Rynek instrumentów pochodnych Dogecoina stał się bardziej zajęty niż kiedykolwiek, ponieważ ceny gwałtownie wzrosły po decyzji Twittera o zastąpieniu popularnego logo niebieskiego ptaka wizerunkiem psa Shiba Inu na początku tego tygodnia.

Jak pokazują dane Coinanlyze, otwarte zainteresowanie (OI) kontraktami futures na dogecoin (DOGE) z depozytem stabilnym coinem wzrosło do prawie 6 miliardów tokenów DOGE we wtorek wieczorem, ustanawiając rekordowy szczyt w całym okresie istnienia. Oznacza to, że dogecoin o wartości 600 milionów dolarów znajduje się na nierozliczonych pozycjach w kontraktach futures na środę.

Poprzedni szczyt kontraktów z depozytem zabezpieczającym stablecoin wyniósł pięć miliardów tokenów DOGE w listopadzie 2021 r., a ich wartość wynosiła wówczas ponad 1 miliard dolarów. Kontrakty typu Stablecoin z depozytem zabezpieczającym rozliczane są w tokenach takich jak tether (USDT).

Tymczasem kontrakty zabezpieczone depozytem monetarnym na dogecoina – rozliczane w innych aktywach, takich jak bitcoin, a nie stablecoiny – odnotowały w środę łączny otwarty interes na kwotę ponad 55 milionów dolarów.

Kontrakty futures typu stablecoin lub fiat-margined oferują liniową wypłatę, ponieważ wartość zabezpieczenia pozostaje stabilna niezależnie od szerszego trendu rynkowego. Tymczasem kontrakty coin-margined oferują nieliniową wypłatę i są bardziej podatne na likwidacje, ponieważ trader ponosi stratę zarówno na zabezpieczeniu, jak i kontrakcie futures, gdy rynek idzie przeciwko jego zakładowi.

Dlatego też kontrakty zabezpieczone stablecoinami lepiej sprawdzają się w przypadku traderów niechętnych ryzyku oraz w przypadku zabezpieczania się, natomiast kontrakty zabezpieczone coinami preferują agresywni traderzy, szczególnie w okresach hossy.

Co tak naprawdę oznacza OI?

OI odnosi się do liczby nierozliczonych kontraktów lub kwoty netto pozycji otwartych przez traderów na instrumentach pochodnych, które śledzą aktywa bazowe. Może to służyć do określania siły rynku za ostatnim trendem cenowym – sugerując zmienność rynku zamiast pozostawania cen na niezmienionym poziomie.

Dane pokazują, że stawki finansowania, czyli opłata uiszczana przez traderów dźwigni finansowej za pozostanie w pozycji futures, wynoszą średnio +0,01% na giełdzie kryptowalut Binance, która ma najwyższy otwarty interes wśród odpowiedników, i podobną opłatę na Bybit. Stawki na OKX wahają się między -0,04% a +0,02%. Dodatnie stawki oznaczają, że dźwignia jest przechylona w stronę byka.

Stawki finansowania to okresowe płatności dokonywane przez traderów na podstawie różnicy między cenami na rynkach futures i spot. W zależności od otwartych pozycji traderzy albo zapłacą, albo otrzymają finansowanie. Płatności zapewniają, że po obu stronach transakcji zawsze będą uczestnicy.

Uczestnicy wykorzystują zaawansowane strategie w celu uzyskania stóp finansowania, zabezpieczając się jednocześnie przed stratami wynikającymi ze zmian wartości tokenów.

Handlowcy ostrożni

Tymczasem analitycy Coinalyze poinformowali CoinDesk, że obecne poziomy otwartych pozycji sugerują wysokie kwoty zakładów lewarowanych na dogecoina.

„Bardzo prawdopodobne, że zobaczymy jeszcze więcej likwidatorów” – stwierdziła firma, sugerując, że rynek dogecoinów może w krótkim okresie charakteryzować się dużą zmiennością.

W związku z tym niektórzy twierdzą, że obecna sytuacja raczej nie będzie kontynuowana.

„Pompy Memecoin mogą generalnie sugerować bycze nastawienie wśród sprzedawców detalicznych. Nie jest to jednak oznaką długoterminowego trendu, jak widać po ogromnym wzroście DOGE w 2021 r. i gwałtownym spadku wkrótce potem” – powiedział CoinDesk François Cluzeau, Head of Trading w Flowdesk w wiadomości Telegram.

„Stabilny wzrostowy impet Bitcoina również koreluje z tym. Istnieje pewien efekt domina, który podąża za kryptowalutą nr 1. Dzieje się tak również częściowo dlatego, że wielu wykorzystuje swoje zakłady na memecoiny za pomocą bitcoina” – dodał Cluzeau.