Streszczenie
Tokeny zarządzające dają posiadaczom prawo głosu w kwestiach regulujących rozwój i działanie projektów blockchain. W ten sposób projekty przekazują władzę decyzyjną społecznościom. Ten zdecentralizowany model zarządzania pomaga pogodzić interesy zarówno posiadaczy tokenów, jak i projektu.
Wstęp
Wiele tradycyjnych spółek jest zarządzanych przez radę dyrektorów lub małą grupę osób i można je sklasyfikować jako zarządzanie scentralizowane. Przeciętny skład zarządu największych firm to około 10 osób. Mają ogromną władzę nad sposobem zarządzania firmą. Dyrektorzy mogą nominować lub zwalniać kluczowych menedżerów, decydować, w które projekty inwestować i ustalać strategię korporacyjną.
Tokeny zarządzania to kolejny sposób zarządzania organizacją. W przypadku zdecentralizowanych organizacji autonomicznych (DAO) i zdecentralizowanych finansów (DeFi) model reprezentowany przez tokeny zarządzania zapewnia bardziej sprawiedliwy, zdecentralizowany i przejrzysty sposób rządzenia. W większości przypadków jeden żeton równa się jednemu głosowi. Tokeny te mają na celu łączenie społeczności i zapewnienie zdrowego rozwoju projektów blockchain.
Jak działają tokeny zarządzania?
W projektach DAO, DeFi i aplikacjach zdecentralizowanych (DApp) tokeny zarządzania są podstawową metodą osiągnięcia zdecentralizowanego zarządzania. Zwykle przyznajemy je aktywnym użytkownikom w uznaniu ich lojalności i wkładu w społeczność. Z kolei posiadacze tokenów głosują w najważniejszych kwestiach, zapewniając solidny rozwój projektu. Zazwyczaj głosowanie odbywa się za pośrednictwem inteligentnych kontraktów, w którym to przypadku wyniki są wykonywane automatycznie.
Jeden z najwcześniejszych tokenów zarządzających został wyemitowany przez MakerDAO, DAO oparte na Ethereum, które obsługuje zabezpieczoną kryptowalutą stablecoin DAI. Protokół Maker jest zarządzany przez posiadaczy tokenów zarządzania zwanych MKR. Jeden token MKR równa się jednemu głosowi, a decyzja, która zdobędzie najwięcej głosów, zostanie podjęta. Posiadacze tokenów głosują w różnych kwestiach, takich jak powołanie członków zespołu, dostosowanie opłat i przyjęcie nowych zasad. Jego celem jest zapewnienie stabilności, przejrzystości i wydajności stablecoina MakerDao.
Innym przykładem jest Compound, protokół DeFi, który umożliwia użytkownikom pożyczanie i pożyczanie kryptowalut. Wydaje token zarządzania o nazwie COMP, umożliwiający użytkownikom społeczności głosowanie nad kluczowymi decyzjami. Tokeny są rozdzielane proporcjonalnie w oparciu o aktywność użytkowników w łańcuchu. Innymi słowy, im więcej pożyczasz i pożyczasz na Compound, tym więcej tokenów COMP otrzymasz.
Podobnie jak w MakerDAO, jeden token COMP równa się jednemu głosowi. Użytkownicy mogą także głosować w swoim imieniu, delegując swoje tokeny innym osobom. Warto zauważyć, że w 2020 roku Compound zrezygnował z kontroli nad kluczami do zarządzania siecią. Oznacza to, że projekt jest całkowicie zarządzany przez posiadaczy tokenów, bez żadnych alternatywnych sposobów zarządzania.
Warto również zauważyć, że tokeny zarządzające obejmują tokeny emitowane przez zdecentralizowane platformy handlowe Uniswap i PancakeSwap, platformę pożyczkową DeFi Aave, społeczność Web3 NFT ApeCoin DAO i platformę świata wirtualnego Decentraland.
Każdy projekt ustala inne zasady działania tokenu zarządzania. W oparciu o różne modele obliczeniowe tokeny są dystrybuowane wśród interesariuszy, w tym zespołu założycielskiego, inwestorów i użytkowników. Niektóre żetony zarządzania głosują tylko nad określonym zestawem kwestii związanych z zarządzaniem, podczas gdy inne głosują nad większością spraw. Niektóre żetony zarządzania otrzymują dywidendy finansowe, a inne nie.
Zalety i wady tokenów zarządzania
Żetony zarządzania mają kilka dużych zalet. Mogą wyeliminować stronniczość interesów powszechną w scentralizowanym zarządzaniu. Zdecentralizowane zarządzanie możliwe dzięki tokenom zarządzania przenosi władzę zarządczą na szeroką społeczność interesariuszy, wyrównując interesy użytkowników i samej organizacji.
Kolejną dużą zaletą tokenów zarządzania jest możliwość budowania aktywnych, współpracujących i zwartych społeczności. Każdy posiadacz tokena jest zachęcany do głosowania i ulepszania projektu. Jeden token odpowiada jednemu głosowi, dlatego może stanowić podstawę do bardziej sprawiedliwego i sprawiedliwego podejmowania decyzji. Każdy posiadacz tokena może inicjować propozycje i głosować. Szczegóły każdego głosowania zostaną upublicznione, co ograniczy możliwość oszustwa.
Największym wyzwaniem stojącym przed tokenami rządowymi jest tzw. problem wielorybów. Wieloryby to użytkownicy posiadający dużą część zasobów kryptowalut. Jeśli największe wieloryby projektu kryptowalutowego posiadają dużą część ogólnej podaży tokenów zarządzania, mogą manipulować procesem głosowania na własną korzyść. Projekty muszą zapewniać, że własność tokenów jest naprawdę zdecentralizowana i równomiernie rozłożona.
Jednak nawet jeśli tokeny zarządzania są dystrybuowane sprawiedliwie i szeroko, nie ma gwarancji, że większość decyzji zawsze będzie idealnie dopasowana do projektu. System wyborczy „jedna osoba, jeden głos” obowiązuje od dawna i charakteryzuje się mieszanymi wynikami. Zdarzały się przypadki, gdy posiadacze tokenów zarządzania głosowali na zespół założycielski i dużych inwestorów kosztem szerszej społeczności.
Jak będą się dalej rozwijać tokeny zarządzania?
Jako innowacja w dziedzinie kryptowalut, tokeny zarządzające mogą być szerzej stosowane w większej liczbie dziedzin. W ruchu Web3 pojawiają się tokeny zarządzania, które pomagają w budowie zdecentralizowanego Internetu. W miarę rozkwitu DeFi i DAO inne branże, takie jak gry, mogą przyjąć ten model zarządzania.
Żetony zarządzania będą nadal ewoluować, rozwiązując nowe problemy w miarę ich pojawiania się. Mogą pojawić się nowe mechanizmy postępowania z wielorybami lub inne sposoby usprawnienia procesu głosowania. Mogą pojawić się nowe sposoby autoryzacji głosowania. Dziedzina ta prawdopodobnie stanie się bardziej złożona i w dalszym ciągu będą pojawiać się nowe innowacje.
Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na przyszłość tokenów zarządzania są potencjalne zmiany regulacyjne. Niektóre rządy mogą uznać te tokeny za papiery wartościowe. Może to poddać go rygorystycznym regulacjom i wpłynąć na sposób jego działania.
Podsumować
Tokeny zarządzania są wciąż na wczesnym etapie rozwoju. Promują solidny rozwój wielu projektów DeFi i DAO. Tokeny te mają prawo głosu, które określa zarządzanie projektami i są kamieniem węgielnym decentralizacji.
Dopóki tokeny są dystrybuowane stosunkowo równomiernie wśród członków społeczności, zasada „jedna moneta – jeden głos” skupia się na użytkowniku i społeczności. W przyszłości żetony zarządzania będą nadal się rozwijać. Sieci należące do użytkowników, projekty Web3 i gry mogą przyjmować tokeny zarządzania, aby zbudować bardziej dynamiczny zdecentralizowany ekosystem.