Handel i inwestowanie długoterminowe to trudne procesy dla początkujących. Rynek kryptowalut w 2023 roku charakteryzuje się dużą zmiennością (zmiennością kursów monet). Dlatego początkujący muszą nauczyć się oceniać perspektywy wzrostu lub spadku ceny tokenów i monet. Analiza fundamentalna kryptowalut (FA) jest skuteczną metodą prognozowania. Pozwala określić, czy kurs wybranych aktywów wzrośnie.
Istotą FA jest ocena realnej ceny i perspektyw wzrostu aktywa w oparciu o wskaźniki ekonomiczno-finansowe. Celem inwestora jest zrozumienie, czy można teraz kupić kryptowalutę.
W tym celu studiujemy:
Metody wykorzystania aktywów kryptograficznych.
Liczba użytkowników sieci blockchain.
Zespół ds. rozwoju projektu.
Wskaźniki techniczne (hashrate, liczba transakcji).
Sytuacja gospodarcza na świecie.
Zainteresowanie użytkowników kryptowalutami.
Również tło wiadomości ma ogromne znaczenie dla analizy. Niemal każdy nagłówek w mediach może mieć wpływ na cenę rynkową kryptowaluty. Analityk musi brać pod uwagę wiadomości i prognozy gospodarcze.
Osobliwości
FA w kryptowalutach można porównać z podobnymi metodami badawczymi na innych rynkach finansowych. Dlatego tego typu analizy można zastosować także do tradycyjnych aktywów. Jednak ich zmienność jest mniejsza niż w przypadku monet i tokenów. Ponadto przy wycenie papierów wartościowych, obligacji, towarów, walut fiducjarnych nie są brane pod uwagę szczegóły techniczne związane z procesami w blockchainie.
Z drugiej strony tradycyjne aktywa są w dużym stopniu zależne od procesów gospodarczych - handlu, produkcji, emisji pieniądza.
Problemy
Ceny aktywów kryptograficznych nie można przewidzieć jedynie na podstawie wskaźników tradycyjnych rynków finansowych.
Na koszt tokenów i monet mogą mieć wpływ:
Polityka finansowa w USA, Japonii, Chinach i innych krajach.
Globalne stopy wzrostu gospodarczego.
Zapotrzebowanie na surowce.
Koszt produkcji towarów i inne czynniki.
Jednak w przypadku monet cyfrowych tradycyjne wskaźniki rynkowe nadal dostarczają niewiele informacji potrzebnych do dokładnej prognozy. Analityk potrzebuje specjalnych wskaźników, które mają zastosowanie tylko do aktywów kryptograficznych.
Najważniejsze jest znalezienie wiarygodnych wskaźników fundamentalnych. Dane wykorzystywane w FA muszą być wiarygodne i obiektywne. Na przykład liczba obserwujących w sieciach społecznościowych lub innych społecznościach nie jest wiarygodnym wskaźnikiem. W końcu można go po prostu sztucznie zwiększyć.
Opinie analityków i wypowiedzi deweloperów również mogą być stronnicze. Znacznie większą wartość mają wskaźniki statystyczne (wolumen obrotu, liczba utworzonych portfeli kryptowalutowych, przyjęte przepisy).
Nie ma jednej podstawowej miary, która zapewniałaby pełny obraz sieci. Na przykład analityk może wziąć pod uwagę szybki wzrost liczby aktywnych portfeli na blockchainie. Jednak ich liczbę zwiększa kilku użytkowników, którzy po prostu tworzą nowe adresy dla każdej transakcji. Osobno wskaźnik ten dostarcza niewiele przydatnych informacji. Aby dokonać prognozy, należy wziąć pod uwagę wszystkie czynniki wpływające na kurs tokena lub monety.
Podstawowe metryki analizy
W przypadku FA inwestorzy stosują 3 kluczowe kategorie wskaźników:
Metryki w łańcuchu.
Wskaźniki projektowe.
Parametry finansowe.
Metryki w łańcuchu
Systemy kryptowalut są przejrzyste. Ludzie mają dostęp do wszystkich informacji w sieci:
Codziennie aktywne adresy.
Liczba dużych transakcji.
Liczba istniejących portfeli.
Liczba transakcji dziennie.
Prowizja za operacje handlowe i inne podstawowe wskaźniki systemu.
Możesz przeglądać wskaźniki w łańcuchu w usługach monitorowania blockchain. Wykorzystują różne interfejsy API (narzędzia programowe do łączenia się z systemami i giełdami kryptowalut) oraz inne zasoby w celu uzyskania danych z sieci cyfrowej.
Liczba transakcji
Rosnąca liczba transferów pomiędzy adresami portfeli w blockchainie zwykle wskazuje na rosnącą popularność danego aktywa kryptograficznego. Jednak sam ten podstawowy wskaźnik dostarcza analitykowi niewiele przydatnych informacji. W nowych projektach tylko kilku użytkowników może przeprowadzić dużą liczbę transakcji, jeśli tego potrzebują.
Możesz sprawdzić liczbę transakcji za pośrednictwem specjalnych witryn do monitorowania sieci kryptowalut, takich jak blockchain.com.
Kwota transakcji
Blockchain zawiera informacje o każdym transferze pomiędzy adresami portfeli. Korzystając z interfejsów API, witryny monitorujące zbierają dane o łącznej kwocie transakcji w danym okresie. Gwałtowny wzrost tego wskaźnika świadczy o wzroście zainteresowania monetą lub tokenem.
Inwestorzy zaczynają coraz częściej wykorzystywać kryptowalutę do dokonywania przelewów cyfrowych. Taki fundamentalny wskaźnik wskazuje na możliwy szybki wzrost wartości kryptowaluty.
Aktywne adresy
Popularnym wskaźnikiem fundamentalnym jest także liczba działających portfeli w wybranym okresie. Wzrost ich liczby wskazuje na wzrost popytu na monetę lub żeton. Analitycy zliczają aktywne adresy poprzez usługi monitorujące na 2 sposoby:
Łączna liczba unikalnych portfeli kryptowalut w historii.
Całkowita liczba nadawców i odbiorców każdej transakcji w określonym okresie.
Prowizje
Wielkość tego wskaźnika analizy fundamentalnej kryptowaluty odzwierciedla zapotrzebowanie na przelewy w systemie. Prowizja za transakcje płatnicze wzrasta wraz z przeciążeniem sieci. Gdy ten wskaźnik jest wysoki, oznacza to aktywne wykorzystanie aktywów cyfrowych przez inwestorów i handlowców.
Rosnące opłaty mogą spowodować spadek ceny rynkowej aktywa. Na przykład w sieci Ethereum do grudnia 2017 r. użytkownicy płacili mniej niż 0,1 dolara za transakcję. Następnie średnia prowizja wzrosła do 11 dolarów.
Twórcy Ethereum częściowo rozwiązali problem, przechodząc na nowy algorytm. Gdyby tak się nie stało, wielu użytkowników zrezygnowałoby z korzystania z sieci Ethereum na rzecz blockchainów z niższymi opłatami. Może to zmniejszyć kapitalizację i kurs monet ETH.
Moc obliczeniowa i kwota stawki
Algorytmy konsensusu to metody osiągania wspólnego punktu widzenia między węzłami sieci w łańcuchu bloków. Systemy kryptowalutowe potrzebują takich mechanizmów do ciągłego działania bez błędów. Kiedy węzeł dodaje nową transakcję lub blok do łańcucha, inne węzły synchronizują swoje własne kopie ze zaktualizowaną siecią.
Systemy PoW działają dzięki górnikom – węzłom wykorzystującym moc obliczeniową sprzętu komputerowego. Jest potrzebny do rozwiązywania problemów kryptograficznych.
Odpowiedzią jest prawidłowy hash, czyli identyfikator zawierający informację o nowym ogniwie w łańcuchu lub transakcji dodanym do sieci.
Dzięki mechanizmowi konsensusu Proof-of-Work głównym podstawowym wskaźnikiem systemu kryptowalut jest hashrate (całkowita ilość mocy obliczeniowej wszystkich węzłów w łańcuchu bloków). Duży wzrost tego wskaźnika wskazuje na wzrost zainteresowania wydobyciem monety, co może mieć wpływ na jej cenę.
Systemy PoS działają dzięki walidatorom – węzłom blokującym monety w blockchainie w celu potwierdzenia własnego autorytetu. Nazywa się to stakowaniem. Węzły takie dokonują walidacji - sprawdzają ważność bieżących transakcji. Ale to nie wymaga dużej mocy obliczeniowej.
W przypadku stakowania ważniejsza jest liczba monet zamrożonych w specjalnym portfelu. Wielkość tego parametru określa liczbę transakcji przetwarzanych przez jeden węzeł.
Do analizy fundamentalnej kryptowaluty w blockchainie za pomocą algorytmu Proof-of-Stake ważny jest wskaźnik całkowitej liczby aktywów postawionych przez wszystkie węzły systemu. Wzrost ich liczby wskazuje również na wzrost zapotrzebowania na walidację walut cyfrowych.
Metryki projektowe
Podczas wykonywania FA nie można brać pod uwagę tylko bieżących wskaźników w łańcuchu. Wymagana jest analiza pełnego modelu biznesowego startupu kryptowalutowego. Metryki projektu mówią o planach i podejściu deweloperów.
Do analizy projektu kryptowalutowego ważne są następujące podstawowe wskaźniki:
Whitepaper (dokumentacja techniczna).
Zespół programistów i możliwości.
Konkurencyjność projektu kryptowalutowego.
Tokenomika i początkowa dystrybucja zasobów cyfrowych.
Biała księga
Whitepaper - dokumentacja techniczna projektu (a właściwie jego przegląd). Biała księga jest ważna dla fundamentalnej analizy modelu biznesowego.
Wskazuje ważne wskaźniki projektu:
Dostępność kodu programu (czy jest otwarty dla programistów).
Metody wykorzystania nowej monety w systemie blockchain.
Mapa drogowa z planowanymi większymi aktualizacjami i mniejszymi ulepszeniami sieci kryptowalut.
Program sprzedaży altcoinów i dystrybucji aktywów cyfrowych.
Po zapoznaniu się z whitepaperem przydatne będzie zapoznanie się z opiniami innych analityków na temat projektu digital. Aby zwiększyć dokładność przewidywania ceny, ważne jest określenie nastawienia (pozytywnego lub negatywnego) potencjalnych inwestorów do danego aktywa. Świetnie nadają się do tego specjalne portale kryptowalutowe, w tym Crypto.ru.
Tokenomika i dystrybucja początkowa
Tradycyjne rynki finansowe podlegają procesom inflacyjnym. Waluty krajowe tracą na wartości ze względu na szybką emisję dużych ilości pieniędzy. Aktywa kryptograficzne nie mogą podlegać inflacji ze względu na wcześniej opracowaną tokenomię. Termin ten oznacza schemat następujących procesów:
Emisja (emisja) nowych monet.
Dystrybucja monet pomiędzy uczestnikami sieci cyfrowej.
Ograniczenie całkowitej możliwej liczby aktywów kryptowalutowych.
Spalanie wirtualnych pieniędzy (zniszczenie niektórych monet w celu sztucznego podniesienia ich ceny rynkowej) i inne procesy związane z ich wykorzystaniem.
Do fundamentalnej analizy kryptowaluty ważne jest, aby inwestor znał jej tokenomię. Ocena metod i procesów wykorzystania zasobu cyfrowego pozwoli przedsiębiorcy określić perspektywy wzrostu lub spadku ceny.
W niektórych przypadkach uwalnianie aktywów kryptowalutowych następuje stopniowo. Na przykład monety BTC uzyskuje się poprzez wydobycie. Ale niektóre startupy przewidują jednorazowe wydanie wstępne.
Wygenerowane tokeny są następnie dystrybuowane wśród inwestorów i traderów. Istnieje wiele sposobów na sprzedaż wcześniej wyemitowanej kryptowaluty. Istnieją jednak tylko 3 główne metody przeprowadzania sprzedaży tokenów.
Wskaźniki finansowe
W FA uwzględnienie wskaźników ekonomicznych projektu pomaga w sporządzeniu dokładniejszej prognozy zmian kursu rynkowego zasobu cyfrowego. Inwestor może uzyskać pewne wskaźniki finansowe bezpośrednio z giełd.
Jednak większość wskaźników ekonomicznych jest dostępna wyłącznie w usługach monitorowania blockchain i portalach kryptowalutowych.
Analitycy często posługują się następującymi wskaźnikami finansowymi:
Wartość sieci kryptowalut (kapitalizacja rynkowa).
Dzienny wolumen obrotu i płynność tokenów i monet.
Mechanizmy oferowania aktywów kryptograficznych.
Kapitalizacja
Wartość sieci to liczba wydobytych monet lub żetonów pomnożona przez aktualny kurs wymiany aktywa. Kapitalizacja rynkowa jest zwykle obliczana przy założeniu, że wszystkie są kupowane przez inwestorów. Ta uwaga dotyczy tokenów, które nie zostały jeszcze rozdane użytkownikom.
Kapitalizacja rynkowa zależy częściowo od praktycznej użyteczności kryptowaluty. Projekt cyfrowy musi rozwiązywać problem użytkownika i spełniać jego wymagania. Następnie inwestorzy kupią monetę lub token i stworzą niedobór aktywów na giełdach, co spowoduje wzrost notowań.
Mechanizmy propozycji
Wiele kryptowalut ma ograniczoną podaż. Na przykład maksymalna liczba bitcoinów wynosi 21 milionów monet. Ostatni Bitcoin zostanie wydobyty około 2140 roku.
Mechanizmy podaży to schematy wydawania nowych aktywów kryptograficznych.
Istnieją 3 główne algorytmy:
Stopniowe spowalnianie wydawania kryptowalut. Początkowo w łańcuchu bloków znajduje się 0 monet. Górnicy tworzą bloki i potwierdzają transakcje, emitując w ten sposób nowe kryptoaktywa. Początkowo węzły otrzymują dużą nagrodę, ale sieć jest zaprojektowana tak, aby systematycznie ją zmniejszać. W sieci Bitcoin proces ten nazywany jest halvingiem.
Okresowe palenie żetonów. Twórcy emitują walutę natychmiast w planowanej ilości, ale zapewniają mechanizm zmniejszający jej podaż. Przykładowo twórcy tokena Binance Coin wyemitowali 200 milionów BNB. Co kwartał zarząd giełdy kryptowalut przeznacza 20% zysków na odkupienie aktywów z rynku, a następnie ich spalenie. Twórcy planują zmniejszyć podaż do 100 milionów tokenów. Tworzy to sztuczny niedobór, który zwiększa kurs rynkowy kryptowaluty.
Oferta elastyczna. Deweloperzy wypuszczają stałą liczbę zasobów cyfrowych, ale starają się utrzymać cenę monety na tym samym poziomie. Jest to możliwe dzięki mechanizmowi relokacji – w razie potrzeby zmniejszając lub zwiększając krążącą podaż (ilość kryptowaluty na rynku). Algorytm ten jest używany w przypadku monet stabilnych.
Pierwsze 2 mechanizmy z powyższej listy mają na celu stymulowanie wzrostu aktywów cyfrowych w długim okresie czasu. Monety o elastycznej podaży, ze względu na swoją specyfikę, praktycznie nie mogą przynosić inwestorowi zysku. Każdy analityk i trader powinien wziąć to pod uwagę.
Podsumujmy to
Metody FA zakładają, że cena kryptowaluty zawsze dąży do tzw. wartości „realnej”. W 2021 roku analitycy wykorzystują około 20 wskaźników metryk blockchain, projekt kryptowaluty i samą monetę.
W świecie zasobów cyfrowych nie ma idealnych zasad przeprowadzania analiz. Istnieją tylko wzorce i kluczowe wskaźniki. Ich właściwe wykorzystanie daje inwestorom zrozumienie dalszego ruchu kursu na rynku kryptowalut.