Jak wynika z opublikowanego dzisiaj artykułu Omkara Godbole’a dla CoinDesk, indeks zmienności bitcoinów (DVOL) firmy Deribit, będący miarą 30-dniowej implikowanej zmienności opcji na Bitcoin, wzrósł do najwyższego poziomu od 16 miesięcy. Indeks wzrósł z rocznych 41% do 76% w ciągu zaledwie jednego miesiąca, osiągając najwyższy poziom od listopada 2022 r. Ten wzrost zmienności to dobra wiadomość dla posiadaczy Bitcoinów, którzy chcą generować dodatkowy dochód z rynku opcji.

DVOL to wybiegająca w przyszłość miara zmienności, która wykorzystuje implikowany uśmiech zmienności wygaśnięć odpowiednich opcji Bitcoin w celu uzyskania pojedynczej wartości reprezentującej oczekiwaną zmienność w ciągu następnych 30 dni. W przeciwieństwie do tradycyjnych rynków, gdzie wskaźniki zmienności są często określane jako „wskaźniki strachu”, DVOL jest uważany za „wskaźnik działania” lub „miernik strachu i chciwości” na rynku Bitcoin. To rozróżnienie wynika z unikalnej cechy opcji na Bitcoin, które często mają dodatnie odchylenie zarówno w przypadku opcji kupna, jak i sprzedaży, co oznacza, że ​​można spodziewać się znacznych ruchów cenowych zarówno w górę, jak i w dół.

Aby zinterpretować wartość DVOL, inwestorzy mogą podzielić wartość indeksu przez 20, aby uzyskać przybliżone oszacowanie oczekiwanego dziennego ruchu Bitcoina. Aby uzyskać dokładniejsze oszacowanie, wskaźnik DVOL należy podzielić przez pierwiastek kwadratowy z 365. Na przykład bieżąca wartość DVOL wynosząca 76 sugeruje oczekiwany dzienny ruch o około 3,8%.

Jak zauważa Godbole, wzrost zmienności implikowanej pozytywnie wpływa na ceny opcji, przy czym im większa zmienność, tym wyższa premia opcyjna. Daje to sprytnym inwestorom możliwość „nadpisania” lub sprzedaży opcji kupna na poziomach wyższych niż bieżąca stopa rynkowa instrumentu bazowego, generując dodatkowy dochód oprócz posiadanych przez nich pozycji na rynku kasowym.

Niedawny wzrost DVOL wywołał ponowny entuzjazm dla nadpisywania połączeń na platformie Deribit, która dominuje na rynku opcji kryptograficznych z 85% udziałem. Godbole podkreśla scenariusz podzielany przez Lin Chena z azjatyckiego zespołu ds. rozwoju biznesu Deribit, w którym sprzedano 250 kontraktów na opcje kupna o wartości 75 000 USD, które wygasają w grudniu, generując premię w wysokości 4,258 mln USD.

Ogólna działalność handlowa Deribit wzrosła wraz ze wzrostem Bitcoina o 58% w tym roku, zbliżając się do najwyższego w historii poziomu nieco powyżej 69 000 dolarów. Całkowite nominalne otwarte zainteresowanie kryptowalutowymi kontraktami terminowymi i opcjami na Deribit osiągnęło nowy szczyt wynoszący 32 miliardy dolarów, przy czym rynek opcji wniósł do tej liczby prawie 30 miliardów dolarów.

źródło: Laevitas

Co więcej, Godbole zauważa duże zainteresowanie opcjami kupna Deribit, nawet przy cenach wykonania do 200 000 dolarów, co odzwierciedla przewidywania niektórych analityków, że obecny trend wzrostowy Bitcoina może osiągnąć nawet 200 000 dolarów do września 2024 roku.

Wyróżniony obraz za pośrednictwem Pixabay