Według wiadomości z 6 maja inżynier oprogramowania cygaar oświadczył na Twitterze, że odkrył, że umowa PEPE ma funkcję czarnej listy, która może uniemożliwić komuś otrzymywanie lub wysyłanie tokenów. Adresy zaczynające się od „0xAf23” zostały umieszczone na czarnej liście przez wdrożeniowców PEPE ponad 2,5 biliona PEPE należących do tego adresu jest trwale zablokowanych, a aktualna wartość tych tokenów wynosi około 8 milionów dolarów amerykańskich; pod tym adresem zakupiono PEPE w ciągu kilku godzin po uruchomieniu pary handlowej Uniswap, a PEPE zakupiło 8 minut później Osoba wdrażająca znajduje się na czarnej liście. Poza tym żadne inne adresy nie znalazły się na czarnej liście. Czarnej listy nie można nigdy modyfikować ze względu na zrzeczenie się własności umowy. Kontrakt ma funkcję niszczenia, ale nie ma już możliwości bicia monet. Oznacza to, że od tej pory podaż PEPE może się już jedynie zmniejszać. Tokeny przechowywane przez adresy znajdujące się na czarnej liście również można uznać za zablokowane na zawsze.