Aktualizacja Ethereum Shanghai/Capella — znana również pod nazwą Shapella — może nie być technicznym cudem zeszłorocznego „Merge” ani nie wprowadzi do sieci turbodoładowanych prędkości.
Według Ethereum Foundation wolumeny transakcji przekraczające 100 000 na sekundę będą musiały poczekać na przyszłe ulepszenia „dankshardingu”.
Jednak hard fork pozostaje ważnym krokiem na drodze Ethereum do przyszłości, tj. dalszym wzmacnianiem nowego mechanizmu walidacji sieci przy jednoczesnym (potencjalnym) usuwaniu barier dla inwestorów instytucjonalnych.
Aktualizacja, która obecnie jest zaplanowana na 12 kwietnia na godzinę 22:27 UTC, umożliwi stakerom odblokowanie nagród w Etherze (ETH) — lub nawet całkowite wyjście ze stakingu — po raz pierwszy od wrześniowego Merge.
To się dzieje. Shapella jest zaplanowana w sieci głównej na epokę 194048, na godzinę 22:27:35 UTC, 12 kwietnia 2023 r. Wersje klienckie zgodne z aktualizacją są wymienione w ogłoszeniu poniżej https://t.co/I0hSv9lnjz
— timbeiko.eth ☀️ (@TimBeiko) 28 marca 2023 r.
Reklama przed forkiem nie dorównała tej, która towarzyszyła zmianie mechanizmów konsensusu z proof-of-work na proof-of-stake (PoS) jesienią ubiegłego roku. „Tym razem nie będziemy mieć pokoju wojennego” — powiedział Cointelegraph Freddy Zwanzger, lider ekosystemu Ethereum w Blockdaemon. Mimo to „zawsze istnieje ryzyko”, gdy ktoś przetasowuje karty w ten sposób.
Stakerzy i walidatorzy Ethereum wkrótce będą mogli wypłacić 32 miliardy dolarów Etheru z Beacon Chain, co stanowi około 15% podaży ETH w obiegu, zgodnie z biuletynem Coinbase z 5 kwietnia. Niektórzy obawiają się, że aktualizacja, znana również jako hard fork Shanghai, może obniżyć ogólną liczbę walidatorów i wywrzeć presję sprzedaży na sieć, oprócz innych obaw.
„Każdy hard fork niesie ze sobą pewne ryzyko aktualizacji” — powiedział Paul Brody, globalny lider blockchain EY, w wywiadzie dla Cointelegraph, zwłaszcza w takich przypadkach, gdy umożliwiasz wypłaty. Z technicznego punktu widzenia mogą istnieć błędy utajone od „dnia zero” w niektórych inteligentnych kontraktach stakingowych sieci, na przykład, które mogą nie ujawnić się przed datą wypłaty — chociaż Brody nie sądzi, aby było to prawdopodobne.
Aktualizacja powinna złagodzić ryzyko dla inwestorów. „Niższa zmienność plus rentowność sprawiają, że aktywa są bardziej znane i mniej ryzykowne do utrzymania w dłuższej perspektywie” – powiedział Cointelegraph Rich Rosenblum, współzałożyciel i prezes GSR, firmy tworzącej rynek kryptowalut.
Więcej inwestorów instytucjonalnych?
Czy Shapella naprawdę przyciągnie więcej inwestorów instytucjonalnych do blockchain, jak niektórzy sądzą? Firma badawcza i brokerska AB Bernstein stwierdziła w raporcie badawczym z końca lutego, że aktualizacja może przynieść staking od nowych inwestorów instytucjonalnych, a Zwanzger z Blockdaemon, którego firma ma wielu klientów instytucjonalnych, przewiduje większe zainteresowanie możliwościami stakingu Ethereum ze strony dużych inwestorów profesjonalnych. Niektórzy inwestorzy instytucjonalni niechętnie blokują fundusze bez wyraźnej opcji wypłaty.
„Prawdopodobnie przez pierwsze kilka tygodni będzie kolejka” – powiedział Zwanzger. „Więc lepiej byłoby poczekać, aż to wróci do normy”.
Według Rosenbluma „gdy sieć PoS będzie w pełni operacyjna, więcej instytucji będzie czuło się komfortowo trzymając ETH, zwłaszcza gdy zysk ze stakingu stanie się bardziej dostępny”.
Z drugiej strony Brody z EY nie widzi większych zmian. „Wielu dużych inwestorów instytucjonalnych, których znamy i z którymi współpracujemy, zasadniczo siedzi z boku. Chcą się dostosować, ale chcą mieć pewność, że znają zasady”. Kompleksowe ustawodawstwo dotyczące reformy kryptowalut w Stanach Zjednoczonych prawdopodobnie bardziej skłoniłoby ich do zejścia z linii bocznej.
Ryzyko długoterminowe
A co z ryzykiem regulacyjnym, szczególnie w Stanach Zjednoczonych? Przez lata uważano, że Bitcoin (BTC) i Ether są odporne na kontrolę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a wielu amerykańskich regulatorów milcząco zgadzało się, że natywne monety dla zdecentralizowanych systemów, takich jak te, są bardziej towarami niż papierami wartościowymi, co umieszcza je pod jurysdykcją Commodity Futures Trading Commission. Jednak wraz z przejściem Ethereum na mechanizm walidacji stakingu niektórzy uważają, że SEC może teraz mieć Ethereum na celowniku.
Mimo to „nie uważałbym tego za znaczące ryzyko dla sieci”, nawet jeśli tak się stanie, powiedział Zwanzger. Protokół Ethereum jest globalny i nie wszystkie jurysdykcje prawdopodobnie podzielą pogląd SEC na temat tego, co należy regulować. Oczywiście inne kraje mogą ostatecznie zdecydować się na pójście w ślady USA, więc nigdy nie wiadomo.
Inni obawiają się, że przejście Ethereum na staking może zapowiadać rosnącą centralizację sieci. W marcu Cointelegraph poinformował, że „koncentracja ETH stakingu za pośrednictwem stron trzecich budzi obawy dotyczące decentralizacji w szczególności w Lido i Coinbase”.
Ostatnie: Audyty kryptograficzne i nagrody za błędy są zepsute: Oto jak to naprawić
„Walka o utrzymanie Ethereum w wystarczającym i właściwym stopniu zdecentralizowanym jest prawdopodobnie jedną z najważniejszych pod względem zarządzania i organizacji” — powiedział Brody dla Cointelegraph. Gdyby którykolwiek pojedynczy partner stakingowy miał 33% ekosystemu, „mogłoby to potencjalnie — i mówię potencjalnie — mieć wpływ na ostateczność transakcji, chociaż zostałbyś za to obciążony”. Gdyby jakakolwiek pojedyncza lub współpracująca grupa podmiotów kontrolowała dwie trzecie infrastruktury stakingowej, „mielibyśmy potencjał, aby zmienić zarządzanie łańcuchem” — co byłoby „bardzo nieoptymalne” — powiedział.
Ale te zagrożenia pozostają w dużej mierze teoretyczne, biorąc pod uwagę, jak sprawy ewoluowały od czasu Merge. „Wyłonił się stosunkowo dynamiczny ekosystem stakingowy”, powiedział Brody, z „kilkoma wysoce scentralizowanymi graczami depozytowymi”, ale także „kilkoma częściowo scentralizowanymi graczami depozytowymi”, takimi jak Lido, który jest liderem puli stakingowej płynnej, inwestującym środkami z dziesiątek tysięcy indywidualnych portfeli kryptowalutowych. Istnieją również znaczące grupy stakingowe, które „próbują być bardziej w pełni zdecentralizowane”, takie jak Rocket Pool, dodał.
„Dopóki pozostaje to bardzo konkurencyjnym ekosystemem”, zagrożenia wynikające z centralizacji są mało prawdopodobne, kontynuował Brody. Co więcej, w miarę jak do sieci dołącza coraz więcej użytkowników korporacyjnych i staje się de facto interesariuszami, w tym firmami z listy „Fortune 1000”, system „staje się dość mocno zdecentralizowany”.
Zwangzer powiedział, że centralizacja stanowiła większe zagrożenie w czasach przed Merge, kiedy kilka puli proof-of-work dominowało w wydobywaniu ETH. W każdym razie dodał:
„Nie sądzę, żeby to miało stać się problemem, dopóki będziemy w stanie trzymać scentralizowane [giełdy kryptowalut] na dystans”.
„Złoty wiek monopoli cyfrowych”
Można się zastanawiać, dlaczego zdecentralizowane sieci cyfrowe są w ogóle ważne dla handlu i społeczeństwa. Cointelegraph zadał to pytanie Brody’emu z EY, który uważa, że publiczne blockchainy, zwłaszcza Ethereum, „będą wielkimi globalnymi zwycięzcami”, z zastrzeżeniem, że publiczne blockchainy będą najpierw musiały być „zapewniające prywatność”.
Zdecentralizowane sieci oparte na blockchainie po prostu oferują najlepszą na świecie nadzieję na rozwój odpornych na monopole globalnych rynków cyfrowych, powiedział. „Żyjemy w złotym wieku monopoli cyfrowych”, takich jak Amazon, Google i Facebook, głównie dlatego, że taka jest po prostu natura sieci. Zgodnie z prawem Metcalfe’a, wraz ze wzrostem sieci jej wartość rośnie wykładniczo. Pierwszy na rynku ma duże szanse na dominację.
Ale monopole wiążą się z kosztami społecznymi i ekonomicznymi. Profesor finansów Uniwersytetu Nowojorskiego Thomas Philippon oszacował, że monopole kosztują przeciętną amerykańską rodzinę 300 dolarów miesięcznie, a nieefektywności, które ze sobą niosą, „pozbawiają amerykańskich pracowników około 1,25 biliona dolarów dochodu z pracy”. Według Brody'ego „Jeśli chcemy w pełni zdigitalizować gospodarkę i chcemy to zrobić bez cyfrowych monopoli, powinniśmy to robić w publicznych zdecentralizowanych systemach”.
W ostatnich latach EY Global poświęcało znaczne zasoby na „uprzemysłowienie technologii prywatności blockchain” poprzez swój projekt Starlight, kompilator dowodu zerowej wiedzy, który umożliwia bezpieczną, prywatną logikę biznesową na publicznym blockchainie Ethereum. Projekt jest nadal w fazie beta, ale deweloperzy mogą teraz eksperymentować z tworzeniem funkcji obsługujących prywatność dla inteligentnych kontraktów Solidity. Celem jest umożliwienie umów biznesowych opartych na blockchain, w których logika biznesowa jest udostępniana na poziomie sieci, ale prywatność przed potencjalnymi konkurentami jest nadal zachowana.
Ten ostatni punkt jest krytyczny. W świecie biznesu żadna firma nie chce, aby inna firma znała jej tajemnice handlowe. Na przykład producent farmaceutyków może chcieć śledzić opakowania swoich leków w całym łańcuchu dostaw, zaczynając od surowców leku, aż do dystrybutorów i szpitali.
Każdy pakiet może zostać dołączony do niewymienialnego tokena zarejestrowanego na publicznym blockchainie. Firma farmaceutyczna może również chcieć dołączyć pewne umowy biznesowe. Na przykład dystrybutor sprzedający milion sztuk leku producenta mógłby uruchomić automatyczną płatność rabatową dla dystrybutora za pośrednictwem inteligentnego kontraktu. Ale firma farmaceutyczna nie chce, aby cały świat dowiedział się o tej umowie rabatowej.
„Zaczynamy budować oparty na blockchainie system zarządzania zapasami, który będzie wykorzystywał technologię prywatności do zarządzania tymi indywidualnymi tokenami” — powiedział Brody. Zaczyna się od prywatnego łańcucha, ale „budują go z technologią prywatności, ponieważ chcą przejść do łańcucha publicznego, aby każdy mógł do nich dołączyć, korzystając z tych standardów”. Brody dodał:
„W zasadzie będziesz w stanie wziąć cały kontrakt biznesowy i operacje łańcucha dostaw i prowadzić je w prywatności na publicznym Ethereum po opłacalnej cenie”.
Zadania takie jak śledzenie produktów i dołączanie umów biznesowych do cyfrowych ksiąg rachunkowych mogą wydawać się przyziemne, ale ich wpływ ekonomiczny może być ogromny. „Gdzieś między 2 a 5% wszystkich pieniędzy na Ziemi w korporacjach jest wydawane na administrowanie rzeczami, śledzenie ich, przenoszenie” — powiedział Brody. „Dzięki wykorzystaniu inteligentnych kontraktów i tokenizowanych aktywów moglibyśmy to drastycznie obniżyć”.
Funkcja: Stan sieci Bitcoin Lightning w 2023 r.
Wszystko to sprowadza nas z powrotem do Shapelli i dlaczego takie ulepszenia są ważne. Bezproblemowe uruchomienie byłoby kolejnym dowodem na to, że Ethereum nadal jest na dobrej drodze do osiągnięcia trzech kluczowych celów określonych w planie działania Ethereum Foundation: skalowalności, bezpieczeństwa i zrównoważonego rozwoju. Albo jak powiedział Zwanzger z Blockdaemon dla Cointelegraph:
„Wzmocni to również zaufanie do sieci i projektu protokołu, dzięki czemu deweloper uruchamiający projekt będzie mógł mieć pewność, że na przykład opłaty za gaz i skalowalność nie będą stanowić dużego problemu w ciągu najbliższego roku lub dwóch”.