Podsumowanie

Prawdopodobnie już znasz wszystkie procesy związane z platformami wymiany kryptowalut. Zarejestruj się za pomocą swojego adresu e-mail i ustaw silne hasło, a po weryfikacji konta możesz rozpocząć handel kryptowalutami.

Zdecentralizowane platformy wymiany są tak proste w obsłudze, że eliminują skomplikowane procesy rejestracji. W większości przypadków nie ma potrzeby wpłacania ani wypłacania kryptowalut, ponieważ transakcje odbywają się bezpośrednio między portfelami użytkowników, a interwencja strony trzeciej (jeśli występuje!) jest ograniczona.

Chociaż zdecentralizowane platformy wymiany mogą być nieco trudne do zrozumienia i niekoniecznie oferują pożądane aktywa, to jednak wraz z rozwojem technologii i rosnącym zainteresowaniem użytkowników, zdecentralizowane platformy wymiany mogą stać się nieodłącznym elementem w dziedzinie kryptowalut.


Spis treści

  • Wprowadzenie

  • Definicja zdecentralizowanej platformy wymiany

  • Proces działania scentralizowanej platformy wymiany

  • Proces działania zdecentralizowanej platformy wymiany

    • Książka zamówień na blockchainie

    • Książka zamówień poza blockchainem

    • Automatyczny animator rynku (AMM)

  • Zalety i wady zdecentralizowanej platformy wymiany (DEX)

    • Zalety DEX

    • Wady DEX

  • Podsumowanie


Wprowadzenie

W początkowych fazach rozwoju Bitcoina, giełdy stały się ważnymi platformami do dopasowywania transakcji kupna i sprzedaży kryptowalut. Gdyby nie te fora przyciągające użytkowników z całego świata, nasza płynność byłaby znacznie niższa, a osiągnięcie odpowiednich cen aktywów byłoby niemożliwe.

Tradycyjnie dominują w tej dziedzinie gracze scentralizowani. Jednak w miarę szybkiego rozwoju dostępnych stosów technologicznych, pojawia się wiele narzędzi do zdecentralizowanej wymiany.

W tym artykule dogłębnie zbadamy zdecentralizowane platformy wymiany (DEX), w których nie ma potrzeby angażowania żadnych pośredników.


Definicja zdecentralizowanej platformy wymiany

Teoretycznie transakcje między uczestnikami mogą stanowić zdecentralizowaną wymianę (analiza transakcji atomowych). W tym artykule bardziej interesuje nas platforma, która symuluje funkcje scentralizowanej platformy wymiany. Ich największa różnica polega na tym, że backend znajduje się na blockchainie. Inni nie przejmą twoich funduszy, a także nie musisz ufać platformie wymiany w taki sam sposób, jak w przypadku produktów scentralizowanych.


Proces działania scentralizowanej platformy wymiany

Możesz wpłacać waluty lub waluty fiat (poprzez przelew bankowy lub kartę kredytową/debetową) lub kryptowaluty za pośrednictwem ogólnej scentralizowanej platformy wymiany. Jeśli chcesz wpłacić kryptowalutę, musisz zrezygnować z kontroli nad nią. Jednak ta rezygnacja ma charakter techniczny, a nie użytkowy - wciąż możesz handlować lub wypłacać walutę, ale nie możesz używać tych kryptowalut na blockchainie.

Nie masz już kluczy prywatnych do swoich funduszy, co oznacza, że podczas wypłaty powinieneś zażądać, aby platforma wymiany podpisała transakcję w twoim imieniu. Proces ten nie odbywa się na blockchainie, lecz platforma wymiany przydziela salda użytkownikom w swojej bazie danych.

Cały proces roboczy jest super uproszczony, ponieważ wolne tempo blockchaina nie wpływa na sukces lub porażkę transakcji, a wszystkie transakcje mają miejsce w systemie jednostki. Handel kryptowalutami jest bardziej efektywny, a użytkownicy mają do dyspozycji więcej narzędzi.

Jednakże ta operacja wiąże się z utratą pewnej niezależności: musisz powierzyć swoje pieniądze platformie wymiany, co wymaga pełnego zaufania. W związku z tym możesz napotkać różne ryzyka związane z kontrahentem. Co się stanie, jeśli zespół wykradnie twoje ciężko zarobione bitcoiny? Co jeśli hakerzy zaatakują system i zabiorą wszystkie fundusze?

Dla wielu użytkowników poziom tego ryzyka jest akceptowalny. Mogą oni zminimalizować ryzyko wycieku danych, ufając tym platformom wymiany, które mają dobrą reputację i doskonały ślad w zakresie zabezpieczeń.


Proces działania zdecentralizowanej platformy wymiany

DEX i jego scentralizowani konkurenci różnią się w istotny sposób, w niektórych aspektach są bardzo podobne, w innych zaś całkowicie różne. Po pierwsze, zauważamy, że użytkownicy mogą korzystać z kilku różnych typów zdecentralizowanych platform wymiany. Wspólną cechą tych platform jest to, że zamówienia są realizowane na blockchainie (przy użyciu inteligentnych kontraktów), a użytkownicy nie muszą przekazywać prawa do przechowywania swoich funduszy.

Chociaż niektóre operacje w DEX między łańcuchami zostały już zakończone, najczęściej operacje koncentrują się wokół aktywów na pojedynczym blockchainie (takim jak Ethereum czy Binance Chain).


Książka zamówień na blockchainie

Nawet na niektórych zdecentralizowanych platformach wymiany wszystkie operacje są realizowane na blockchainie (wkrótce omówimy metody mieszane). Każde zamówienie (oraz jego zmiany i informacje o anulowaniu) są zapisywane na blockchainie. To oczywiście bardzo przejrzysty sposób, ponieważ nie musisz ufać stronie trzeciej, która przekazuje zamówienia do ciebie, a zamówienia nie mogą zostać pomieszane.

Niestety, to także najbardziej niepraktyczna metoda. Musisz bowiem zażądać, aby każdy węzeł w sieci na bieżąco rejestrował informacje o zamówieniach, a ostatecznie to ty ponosisz koszty. Musisz poczekać, aż górnicy dodadzą twoje informacje do blockchaina, co oznacza, że ten proces, który przeżywasz, jest skomplikowany.

Niektórzy uważają, że handel wyprzedzający jest wadą tego modelu. Jeśli insiderzy dowiedzą się o szczegółach oczekujących transakcji i wykorzystają tę wiedzę, aby działać przed oficjalnym przeprowadzeniem transakcji, to wystąpi sytuacja handlu wyprzedzającego. W ten sposób wyprzedzający mogą czerpać korzyści z informacji, które nie są znane publicznie. Zazwyczaj jest to działanie nielegalne.

Oczywiście, gdy wszystkie transakcje publikowane są w globalnym rejestrze, nie ma miejsca na tradycyjne okazje do handlu wyprzedzającego. Niemniej jednak, przestępcy mogą wdrożyć alternatywny atak: w tym modelu górnicy mogą zobaczyć szczegóły zamówienia, gdy jest ono w stanie niepotwierdzonym, a następnie upewnią się, że ich zamówienie zostanie dodane do blockchaina jako pierwsze.

Model książki zamówień na blockchainie obejmuje zdecentralizowane platformy wymiany, takie jak Stellar i Bitshares.


➠ Chcesz rozpocząć swoją podróż z kryptowalutami? Zapraszamy na Binance, aby kupić bitcoina!


Książka zamówień poza blockchainem

Zdecentralizowane platformy wymiany, które zawierają model książki zamówień na blockchainie, w pewnych aspektach wciąż zachowują swoje cechy zdecentralizowane, ale nie można zaprzeczyć, że w porównaniu do wcześniejszych pozycji są bardziej scentralizowane. Wszystkie zamówienia nie są już publikowane na blockchainie, lecz są przechowywane w jakimś miejscu.

Gdzie dokładnie? To zależy od sytuacji. Możesz zlecić scentralizowanej jednostce pełne zarządzanie książką zamówień. Jednak jeśli jest to jednostka złośliwa, może ona w pewnym stopniu manipulować rynkiem (np. poprzez handel wyprzedzający lub manipulację zamówieniami). Niemniej jednak, metoda przechowywania bez zarządzania nie jest pozbawiona zalet.

Protokół 0x, odpowiedni dla ERC-20, oraz inne tokeny wdrożone na blockchainie Ethereum są doskonałym przykładem. Nie jest to pojedyncza zdecentralizowana platforma wymiany, lecz ramy do zarządzania książką zamówień poza blockchainem dla różnych "pośredników". Dzięki inteligentnym kontraktom 0x i innym narzędziom, gospodarze mogą uzyskać dostęp do połączonych pul płynności i pośredniczyć w zamówieniach pomiędzy użytkownikami. Dopiero gdy obie strony się dopasują, transakcja zaczyna być realizowana na blockchainie.

Z punktu widzenia użyteczności, te metody przewyższają te, które opierają się na książkach zamówień na blockchainie. Nie są one ograniczone w ten sam sposób pod względem szybkości, ponieważ mniej polegają na blockchainie. Transakcje muszą być rozliczane na blockchainie, więc model książki zamówień poza blockchainem wciąż nie dorównuje scentralizowanym giełdom pod względem szybkości.

Implementacje książek zamówień poza blockchainem obejmują Binance DEX, IDEX i EtherDelta.


Automatyczny animator rynku (AMM)

Masz już dość terminu "książka zamówień"? Nie ma sprawy, model automatycznego animatora rynku (AMM) całkowicie porzuca tę koncepcję. Model nie wymaga udziału zleceniodawców ani zlecających, tylko użytkowników, wykorzystując teorię gier oraz pewne powszechne sztuczki.

Szczegóły dotyczące automatycznych animatorów rynku zależą od sytuacji wykonawczej, generalnie łączą one wiele inteligentnych kontraktów i oferują sprytne zachęty, aby zapewnić zaangażowanie użytkowników. Nie będziemy wchodzić w szczegóły dotyczące tych sytuacji wykonawczych, ale przyjrzymy się definicji Uniswap i jego zasadzie działania jako przykładowi działania DEX Uniswap.

Dostępne zdecentralizowane platformy wymiany oparte na AMM są bardziej przyjazne dla użytkowników i zintegrowane z portfelami, takimi jak MetaMask czy Trust Wallet. Jednak, podobnie jak w innych formach DEX, transakcje muszą być realizowane na blockchainie.

Projekty związane z tym obszarem obejmują wspomniane wcześniej Uniswap i Kyber Network (oba korzystają z protokołu Bancor), które promują wymianę tokenów ERC-20.


Zalety i wady zdecentralizowanej platformy wymiany (DEX)

W poprzednich częściach przedstawiliśmy ogólne zalety i wady DEX. Teraz przejdźmy do głębszej analizy.


Zalety DEX

Brak weryfikacji tożsamości KYC

KYC/AML (poznaj swojego klienta i przeciwdziałanie praniu pieniędzy) stały się rutynową praktyką wielu platform wymiany. Z powodów regulacyjnych osoby muszą przedłożyć dokumenty tożsamości i dowody adresu.

Niektórzy martwią się o prywatność, inni zaś obawiają się problemów z dostępnością. Co jeśli nie masz ważnych dokumentów? Co jeśli informacje przypadkowo wyciekną? Ponieważ DEX są platformami bez zezwolenia, nie musisz weryfikować swojej tożsamości. Wystarczy, że przygotujesz portfel kryptowalutowy.

Jednakże, jeśli część DEX jest zarządzana w sposób scentralizowany, to muszą być przestrzegane pewne wymagania prawne. W niektórych przypadkach, jeśli książka zamówień ma formę scentralizowaną, gospodarz musi zapewnić zgodność.


Brak ryzyka kontrahenta

Główną atrakcją zdecentralizowanych platform wymiany kryptowalut jest to, że nie przechowują one funduszy klientów. Dlatego nawet w przypadku katastrofalnych luk, takich jak atak hakerski na Mt.Gox w 2014 roku, fundusze użytkowników nie są narażone na ryzyko ani nie są ujawniane żadne wrażliwe informacje osobowe.


Tokeny, które nie zostały wprowadzone na rynek

Tokeny, które nie zostały wprowadzone na scentralizowane platformy wymiany, mogą być nadal wymieniane na DEX, pod warunkiem istnienia popytu i podaży.


Wady DEX

Dostępność

W rzeczywistości DEX nie są tak przyjazne dla użytkownika jak tradycyjne giełdy. Scentralizowane platformy mogą oferować transakcje w czasie rzeczywistym, niezależnie od czasu blokowania. Dla nowicjuszy, którzy nie są zaznajomieni z niezarządzanymi portfelami kryptowalutowymi, CEX oferują bardziej wyrozumiałe doświadczenie. Jeśli zapomnisz hasła, wystarczy je zresetować. Jednak jeśli zapomnisz swojego hasła pomocniczego, fundusze przechowywane w przestrzeni internetowej zostaną na zawsze utracone.


Wolumen i płynność

Wolumen transakcji na CEX znacznie przewyższa wolumen na DEX. Płynność CEX jest bardziej obfita. Płynność mierzy zdolność do zakupu lub sprzedaży aktywów po rozsądnej cenie. Na rynku o wysokiej płynności różnica między ofertą a ceną zakupu jest niewielka, co oznacza, że konkurencja między kupującymi a sprzedającymi jest bardzo intensywna. Jednak na rynku o niskiej płynności trudno jest znaleźć kogoś, kto byłby chętny do handlu aktywami po rozsądnej cenie.

DEX jest stosunkowo niszowy, więc kryptowaluty, które chcesz handlować, niekoniecznie mogą spełniać popyt lub podaż. Może się zdarzyć, że nie znajdziesz idealnej pary do handlu, a nawet jeśli ją znajdziesz, może być trudno handlować po sprawiedliwej cenie.


Opłaty

Opłaty DEX nie zawsze są wyższe niż w przypadku ich odpowiedników, ale jeśli twoja sieć jest zatłoczona lub korzystasz z książki zamówień na blockchainie, mogą wystąpić wyższe opłaty.


Podsumowanie

W ostatnich latach pojawiło się wiele zdecentralizowanych platform wymiany, a każda iteracja wyciągała lekcje z wcześniejszych prób, mając na celu uproszczenie doświadczenia użytkownika i stworzenie silniejszego miejsca do handlu. Ostatecznie wyłaniające się zasady zdają się współgrać z ideą suwerenności: podobnie jak w przypadku kryptowalut, użytkownicy nie muszą ufać innym podmiotom.

Dzięki wzrostowi DeFi, wykorzystanie DEX opartych na Ethereum znacznie wzrosło. Jeśli ten silny trend się utrzyma, możemy być świadkami licznych innowacji technologicznych w całej branży.

➠ Masz pytania dotyczące giełdy? Odwiedź Ask Academy!