób do zakupu monet Meme. W rezultacie miliony dolarów zaczęły napływać do monet Meme, które pojawiły się znikąd. Aktywa memowe, takie jak PEPE, mogą przetrwać lata, gdy osiągną określony poziom płynności.

W jaki sposób moneta Meme skutecznie „staje się dodatnia”?

Kiedyś myślałem, że monety Meme będą miały tendencję do zera, a następnie „sięgną dna”. Ale monety Meme mają również swój własny efekt Lindy – im dłużej dany zasób jest przedmiotem obrotu na rynku, tym większe jest prawdopodobieństwo, że pozostanie na rynku, dopóki nie będzie miał określonego celu. Dogecoin idealnie pasuje do tego opisu.

Większość tokenów wydawanych przez zespoły ma kilku sponsorów. Zazwyczaj są to założyciele, inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka, fundacje, protokoły, pierwsi pracownicy stojący za tą kryptowalutą i odwrotnie, gdy moneta Meme zostanie wypuszczona, pierwsi sponsorzy to pierwsi użytkownicy, którzy kupują tokeny za USD.

Podobnie jak PEPE z zeszłego tygodnia, „eksplodował” w narrację na rok 2021 i osiągnął nowe maksima. Istnieją portfele, które zarobiły miliony na początkowej inwestycji wynoszącej 1067 dolarów. Dane firmy Nansen pokazują, że średni zrealizowany zysk i strata w sieci w czasie wynosi około 249%. Na pozór dane wyglądają całkiem nieźle, dopóki nie podzielisz wyników netto na sprzedawców.

Powyższy wykres przedstawia rozkład zwrotów dla portfeli handlujących Shiba Inu. Ten sam token, który może sprawić, że ktoś, kto zainwestuje 1000 dolarów, zostanie milionerem, może również sprawić, że połowa wszystkich traderów zda sobie sprawę, że traci pieniądze. Z danych wynika, że ​​tylko 6% portfeli wygenerowało ponad 600% zwrotów. To jest rok 2021, rok, w którym Bitcoin wzrósł z najniższego poziomu 20 000 dolarów do 64 000 dolarów (zakładając, że kupiłeś go w grudniu 2019 roku). Dlatego też, biorąc pod uwagę ryzyko wczesnego zakupu monet Meme, nagrody są nieracjonalne, jeśli nie jesteś jednym z niewielu przykładów wzbogacenia się na monetach Meme.

Ogólnie rzecz biorąc, gdy giełda wymienia monety Meme, tworzy to efekt Lindy. Na przykład około 23% Shiba Inu znajduje się na giełdach. Stosunek Dogelon wynosi około 33%. Wręczając monety Meme milionom inwestorów detalicznych, którzy zainwestowali w nie setki dolarów, giełda z sukcesem „stała się regularna” i stała się formalnym produktem finansowym.

Często monety Meme będą działać lepiej niż Bitcoin czy Ethereum, a za każdym razem, gdy rynek się odbije, płynność będzie płynąć do bardziej ryzykownych aktywów podczas boomów rynkowych. Monety memowe pozostaną na rynku, gdy przestaną być społecznością i staną się narzędziem wymiany. Na przykład Musk rozumie znaczenie tworzenia memów dla siebie i swoich firm, jak pokazuje ten kultowy tweet poniżej.

Możliwość wzbogacenia się dzięki monetom Meme

Rynek bessy oznacza, że ​​dany składnik aktywów jest notowany ze znacznym dyskontem. Zakłada się, że cena będzie podążać za użytkowaniem i ostatecznie wykorzystanie wzrośnie do poziomu, który uzasadnia cenę zasobu. Kupując plik JPEG, zakupiony piksel może zyskać względną wartość ze względu na „wpływ społeczny” innych osób, które są właścicielami tego samego zasobu. Na przykład cena Miladys NFT wzrosła z powodu tweeta Muska.

Monety memowe są inne, ponieważ o ich wartości decydują „nastroje rynkowe”. Kiedy „nastroje rynkowe” są podniesione, wartości rosną. Ale zaufanie w końcu się skończy i ludzie będą sprzedawać swoje tokeny po wyjątkowo niskich cenach. Lub poczekaj, aż rynek ponownie się odbije.

Poniżej dane dla Shiba Inu. Analizując rozkład portfeli zawierających monety Meme, dochodzimy do wniosku, że około 78% posiadaczy portfeli posiada mniej niż 1000 dolarów. Większość gospodarek symbolicznych ma podobną krzywą rozwoju. Pokazuje ogólny przepływ kapitału detalicznego w kierunku monet Meme, przy czym tokeny są skoncentrowane w niewielkiej liczbie portfeli. Na przykład według IntoTheBlock około 80% Shiba Inu znajduje się w 58 portfelach.

Jednak nowe projekty memów rzadko generują duże zyski w przypadku małych inwestycji. Największy zwrot z sześciocyfrowej inwestycji, jaki widziałem podczas niedawnego wiecu PEPE, wyniósł 100 000 dolarów, które w ciągu trzech tygodni podwoiły się do 1 miliona dolarów.

Jako próbkę wybrałem 100 portfeli, które osiągnęły najwyższe zyski i naniosłem na wykres zainwestowany kapitał początkowy. Spośród tych 100 portfeli tylko 3 portfele mają środki przekraczające 10 000 dolarów. Większość inwestorów, którzy osiągają ogromne zyski, to ludzie inwestujący mniejsze kwoty.

Istnieją dwie możliwości wykorzystania tych danych:

  1. Monety memowe oferują mniejszym inwestorom sposób na osiągnięcie ogromnych zysków (poprzez wczesną inwestycję);

  2. Lub często są to portfele poufne, które wcześniej brały udział w programie Ponzi.

Oto podsumowanie tego, co do tej pory widzieliśmy w przypadku monet Meme:

  • Dopóki duże giełdy to wspierają, aktywa Meme mogą stać się „legalnym” produktem finansowym;

  • W przypadku niewielkiej liczby podmiotów wchodzących na rynek na początku i dysponujących niewielkim kapitałem kluczem do osiągnięcia ogromnych zysków jest „wyprzedzanie innych o krok”;

  • Większość inwestorów inwestuje mniej niż 1000 dolarów;

  • Większość dużych zysków, jakie obserwujemy, pochodzi z inwestycji poniżej 10 000 USD;

  • Aktywa memów są podobne do schematów Ponziego pod tym względem, że mogą szybko umrzeć, jeśli zatrzyma się płynność napływająca od strony kupującego. Giełdy rozwiązują ten problem.

Jak prawidłowo obchodzić się z monetami Meme?

Ludzie często patrzą na świat optymistycznie. Dzieje się tak, ponieważ wierzymy, że jeśli pozostaniemy optymistami, wszystko pójdzie dobrze. Nazywa się to często „zasadą ślepego optymizmu”. Kiedy inwestorzy indywidualni podążają za trendem i kupują, często zakładają, że inni inwestorzy w pełni zbadali projekt.

Wielu rodzimych użytkowników kryptowalut mierzy swoje bogactwo w Bitcoinie lub Ethereum. Aby wyprzedzić konkurencję na rynku, musisz podjąć większe ryzyko. W okresach niskiej zmienności nawet handel lewarowany może niekoniecznie generować zwroty, których oczekują inwestorzy. W rezultacie podejmują coraz większe ryzyko w przypadku „nowych rodzajów aktywów”, zakładając, że większość z tych aktywów spadnie do zera, a niektóre z nich pomogą im wygenerować ogromne zyski.

W miarę jak monety Meme tracą na znaczeniu na rynku, ich zmienność zaczyna naśladować inne monety. Na powyższym wykresie dwie wczesne monety memowe, ELON i Shib, zaczęły wykazywać podobną zmienność jak Bitcoin. Zarządzający dużymi funduszami również mają tendencję do podejmowania bardziej ryzykownych zakładów i trzymania się ich. Menedżerowie funduszy, którzy wcześnie adoptowali kryptowaluty, są również lepsi w zabezpieczaniu i wychodzeniu z kryptowalut podczas cykli hossy i niedźwiedzia. Nie różni się to zbytnio od inwestorów detalicznych, którzy po prostu chcą jak najszybciej złapać szał na monety Meme.

Monety memów nie są porywane przez ocenę, ale będą trwać wiecznie dzięki wierze. Narzędzia do ich emisji i handlu można znaleźć za pomocą kilku kliknięć myszką. Dopóki wiara społeczności będzie się utrzymywać, będziemy świadkami wzrostu spekulacji na temat tych aktywów. W rzeczywistości organy regulacyjne mają do odegrania rolę, wymagając od giełd ustanowienia ram określających kryteria notowania monet Meme. Jednakże wszelkie ramy zaproponowane przez organy regulacyjne będą miały niewielkie znaczenie, jeśli płynność zostanie przeniesiona na zdecentralizowane giełdy. Najbardziej skrajny przypadek to sankcje nałożone na Tornado Cash. Problem, jaki mamy jako branża, polega na tym, że ci sami ludzie, którzy (udają), że robią fajne rzeczy, (często) handlują także tymi bzdurnymi projektami. Kiedy rynek będzie czcił „lokalne projekty dla psów” i domagał się nadzoru, trudno będzie poważnie traktować potrzeby użytkowników.

Żyjemy w czasach, w których pieniądze stały się memem. Nasze pokolenie stoi w obliczu kryzysu gospodarczego pomiędzy rosnącą inflacją a bezrobociem. Ludzie zrobią wszystko, co w ich mocy, aby zarobić więcej pieniędzy, a aktywa memów i NFT „powstały”. Jedyne, co możemy zrobić jako branża, to głośniej mówić o ryzyku inwestowania w zasoby memów i kibicować Twórcom, którzy tworzą przydatne narzędzia, z których ludzie mogą łatwo korzystać. Budowa zrównoważonego ekosystemu wymaga obu.