Streszczenie
Kapitalizacja rynkowa dotyczy rynku akcji w takim samym stopniu, jak kryptowalut i projektów blockchain, i daje wyobrażenie o aktualnej wartości rynkowej danej kryptowaluty lub sieci blockchain.
Ważnym wskaźnikiem jest również całkowita kapitalizacja rynkowa całej branży kryptowalut. W pewnym sensie całkowitą kapitalizację rynkową można wykorzystać do oceny skumulowanej wartości branży blockchain i kryptowalut.
Wstęp
Obliczenie kapitalizacji rynkowej projektu kryptowalutowego jest stosunkowo proste. Większość traderów jest zainteresowana porównaniem kapitalizacji rynkowej poszczególnych projektów, ale kapitalizację rynkową można również wykorzystać do spojrzenia na całość.
Całkowita wartość wszystkich aktywów kryptowalutowych jest znacznie wyższa niż Bitcoin czy Ethereum, mimo że dwa główne projekty zajmują pierwsze miejsca na liście pod względem kapitalizacji rynkowej.
Wszyscy główni agregatorzy danych o kryptowalutach raportują całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut, więc ten wskaźnik jest niemal na wyciągnięcie ręki. Ale co oznacza ten wskaźnik? Jakie informacje rynkowe można ujawniać? Aby się tego dowiedzieć, przeczytaj ten artykuł.
Jaka jest kapitalizacja rynku kryptowalut?
Obecna wartość rynkowa sieci kryptowalut jest często nazywana po prostu „kapitalizacją rynkową” i jest obliczana poprzez pomnożenie podaży aktywów kryptowalutowych w obiegu przez cenę jednostkową.
Załóżmy, że istnieją dwie sieci, a mianowicie AliceCoin i BobCoin. Całkowita podaż AliceCoin wynosi 1000 monet i wszystkie są w obiegu. BobCoin to łańcuch dowodów pracy z limitem dostaw wynoszącym 100 000 monet, z czego 60 000 znajduje się w obiegu. Obecna cena rynkowa AliceCoin wynosi 100 dolarów, natomiast BobCoin to 2 dolary. Która moneta ma więc wyższą kapitalizację rynkową?
Kapitalizacja rynkowa = podaż w obiegu × cena
Wartość rynkowa AliceCoin = 1000 × 100 USD = 100 000 USD
Wartość rynkowa BobCoina = 60 000 × 2 USD = 120 000 USD
Nawet jeśli cena jednostkowa BobCoin jest 50 razy tańsza niż AliceCoin, wartość sieci BobCoin jest nadal wyższa niż AliceCoin. Dlatego kapitalizacja rynkowa jest lepszym sposobem oceny wartości sieci niż cena jednostkowa tokena.
Jaka jest całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut?
Całkowita kapitalizacja rynkowa to suma wartości Bitcoinów, altcoinów, stablecoinów, tokenów i wszystkich innych aktywów kryptograficznych na rynku łącznie. Wiele osób uważa, że ten wskaźnik jest ważny, ponieważ daje pełny obraz wielkości branży.
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut od 2013 roku. Źródło: CoinmarketCap.
Ze względu na stosunkowo dużą zmienność rynku kryptowalut, wartości mają tendencję do wzrostu i spadku. W ciągu pierwszych sześciu i pół roku istnienia kryptowaluty całkowita kapitalizacja rynkowa nigdy nie przekroczyła poziomu 20 miliardów dolarów. Od momentu osiągnięcia szczytowego poziomu 770 miliardów dolarów w 2018 roku wartość rynku oscyluje wokół 100 miliardów dolarów.
Dlaczego całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut ma znaczenie?
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut jest często wykorzystywana jako punkt odniesienia, z którym porównywane są inne branże w makroekonomii. Na przykład wielu analityków często porównuje całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut z kapitalizacją rynkową metali szlachetnych lub akcji.
Dlaczego? Bo to pozwala z grubsza oszacować rozwój całego rynku kryptowalut w ciągu najbliższych kilku lat, a nawet dekad.
Nikt jednak nie wie, jaki jest najlepszy sposób na wycenę kryptowalut i projektów blockchain. Chociaż porównania te są przydatne, nie należy na nich ślepo polegać.
Porównanie różnych rynków finansowych obok siebie jest często daremnym ćwiczeniem. Ponieważ różne branże przyciągają różnych typów inwestorów. Traderzy na giełdach, spekulanci na rynku Forex czy metalach szlachetnych nie zwracają aktywnie uwagi na kryptowaluty. Kryptowaluty to nowa, dynamicznie rozwijająca się klasa aktywów, która przyciągnie inwestorów o podobnych poglądach.
Dlaczego całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wprowadza w błąd?
Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w oparciu o całkowitą kapitalizację rynkową kryptowalut może wprowadzać w błąd z wielu powodów.
Pierwszym krokiem jest zapewnienie dokładnej wyceny rynkowej każdego projektu, obliczonej poprzez pomnożenie podaży przez cenę każdego aktywa.
Jednak dokładne informacje o dostawach są trudne do ustalenia. Jeśli dane te będą niedokładne, późniejsze obliczenia będą oczywiście niewykonalne.
Po drugie, można manipulować wartością rynkową niektórych projektów. Robią to, aby stworzyć fałszywe poczucie bezpieczeństwa i zawyżać wartość. Skupienie się wyłącznie na całkowitej wartości rynku bez zagłębiania się w jej faktyczne znaczenie może prowadzić do błędnych decyzji inwestycyjnych.
Ostatecznie całkowita kapitalizacja rynkowa to tylko liczba dla określonego okresu. Wartość ta może wynosić setki milionów dzisiaj, miliardy w przyszłym tygodniu i tylko dziesiątki milionów sześć miesięcy później. Odzwierciedla to jedynie chwilowy stan branży kryptowalut.
Rozwodniona kapitalizacja rynkowa kryptowalut
Istnieje wiele sposobów obliczania kapitalizacji rynkowej na rynku, a jedna z metod szacowania przyszłej wartości sieci nazywa się „rozwodnioną kapitalizacją rynkową”. Rozwikłajmy jego tajemnice.
Termin „rozwadniająca kapitalizacja rynkowa” pochodzi z giełdy. Na giełdzie wartość ta reprezentuje wycenę spółki po wykonaniu wszystkich opcji na akcje i zamianie wszystkich papierów wartościowych na akcje.
Jednocześnie ważne jest również, aby zwracać uwagę na obecną i przyszłą podaż aktywów kryptowalutowych. Nie wszystkie kryptowaluty, tokeny i aktywa osiągnęły limity podaży w momencie wyceny.
Na przykład wiemy, że podaż Bitcoina jest ograniczona do 21 milionów monet. Na dzień dzisiejszy w obiegu znajduje się 18,505 milionów Bitcoinów. W oparciu o cenę jednostkową wynoszącą około 10 550 dolarów za Bitcoin, wartość rynkowa wynosi około 195,2 miliarda dolarów.
Rozwodniona kapitalizacja rynkowa jest obliczana przy użyciu limitu podaży Bitcoina. Dlatego pomnożenie 21 milionów monet przez obecną cenę Bitcoina wynoszącą 10 550 dolarów daje rozwodnioną kapitalizację rynkową Bitcoina, która wynosi około 221,5 miliarda dolarów.
Ta sama koncepcja dotyczy wszystkich aktywów kryptograficznych dostępnych na rynku. Rozwodniona kapitalizacja rynkowa jest równa bieżącej cenie składnika aktywów pomnożonej przez maksymalną podaż zbywalną. Biorąc pod uwagę, że ceny aktywów stale się zmieniają, wartości tej nie można wykorzystać jako dokładnej miary, ale nadal można ją wykorzystać do ustalenia, czy dany składnik aktywów jest zaniżony, czy zawyżony.
symbol deflacji
Krążąca podaż wielu kryptowalut rośnie z roku na rok. W takim przypadku rozwodniona kapitalizacja rynkowa kryptowaluty byłaby wyższa niż obecnie, nawet jeśli cena pozostanie niezmieniona.
Dodatkowo monety deflacyjne aktywnie ograniczają swoją podaż. Można sobie z tym poradzić na wiele sposobów, jednym z nich jest palenie tokenów, co zmniejszy przyszłą maksymalną podaż określonego zasobu.
Jeśli wartość aktywów nie będzie rosła z roku na rok, a podaż będzie nadal spadać, to kapitalizacja rynkowa w ciągu najbliższych kilku lat będzie niższa niż obecnie.
Na przykład obecna maksymalna podaż BurnCoin wynosi 20 milionów tokenów przy cenie jednostkowej 1 dolara. Zespół zdecydował się jednak odkupić tokeny z rynku i je zniszczyć, zmniejszając maksymalną podaż BurnCoina do 18 milionów.
Po ogłoszeniu wiadomości o spaleniu tokena cena BurnCoina pozostała na poziomie 1 dolara. W oparciu o przyszłe spalanie tokenów rozwodniona kapitalizacja rynkowa tokena wynosi:
18 milionów BurnCoin x 1 USD = 18 milionów USD
Jednak w momencie ogłoszenia wiadomości o zniszczeniu tokena jego wartość rynkowa wynosiła:
20 milionów BurnCoin x 1 USD = 20 milionów USD
W tym przypadku rozwodniona kapitalizacja rynkowa jest w rzeczywistości mniejsza niż bieżąca kapitalizacja rynkowa. Mając na uwadze powyższy przykład, pomiędzy ogłoszeniem a faktycznym zniszczeniem tokena może się wiele wydarzyć.
Nawet po spaleniu ceny tokenów będą nadal rosły i spadały. W przypadku tokenów deflacyjnych z częstymi spaleniami tokenów rozwodniona kapitalizacja rynkowa nie jest w ogóle dokładnym miernikiem. Rozwodniona wartość rynkowa jest podobna do bieżącej wartości rynkowej i może być używana jedynie jako przybliżone odniesienie do oszacowania przyszłej wartości aktywów.
Podsumować
Kapitalizacja rynku kryptowalut jest kluczowym wskaźnikiem, który należy obserwować, ponieważ odzwierciedla wzrost i spadek wartości całej branży kryptowalut. Pomocne może być także porównanie bieżącej raportowanej kapitalizacji rynkowej z przyszłymi trendami w zakresie rozwodnionej kapitalizacji rynkowej.
Jednocześnie istnieje kilka innych wskaźników, które należy wziąć pod uwagę, w końcu kapitalizacja rynkowa to tylko jeden element układanki. Przed dokonaniem inwestycji finansowych musisz zbadać inne aspekty branży kryptowalut.