Skoncentruj się na podstawowej rocznej stopie CPI w USA i Japonii

Inwestorzy w dalszym ciągu czekali na sygnał w tym tygodniu, że cykl podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną dobiegł końca, jednak najnowsze wskaźniki pokazały nieoczekiwane odbicie oczekiwań inflacyjnych, ponownie wzbudzając obawy inflacyjne, a także mocny kwietniowy raport o zatrudnieniu, który zwiększył możliwość Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe w czerwcu. Jednocześnie przeprowadzone w tym tygodniu badanie opinii seniorów ds. pożyczek (SLOOS) i liczba nowych bezrobotnych wzmocniły możliwość zawieszenia podwyżek stóp procentowych w imię zarządzania ryzykiem.

Powtarzające się zmiany oczekiwań co do podwyżek i obniżek stóp procentowych działają na nerwy rynku! Giełdy amerykańskie wydawały się tracić i nadal oscylowały w pewnym przedziale, a indeksy S&P i Dow spadały przez dwa tygodnie z rzędu. Indeks dolara amerykańskiego przyspieszył trend wzrostowy, utrzymując się mocno powyżej 102 i osiągając najwyższy poziom od miesiąca. W tym tygodniu zanotował swój najlepszy wynik od trzech miesięcy.

Niezależnie od tego, utrzymujące się problemy amerykańskich banków regionalnych, prezydent USA Joe Biden i spiker Izby Reprezentantów McCarthy przełożyli piątkowe spotkanie, tracąc szansę na osiągnięcie porozumienia pozwalającego uniknąć pierwszej niewypłacalności Stanów Zjednoczonych, a także wzrosły obawy rynku dotyczące recesji, co spowodowało ryzyko. preferencje.

W przyszłym tygodniu duża liczba urzędników Rezerwy Federalnej pojawi się, aby wyrazić swoje poglądy na temat sytuacji gospodarczej. Oczekuje się, że negocjacje w sprawie pułapu zadłużenia w USA i wydarzenia z branży bankowej będą nadal dominować na nastrojach rynkowych. Stany Zjednoczone opublikują także dane o kwietniowej sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej.

Poniżej znajdują się kluczowe punkty, na których rynek skupi się w nowym tygodniu (cały czas pekiński):

Harmonogram przemówień ważnych urzędników Rezerwy Federalnej:

Poniedziałek 21:15: przemawia członek komisji głosowania FOMC 2023 i prezes Fed w Minneapolis Neel Kashkari;

Wtorek 20:15: Komisja do głosowania FOMC na rok 2025 i prezes Fed w Cleveland Mester wygłosili przemówienie o godz. 22:00, gubernator Rezerwy Federalnej Barr zeznawał przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów;

Środa 00:15: Stały Komitet ds. głosowania FOMC i prezes Fed w Nowym Jorku Williams przemawiali na temat perspektyw gospodarczych i polityki pieniężnej 2023 r. Komitet ds. głosowania FOMC i prezes Fed w Dallas Logan przewodniczyli posiedzeniu; 07:00, 2024 r. FOMC na rok 2023; komisja głosująca oraz prezes Fed w Atlancie Bostic oraz komitet głosujący FOMC 2023 i prezes Fed w Chicago Goolsby wzięli udział w posiedzeniu panelowym na temat perspektyw gospodarczych i polityki pieniężnej;

Czwartek 21:05: Gubernator Rezerwy Federalnej Jefferson przemawia na temat perspektyw gospodarczych; 21:30, gubernator Rezerwy Federalnej Barr składa zeznania przed Senacką Komisją Bankową, 22:00 członek FOMC z prawem głosu w 2023 r. i prezes Fed w Dallas Logan w Teksasie przemawia na Konwencji Stowarzyszenia Bankowców Stanowych; ;

W piątek o godz. 20:45 stały członek FOMC z prawem głosu i prezes Fed w Nowym Jorku Williams wygłosił przemówienie programowe na posiedzeniu Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej, o godz. 21:00, gubernator Rezerwy Federalnej Bowman wziął udział w sesji dyskusyjnej Konferencji Bankierów; 23:00, Prezes Rezerwy Federalnej Powell, były przewodniczący Bernanke wziął udział w dyskusji panelowej na temat polityki pieniężnej.

Opublikowane w piątek długoterminowe oczekiwania inflacyjne konsumentów w USA nieoczekiwanie wzrosły do ​​najwyższego poziomu od 12 lat, co doprowadziło do ponownej paniki inflacyjnej. W weekend wielu urzędników Rezerwy Federalnej wygłosiło jastrzębie przemówienia, w których wyrażali przekonanie, że inflacja jest nadal wysoka i dalsze podwyżki stóp procentowych „mogą być właściwe”.

Jefferson, który właśnie został nominowany przez Bidena na stanowisko wiceprzewodniczącego Fed, nazwał postępy w zakresie inflacji bazowej „przygnębiającymi”. „Big Hawk” Bullard stwierdził, że perspektywy antyinflacyjne są dobre, ale nie ma gwarancji, że obecna polityka znajduje się na dolnym krańcu wystarczająco restrykcyjnego poziomu. Tegoroczny członek posiadający prawo głosu, Goolsby, uważa, że ​​inflacja jest w dalszym ciągu zbyt wysoka, ale przynajmniej spada, a Stanom Zjednoczonym nie pozostaje nic innego, jak tylko podnieść pułap zadłużenia. Gubernator Fed Bowman powiedział, że inflacja jest w dalszym ciągu zbyt wysoka i jeśli inflacja pozostanie wysoka, a rynek pracy pozostanie ciasny, dalsze podwyżki stóp procentowych „mogą być właściwe”.

Większość z powyższych urzędników zabierze głos ponownie w przyszłym tygodniu. W miarę dalszego wzrostu inflacji i utrzymujących się napięć na rynku pracy, oczekuje się, że będą oni w dalszym ciągu tłumić oczekiwania rynku na obniżki stóp procentowych. Rynek jest coraz bardziej przekonany, że Rezerwa Federalna zakończyła ostatnią podwyżkę stóp procentowych. Oczekuje się, że na czerwcowym posiedzeniu Rezerwa Federalna ogłosi przerwę w podwyżkach stóp procentowych. Oczekuje się, że kolejnym posunięciem Fed będzie obniżka stóp procentowych we wrześniu i oczekuje się, że do końca tego roku stopy procentowe zostaną obniżone o 75 punktów bazowych. Oczekiwania rynku stopy procentowej w USA na obniżki stóp procentowych mogą być zbyt optymistyczne.

Osobiście uważam, że jakakolwiek rozczarowująca sytuacja w zakresie podwyżek stóp procentowych będzie w dalszym ciągu tłumić ryzykowne aktywa, a Bitcoin będzie miał tendencję spadkową do poziomu wsparcia pierwszej linii wynoszącego 25 000. Jeśli rynek zignoruje te wiadomości i zacznie samodzielnie rosnąć, może to pobudzić do zakupów technicznych. Osobiście wolę spadki. W końcu obecny rynek to nie tylko podnoszenie stóp procentowych, ale także latanie czarnymi łabędziami.

Ważne dane: Prognozy recesji są mocne, dlaczego giełdy w USA są obojętne?

W poniedziałek o 20:30 indeks przemysłu USA New York Fed za maj;

Wtorek 17:00: Rewizja rocznej stopy procentowej PKB w pierwszym kwartale w strefie euro, majowy indeks nastrojów gospodarczych ZEW w USA 20:30;

środa 17:00: Kwietniowa miesięczna stawka CPI w strefie euro;

Czwartek 20:30: Indeks przemysłu USA Philadelphia Fed w maju;

W piątek o 07:30 podstawowa roczna stopa CPI w Japonii w kwietniu.

Poprzednia wartość danych o sprzedaży detalicznej w USA wyniosła -0,60%, a oczekiwana wartość danych za kwiecień wyniosła 0,70%. Dane te mogą zostać wzmocnione przez sprzedaż samochodów, ale jeśli chodzi o inne podsektory, dane dotyczące kart kredytowych pokazują, że wzrost większości elementy będą bardzo umiarkowane. Tymczasem badania sektora produkcyjnego w dalszym ciągu pokazują, że spadające ceny energii ograniczają wydobycie ropy i gazu, prowadząc do niższej produkcji, co prawdopodobnie będzie mieć wpływ na produkcję przemysłową w USA. W przyszłym tygodniu opublikowane zostaną także dane o sprzedaży domów w USA, które prawdopodobnie będą miękkie ze względu na spadek liczby wniosków o kredyty hipoteczne. Na koniec, miej oko na liczbę bezrobotnych w przyszłym tygodniu, ponieważ wydaje się, że będzie rosła, co może być opóźnioną reakcją na poprzednie zwolnienia.

„Handel utrzymuje się na stałym poziomie, ponieważ wiemy, że ryzyko recesji jest wysokie, ale rynkowi nie spieszy się z podjęciem działań w oparciu o twarde dane, dlatego handel boczny trwa”.

Wall Street uważa poziom 4200 za kluczowy poziom oporu dla S&P 500. Dawson powiedział, że istnieje ryzyko, że wzrośnie jeszcze bardziej. „Umiejscowienie techniczne i nastrojowe może wypchnąć S&P 500 powyżej tego poziomu i sprawić, że będzie to bardzo bolesna transakcja”.

Kilka słów o kwestii pułapu zadłużenia:

Wiele osób rozumie już koncepcję pułapu zadłużenia oraz tajniki jego ustanowienia. Jednakże jedną rzeczą, którą łatwo można źle zrozumieć, jest to, że pułap długu nie upoważnia do żadnych nowych wydatków. Wiedza pozwala rządowi mieć pieniądze na pokrycie poprzednich wydatków planów, więc od Logicznie rzecz biorąc, nie ma to większego znaczenia dla ograniczeń fiskalnych w porównaniu z narzędziem ograniczenia fiskalnego, nadal istnieje bardziej jako karta przetargowa W końcu tak zwani politycy, aby uzyskać ustępstwa od przeciwnik, will Chodzi o zrobienie wszystkiego, co możliwe.

A ponieważ rząd USA odnotowuje deficyt przez cały rok, Kongres podwyższał lub zawieszał dotychczas pułap zadłużenia 78 razy. Kiedy w 1917 roku narodził się ten mechanizm, dług federalny Stanów Zjednoczonych wynosił około 5,7 miliarda dolarów. Obecnie wynosi on 31 bilionów dolarów, co stanowi wzrost ponad 5000-krotny, w związku z czym rząd musi w dalszym ciągu pożyczać nowe pieniądze, aby spłacić stare. Po uruchomieniu pułapu zadłużenia USA Departament Skarbu USA, podobnie jak w styczniu, zacznie podejmować tak zwane „środki nadzwyczajne”.

Po pierwsze, będą korzystać z rachunku TGA. W idealnej sytuacji saldo rachunku TGA powinno zostać utrzymane na poziomie około 500 miliardów dolarów amerykańskich, ale w okresie przeciągania liny w sprawie pułapu zadłużenia może spaść blisko zera, tak aby nie było nowego długu. można wydać na kilka miesięcy. Niższe wydatki na utrzymanie. Ponadto Departament Skarbu zawiesi także inwestycje federalnego konta emerytalnego w amerykański dług, co jest równoznaczne z tymczasowym „opróżnieniem” własnych przyszłych inwestycji emerytalnych. Pozwoli to uwolnić około 300 miliardów dolarów na inne wydatki rządowe itp. Kiedy wszystkie sztuczki zostaną wykorzystane, pojawi się ryzyko faktycznej niewypłacalności.

Chociaż nie ma pewności, jak ostatecznie zakończy się ten kryzys, osobiście uważam, że do tego czasu pułap zadłużenia przekształci się w problem z płynnością, a załamanie płynności doprowadzi do długotrwałego spowolnienia. gospodarki. Dolary dają nadzieję!

Wzrost wartości dolara amerykańskiego logicznie rzecz biorąc pochłonie środki z innych rynków. Jest to jeden z powodów, dla których dolar amerykański i waluty spoza USA są przez większość czasu ujemnie skorelowane, w tym złoto i Bitcoin.

Dzisiejszy artykuł jest w połowie fragmentem, a w połowie napisany, nie do końca oryginalny! Życzę wszystkim owocnych zbiorów w nadchodzącym nowym tygodniu.

Na koniec jeszcze raz przypomnę, że kiedy wiemy, że wydarzy się coś fundamentalnego lub coś nowego, musimy handlować ostrożnie i dobrze zarządzać pozycjami! #BTC #债务违约 #广场狂热挑战赛 #加息