Wszystkie gospodarki doświadczają pewnego stopnia inflacji, co oznacza, że ​​gdy średnia cena towarów rośnie, siła nabywcza pieniądza maleje. Zwykle rządy i instytucje finansowe współpracują, aby zapewnić płynny i stopniowy przebieg inflacji. Jednakże w historii było wiele przypadków, w których inflacja przyspieszała do niespotykanego dotąd stopnia, powodując deprecjację realnej wartości waluty danego kraju w zawrotnych proporcjach. Ta przyspieszona inflacja jest znana jako hiperinflacja.

Ekonomista Philip Cagan w swojej książce „The Monetary Dynamics of Hyperinflation” zauważył, że hiperinflacja zaczyna się, gdy ceny towarów i usług wzrosną o 50% w ciągu miesiąca. Na przykład, jeśli cena worka ryżu wzrośnie z 10 do 15 dolarów w ciągu 30 dni i z 15 do 22,50 dolarów do końca następnego miesiąca, mamy do czynienia z hiperinflacją. Jeśli ta tendencja się utrzyma, cena worka ryżu może wzrosnąć do 114 dolarów w ciągu sześciu miesięcy i 1000 dolarów w ciągu roku.

Hiperinflacja rzadko utrzymuje się na poziomie 50%. W większości przypadków stopa inflacji może wzrosnąć tak szybko, że ceny towarów i usług mogą drastycznie wzrosnąć w ciągu jednego dnia, a nawet kilku godzin. Wzrost cen zmniejszył zaufanie konsumentów, co doprowadziło do deprecjacji waluty kraju. Ostatecznie hiperinflacja spowoduje reakcję łańcuchową, prowadzącą do zamykania firm, wzrostu bezrobocia, zmniejszenia dochodów podatkowych itp. Najbardziej „znana” hiperinflacja miała miejsce w Niemczech, Wenezueli i Zimbabwe, ale wiele krajów również doświadczyło podobnych kryzysów gospodarczych, np. Węgry, Jugosławia i Grecja.

Hiperinflacja w Niemczech

Najsłynniejsza hiperinflacja miała miejsce w Republice Weimarskiej w Niemczech po I wojnie światowej. Niemcy pożyczyły wówczas duże sumy pieniędzy na sfinansowanie wojny, wierząc, że ją wygrają i ostatecznie wykorzystają reparacje alianckie na spłatę tych długów. Ale ostatecznie Niemcom nie tylko nie udało się wygrać wojny, ale po porażce musiały zapłacić miliardy dolarów reparacji.

Przyczyny hiperinflacji w Niemczech są kontrowersyjne, a najczęstsze teorie powołują się na zawieszenie standardu złota, reparacje wojenne i lekkomyślną emisję banknotów. Decyzja o zawieszeniu standardu złota po wojnie spowodowała, że ​​ilość pieniądza w obiegu nie miała nic wspólnego z wartością złota posiadanego przez kraj. To kontrowersyjne posunięcie doprowadziło do dewaluacji niemieckiej waluty, co spowodowało, że alianci zażądali od Niemiec wypłaty reparacji w walutach innych niż waluta papierowa. Odpowiedzią Niemiec było wydrukowanie dużej ilości własnej waluty w celu zakupu walut obcych, co doprowadziło do dalszej dewaluacji niemieckiej marki.

W niektórych momentach tego okresu inflacja zwykle rosła w tempie ponad 20% dziennie. W końcu niemiecka waluta stała się tak bezwartościowa, że ​​wielu obywateli Niemiec zaczęło palić papierowe pieniądze, aby się ogrzać, ponieważ było to tańsze niż kupowanie drewna.

Hiperinflacja w Wenezueli

Wenezuela utrzymała zdrową gospodarkę w XX wieku dzięki ogromnym rezerwom ropy, ale nadmiar ropy wystąpił w latach 80., po którym nastąpiły złe zarządzanie gospodarcze i korupcja na początku XXI wieku, co wywołało intensywny kryzys społeczno-gospodarczy i polityczny. Kryzys rozpoczął się w 2010 roku i jest jednym z najgorszych w historii.

Inflacja w Wenezueli gwałtownie wzrosła, z 69% w 2014 r. do 181% w 2015 r. Hiperinflacja rozpoczęła się w 2016 r., kiedy stopa inflacji osiągnęła 800% pod koniec roku, 4000% w 2017 r., a obecnie na początku 2019 r. sięga 2 600 000%.

W 2018 roku prezydent Nicolás Maduro zapowiedział wyemitowanie nowej waluty (suwerennego boliwara) w celu zwalczania hiperinflacji i zastąpienia istniejącego boliwara po kursie 1/100 000. Zatem 100 000 boliwarów staje się 1 suwerennym boliwarem. Skuteczność tego podejścia jest jednak wątpliwa. Ekonomista Steve Hanke powiedział, że podejście polegające na „eliminowaniu minus zera” jest „powierzchownym wysiłkiem”. Jeśli chcesz rozwiązać problem, musisz zmienić politykę gospodarczą, w przeciwnym razie będzie to pozbawione sensu.

Hiperinflacja Zimbabwe

Zimbabwe uzyskało niepodległość w 1980 r. i od tego czasu jego gospodarka utrzymuje się na stabilnym poziomie. Jednak w 1991 roku rząd Mugabe uruchomił program o nazwie ESAP (Program Dostosowań Strukturalnych Gospodarczych), który ostatecznie uznano za główną przyczynę załamania gospodarczego Zimbabwe. Wraz z ESAP przeprowadzone przez władze reformy rolne doprowadziły do ​​​​gwałtownego spadku produkcji żywności, co z kolei spowodowało ogromny kryzys finansowy i społeczny.

Dolar Zimbabwe (ZWN) zaczął wykazywać niestabilność pod koniec lat 90. XX wieku, podczas gdy na początku XXI wieku rozpoczęła się hiperinflacja. Stopa inflacji za cały 2004 rok wyniosła 624%, a w 2006 roku wyniosła 1730%. W lipcu 2008 roku osiągnęła poziom 231 150 888%. Ze względu na brak danych ze strony banku centralnego, stopa inflacji po lipcu opiera się na szacunkach teoretycznych.

Według obliczeń profesora Steve'a H. Hanke, hiperinflacja w Zimbabwe osiągnęła swój szczyt w listopadzie 2008 r., a roczna stopa inflacji wyniosła 89,7% do szóstej potęgi miliona, co równa się 79,6 miliarda procent, czyli 98% dziennie.

Zimbabwe było pierwszym krajem, który doświadczył hiperinflacji w XXI wieku i była to druga co do wielkości inflacja w historii (po Węgrzech). W 2008 r. oficjalnie zniesiono dolar Zimbabwe i przyjęto waluty obce jako prawny środek płatniczy.

Zastosowania kryptowalut

Ponieważ Bitcoin i inne kryptowaluty nie opierają się na scentralizowanym systemie, ich wartość nie może być ustalana przez rządy ani instytucje finansowe. Technologia Blockchain gwarantuje, że emisja nowych walut odbywa się według ustalonego harmonogramu, a każda jednostka jest niezależna i nie będzie się powtarzać.

I dlatego popularność kryptowalut rośnie, szczególnie w krajach takich jak Wenezuela, które doświadczają hiperinflacji. Tę samą sytuację można zaobserwować w Zimbabwe, gdzie płatności P2P w walutach cyfrowych również wykazały znaczny wzrost.

W niektórych krajach władze rządowe poważnie badają możliwość i ryzyko emisji kryptowalut wspieranych przez rząd jako potencjalnych alternatyw dla tradycyjnych systemów walut fiducjarnych. Riksbank zadziałał pierwszy. Inne oczywiste przykłady obejmują banki centralne takich krajów jak Singapur, Kanada, Chiny i Stany Zjednoczone.

Podsumować

Chociaż przypadki hiperinflacji są nieliczne, jasne jest, że krótkotrwałe niepokoje polityczne lub społeczne mogą szybko spowodować dewaluację tradycyjnych walut. Tymczasem czynnikiem sprzyjającym może być także spadający popyt na jedyny eksport kraju. Gdy waluta traci na wartości, ceny mogą szybko gwałtownie wzrosnąć, co ostatecznie prowadzi do błędnego koła. Niektóre rządy również próbują rozwiązać ten problem, drukując więcej waluty, ale faktem jest, że strategia ta ostatecznie okazuje się bezużytecznym posunięciem, ale jeszcze bardziej obniży ogólną wartość waluty. Co ciekawe, gdy spada zaufanie do tradycyjnych walut, wzrasta zaufanie do kryptowalut. Może to mieć znaczący wpływ na sposób postrzegania i traktowania walut na całym świecie w przyszłości.