Streszczenie
Tokeny puli płynności (czasami nazywane „tokenami dostawcy płynności”) są wypłacane użytkownikom, którzy zapewniają płynność puli płynności. Tokeny te służą jako pokwitowanie wykupu i zastaw wraz z odsetkami.
Tokenów LP można również używać do uzyskiwania odsetek składanych w wydobywaniu płynności, uzyskiwania pożyczek kryptowalutowych lub przenoszenia własności zadeklarowanej płynności. Jednak ważne jest, aby zrozumieć, że tylko rezygnując z opieki nad posiadanymi tokenami LP, można naprawdę uzyskać odpowiednią płynność.
Wstęp
Większość użytkowników zdecentralizowanych finansów (DeFi) wie o pulach płynności, ale nie ma pojęcia o tokenach LP. Oprócz odblokowywania płynności zapewnianej przez użytkownika, te kryptoaktywa mają również własne przypadki użycia. Tak więc, choć istnieje ryzyko związane z używaniem tokenów LP w innych zastosowaniach, różnorodne realne strategie nadal mogą wydobyć większą wartość z tych unikalnych zasobów.
Co to znaczy zapewnić płynność?
W swej istocie płynność to możliwość łatwego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Kryptowaluty takie jak Bitcoin (BTC) to aktywa o doskonałej płynności. Dowolną ilością Bitcoinów można łatwo handlować na tysiącach giełd bez wpływu na cenę. Jednak nie wszystkie monety są obdarzone takim poziomem płynności.
Zdecentralizowane finanse (DeFi) i mniejsze projekty charakteryzują się bardzo niską płynnością. Na przykład określony token jest dostępny tylko na jednej platformie. Może też być trudno znaleźć kupującego lub sprzedającego pasującego do zamówienia. Model puli płynności (lub „wydobywania płynności”) jest rozwiązaniem tego problemu.
Pula płynności zawiera dwa aktywa, które użytkownicy mogą wymieniać między sobą. Nie są wymagani animatorzy rynku, takersi ani księgi zamówień, a cena jest ustalana na podstawie stosunku aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wpłacają pary tokenów do puli w celu ułatwienia transakcji, nazywani są „dostawcami płynności”. Dostawcy płynności pobierają niewielką opłatę od użytkowników, którzy pożyczają swoje tokeny w celu dokończenia wymiany.
Zapewnienie płynności oznacza zatem dostarczenie na rynek poszczególnych aktywów, ale w przypadku tokenów LP tak naprawdę mówimy o pulach płynności zdecentralizowanych finansów (DeFi).
Należy pamiętać, że sam fakt, że w puli płynności znajdują się pary handlujące aktywami, nie oznacza, że płynność jest wystarczająca. Jednakże w ten sposób zawsze możesz wykorzystać pulę funduszy do handlu, bez konieczności polegania na innych w celu dopasowywania zleceń.
Jak działają tokeny Liquidity Pool (LP)?
Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności użytkownicy otrzymują tokeny LP jako „paragon”. Tokeny LP reprezentują udział użytkownika zainwestowany w pulę, a także reprezentują certyfikaty umożliwiające wymianę zdeponowanych tokenów i zbieranie zysków. Dlatego posiadanie tokenów LP może w pewnym stopniu zapewnić bezpieczeństwo depozytów osobistych. Jeśli tokeny LP zostaną utracone, wszystkie zainwestowane akcje zostaną utracone.
Zapewniając płynność, tokeny LP są przechowywane w portfelu, z którego korzysta użytkownik. Jeśli chcesz zobaczyć tokeny LP w swoim osobistym portfelu kryptowalut, musisz dodać inteligentną umowę tokenów LP. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, przenosząc w ten sposób własność. Czasami jednak zdarzają się wyjątki, dlatego należy sprawdzić to u swojego dostawcy usług w zakresie puli płynności. W niektórych przypadkach przeniesienie tokenów może skutkować trwałą utratą zapewnianej płynności.
Skąd zdobyć tokeny puli płynności?
Tokeny LP można przydzielać wyłącznie dostawcom płynności. Użyj DeFi DApps, takich jak PancakeSwap lub Uniswap, aby zapewnić płynność i zdobywać tokeny LP. Systemy tokenów LP są powszechne w różnych blockchainach, platformach DeFi, zautomatyzowanych animatorach rynku (AMM) i zdecentralizowanych giełdach (DEX).
Jeśli jednak korzystasz z usługi puli płynności w ustawieniach finansów scentralizowanych (CeFi) platformy transakcyjnej, możesz nie być w stanie uzyskać tokenów LP. Tokeny LP są hostowane przez dostawców usług powierniczych.
Tokeny LP są zwykle nazywane na cześć dwóch tokenów zapewniających płynność. Na przykład, jeśli w puli płynności PancakeSwap znajdują się CAKE i BNB, tokeny BEP-20 uzyskane przez użytkownika nazywane są tokenami „CAKE-BNB LP”. Tokeny LP w Ethereum nazywane są „tokenami ERC-20”.
Do czego służą tokeny Liquidity Pool (LP)?
Chociaż tokeny LP działają jak paragony, służą do znacznie więcej. W dziedzinie finansów zdecentralizowanych (DeFi) zasoby osobiste mogą być wykorzystywane na wielu platformach, podobnie jak układanie klocków Lego w celu korzystania z wielu usług jednocześnie.
wykorzystywane do przekazywania wartości
Prawdopodobnie najbardziej podstawowym przypadkiem użycia tokenów LP jest przeniesienie własności związane z płynnością. Niektóre tokeny LP są powiązane z określonymi adresami portfeli, ale większość umożliwia bezpłatny transfer tokenów. Przykładowo tokeny BNB-wBNB LP mogą zostać wysłane do użytkowników, którzy będą mogli usunąć BNB i wBNB z puli płynności.
Trudno jest jednak ręcznie obliczyć dokładną liczbę monet w puli. W takim przypadku za pomocą kalkulatora DeFi możesz obliczyć liczbę zastawionych tokenów powiązanych z tokenami LP posiadanymi przez użytkownika.
wykorzystywane jako zabezpieczenie kredytu
Tokeny LP zapewniają własność aktywów bazowych i byłyby pożądanym przypadkiem użycia jako zabezpieczenie. Podobnie jak w przypadku zapewniania BNB, ETH lub BTC jako zabezpieczenia w celu uzyskania pożyczki kryptowalutowej, niektóre platformy umożliwiają również dostarczenie tokenów LP jako zabezpieczenia. Ogólnie rzecz biorąc, użytkownicy mogą pożyczać monety stablecoin lub inne aktywa o wysokiej kapitalizacji rynkowej, zastawiając tokeny LP pod hipotekę.
Sytuacja ta kwalifikowana jest jako kredyt nadhipoteczny. Jeśli nie można utrzymać określonego współczynnika zabezpieczenia, pożyczkodawca może użyć tokenów LP pożyczkobiorcy, aby zażądać i wymusić likwidację bazowego składnika aktywów.
Dochody z reinwestycji
Najpopularniejszym zastosowaniem tokenów LP jest deponowanie składników dochodu (znane również jako „wydobywanie płynności”). Usługi te wykorzystują tokeny LP do regularnego zbierania nagród i zakupu dodatkowych par tokenów. Następnie podmiot łączący stawia te pary tokenów z powrotem w puli płynności, umożliwiając użytkownikom zarabianie odsetek składanych.
Proces może być obsługiwany ręcznie, ale w większości przypadków eksploracja płynności jest bardziej skuteczna w reinwestycji niż ręczne operacje wykonywane przez użytkowników. W zależności od strategii użytkownicy mogą dzielić się ze sobą kosztownymi opłatami transakcyjnymi i reinwestować wiele razy dziennie.
Jakie ryzyko wiąże się z tokenami LP?
Podobnie jak inne tokeny, tokeny LP również niosą ze sobą ryzyko, w tym:
1. Zgubienie lub kradzież: Jeśli zgubisz tokeny LP, stracisz swój udział w puli płynności i różne uzyskane odsetki.
2. Awaria inteligentnego kontraktu: Jeśli używana pula płynności zostanie uszkodzona w wyniku awarii inteligentnego kontraktu, tokeny LP nie będą w stanie przywrócić płynności użytkownika. Podobnie, jeśli tokeny LP zostaną zastawione dostawcom wydobywania płynności lub pożyczkom, ich inteligentne kontrakty mogą również działać nieprawidłowo.
3. Trudno jest poznać rzeczywistą wartość: Konkretna wartość tokenów LP jest prawie niemożliwa do ustalenia. Jeśli ceny tokenów będą się różnić, użytkownicy poniosą nietrwałe straty, co wpłynie również na odsetki. W obliczu tej niepewności użytkownikom trudno jest podejmować mądre decyzje o wyjściu z pozycji płynnościowych we właściwym czasie.
4. Ryzyko alternatywne: Zapewnienie tokenów płynności będzie wiązało się z odpowiednimi kosztami alternatywnymi. Czasami celowe może być zainwestowanie tokena w inne miejsce lub wybranie innej możliwości jego wykorzystania.
Podsumować
Następnym razem, gdy będziesz chciał zapewnić płynność kryptowaluty do puli płynności protokołu DeFi, warto zastanowić się, czy nadal planujesz inwestować w tokeny LP. Wpłata do puli płynności może być dopiero pierwszym krokiem w strategii DeFi. Dlatego oprócz inwestycji długoterminowych użytkownicy powinni dokładnie rozważyć planowanie inwestycji osobistych i własną tolerancję na ryzyko przed podjęciem decyzji, czy dalsze inwestycje są odpowiednie.