Autor: Kernel Ventures Stanley
Redaktorzy: Kernel Ventures Rose, Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua
TDR:
W ciągu zaledwie kilku dni ZK Fair osiągnęło Total Value Locked (TVL) w wysokości 120 milionów dolarów, obecnie stabilizując się na poziomie 80 milionów dolarów, co czyni go jednym z najszybciej rozwijających się rollupów. Ta sieć publiczna „trzy nie”, nieposiadająca finansowania, animatorów rynku ani instytucji, zdołała osiągnąć taki rozwój. W tym artykule zagłębimy się w rozwój Targów ZK i przedstawimy fundamentalną analizę dynamiki obecnego rynku Rollupów.
Tło rollupu
Wstęp
Rollup to jedno z rozwiązań warstwy 2, które przenosi obliczenia i przechowywanie transakcji z głównej sieci Ethereum (warstwa 1) do warstwy 2 w celu przetworzenia i kompresji. Skompresowane dane są następnie przesyłane z powrotem do głównej sieci Ethereum w celu zwiększenia wydajności Ethereum. Pojawienie się Rollup znacznie obniżyło opłaty za gaz w warstwie 2 w porównaniu z główną siecią, co prowadzi do oszczędności w zużyciu gazu, szybszych transakcji na sekundę (TPS) i płynniejszych interakcji transakcyjnych. Niektóre główne łańcuchy Rollup, które zostały już uruchomione, obejmują rozwiązania Arbitrum, Optimism, Base i ZK Rollup, takie jak Starknet i zkSync, które są szeroko stosowane na rynku.
Przegląd danych
Porównanie danych łańcucha Rollup, źródło obrazu: Kernel Ventures
Z danych wynika, że obecnie OP i ARB nadal dominują wśród łańcuchów Rollup. Jednak nowicjusze, tacy jak Manta i ZK Fair, zdołali zgromadzić znaczną TVL w krótkim czasie. Niemniej jednak, jeśli chodzi o liczbę protokołów, mogą potrzebować trochę czasu, aby nadrobić zaległości. Protokoły głównych Rollupów są dobrze rozwinięte, a ich infrastruktura jest solidna. Tymczasem powstające łańcuchy nadal mają pole do rozwoju pod względem rozbudowy protokołu i udoskonalenia infrastruktury.
Analiza podsumowania
Przedstawimy i skategoryzujemy niektóre popularne ostatnio sieci restauracji Rollup, a także dobrze prosperujące sieci restauracji Rollup.
Istniejące łańcuchy Rollup
Arbitraż
Arbitrum to rozwiązanie skalowania warstwy 2 Ethereum stworzone przez Offchain Labs, oparte na Optimistic Rollup. Podczas gdy rozliczenia Arbitrum nadal odbywają się w sieci głównej Ethereum, wykonywanie i przechowywanie kontraktów odbywa się poza łańcuchem, a do Ethereum przesyłane są tylko niezbędne dane transakcyjne. W rezultacie Arbitrum ponosi znacznie niższe opłaty za gaz w porównaniu z siecią główną.
NA
Optymizm opiera się na mechanizmie Optimistic Rollup, który wykorzystuje interaktywny mechanizm zabezpieczający przed oszustwami w pojedynczej rundzie, aby zagwarantować, że dane synchronizowane z warstwą 1 są prawidłowe.
Wielokąt zkEVM
Polygon zkEVM to rozwiązanie skalowania warstwy 2 Ethereum zbudowane na ZK Rollup. To rozwiązanie rozszerzające zkEVM wykorzystuje dowody ZK w celu zmniejszenia kosztów transakcji, zwiększenia przepustowości i jednoczesnego utrzymania bezpieczeństwa warstwy 1 Ethereum.
Powstające łańcuchy Rollup
Targi ZK
ZK Fair jako Rollup ma kilka kluczowych cech:
Zbudowany na Polygon CDK, z warstwą dostępności danych (DA) wykorzystującą Celestię (obecnie obsługiwaną przez niezależny komitet danych) i kompatybilnością z EVM.
Opłata za gaz wynosi USDC.
Token Rollup, ZKF, jest w 100% dystrybuowany do społeczności. 75% tokenów jest dystrybuowanych w czterech fazach, kończąc dystrybucję do uczestników działań związanych z zużyciem gazu w ciągu 48 godzin. Zasadniczo uczestnicy angażują się w sprzedaż tokena na rynku pierwotnym, płacąc opłaty za gaz oficjalnemu sekwencerowi. Odpowiednia wycena finansowania na rynku pierwotnym wynosi zaledwie 4 miliony dolarów.
Trendy wzrostu TVL na targach ZK, źródło obrazu: Kernel Ventures
ZK Fair doświadczyło szybkiego wzrostu TVL w krótkim okresie, częściowo ze względu na jego zdecentralizowaną naturę. Zgodnie z spostrzeżeniami społeczności, notowanie na głównych giełdach, takich jak Bitget, Kucoin i Gate, było wynikiem nawiązania kontaktu społeczności i użytkowników z giełdami. Następnie oficjalny zespół został zaproszony do integracji technicznej, wszystko zainicjowane przez społeczność. Projekty takie jak Izumi Finance on-chain również podążają za podejściem napędzanym przez społeczność, w którym społeczność przejmuje inicjatywę, a zespół projektowy zapewnia wsparcie, co pokazuje silną spójność społeczności.
Według informacji od Lumoz, zespołu deweloperskiego stojącego za ZK Fair (dawniej Opside), planują oni wprowadzenie w przyszłości łańcuchów Rollup o różnych tematach. Obejmuje to łańcuchy Rollup oparte na aktualnych gorących tematach, takich jak Bitcoin, a także te skupione na aspektach społecznych i instrumentach pochodnych. Nadchodzące łańcuchy mogą zostać uruchomione we współpracy z zespołami projektowymi, przypominając obecny trend koncepcji warstwy 3, w której każda aplikacja zdecentralizowana ma własny łańcuch. Jak ujawnił zespół, te nadchodzące łańcuchy również przyjmą model Fair, dystrybuując część oryginalnych tokenów uczestnikom łańcucha.
Podmuch
Blast to sieć Layer2 oparta na Optimistic Rollups i jest kompatybilna z Ethereum. W ciągu zaledwie 6 dni TVL w łańcuchu przekroczyło 500 milionów dolarów, zbliżając się do 600 milionów dolarów. Ten wzrost wyraźnie podwoił cenę tokena $Blur.
Blast powstał na podstawie obserwacji założyciela Pacmana, że ponad miliard dolarów w funduszach w puli ofert Blur było zasadniczo uśpionych, nie generując żadnych zwrotów. Taka sytuacja jest powszechna w aplikacjach w niemal każdym łańcuchu, co wskazuje, że fundusze te podlegają biernej amortyzacji spowodowanej inflacją. Konkretnie, gdy użytkownicy wpłacają fundusze do Blast, odpowiadające im ETH zablokowane w sieci warstwy 1 są wykorzystywane do natywnego stakingu sieciowego. Zarobione nagrody za staking ETH są następnie automatycznie zwracane użytkownikom na platformie Blast. W istocie, jeśli użytkownik posiada 1 ETH na swoim koncie Blast, może ono automatycznie wzrosnąć z czasem.
Zapominać
Manta Network służy jako brama dla modułowych aplikacji ZK, ustanawiając nowy paradygmat dla platform inteligentnych kontraktów L2 poprzez wykorzystanie modułowego blockchain i zkEVM. Ma na celu zbudowanie modułowego ekosystemu dla następnej generacji zdecentralizowanych aplikacji (dApps). Obecnie Manta Network zapewnia dwie sieci.
Tutaj skupiamy się na Manta Pacific, modułowym ekosystemie L2 zbudowanym na Ethereum. Rozwiązuje on problemy z użytecznością poprzez modułową konstrukcję infrastruktury, umożliwiając bezproblemową integrację modułowej dostępności danych (DA) i zkEVM. Od czasu, gdy stał się pierwszą platformą zintegrowaną z Celestią na Ethereum L2, Manta Pacific pomógł użytkownikom zaoszczędzić ponad 750 000 USD na opłatach za gaz.
umieścić
Metis działa od ponad 2 lat, ale niedawne wprowadzenie zdecentralizowanego sekwencera ponownie przyciągnęło na niego uwagę. Metis to rozwiązanie warstwy 2 zbudowane na blockchainie Ethereum. Jako pierwsze wprowadza innowacje, wykorzystując zdecentralizowaną pulę sekwencjonowania (PoS Sequencer Pool) oraz hybrydę Optimistic Rollup (OP) i Zero-Knowledge Rollup (ZK), aby zwiększyć bezpieczeństwo sieci, zrównoważony rozwój i decentralizację.
W projekcie Metis początkowe węzły sekwencera są tworzone przez użytkowników z białej listy, uzupełnione o mechanizm równoległego stakingu. Użytkownicy mogą stać się nowymi węzłami sekwencera, stakingując natywny token $METIS, umożliwiając uczestnikom sieci nadzorowanie węzłów sekwencera. Zwiększa to przejrzystość i wiarygodność całego systemu.
Analiza stosu technologicznego
Wielokąt CDK
Polygon Chain Development Kit (CDK) to modułowy zestaw narzędzi oprogramowania typu open source przeznaczony dla programistów blockchain, umożliwiający im uruchamianie nowych łańcuchów warstwy 2 (L2) w sieci Ethereum.
Polygon CDK wykorzystuje dowody zerowej wiedzy do kompresji transakcji i zwiększania skalowalności. Priorytetem jest modułowość, ułatwiająca elastyczne projektowanie łańcuchów specyficznych dla aplikacji. Umożliwia to deweloperom wybór maszyny wirtualnej, typu sekwencera, tokena Gas i rozwiązania dostępności danych w oparciu o ich konkretne potrzeby. Oferuje:
Wysoka modułowość
Polygon CDK umożliwia programistom dostosowywanie łańcuchów L2 do konkretnych wymagań, zaspokajając wyjątkowe potrzeby różnych aplikacji.
Dostępność danych
Łańcuchy zbudowane przy użyciu CDK będą miały dedykowany Komitet Dostępności Danych (DAC) w celu zapewnienia niezawodnego dostępu do danych poza łańcuchem.
Celestia DA
Celestia zapoczątkowała koncepcję modułowych blockchainów, rozdzielając blockchain na trzy warstwy: dane, konsensus i wykonanie. W monolitycznym blockchainie te trzy warstwy są zazwyczaj obsługiwane przez pojedynczą sieć. Celestia koncentruje się na warstwach danych i konsensusu, umożliwiając L2 delegowanie warstwy dostępności danych (DA) w celu zmniejszenia opłat za gaz transakcyjny. Na przykład Manta Pacific przyjęła już Celestię jako swoją warstwę dostępności danych, a według oficjalnych oświadczeń Manta Pacific, po migracji DA z Ethereum do Celestii, koszty spadły o 99,81%.
Aby poznać szczegóły techniczne, zapoznaj się z poprzednim artykułem Kernel Ventures: Exploring Data Availability — In Relation to Historical Data Layer Design (szczegóły mogą znajdować się w przytoczonym artykule).
Porównanie OP i ARB
Optimism nie jest jedynym istniejącym rozwiązaniem typu rollup. Arbitrum również oferuje podobne rozwiązanie, a pod względem funkcjonalności i popularności Arbitrum jest najbliższą alternatywą dla Optimism. Arbitrum pozwala deweloperom uruchamiać niezmodyfikowane kontrakty EVM i transakcje Ethereum na protokołach warstwy 2, jednocześnie korzystając z bezpieczeństwa sieci warstwy 1 Ethereum. Pod tymi względami oferuje funkcje bardzo podobne do Optimism.
Główną różnicą między Optimism i Arbitrum jest rodzaj dowodu oszustwa, którego używają, przy czym Optimism wykorzystuje dowody oszustwa w pojedynczej rundzie, podczas gdy Arbitrum wykorzystuje dowody oszustwa w wielu rundach. Dowody oszustwa w pojedynczej rundzie Optimism opierają się na warstwie 1, aby wykonać wszystkie transakcje warstwy 2, zapewniając natychmiastową weryfikację dowodu oszustwa.
Od momentu uruchomienia Arbitrum konsekwentnie wykazywał lepszą wydajność w różnych danych na warstwie 2 w porównaniu z Optimism. Jednak trend ten zaczął się stopniowo zmieniać po tym, jak Optimism zaczął promować stos OP. Stos OP to stos technologii warstwy 2 typu open source, co oznacza, że inne projekty chcące uruchomić warstwę 2 mogą go używać bezpłatnie, aby szybko wdrożyć własną warstwę 2, znacznie zmniejszając koszty rozwoju i testowania. Projekty L2 przyjmujące stos OP mogą osiągnąć bezpieczeństwo i wydajność dzięki spójności technicznej w architekturze. Po uruchomieniu stosu OP zyskał on początkową adopcję przez Coinbase, a dzięki efektowi demonstracyjnemu Coinbase stos OP został przyjęty przez więcej projektów, w tym opBNB Binance, projekt NFT Zora i inne.
Perspektywy na przyszłość
Targi startowe
Model Fair Launch obecnego pionu Inscription ma szerokie grono odbiorców, umożliwiając inwestorom detalicznym bezpośrednie nabywanie oryginalnych tokenów. To również powód, dla którego Inscription pozostaje popularny do dziś. ZK Fair podąża za istotą tego modelu, a mianowicie publicznym uruchomieniem. W przyszłości więcej sieci może przyjąć ten model, co doprowadzi do szybkiego wzrostu TVL.
Rollup pochłaniający udział w rynku L1
Z perspektywy doświadczenia użytkownika Rollup i L1 mają niewielką istotną różnicę. Wydajne transakcje i niskie opłaty często przyciągają użytkowników, ponieważ większość z nich podejmuje decyzje na podstawie doświadczenia, a nie szczegółów technicznych. Niektóre szybko rozwijające się sieci Rollup oferują doskonałe doświadczenie użytkownika z szybkimi prędkościami transakcji, zapewniając znaczne zachęty zarówno dla użytkowników, jak i deweloperów. Dzięki precedensowi ustanowionemu przez ZK Fair przyszłe sieci mogą nadal przyjmować to podejście, jeszcze bardziej absorbując udział w rynku od L1.
Przejrzyste plany i zdrowy ekosystem
W tej narracji o obecnej fali Rollup, projekty takie jak ZK Fair i Blast zapewniają znaczące zachęty, przyczyniając się do zdrowszego ekosystemu. To zmniejszyło wiele niepotrzebnych TVL i bezsensownych działań. Na przykład zkSync jest aktywny od lat bez dystrybucji tokenów. Chociaż może pochwalić się wysokim TVL dzięki znacznemu pozyskiwaniu funduszy i ciągłemu zaangażowaniu entuzjastów technicznych, jest niewiele nowych projektów, zwłaszcza tych z nowymi narracjami i tematami, działających w łańcuchu.
Dobra publiczne
W ostatniej fali Rollup wiele sieci wprowadziło koncepcję dzielenia się opłatami. W przypadku ZK Fair 75% opłat jest rozdzielanych między wszystkich stakerów tokenów ZKF, a 25% jest przydzielane do wdrażających DApp. Blast przydziela również opłaty wdrażającym Dapp. Pozwala to wielu deweloperom wyjść poza dochody z projektów i granty funduszy ekosystemowych, wykorzystując przychody z gazu do rozwijania większej liczby darmowych dóbr publicznych.
Zdecentralizowane sekwencery
Pobieranie kosztów na warstwie 2 (L2) i płatność kosztów na warstwie 1 (L1) są wykonywane przez sekwencer L2. Zyski są również przypisywane sekwencerowi. Obecnie sekwencery OP i ARB są obsługiwane przez odpowiednie oficjalne podmioty, a zyski trafiają do oficjalnych skarbców.
Mechanizm dla zdecentralizowanych sekwencerów prawdopodobnie będzie działał na zasadzie Proof-of-Stake (POS). W tym systemie zdecentralizowane sekwencery muszą obstawiać natywne tokeny L2, takie jak ARB lub OP, jako zabezpieczenie. Jeśli nie wywiążą się ze swoich obowiązków, zabezpieczenie może zostać obcięte. Zwykli użytkownicy mogą obstawiać się jako sekwencery lub korzystać z usług podobnych do usługi obstawiania Lido. W drugim przypadku użytkownicy dostarczają tokeny obstawiania, a profesjonalni, zdecentralizowani operatorzy sekwencerów wykonują usługi sekwencjonowania i przesyłania. Stakerzy otrzymują znaczną część opłat L2 sekwencerów i nagród MEV (w mechanizmie Lido jest to 90%). Ten model ma na celu uczynienie Rollup bardziej przejrzystym, zdecentralizowanym i godnym zaufania.
Destrukcyjny model biznesowy
Prawie wszystkie rozwiązania Layer2 korzystają z modelu „podnajmu”. W tym kontekście „podnajem” odnosi się do bezpośredniego wynajmu nieruchomości od właściciela, a następnie podnajmu jej innym najemcom. Podobnie w świecie blockchain, łańcuchy Layer2 generują przychody, pobierając opłaty za gaz od użytkowników (najemców), a następnie płacąc opłaty Layer1 (wynajmującym). Teoretycznie ekonomia skali ma kluczowe znaczenie, o ile wystarczająca liczba użytkowników przyjmuje Layer2, koszty płacone Layer1 nie zmieniają się znacząco (chyba że wolumen jest ogromny, jak w przypadku OP i ARB). Dlatego jeśli wolumen transakcji łańcucha nie może spełnić oczekiwań w określonym czasie, może on znajdować się w stanie długoterminowego przynoszenia strat. To również powód, dla którego łańcuchy takie jak zkSync, jak wspomniano wcześniej, wolą aktywnie przyciągać i angażować użytkowników; przy znacznym TVL nie martwią się brakiem transakcji użytkowników.
Jednak ten model biznesowy nie jest zrównoważony w dłuższej perspektywie. Podczas gdy nacisk kładziono na sieci takie jak zkSync, które mają doskonałe warunki finansowania, w przypadku mniejszych sieci poleganie wyłącznie na aktywnym angażowaniu i zatrzymywaniu użytkowników może nie być tak skuteczne. Dlatego też wzrost liczby projektów „oddolnych”, takich jak ZK Fair, jak wspomniano wcześniej, dostarcza cennych lekcji innym sieciom. W dążeniu do TVL istotne jest rozważenie długoterminowej stabilności TVL, a nie tylko ślepe skupienie się na jego przejęciu.
Streszczenie
Artykuł zaczyna się od ZK Fair, który osiągnął TVL w wysokości 120 milionów dolarów w krótkim czasie, wykorzystując go jako punkt centralny do eksploracji krajobrazu Rollup. Obejmuje on uznanych graczy, takich jak Arbitrum i Optimism, a także nowszych uczestników, takich jak ZK Fair, Blast, Manta i Metis.
Na froncie technicznym zagłębia się w modułowy zestaw narzędzi Polygon CDK i modułową koncepcję Celestia DA. Porównuje różnice między Optimism i Arbitrum, podkreśla potencjalną adopcję mechanizmu POS dla zdecentralizowanych sekwencerów, mając na celu uczynienie Rollup bardziej przejrzystym i zdecentralizowanym.
W przyszłych perspektywach artykuł podkreśla powszechną atrakcyjność modelu fair launch i potencjał Rollup do przejęcia udziału w rynku od L1. Wskazuje na nieznaczną różnicę w doświadczeniu użytkownika między Rollup i L1, przy czym wydajne transakcje i niskie opłaty przyciągają użytkowników. Podkreśla się znaczenie dóbr publicznych i koncepcję współdzielenia opłat wprowadzoną przez sieci w ostatniej fali Rollup. Artykuł kończy się omówieniem potrzeby skupienia się nie tylko na pozyskiwaniu TVL, ale także na jego długoterminowej stabilności.
W istocie, ta nowa fala Rollup charakteryzuje się nowymi projektami z tokenami, modułową konstrukcją, hojnymi zachętami, przyspieszeniem początkowego biznesu i dynamiki cen tokenów.
Kernel Ventures to fundusz VC inwestujący w kryptowaluty, którego siłą napędową jest społeczność badawczo-rozwojowa, z ponad 70 inwestycjami na wczesnym etapie, skupiającymi się na infrastrukturze, oprogramowaniu pośredniczącym, zdecentralizowanych aplikacjach (dApps), zwłaszcza ZK, Rollup, DEX, modułowym łańcuchu bloków (Modular Blockchain) i pionach, które przyciągną kolejny miliard użytkowników kryptowalut, takich jak abstrakcja kont, dostępność danych, skalowalność itp. Przez ostatnie siedem lat zobowiązaliśmy się do wspierania rozwoju kluczowych społeczności deweloperskich i stowarzyszeń uniwersyteckich zajmujących się łańcuchem bloków na całym świecie.
Odniesienie
Zwijane letnie refleksje: https://www.chaincatcher.com/article/2110635
Oficjalna dokumentacja targów ZK: https://docs.zkfair.io/
