Co to jest „Czarny poniedziałek”?
„Czarny poniedziałek” to nagły i powszechny krach na giełdzie, który miał miejsce 19 października 1987 r. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA), który mierzy zachowanie amerykańskich giełd, spadł o 22%. W tygodniu poprzedzającym ten spadek giełda również doświadczyła dwóch dużych spadków.
Dow Jones Sector Średnie wyniki przed i po Czarnym Poniedziałku.
„Czarny poniedziałek” jest przez opinię publiczną uważany za początek światowego spadku na giełdach. Do dziś ten dzień pozostaje koszmarem dla giełdy.
Krach wywołał wyprzedaż, która doprowadziła do gwałtownego wzrostu wolumenu obrotu na giełdach. Jednak ówczesne komputery były przeciążone i nie były w stanie wytrzymać nagłego, dużego obciążenia. Wiele zamówień było wstrzymywanych na wiele godzin i nie dało się ich zrealizować. Duża kwota pieniędzy pozostaje w stagnacji i nie można jej przenieść.
Po tak poważnym krachu rynki kontraktów terminowych i opcji w naturalny sposób nie były odporne i gwałtownie spadły. Załamanie miało ogromny wpływ na rynki światowe. Na koniec miesiąca większość głównych światowych indeksów spadła od 20% do 30%.
„Czarny poniedziałek” zwykle odnosi się do krachu na giełdzie w 1987 r., który obecnie jest równoznaczny z krachem na giełdzie.
Przyczyny krachu na rynku
Krachy na giełdach są zwykle wynikiem splotu czynników. Co ciekawe, przed Czarnym Poniedziałkiem w 1987 r. na świecie nie wydarzyła się żadna większa wiadomość. Jednak pod wpływem wielu czynników na rynku panowała atmosfera paniki i niepewności. Jakie są czynniki?
Pierwszym było wprowadzenie skomputeryzowanych systemów handlowych. Obecnie większość transakcji handlowych odbywa się za pośrednictwem komputerów, ale wcześniej tak nie było. Przed latami 80. hala giełdowa była zatłoczona i hałaśliwa, gdzie inwestorzy bezpośrednio przeprowadzali wymianę aktywów.
Parkiet giełdy nowojorskiej (NYSE) przed wprowadzeniem skomputeryzowanych systemów transakcyjnych w 1963 r. Źródło: Biblioteka Kongresu. Nieznacznie zmodyfikowany oryginalny obraz.
Począwszy od lat 80. działalność handlowa w coraz większym stopniu opierała się na oprogramowaniu komputerowym. Transformacja w kierunku komputeryzacji znacznie przyspieszyła prędkość działań handlowych, a systemy są w stanie przeprowadzić tysiące transakcji w ciągu kilku sekund. Ulepszenia te mają również efekt uboczny, w postaci znacznych wahań cen w krótkim okresie. Obecnie boty handlowe mogą przenieść biliony dolarów w ciągu kilku sekund od najświeższych wiadomości.
Inne czynniki wpływające obejmują deficyt handlowy USA, napięcia międzynarodowe i inne czynniki otoczenia politycznego. Co więcej, media podsycają ogień. Stale rosnący zasięg raportów niewątpliwie zwiększył wpływ i powagę tych incydentów.
Warto zaznaczyć, że czynniki te są jedynie czynnikami zewnętrznymi, które powodują krach, a decydentem w dalszym ciągu jest sam trader. Innymi słowy, psychologia rynku może w dużej mierze prowadzić do wyprzedaży na dużą skalę, które zwykle są spowodowane paniką społeczną.
Co to jest wyłącznik automatyczny?
Po incydencie „Czarnego Poniedziałku” amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) uruchomiła szereg mechanizmów mających zapobiec powtórzeniu się podobnych incydentów. Jeśli nie zostaną wyeliminowane, można przynajmniej złagodzić skutki.
Jedna z tych metod nazywa się mechanizmem wyłącznika automatycznego. Ten środek kontrolny przewiduje, że jeśli spadek osiągnie określony procent ceny otwarcia dnia, handel zostanie wstrzymany. Oprócz Stanów Zjednoczonych mechanizm ten jest szeroko stosowany na innych rynkach.
Mechanizm wyłącznika dotyczy głównych indeksów, takich jak Dow i S&P 500, a także wielu papierów wartościowych. Konkretny mechanizm jest następujący.
Jeśli S&P spadnie o więcej niż 7% w ciągu jednego dnia handlowego, handel zostanie zawieszony na 15 minut, a następnie wznowiony. Proces ten nazywany jest „wyłącznikiem pierwszego poziomu”. Jeśli spadek będzie się utrzymywał i osiągnie 13%, handel na rynku zostanie ponownie zawieszony. To zawieszenie nazywa się „mechanizmem wyłącznika wtórnego”. Po 15-minutowej przerwie handel został wznowiony po raz drugi. Jeśli rynek nadal będzie spadał i osiągnie 20%, handel zostanie bezpośrednio zawieszony na dany dzień i uruchomiony zostanie „mechanizm trójpoziomowego wyłącznika”.
Zalety i wady wyłączników automatycznych
Mechanizm wyłącznika automatycznego może skutecznie powstrzymać załamanie na giełdzie, ale kontrowersje są niekończące się.
Niektórzy przeciwnicy uważają, że mechanizm wyłącznika przynosi efekt przeciwny do zamierzonego i w rzeczywistości zwiększa dotkliwość zanurzenia. Dlaczego? Te ustalone wskaźniki spadku opierają się na otwartości rynku i są powszechnie znane opinii publicznej. Mogą one wpływać na płynność rynku i prowadzić do znacznego spadku zamówień w niektórych punktach cenowych.
Niższa płynność może wywołać większą zmienność, ponieważ nie ma wystarczającej liczby zamówień, aby wchłonąć nieoczekiwany wzrost podaży. Przeciwnicy uważają, że bez interwencji mechanizmu wyłącznika oczekuje się, że rynek powróci do swojego naturalnego stanu.
W przypadku indeksów rynku światowego, takich jak S&P 500, wyłączniki zostaną uruchomione tylko w przypadku spadku rynku. Oczywiście niektóre papiery wartościowe mogą również powodować uruchomienie wyłączników automatycznych ze względu na gwałtowny wzrost cen.
Jak sobie poradzić z krachem na rynku
Natura rynków i psychologia mas sprawiają, że załamanie rynku jest prawie nieuniknione. Jak powinniśmy zareagować na załamanie rynku?
Najpierw opracuj plan inwestycyjny lub ogólną strategię handlową. Po krachu na rynku większość inwestorów wpadnie w panikę i będzie sprzedawać. W tym momencie powinieneś zachować spokój, racjonalnie analizować i unikać podejmowania decyzji emocjonalnych. Długoterminowy plan inwestycyjny lub strategia handlowa jest antidotum na impulsywne decyzje.
Po drugie, ustaw linię stop-loss. Mądrzy inwestorzy muszą zarezerwować pewne wady dla handlu krótkoterminowego. Jednak inwestorzy długoterminowi rzadko to robią. Niezależnie od tego, należy pozostawić bufor na wahania cen, aby uniknąć ogromnych strat w przypadku poważnego załamania rynku.
Każdy krach na światowym rynku musi się zakończyć i choć recesja może trwać kilka lat, w końcu nastąpi ożywienie. Patrząc wstecz, gospodarka światowa rozwija się od wielu stuleci, a krótkoterminowe dostosowania były jedynie przejściowymi niepowodzeniami.
Wyniki indeksu Dow Jones Industrial Average w latach 1915–2020.
Koncepcja ta jest spójna z rynkiem globalnym, na którym gospodarka wciąż się rozwija, jednak niekoniecznie ma zastosowanie do rynku kryptowalut. Branża blockchain rośnie w siłę, a kryptowaluta jest ryzykowną inwestycją. Niektóre aktywa kryptowalutowe mogą być zbyt uszkodzone, aby je odzyskać po krachu na rynku.
Chcesz rozpocząć swoją przygodę z kryptowalutami? Wejdź na Binance i kup Bitcoin już teraz!
Inne godne uwagi „czarne poniedziałki”
28 października 1929
Krach na giełdzie poprzedzający Wielki Kryzys w latach trzydziestych XX wieku. Zdecydowanie największą katastrofą był krach jesienią 1929 r., który pogrążył gospodarkę w długotrwałym załamaniu.
29 września 2008
Po pęknięciu bańki na rynku nieruchomości w USA giełdy zaczęły spadać. To ostatecznie wywołało „wielką recesję”, która trwała od końca XXI wieku do 2010 roku. Szczegółowe informacje można znaleźć w artykule „Krótka dyskusja na temat kryzysu finansowego 2008”.
9 marca 2020 r
Napędzana epidemią Covid-19 i wojną cenową ropy amerykańska giełda przeżywa najgorszy dzień od Wielkiej Recesji. Jednodniowy spadek osiągnął nowy najwyższy poziom od 2008 roku. Jednakże, jak zobaczysz w następnym akapicie, ten rekordowy spadek utrzymał się tylko przez tydzień.
16 marca 2020 r
Na rynku ogarnęły obawy o istotny wpływ nowej epidemii koronaawirusa na gospodarkę. Po ciągłej fermentacji jednodniowy spadek na amerykańskiej giełdzie przekroczył nawet spadek podczas krachu na giełdzie z poprzedniego tygodnia. Opinia publiczna postrzegała ten dzień jako kulminację początkowego wpływu wirusa koronowego na rynki finansowe.
Podsumować
„Czarny poniedziałek” pierwotnie odnosił się do krachu na giełdzie w 1987 roku. Dziś słowo to stało się synonimem krachu na giełdzie. Spadki w latach 1929, 2008 i 2020 są niezapomnianymi „czarnymi poniedziałkami”.
Po incydencie „Czarnego Poniedziałku” na rynek wprowadzono wiele nowych regulacji mających na celu ograniczenie skutków gwałtownego krachu na giełdzie. Najbardziej wpływowym i kontrowersyjnym jest „mechanizm wyłącznika automatycznego” – gdy spadek osiągnie określoną wartość, mechanizm wyłącznika zostaje aktywowany i handel zatrzymuje się.
Jak przygotować się na nieunikniony krach na rynku? Możesz opracować rozsądne plany inwestycyjne i strategie handlowe w oparciu o możliwe scenariusze. Połączenie zarządzania ryzykiem, dywersyfikacji portfela i psychologii rynku może pomóc uniknąć ogromnych strat w przypadku załamania się rynku.