Streszczenie
Ekonomia tokenów bada model działania ekonomicznego tokenów. Tokenomika opisuje czynniki wpływające na użycie i wartość tokena, w tym między innymi tworzenie i dystrybucję tokenów, podaż i popyt, zachęty i harmonogramy niszczenia tokenów. W przypadku projektów kryptowalutowych kluczem do sukcesu jest solidny model ekonomiczny tokena. Ważne jest, aby inwestorzy i zainteresowane strony dokładnie ocenili ekonomikę symboliczną projektu przed podjęciem decyzji o wzięciu w nim udziału.
Wstęp
Termin Tokenomika jest połączeniem słów „token” i „ekonomia”. Zrozumienie ekonomii tokenów jest bardzo ważnym aspektem podczas prowadzenia podstawowych badań nad projektami kryptowalutowymi. Musisz nie tylko zwrócić uwagę na białą księgę, zespół założycieli, plan działania i rozwój społeczności, ale musisz także zrozumieć ekonomię tokenów, ponieważ ma to kluczowe znaczenie dla oceny przyszłych perspektyw projektu blockchain. Model ekonomiczny tokena powinien być starannie zaprojektowany podczas opracowywania projektu kryptowalutowego, aby zapewnić długoterminowy zrównoważony rozwój.
Wstępne badanie na temat ekonomii kryptowalut
Projekty Blockchain będą projektować swoje mechanizmy operacyjne wokół tokenów, aby zachęcać lub zniechęcać do różnych zachowań użytkowników. Zasada jest podobna do zasady obowiązującej bank centralny drukujący pieniądze i wdrażający politykę pieniężną w celu zachęcania lub hamowania konsumpcji, pożyczek, oszczędności i przepływów walutowych. Należy pamiętać, że termin „token” obejmuje zarówno monety, jak i tokeny. Kliknij tutaj, aby poznać różnicę między nimi. W przeciwieństwie do walut fiducjarnych, zasady ekonomii tokenów są wdrażane poprzez kod. Zasady te są przejrzyste, przewidywalne i trudne do zmiany.
Weźmy na przykład Bitcoin. Bitcoin ma wstępnie ustawioną całkowitą podaż wynoszącą 21 milionów monet. Waluta jest generowana w wyniku wydobycia i wchodzi na rynek obiegowy. Górnicy mogą wydobywać blok co mniej więcej 10 minut i są nagradzani pewnymi Bitcoinami.
Nagrody, zwane także dotacjami blokowymi. Za każdym razem, gdy wydobędzie się 210 000 bloków, nagroda zostanie zmniejszona o połowę. Zgodnie z tym harmonogramem nagrody będą zmniejszane o połowę co cztery lata. Od 3 stycznia 2009 r., kiedy ukazał się pierwszy blok w sieci Bitcoin (blok genesis), dotacja blokowa została zmniejszona trzykrotnie o połowę, z 50 Bitcoinów do 25 Bitcoinów, a następnie do 12,5 Bitcoinów Bitcoin, obecnie wynoszących 6,25 BTC .
Na podstawie tych zasad łatwo stwierdzić, że w 2022 roku zostanie wydobytych około 328 500 Bitcoinów. Oblicza się go, dzieląc całkowitą liczbę minut w roku przez 10 (co 10 minut wydobywany jest jeden blok), a następnie mnożąc przez 6,25 (6,25 Bitcoinów jest emitowanych w nagrodę za każdy blok). Na tej podstawie możemy ekstrapolować liczbę Bitcoinów wydobywanych każdego roku, przy czym oczekuje się, że ostatni Bitcoin zostanie wydobyty około 2140 roku.
Model ekonomiczny tokena Bitcoin obejmuje również opłaty transakcyjne. Po zweryfikowaniu nowego bloku górnicy otrzymują opłatę transakcyjną. W miarę wzrostu wielkości transakcji i zagęszczenia sieci opłaty transakcyjne będą rosły. Taki projekt pomaga eliminować transakcje spamowe i zachęca górników do dalszego sprawdzania transakcji, nawet gdy dotacje blokowe będą stale spadać.
Krótko mówiąc, mechanizm działania Bitcoina został zaprojektowany tak, aby był zarówno prosty, jak i sprytny. Wszystko jest przejrzyste i przewidywalne. Mechanizm motywacyjny zaprojektowany wokół Bitcoina daje uczestnikom motywację do dalszego wstrzykiwania wartości do kryptowaluty i utrzymywania stabilnego działania sieci.
Kluczowe elementy ekonomii tokenów
Termin tokenomika obejmuje różne czynniki wpływające na wartość kryptowalut. Termin ten odnosi się przede wszystkim do struktury ekonomicznej kryptowaluty zaprojektowanej przez jej założycieli. Oto kilka kluczowych elementów, które należy zbadać podczas studiowania tokenomiki kryptowalut.
Dostawa tokenów
W przypadku wszelkich towarów i usług podaż i popyt są głównymi czynnikami wpływającymi na cenę. To samo tyczy się kryptowalut. Oto kilka kluczowych wskaźników pomiaru podaży tokenów.
Pierwsza to podaż maksymalna, czyli górna granica liczby tokenów określonej przez ustawiony kod. Maksymalna podaż Bitcoina wynosi 21 milionów. Hard cap Litecoina wynosi 84 miliony, a maksymalna podaż Binance Coin wynosi 200 milionów.
Niektóre żetony nie mają limitu zaopatrzenia. Podaż eteru w sieci Ethereum rośnie z roku na rok. Stablecoiny takie jak USDT, USDC i BUSD nie mają maksymalnej podaży, ponieważ monety te są emitowane w oparciu o rezerwy pomocnicze. Teoretycznie podaż tych monet może nadal rosnąć. Dogecoin i Polkadot to dwie inne kryptowaluty, które nie mają limitu podaży.
Drugim miernikiem jest podaż w obiegu, czyli liczba tokenów w obiegu. Żetony można wybić i spalić lub w inny sposób zablokować. Będzie to miało również wpływ na cenę tokena.
Patrząc na podaż tokenów, możesz zorientować się, ile tokenów ostatecznie zostanie wygenerowanych.
Narzędzie tokena
Użyteczność tokena odnosi się do zamierzonego użycia tokena. Na przykład użyteczność Binance Coin obejmuje zasilanie łańcucha BNB, płacenie opłat transakcyjnych i korzystanie ze zniżek na opłaty transakcyjne w łańcuchu BNB oraz służenie jako token użytkowy społeczności w ekosystemie łańcucha BNB. Użytkownicy mogą również uzyskać dodatkowy dochód, stawiając Binance Coin za pośrednictwem różnych produktów w ramach ekosystemu.
Istnieje wiele innych przypadków użycia tokena. Posiadacze tokenów zarządzających mają prawo głosu w sprawie zmian w protokole tokena. Stablecoiny pełnią funkcję walut, natomiast tokeny zabezpieczające reprezentują aktywa finansowe. Na przykład firma może emitować tokenizowane akcje podczas pierwszej oferty monet (ICO), przyznając posiadaczom prawa własności i dywidendy.
Wszystkie te informacje mogą pomóc w zidentyfikowaniu potencjalnych przypadków użycia tokena i mają kluczowe znaczenie dla zrozumienia, dokąd token trafi w przyszłości.
Analizuj alokację tokenów
Oprócz podaży i popytu musisz także zrozumieć, w jaki sposób dystrybuowane są tokeny. Inaczej zachowują się duże instytucje i inwestorzy indywidualni. Znajomość rodzaju podmiotu posiadającego token pozwala na dalsze wywnioskowanie, w jaki sposób posiadacze prawdopodobnie będą dokonywać transakcji i w jaki sposób transakcje te będą miały wpływ na wartość tokena.
Ogólnie rzecz biorąc, istnieją dwa sposoby uruchamiania i dystrybucji tokenów: uczciwe uruchomienie i premiera po uruchomieniu. Uczciwa premiera oznacza, że nikt nie widzi tokenów po raz pierwszy lub następuje niewielka dystrybucja przed wybiciem tokenów i rozdaniem ich społeczeństwu. Zarówno Bitcoin, jak i Dogecoin przyjęły to podejście do uruchamiania.
Premierowanie w drugim sposobie polega na wybiciu części kryptowaluty i rozdysponowaniu jej do określonej grupy przed udostępnieniem jej publicznie. Ethereum i Binance Coin rozpoczęły już wydobycie.
Ogólnie rzecz biorąc, należy zwrócić uwagę na to, czy tokeny są równomiernie rozłożone. Zazwyczaj posiadanie kilku dużych instytucji posiadających zdecydowaną większość tokenów oznacza większe ryzyko. Jeśli cierpliwi inwestorzy i zespół założycielski posiadają większość tokenów, interesy posiadaczy są bardziej zbieżne, a długoterminowy sukces jest bardziej prawdopodobny.
Będziesz także chciał przyjrzeć się harmonogramowi blokowania i wydawania tokenów, aby sprawdzić, czy duża liczba tokenów wejdzie do obiegu, wywierając presję na obniżenie wartości tokena.
Dowiedz się o oparzeniach symbolicznych
Wiele projektów kryptograficznych regularnie spala tokeny, co oznacza, że niektóre tokeny są trwale usuwane z obiegu.
Na przykład Binance Coin wykorzystuje spalanie tokenów w celu usunięcia niektórych tokenów z obiegu, zmniejszając w ten sposób całkowitą podaż. Wstępnie wydobyta podaż Binance Coin wynosi 200 milionów. Według stanu na czerwiec 2022 r. całkowita podaż Binance Coin wynosi 165 116 760 monet. Duża liczba Monet Binance zostanie w przyszłości zniszczona, aż pozostała ilość osiągnie 50% pierwotnej całkowitej podaży. Oznacza to, że całkowita podaż BNB zostanie zmniejszona do 100 mln. Podobnie Ethereum również zaczęło spalać eter w 2021 r., aby zmniejszyć jego całkowitą podaż.
Zmniejszenie podaży tokenów to deflacja. Wręcz przeciwnie, ciągły rozwój obiegu tokenów to inflacja.
Zachęty
Kluczowy jest mechanizm motywacyjny tokena. To, jak motywować uczestników, aby zapewnić długoterminowy zrównoważony rozwój, jest podstawową kwestią ekonomii symbolicznej. Konstrukcja dotacji blokowych i opłat transakcyjnych w Bitcoinie jest przykładem prostego modelu.
Dowód stawki to kolejna coraz popularniejsza metoda weryfikacji. W ramach tego projektu uczestnicy muszą zablokować swoje tokeny, aby zweryfikować transakcje. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej zablokowanych tokenów, tym większa szansa, że zostaniesz wybrany na walidatora i otrzymasz nagrodę za zatwierdzenie transakcji. Oznacza to również, że jeśli walidatorzy spróbują zakłócić działanie sieci, ich własne zasoby będą zagrożone. Ustawienia te zachęcają uczestników do uczciwego działania i utrzymywania solidności protokołu.
W wielu projektach DeFi wykorzystano innowacyjne mechanizmy motywacyjne, aby osiągnąć szybki wzrost. Na platformie pożyczkowej Compound inwestorzy mogą deponować kryptowaluty w protokole Compound, otrzymywać odsetki i otrzymywać tokeny COMP jako dodatkowe nagrody. Ponadto token COMP jest także tokenem zarządzającym protokołem złożonym. Projekty te koordynują interesy Compound i wszystkich uczestników oraz są korzystne dla długoterminowego rozwoju projektu.
W jakim kierunku zmierza ekonomia tokenów?
Ekonomia tokenów przeszła długą drogę od czasu utworzenia bloku genezy sieci Bitcoin w 2009 roku. Deweloperzy zbadali wiele tokenowych modeli ekonomicznych. Są sukcesy i są porażki. Tokenowy model ekonomiczny Bitcoina przetrwał próbę czasu i nadal działa. Inne monety o źle zaprojektowanych modelach popadły w kłopoty.
Tokeny niezamienne (NFT) przyjmują inny model tokenów oparty na niedoborze cyfrowym. Tokenizacja tradycyjnych aktywów, takich jak nieruchomości i dzieła sztuki, może w przyszłości zaowocować nowymi innowacjami w dziedzinie ekonomii symbolicznej.
Podsumować
Ekonomia tokenów to podstawowa koncepcja, którą musisz zrozumieć, jeśli chcesz zagłębić się w kryptowalutę. Tokenomika obejmuje główne czynniki wpływające na wartość tokena. Należy zaznaczyć, że ocena nie może opierać się na jednej miary dla wszystkich. W przypadku całościowej analizy należy wziąć pod uwagę jak najwięcej czynników. Tokenomikę można połączyć z innymi narzędziami analizy fundamentalnej, aby pomóc w bardziej kompleksowej ocenie przyszłych perspektyw projektu i ceny jego tokenów.
Ostatecznie sposób działania tokena będzie miał znaczący wpływ na jego użyteczność, łatwość konfiguracji sieci i to, jak preferowany jest token przez użytkowników.