Kryptowaluta to cyfrowa waluta chroniona przez kryptografię. Blockchain w szczególności uwzględnia strukturę danych i umożliwia istnienie zdecentralizowanych ksiąg cyfrowych, w których błąd nie może mieć wpływu na transakcje. Giełdy kryptowalut to miejsca, w których każdy może kupić lub sprzedać kryptowalutę. Każda giełda kryptowalut ma swój własny zestaw warunków i wszystkie oferują użytkownikom dostęp do najpopularniejszych kryptowalut.

W ciągu ostatnich kilku lat handel aktywami cyfrowymi znacznie wzrósł. Giełdy scentralizowane i zdecentralizowane to dwa różne rodzaje platform, na których handluje się kryptowalutami. Scentralizowane giełdy to miejsca, w których odbywa się większość handlu kryptowalutami pod względem wolumenu obrotu. Scentralizowane giełdy (CEX) działają jako główne miejsce wymiany tokenów i pieniędzy. Infrastruktura utrzymywana przez CEX na rynkach kryptowalut jest porównywalna z infrastrukturą obserwowaną na tradycyjnych rynkach akcji, z podobnymi protokołami i równoważnymi zasadami realizacji transakcji, które zachęcają do zapewniania płynności i procesu odkrywania cen.

Na scentralizowanych giełdach na współczesnych rynkach finansowych przedmiotem obrotu jest kilka rodzajów aktywów. W tej dominującej strukturze rynku często stosowana jest elektroniczna księga zleceń z limitem (LOB), która w dość przejrzysty, efektywny i scentralizowany sposób zestawia zlecenia użytkowników końcowych. W przypadku handlu kryptowalutami poza łańcuchem na scentralizowanych giełdach szeroko przyjęto również rynki LOB.

Zdecentralizowane platformy to jedyne miejsca, w których często można handlować świeżo wydanymi tokenami wraz z popularnymi kryptowalutami. Te zdecentralizowane giełdy odnotowały ostatnio wykładniczy wzrost wolumenu, co obejmuje zautomatyzowanych animatorów rynku. Zdecentralizowane giełdy zyskują coraz większe znaczenie przy zakupie i handlu znaczną częścią kryptowalut. Wyrażenie „zdecentralizowana wymiana” zazwyczaj odnosi się do protokołów i aplikacji rozproszonej księgi głównej, które pozwalają użytkownikom handlować kryptowalutami bez konieczności polegania na scentralizowanym organie, który pełni rolę pośrednika lub depozytariusza ich zasobów.

Zdecentralizowane giełdy wyszły jednak na jaw jako odmienna struktura rynku aktywów cyfrowych, napędzana gwałtownym wzrostem innowacji spowodowanym wprowadzeniem technologii blockchain. Rynki te opierają się na systemach inteligentnych kontraktów zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM), które umożliwiają handel w łańcuchu dostaw.

Zdecentralizowane giełdy oferują kilka znaczących korzyści, takich jak niższe ryzyko kontrahenta, możliwość niższych opłat transakcyjnych i bardziej zróżnicowany wybór par handlowych, które mogą otworzyć dostęp do bardziej ryzykownych lub mniej płynnych kryptowalut. W nadchodzących latach zdecentralizowana technologia wymiany może doświadczyć szybkiego wzrostu wykorzystania, rozwoju i adopcji w miarę wzrostu zapotrzebowania na te funkcje.

Kluczowe odchylenia między CEX i DEX

Zaletą CEX opartych na LOB jest ich zdolność do oferowania w miarę konkurencyjnego i wydajnego procesu odkrywania cen oraz grupowania płynności nawet w ekstremalnych okolicznościach.

Do realizacji transakcji na DEX-ach nie jest wymagana żadna osoba trzecia, pełna opieka nad aktywami pozostaje po stronie użytkownika. Ta przewaga wynikająca ze zdecentralizowanego zaufania oferowanego przez technologię blockchain ma kilka znaczących konsekwencji. Odporny na cenzurę i pozbawiony zaufania charakter zasobów kryptograficznych użytkowników to pierwsza korzyść, którą użytkownicy mogą w pełni wykorzystać. Po drugie, daje użytkownikom dostęp do różnych protokołów, w których mogą wykorzystywać swoje zasoby kryptograficzne i zyskiwać na swoich usługach. Po trzecie, eliminuje możliwość ataku hakerów na rynek i kradzieży aktywów. Po czwarte, umożliwia użytkownikom uniknięcie ponoszenia kosztów często związanych z wpłatą i wypłatą pieniędzy z CEX-ów. Wreszcie, co najważniejsze, handel i rozliczenia na DEX odbywają się jednocześnie.

Rynek może szybko się integrować i zmieniać, aby sprostać wymaganiom swoich uczestników DEX-ów. Użytkownicy mogą na przykład natychmiastowo i bez żadnych procedur kontrolnych wycenić dowolną parę tokenów ERC20 w dowolnym momencie. Dlatego nowe tokeny prawdopodobnie będą dostępne do handlu na DEX wcześniej, podczas gdy procesy zatwierdzania na CEX mogą zająć dużo czasu.

Ponadto DEX mógłby zezwolić na handel tokenami, które nie są oferowane na CEX. Z jednej strony stwarza to korzyść w postaci poszerzenia zakresu możliwości inwestycyjnych, zwiększenia dywersyfikacji i przyspieszenia procesu kompletacji rynku. Ma to jednak tę wadę, że naraża ludzi na zasoby, które mogą być złośliwe.

Należy pamiętać, że realizacja i rozliczenie transakcji DEX pokrywają się. Dlatego handel na CEX-ach wiąże się z jeszcze wyższymi opłatami, dłuższymi opóźnieniami i ryzykiem, gdy uwzględni się kwestie rozliczeniowe.

Za zasoby swoich klientów odpowiadają także firmy prowadzące scentralizowane giełdy. Duże giełdy zazwyczaj przechowują miliardy dolarów w bitcoinach, co czyni je atrakcyjnym celem dla hakerów i kradzieży. Przykładem takiego incydentu jest Mt.Gox, niegdyś największa na świecie firma zajmująca się wymianą kryptowalut, zanim zgłosiła kradzież 850 000 bitcoinów.

Ponadto scentralizowane giełdy pozwalają na 99% transakcji kryptowalutowych, co oznacza, że ​​odpowiadają one za większość wolumenu obrotu. Zdecentralizowanym giełdom często brakuje płynności ze względu na brak wolumenu, a identyfikacja kupujących i sprzedających może być trudna, gdy wolumen transakcji jest niski.

Wniosek

Zdecentralizowane giełdy wciąż znajdują się na wczesnym etapie ekspansji, charakteryzując się większymi opóźnieniami w handlu, niższą płynnością i mniej intuicyjnymi interfejsami użytkownika, co czyni je mniej atrakcyjnymi dla głównego nurtu użytkowników detalicznych. Ponieważ jednak scentralizowane giełdy w dalszym ciągu doświadczają naruszeń bezpieczeństwa i opóźniają notowania nowych monet, coraz więcej użytkowników zdecyduje się na korzystanie ze zdecentralizowanych giełd, pomimo ich dużego tarcia.

Warto inwestować w rozwój i ekspansję zdecentralizowanego ekosystemu wymiany, aby zapewnić płynność w coraz bardziej zróżnicowanym ekosystemie tokenów, większą kontrolę użytkowników nad kryptowalutami, więcej funkcji prywatności i zmniejszone ryzyko cenzury.

Polecany dla Ciebie:

  • Powstanie zdecentralizowanych finansów (DeFi) i jego wpływ na tradycyjne finanse