Streszczenie
Walutowy to największy i najbardziej płynny rynek handlowy na świecie. Brokerzy, przedsiębiorstwa, rządy i inne podmioty gospodarcze uczestniczą w handlu międzynarodowym poprzez handel walutami i walutowymi instrumentami pochodnymi.
Traderzy angażują się również w rynek walutowy w celach spekulacyjnych. Istnieje wiele możliwości dokonywania transakcji arbitrażowych z wykorzystaniem kursów walut i stóp procentowych na rynku walutowym, któremu sprzyjają transakcje wysokokwotowe i transakcje lewarowane.
Rynek walutowy składa się z par walut fiducjarnych i ich względnych cen rynkowych. Te pary handlowe są zwykle kupowane i sprzedawane w „partiach”. Standardowa partia zawiera 100 000 jednostek waluty bazowej pary handlowej, ale dostępne są również mniejsze rozmiary, zaczynając od 100 jednostek.
Traderzy często wykorzystują dźwignię finansową, aby powiększyć swój kapitał inwestycyjny. Ponadto inwestorzy mogą zrównoważyć ryzyko handlowe, zgadzając się na handel parami walutowymi po określonej cenie w przyszłości za pomocą kontraktów forward i swapów. Połączenie tych dwóch narzędzi z innymi strategiami i produktami handlowymi stwarza różnorodne możliwości inwestycyjne dla inwestorów na rynku Forex.
Wstęp
Nawet jeśli nie zajmujesz się handlem walutami, międzynarodowy rynek walutowy będzie miał ogromny wpływ na Twoje codzienne życie. Chociaż wpływ spadków na giełdzie niekoniecznie musi być oczywisty, wahania wartości walut prawdopodobnie wpłyną na ceny towarów i usług. Osoby, które podróżowały za granicę, doskonale to rozumieją i od dawna są przyzwyczajone do wymiany walut w oparciu o notowania i kursy wymiany walut w czasie rzeczywistym.
Forex to wyjątkowa klasa aktywów, różniąca się od akcji, towarów i obligacji. Zagłębiając się w to, co czyni Forex wyjątkowym, możemy jasno zrozumieć, dlaczego rynek Forex osiągnął taką skalę i dlaczego jest niezbędny dla prawdziwie globalnego rynku Forex.
Co to jest Forex?
Wymiana walut lub handel walutami (Forex, skrót od waluty obcej) to czynność kupna i sprzedaży suwerennych walut i innych produktów walutowych. Podczas wymiany waluty w banku lub kantorze, na obserwowany przez nas kurs wymiany bezpośrednio wpływają warunki na rynku walutowym.
Zmiany kursów walut są wynikiem połączonego wpływu warunków gospodarczych, sytuacji międzynarodowej, stóp procentowych, polityki i innych czynników. Rynek walutowy jest często płynny i charakteryzuje się największym wolumenem obrotu w porównaniu z innymi rynkami finansowymi.
Składa się z dwóch głównych rodzajów działalności: transakcji ułatwiających wymianę gospodarczą i transakcji spekulacyjnych. Dla firm i innych podmiotów gospodarczych wchodzących na rynek międzynarodowy kupno i sprzedaż walut obcych jest nieuniknionym wyborem. Repatriacja środków w kraju lub zakup towarów za granicą to typowe działania na rynku walutowym.
Spekulanci stanowią drugą stronę handlu na rynku Forex. Obserwują niewielkie wahania cen walut i czerpią zyski z dużych transakcji w krótkim okresie. W oczach spekulantów rynek walutowy jest pełen możliwości arbitrażu, co jest jednym z powodów, dla których wolumen obrotu na rynku walutowym jest tak ogromny.
Traderzy zarabiają również dzięki długoterminowym możliwościom, takim jak wahania stóp procentowych. Wydarzenia gospodarcze i geopolityka w procesie rozwoju mogą również powodować duże wahania na rynkach walutowych. Kupno określonej waluty i trzymanie jej przez długi czas może również przynieść długoterminowe zyski. Możesz także planować z kilkuletnim wyprzedzeniem, uzgadniać określony kurs wymiany w formie kontraktów futures i stawiać zakłady przeciwko rynkowi.
Handel na rynku Forex nie jest łatwy dla małych użytkowników. Jeśli nie korzystasz z pożyczek lub wysokiego kapitału, arbitraż lub handel krótkoterminowy mogą być trudne do osiągnięcia. Międzynarodowe banki i instytucje finansowe stały się zatem dominującą siłą w transakcjach walutowych.
Czym są pary walutowe Forex?
Zasadniczo rynek Forex składa się z par walutowych, które opisują względne ceny dwóch walut. Jeśli kiedykolwiek brałeś udział w handlu kryptowalutami, będziesz zaznajomiony z działaniem rynku walutowego. Pierwsza waluta pokazana w parze walutowej to waluta bazowa, a druga to waluta kwotowana, czasami nazywana „walutą przeciwną”. Waluta kwotowana reprezentuje względną wartość jednostki waluty bazowej.
GBP/USD pokazuje cenę 1 funta w dolarach amerykańskich. Współczynnik jest przedstawiany jako liczba, na przykład: 1,3809 oznacza, że 1 funt jest wart 1,3809 dolara amerykańskiego. GBP/USD to jedna z najczęściej handlowanych par walutowych, znana jako „kabel”. Przydomek pochodzi od XIX-wiecznego kabla transatlantyckiego, który przesyłał wiadomości dotyczące kursów wymiany między Londynem a Nowym Jorkiem.
Handel na rynku Forex obejmuje wiele płynnych rynków. Pary walutowe o największym wolumenie obrotu to: USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF i EUR/USD. Te pary walutowe nazywane są głównymi parami walutowymi i składają się z dolara amerykańskiego, jena japońskiego, funta brytyjskiego, franka szwajcarskiego i euro.
Dlaczego warto handlować na rynku Forex?
Handel spekulacyjny to tylko jedna część rynku walutowego. W celu prowadzenia handlu międzynarodowego banki, przedsiębiorstwa i inni odbiorcy walut obcych również uczestniczą w transakcjach walutowych. Niektóre firmy ustalają również koszty wymiany walut w przyszłości, uzgadniając z wyprzedzeniem kursy walut, co nazywa się „zabezpieczeniem”. Innym zastosowaniem jest tworzenie przez rządy rezerw walutowych i osiąganie celów gospodarczych, w tym ustalania kursu walutowego lub promowania handlu importowego i eksportowego.
Dla inwestorów indywidualnych rynek walutowy jest również bardzo atrakcyjny:
Dzięki dźwigni drobni inwestorzy mogą inwestować znacznie więcej niż wynosi ich rzeczywisty kapitał.
Koszty wstępu są przyjazne, a małe inwestycje są wspierane. Kupno akcji na giełdzie może kosztować tysiące dolarów, ale na rynek walutowy można wejść już za 100 dolarów.
Możesz uczestniczyć w transakcjach walutowych niemal zawsze i wszędzie, łamiąc ograniczenia czasowe.
Rynek jest bardzo płynny, a spread między cenami kupna i sprzedaży jest niewielki.
Opcje i kontrakty są produktami standardowymi. Traderzy, którzy nie chcą kupować lub sprzedawać spot po aktualnej cenie rynkowej, mogą dokonać krótkiej pozycji na rynku.
Gdzie handlować na rynku Forex?
W przeciwieństwie do handlu akcjami, który opiera się głównie na scentralizowanych platformach transakcyjnych, takich jak New York Stock Exchange (NYSE) czy NASDAQ (NASDAQ), handel walutami może być prowadzony w centrach handlowych na całym świecie. Uczestnicy mogą zdecydować się na handel bezpośrednio poza rynkiem regulowanym (OTC) lub zagłębić się w rynek międzybankowy i dokonywać zakupów i sprzedaży za pośrednictwem dużej sieci banków i brokerów.
W różnych krajach obowiązują odmienne regulacje dotyczące zarządzania walutami, co w niezauważalny sposób stwarza przeszkody w nadzorowaniu międzynarodowych transakcji walutowych. W wielu jurysdykcjach działają organy regulacyjne zajmujące się krajowymi rynkami handlowymi, ale ich nadzór nad transakcjami międzynarodowymi jest bardzo ograniczony. Chociaż inwestorzy muszą posiadać licencję lub handlować na rynku Forex za pośrednictwem certyfikowanego brokera, mogą z łatwością znaleźć rynki handlowe, które są lekko regulowane.
Cztery główne obszary handlowe o największym wolumenie obrotu walutami to: Nowy Jork, Londyn, Tokio i Sydney. Na rynku walutowym nie ma centralnego miejsca handlu. Jeśli znajdziesz brokera, możesz handlować walutami na całym świecie.
Ponadto dostępnych jest wiele bezpłatnych usług maklerskich online. Osoby fizyczne nie płacą prowizji bezpośrednio, ale brokerzy Forex ustalają ceny, które utrzymują spread od rzeczywistej ceny rynkowej. Jeśli jesteś początkujący, wybierz brokera obsługującego handel „mikro lotami”. Zajmiemy się tym szczegółowo później, ale zdecydowanie jest to najłatwiejszy sposób dla początkujących na rozpoczęcie handlu na rynku Forex.
Co jest wyjątkowego w handlu walutami?
Unikalne cechy rynku Forex w porównaniu z innymi rynkami finansowymi obejmują:
Szeroki zasięg geograficzny. Na świecie istnieje 180 uznanych i legalnych walut obcych, a prawie każdy kraj ma rynek handlowy.
Płynność jest niezwykle silna, a wolumen obrotu ogromny.
Na ceny rynkowe na całym świecie wpływa wiele czynników, w tym polityka, warunki gospodarcze, spekulacje i przekazy pieniężne.
Otwarte pięć dni w tygodniu, zasadniczo osiągając handel 24-godzinny. Rynek walutowy nie jest w pełni scentralizowany, a platformy transakcyjne czy brokerzy są otwarci dla użytkowników niemal 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu. Chociaż rynek jest zamknięty w weekendy, niektóre platformy nadal zapewniają handel po godzinach pracy.
Marże zysku są niskie, ale zyski z dużych transakcji są nadal znaczne. Niewielkie różnice kursowe można powiększyć dzięki dużym transakcjom, tworząc ogromne zyski.
Jak handlować na rynku Forex?
Istnieje wiele sposobów handlu na rynku Forex, spośród których mogą wybierać indywidualni inwestorzy. Najprostszym sposobem jest kupno i trzymanie par walutowych na rynku kasowym. Na przykład: Kup euro za parę walutową USD/EUR. Jeśli waluta przeciwna umocni się, można ją sprzedać w zamian za walutę bazową i na tym zarobić.
Realnym rozwiązaniem jest również wykorzystanie dźwigni finansowej w celu zwiększenia kapitału inwestycyjnego. Tak długo, jak możesz sobie pozwolić na stratę, możesz handlować pożyczonymi środkami. Trzeci sposób to opcje walutowe, które polegają na kupnie lub sprzedaży pary walutowej po ustalonej cenie w określonym czasie. Popularne są również kontrakty futures, które umożliwiają indywidualnym osobom handel po ustalonej cenie w przyszłości.
Jedną z wielkich zalet handlu na rynku Forex jest to, że inwestorzy mogą czerpać zyski z różnic stóp procentowych. Banki centralne na całym świecie ustalają różne stopy procentowe, tworząc możliwości inwestycyjne dla inwestorów na rynku Forex. Możesz przewalutować posiadane środki pieniężne i zdeponować je w banku zagranicznym, potencjalnie uzyskując wyższy zwrot, niż gdyby środki były trzymane w kraju.
Z przenoszeniem środków wiążą się jednak dodatkowe koszty, w tym opłaty za przekaz, opłaty bankowe i opłaty wynikające z różnic podatkowych. Niezależnie od strategii inwestycyjnej, należy wziąć pod uwagę wszystkie dodatkowe koszty. Możliwości arbitrażu i zyski są często minimalne, a zyski jeszcze bardziej znikome. Gdy pojawią się nieoczekiwane wydatki, wszystkie oczekiwane korzyści mogą zostać zniweczone.
Co to jest „punkt”?
Punkty (tj. punkty procentowe) to minimalne zmiany cen obsługiwane przez parę walutową Forex. Biorąc ponownie przykład GBP/USD:
Zmiana o 0,0001 w górę lub w dół to minimalna zmiana pary walutowej (1 pips). Oczywiście nie wszystkie transakcje walutowe są przeliczane z dokładnością do czterech miejsc po przecinku. W jenie japońskim nie stosuje się miejsc dziesiętnych, a we wszystkich parach walutowych, których walutą notowaną jest jen japoński, jako standardowy punkt przyjmuje się 0,01.
0,1 punktu
Niektórzy brokerzy i platformy handlowe łamią standardy i oferują pary walutowe z dokładnością do jednego miejsca po przecinku. Na przykład: GBP/USD nie zachowuje jak zwykle czterech miejsc po przecinku, ale pięć miejsc po przecinku. USD/JPY rozszerza konwencjonalne dwa miejsca po przecinku do trzech. Dodatkowy bit nazywany jest „0,1 punktu”.
Czym jest „ręka” w handlu na rynku Forex?
W handlu na rynku Forex waluty są kupowane i sprzedawane w określonych ilościach, zwanych „lotami”. W przeciwieństwie do giełdy, loty w walutach obcych są przedmiotem obrotu po ustalonej wartości. Jedna partia to zazwyczaj 100 000 jednostek waluty bazowej w parze walutowej, ale wielkości zakupu mogą być mniejsze, w tym mini, mikro i nano loty.
Handlując lotami, zyski i straty można łatwo obliczyć na podstawie zmian w pipsach. Weźmy na przykład EUR/USD:
Jeśli kupisz jedną standardową partię EUR/USD, kupisz 100 000 euro za 119 380 dolarów. Gdy cena wzrośnie o 1 punkt, partia ta jest ponownie sprzedawana, co jest równoznaczne ze zmianą notowanej waluty o 10 jednostek. Taka aprecjacja oznaczałaby, że sprzedaż 100 000 euro za 119 390 dolarów przyniosłaby zysk w wysokości 10 dolarów. Jeśli cena wzrośnie o 10 pipsów, zysk wyniesie 100 dolarów.
W miarę jak handel staje się coraz bardziej cyfrowy, standardowe wielkości partii są coraz rzadziej stosowane, a coraz bardziej preferowane są bardziej elastyczne opcje. Z drugiej strony duże banki, aby sprostać potrzebom dużych transakcji, zwiększyły nawet wielkość standardowej partii do miliona jednostek.
Jak wykorzystać dźwignię w handlu na rynku Forex?
Jedną z cech rynku walutowego jest to, że marże zysku są stosunkowo niskie. Aby zwiększyć zyski, należy zwiększyć wolumen transakcji. Banki mogą łatwo osiągnąć swoje cele, ale osoby fizyczne mają ograniczone fundusze i mogą używać jedynie dźwigni do handlu.
Dźwignia polega na pożyczaniu środków od brokera przy użyciu stosunkowo niewielkiej kwoty zabezpieczenia. Brokerzy wyrażają wielkość dźwigni jako wielokrotność udostępnionych środków. Na przykład: 10x lub 20x odpowiada 10-krotności lub 20-krotności kapitału. 10 000 USD przy dźwigni 10x jest równoznaczne z obrotem 100 000 USD.
Aby skutecznie pożyczyć środki, inwestorzy powinni zdeponować kwotę depozytu zabezpieczającego wystarczającą dla brokera na pokrycie potencjalnych strat. Marża 10% odpowiada dźwigni 10x, 5% odpowiada dźwigni 20x, a 1% odpowiada dźwigni 100x. W przypadku dźwigni zyski i straty inwestycyjne będą obliczane wyłącznie na podstawie całkowitej kwoty dźwigni. Innymi słowy, dźwignia zwiększa zyski i straty.
Weźmy jako przykład EUR/USD. Jeśli chcesz kupić jedną partię powyższej pary walutowej (100 000 euro), musisz przygotować kwotę główną w wysokości około 120 000 USD po aktualnym kursie wymiany. Jako handlowiec na małą skalę z niewystarczającymi środkami możesz rozważyć dźwignię 50x (marża 2%). W tej chwili inwestując 2400 dolarów, można zarobić 120 000 dolarów na rynku pieniężnym.
Jeżeli para walutowa spadnie o 240 punktów (2400 dolarów), pozycja zostaje zamknięta, a konto natychmiastowo zamknięte (środki wracają do zera). Dzięki dźwigni niewielkie ruchy cen mogą prowadzić do nagłych i dużych zmian w zyskach lub stratach. Większość brokerów pozwala osobom indywidualnym zwiększać marżę na koncie i uzupełniać je w razie potrzeby.
Jak zabezpieczyć się w handlu na rynku Forex?
Kurs wymiany dowolnej waluty płynnej może ulec zmianie w dowolnym momencie. Spekulanci starają się zyskać na wahaniach cen, inni bardziej skupiają się na stabilności. Na przykład: Firma planująca ekspansję międzynarodową chce zablokować kursy walut i bardziej racjonalnie planować wydatki. Można to łatwo osiągnąć poprzez hedging.
Zamknięcie określonego kursu walutowego jest także pragnieniem spekulantów chcących zabezpieczyć się przed zagrożeniami, jakie niosą ze sobą szoki gospodarcze czy kryzysy finansowe. Istnieje wiele instrumentów finansowych służących do zabezpieczania kursów walut, a najpopularniejszą metodą jest wykorzystanie kontraktów futures lub opcji. W przypadku kontraktu futures inwestor lub przedsiębiorca zgadza się na handel po określonym kursie wymiany i kwocie w przyszłości.
kontrakt przyszłości
Załóżmy, że zostaje podpisany kontrakt futures, w którym zgadza się na zakup jednej pary walutowej USD/EUR po kursie wymiany 0,8400 (84 000 euro za 100 000 dolarów amerykańskich) w ciągu jednego roku. Później został sprzedany w strefie euro, z planami repatriacji wpływów w ciągu roku. Kontrakty futures eliminują ryzyko potencjalnej aprecjacji dolara amerykańskiego w stosunku do euro i pomagają inwestorom w bardziej racjonalnym planowaniu finansowym. W tym przykładzie, jeśli dolar amerykański umocni się, po repatriacji środków jedno euro zostanie wymienione na mniej dolarów amerykańskich.
Jeśli dolar amerykański umocni się, a kurs wymiany pary walutowej USD/EUR w danym roku wyniesie 1,0000, to bez kontraktu futures wymiana 100 000 dolarów amerykańskich po kursie spot będzie kosztować 100 000 euro. Nie trzeba jednak handlować po tym kursie, lecz aby zrealizować wcześniej podpisany kontrakt, czyli zakupić jeden USD/EUR po kursie 0,8400 (84 000 euro za 100 000 dolarów amerykańskich). Ten prosty przykład dowodzi, że jeśli nie zostaną uwzględnione opłaty manipulacyjne, umowa może zaoszczędzić 16 000 euro na transakcji.
opcje
Opcje zmniejszają ryzyko handlowe poprzez zabezpieczenie w sposób podobny do kontraktów. W przeciwieństwie do kontraktów futures, opcje pozwalają na zakup lub sprzedaż składnika aktywów po z góry określonej cenie, w określonym dniu lub z wyprzedzeniem. Po zapłaceniu ceny zakupu (premii) kontrakty opcyjne zapewniają zabezpieczenie przed ryzykiem nieoczekiwanej aprecjacji/deprecjacji pary walutowej.
Na przykład: brytyjska firma sprzedaje towary i usługi do Stanów Zjednoczonych i kupuje opcję kupna GBP/USD. Korzystając z tego instrumentu finansowego, spółka będzie mogła w przyszłości kupować GBP/USD po ustalonej z góry cenie. Jeśli funt umocni się lub utrzyma obecny kurs wymiany w momencie zapłaty za dolara, spółka traci jedynie cenę kontraktu opcyjnego. Jeśli funt osłabi się w stosunku do dolara, wówczas zabezpieczyli kurs wymiany i mogą uzyskać lepszą cenę niż cena rynkowa.
Aby dowiedzieć się więcej na temat kontraktów futures i kontraktów na opcje, przeczytaj „Co to są kontrakty forward i kontrakty futures?” ” i „Co to jest kontrakt opcyjny? 》.
Arbitraż osłonowy
Globalne kursy walut stale się zmieniają, a inwestorzy walutowi mogą wykorzystywać różnice kursowe do arbitrażu, kompensując jednocześnie ryzyko spowodowane zmianami kursów walut. Najczęściej stosowaną metodą jest arbitraż offsetowy. Ta strategia handlowa zmniejsza ryzyko poprzez zabezpieczenie przed przyszłymi zmianami cen pary walutowej.
Krok 1: Znajdź możliwości arbitrażu
Przykładowo: kurs pary walutowej EUR/USD wynosi 1,400, a oprocentowanie depozytów w strefie euro wynosi 1%, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych jest to 2%. Wtedy roczny dochód z inwestycji 100 000 euro w strefie euro wynosi 1000 euro; jeśli inwestujesz w Stanach Zjednoczonych i kurs waluty jest stabilny, dochód może osiągnąć 2000 euro. Jednak ten prosty przykład nie uwzględnia różnych należnych opłat, opłat bankowych i innych wydatków.
Krok 2: Zabezpieczanie kursów walut
Korzystając z rocznego kontraktu futures EUR/USD z kursem forward na poziomie 1,4100, możesz cieszyć się wysokimi stopami procentowymi w strefie dolara amerykańskiego i bezpiecznymi stałymi zyskami. Kursem terminowym jest kurs walutowy uzgodniony w umowie.
Banki lub brokerzy biorą pod uwagę różne stopy procentowe i aktualne ceny spotowe i używają wzorów matematycznych do obliczenia odpowiednich kursów wymiany. Kurs terminowy będzie oprocentowany z premią lub dyskontem w stosunku do kursu spot w oparciu o warunki rynkowe. Aby przygotować się do arbitrażu podpisujemy 1-roczny kontrakt futures i wyrażamy zgodę na zakup jednej pary walutowej EUR/USD po kursie 1,41.
Krok 3: Zakończ arbitraż
W tej strategii sprzedajesz jedną partię EUR/USD na rynku kasowym po kursie wymiany 1,400, co jest równoznaczne z uzyskaniem 140 000 dolarów amerykańskich za 100 000 euro. Po uzyskaniu środków w drodze transakcji spot złóż je w banku amerykańskim i ciesz się roczną stopą procentową wynoszącą 2%. Pod koniec roku całkowite finansowanie może osiągnąć kwotę 142 800 USD.
Następnym krokiem jest przeliczenie 142 800 dolarów z powrotem na euro. Dzięki kontraktowi futures możesz bezpośrednio odsprzedać 142 800 dolarów amerykańskich po ustalonym kursie wymiany 1,4100 i ostatecznie uzyskać około 101 276,60 euro.
Krok 4: Porównaj korzyści
Zakładając, że wszystkie pozostałe warunki są spełnione, porównajmy korzyści generowane przez zabezpieczenie/odzabezpieczenie kursu walutowego. Po realizacji strategii arbitrażu offsetowego w Stanach Zjednoczonych zysk wynosi 101 276,60 euro; przy braku zabezpieczenia kursu walutowego, jak wspomniano powyżej, zysk wynosi 102 000 euro. Hedging powoduje spadek zysków, więc po co to robić?
Głównym powodem jest to, że inwestorzy korzystają z zabezpieczeń, aby uniknąć ryzyka wahań kursów walut. Prawie niemożliwe jest, aby para walutowa pozostała stabilna przez rok. Zatem nawet jeśli dochód spadnie o 723,40 euro, zablokowane zostanie co najmniej 1276,60 euro. Dodatkowym czynnikiem jest to, że w powyższym przykładzie założono, że bank centralny nie będzie zmieniał stóp procentowych przez rok, co nie jest prawdą.
Podsumować
Jeśli interesujesz się ekonomią międzynarodową, handlem i bieżącymi wydarzeniami na świecie, uczestnictwo w rynku walutowym może również zapewnić Ci wyjątkowe doświadczenie handlowe, różniące się od rynków akcji i akcji. Dla drobnych inwestorów handel na rynku Forex może nie wydawać się tak wygodny jak handel kryptowalutami lub akcjami. Jednak wraz z rozwojem brokerów internetowych i zwiększoną konkurencją w branży publicznych usług finansowych, handel na rynku Forex nie będzie już poza zasięgiem. Wielu inwestorów na rynku Forex polega na dźwigni finansowej, aby osiągnąć znaczne zyski. Jednakże strategie handlu lewarowanego niosą ze sobą wysokie ryzyko wymuszonej likwidacji. Zanim podejmiesz decyzję, pamiętaj, aby w pełni zrozumieć, jak działa dźwignia finansowa.