Autor: Beichen
W ciągu ostatnich 20 dni GMX miało średnio 930 aktywnych użytkowników, którzy dokonywali transakcji na kwotę 110 milionów dolarów dziennie. Można powiedzieć, że jest to obecnie najskuteczniejsza zdecentralizowana giełda instrumentów pochodnych.
Zauważyliśmy, że szefowie kilku konkurencyjnych produktów GMX skrytykowali ostatnio mechanizm handlowy GMX. Chociaż punkt wyjścia zdecydowanie nie jest neutralny, stanowisko może jedynie określić ocenę wartościującą, ale nie może wpłynąć na ocenę faktów.
W tym artykule omówiono jedynie fakty dotyczące mechanizmu handlu GMX, jako źródło odniesienia dla czytelników w celu kompleksowej oceny GMX.
Poślizg 0 powoduje ataki zewnętrzne
GMX ma przewagę, a mianowicie 0 poślizgów. Oznacza to, że cena, którą handlujesz za token o wartości 1 dolara, jest taka sama, jak cena za token o wartości 100 milionów dolarów; obie ceny są cenami podanymi przez wyrocznię podczas transakcji.
Zerowy poślizg jest naturalnie atrakcyjny dla traderów, szczególnie tych zajmujących się dużymi wolumenami. Niewłaściwą, ale żywą metaforą jest to, że jest to równoznaczne z posiadaniem supermocy umożliwiającej zatrzymanie czasu, a następnie walkę z innymi...
Mechanizm GMX polega na tym, że inwestorzy i LP są wobec siebie kontrahentami. Kiedy inwestorzy zarabiają, oznacza to, że LP traci pieniądze, więc LP nie jest chroniony.
Pierwszą osobą, która publicznie wątpiła w potencjalne ryzyko związane z mechanizmem zerowego poślizgu, był Taureau, założyciel ZigZag, zdecentralizowanej giełdy opartej na ZK Rollups. 2 września stwierdził na Youtube, że model handlu GMX ma luki i bardzo się tym martwił wątpliwe jest, czy model ten da się utrzymać w dłuższej perspektywie, ponieważ inwestorzy mogą z łatwością zarabiać na posiadaczach tokenów GLP, jeśli wykorzystają luki prawne.
18 września firma GMX rzeczywiście spotkała się z atakiem polegającym na manipulacji cenami. Osoba atakująca wykorzystała funkcje minimalnego spreadu i zerowego poślizgu GMX do manipulowania ceną AVAX/USD, zarabiając 565 000 dolarów w AVAX.
Po ataku manipulacji cenami Joshua Lim przeanalizował etapy ataku na Twitterze. Jest szefem działu handlu instrumentami pochodnymi w Genesis, instytucjonalnym dostawcy usług w zakresie aktywów cyfrowych.
Według analizy Joshuy Lima osoba atakująca wielokrotnie otwierała dużą liczbę długich i krótkich pozycji na GMX, korzystając z ceny paszy wyroczni (ponieważ GMX ma poślizg wynoszący 0, cena paszy wyroczni jest w przybliżeniu równa cenie wykonania), ale duża pozycja wpłynie na cenę AVAX/USD na innych giełdach, a następnie wyrocznia zareaguje i przekaże cenę GMX. W tym momencie osoba atakująca zamknie pozycję i osiągnie zysk.
Bardziej wyraziste może być postawienie w tym miejscu bardziej przesadnej hipotezy.
Jeśli posiadasz długą pozycję 1 miliard dolarów w AVAX na GMX, jest oczywiste, że tak duża ilość środków zwiększy cenę Twojej faktycznej transakcji, ale mechanizm GMX to 0 poślizgów, więc nadal otwierasz pozycję zgodnie z cena podana przez wyrocznię. Jednakże ten wolumen transakcji podniesie cenę AVAX na innych giełdach. Zakładając, że wzrosła ona o 20%, Oracle przekaże GMX najnowszą cenę. W tej chwili możesz śledzić cenę AVAX, która wzrosła o 20% Zamknij pozycję i wypłać zarobione AVAX na inne giełdy w celu sprzedaży. AVAX, który zarobisz, to strata posiadaczy AVAX GLP.
Zatem ten atak jest „rozsądnym, ale złośliwym” wykorzystaniem mechanizmu handlowego GMX. Czy w przyszłości spotkamy się z podobnymi atakami? Obecnie jedynym sposobem uniknięcia tego jest anulowanie mechanizmu zerowego poślizgu.
Istnieje jednak inny sposób, aby to skorygować, co jest ograniczeniem, ale zwiększa ono jedynie liczbę kroków operacji atakującego (wykorzystywanie większej liczby portfeli do otwierania pozycji), a zasadniczo go nie rozwiązuje.
Czy Keeper prowadzi do wewnętrznego zła?
Udowodniono, że zerowy poślizg powoduje ataki zewnętrzne, ale mechanizm bramkarza, na którym GMX polega w celu wyrządzenia zła, jak dotąd nie zadziałał. Możemy tylko powiedzieć, że jeśli chodzi o mechanizm bramkarza, zespół ma do tego władzę zło.
Proces transakcji GMX nie jest automatycznie wykonywany przez inteligentny kontrakt zgodnie z cennikiem wyroczni po zainicjowaniu transakcji. Zamiast tego wszystkie żądania transakcji muszą być jednolicie realizowane przez opiekuna. Jest to rzeczywiście bardziej wydajne, ale wiąże się to z kosztami opiekun ma władzę. Wykonaj w granicach 0,12% ceny Oracle. Co więcej, egzekucja zostanie wszczęta dopiero wtedy, gdy maksymalne odchylenie osiągnie 2,5%, a cena będzie pomiędzy ceną Keepera a ceną Oracle.
Aby nadzorować opiekuna, aby nie manipulował ceną wyroczni, GMX posiada również węzły obserwatora do weryfikacji, ale jak wspomniano powyżej, odchylenia o wielkości 0,12% są całkowicie zgodne, więc opiekun może ukraść aktywa w bardzo ukryciu (np. na przykład tylko uczciwa różnica w cenie (0,1%) może okraść handlarzy lub LP. Dopóki odchylenie jest wystarczająco małe, nie zostanie wykryte.
Oczywiście jest to tylko możliwość i nie oznacza, że bramkarz naprawdę zrobi coś złego. To, czy bramkarzowi można zaufać, czy nie, to jedno, ale musimy jasno zrozumieć, że siła bramkarza nie jest zamknięta w klatce systemu.
0xAlpha, założyciel Deri Protocol, innego konkurenta GMX, stwierdził w artykule zatytułowanym (GMX, „AMM”, który może wyrządzić zło), że nie da się zweryfikować z zewnątrz, czy zrobili zło, ale to nie jest istotne Ważny jest świat kryptowalut. Najbardziej podstawową wartością i największym postępem na świecie jest zmiana z „nie czyń zła” na „nie może czynić zła”. rządzący nie powinni należeć do świata kryptowalut.
Podsumuj
Zerowy poślizg w stosunku do GMX doprowadził do ataków zewnętrznych i mogą wystąpić podobne ataki, zanim poślizg 0 zostanie anulowany. W końcu poślizg 0 oznacza, że inwestorzy mają nieograniczoną płynność w dowolnym momencie.
Mechanizm opiekuna GMX daje zespołowi władzę do czynienia zła w zespole. Jeśli spekulujesz z najgorszymi złymi zamiarami, jest to „posiadanie ostrej broni i mordercze zamiary”.
Oczywiście tego artykułu nie można traktować jako porady inwestycyjnej, ponieważ jest to tylko możliwość.