Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Przed podjęciem decyzji finansowych zapoznaj się z naszą polityką witryny.

Bot o maksymalnej wartości ekstrakcyjnej (MEV) wykorzystujący identyfikator o tematyce metra niedawno zarobił ponad milion dolarów zysku, korzystając z ataków typu sandwich. Boty MEV nie są nowością; teraz ataki typu sandwich stają się na tyle znajome, że programiści myślą o nich i wdrażają środki zaradcze. Ale czym są boty MEV i jak działa atak typu sandwich?

Rola MEV w sieciach Blockchain

Maksymalna Wartość Wydobywcza (MEV) to funkcja monetyzacji obecna w sieciach blockchain. Uczestnicy sieci odpowiedzialni za przetwarzanie transakcji, górnicy lub walidatorzy, zlecają ich wybór i realizację. Ta architektura pozwala botom MEV czerpać zyski z rozbieżności cenowych (arbitraż).

Na przykład, bot arbitrażowy MEV mógłby zostać wdrożony do monitorowania transakcji na zdecentralizowanych giełdach (DEX). Jeśli pojawi się duże zlecenie kupna, będzie to oznaczać wzrost ceny danej kryptowaluty.

Po zidentyfikowaniu tak dużej transakcji przychodzącej, bot MEV realizuje zlecenie. W ten sposób wykorzystuje zmianę ceny, która prawdopodobnie wynika ze zlecenia DEX. Bot MEV zazwyczaj składa zlecenie kupna po niższej cenie na chwilę przed realizacją zlecenia DEX.

Wraz ze wzrostem ceny aktywów po transakcji DEX, bot arbitrażowy MEV będzie czerpał wartość – zyski – z rozbieżności cen. Dlatego, chociaż boty MEV są niezależne od górników/walidatorów, wykorzystują ich kolejność transakcji.

Jednak niektóre strategie czerpania zysków z MEV są bardziej manipulacyjne niż inne.

MEV: kanapkowanie i wyprzedzanie

Innym sposobem na wyciągnięcie korzyści z przychodzących transakcji jest złożenie zlecenia kupna/sprzedaży między transakcjami. Na przykład, jeśli bot MEV złoży duże zlecenie sprzedaży tuż przed dużym zleceniem kupna, może to obniżyć cenę aktywa. Celem jest odkupienie aktywa po niższej cenie, które bot sprzedałby po wyższej.

Strategia MEV nazywana jest „atakiem kanapkowym”, ponieważ bot umieszcza swoje transakcje między dużym zleceniem kupna a kolejnymi zleceniami sprzedaży. W zależności od płynności rynku w danym momencie i wielkości zlecenia kupna, ekstrakcja MEV metodą kanapkową ma różny stopień skuteczności.

W kwietniu zyski z MEV oparte na zasadzie kanapki wzrosły ponad dwukrotnie w porównaniu ze standardowym arbitrażem MEV.

Z kwietniowego wolumenu transakcji o wartości 5,81 miliarda dolarów, boty MEV wygenerowały 5,58 miliona dolarów zysku, korzystając ze strategii zamawiania kanapek. Źródło zdjęcia: EigenPhi

Boty MEV mogą również wyprzedzać transakcje użytkowników tuż przed ich potwierdzeniem w sieci. Robią to, kopiując je, ale ustawiając wyższą opłatę za gaz, aby wyprzedzić transakcję oryginalną.

Oczywiście, przepustowość sieci jest obciążona, co jest efektem ubocznym wdrażania botów MEV do składania zamówień w celu pozyskania wartości. W konsekwencji, opłaty transakcyjne rosną wraz z przeciążeniem sieci, co miało miejsce w kwietniu w związku ze wzmożoną aktywnością botów.

Opłaty za gaz Ethereum w kwietniu. Źródło zdjęcia: ycharts

Wystarczy powiedzieć, że wynikające z tego opłaty, wynoszące średnio 29 dolarów w Uniswap, nie stanowią przyjaznego doświadczenia użytkownika. Nawet proste przelewy stablecoinów, w cenie 8,54 dolara, niezwykle utrudniają argumentację za masową adopcją DeFi.

Dołącz do naszej grupy na Telegramie i nigdy nie przegap żadnej ważnej historii o zasobach cyfrowych.

Boty MEV: wykorzystywanie złożoności

Technicznie rzecz biorąc, Bitcoin posiada inteligentne kontrakty, ale ich zakres jest mocno ograniczony. Koncentrują się one na podstawowych transakcjach finansowych, takich jak wysyłanie i odbieranie BTC oraz egzekwowanie wymogów multi-sig. Natomiast język programowania Solidity w Ethereum obsługuje złożone inteligentne kontrakty i funkcje.

Ta różnica w złożoności inteligentnych kontraktów odzwierciedla różnicę między MEV na Bitcoinie a MEV na Ethereum. W sieci Bitcoin boty MEV są ograniczone ze względu na model UTXO (Unspent Transaction Output), który bezpośrednio obsługuje transakcje.

Na przykład górnicy Bitcoinów mogliby wdrażać boty MEV w celu wydobywania wartości poprzez uwzględnianie wydobywanych przez siebie transakcji lub poprzez zmianę kolejności transakcji w puli pamięci, aby wykorzystać wahania cen.

Jednak w przeciwieństwie do Ethereum, pula pamięci Bitcoina nie obejmuje całej puli transakcji, ponieważ transakcje muszą uzyskać kwalifikację, aby zostać uwzględnione, zgodnie ze ścisłymi kryteriami, takimi jak niesprzeczny identyfikator transakcji, opłaty i ważne podpisy. To niezwykle utrudnia botom MEV manipulowanie zleceniami transakcji.

Co więcej, 10-minutowy interwał blokowy Bitcoina, w porównaniu z 12-sekundowym czasem finalizacji bloku w Ethereum, stwarza drastycznie mniej możliwości wyprzedzania transakcji. Paradoksalnie, prowadzi to do sytuacji, w której Bitcoin z natury zniechęca do nadmiernego obciążenia sieci, co prowadzi do niższych opłat transakcyjnych i mniejszej zmienności opłat.

Finanse się zmieniają. Dowiedz się jak, dzięki Five Minute Finance. Cotygodniowy newsletter, który omawia najważniejsze trendy w FinTech i finansach zdecentralizowanych. Wypróbuj (za darmo) Super! Zasubskrybowałeś. Jesteś na dobrej drodze, aby być na bieżąco.

Czy kiedykolwiek korzystałeś z botów MEV do generowania zysków? Daj nam znać w komentarzach poniżej.

Artykuł MEV Bots i ataki typu Sandwich: Jak działają? pojawił się po raz pierwszy na Tokenist.