Rynek przechodzi cichą zmianę. Od akcji technologicznych, przez złoto, aż po $BTC, różne aktywa, które przez ostatnie kilka miesięcy były szaleńczo poszukiwane przez kapitał, prawie w tym samym czasie zostały sprzedane. To różni się od paniki wywołanej pojedynczym zdarzeniem w zeszłym roku; tym razem bardziej przypomina to szereg powoli narastających obaw, które ostatecznie przytłoczyły nerwy inwestorów.
Czwartek wyraźnie to pokazał. Indeks S&P 500 spadł o 1,2%, a spadek indeksu Nasdaq 100 był jeszcze głębszy, osiągając największą korektę od kwietnia zeszłego roku. Akcje oprogramowania nadal były słabe, a wiadomość o wprowadzeniu modelu badań finansowych przez firmę sztucznej inteligencji Anthropic zwiększyła obawy rynku dotyczące zakłóceń technologicznych. Cena srebra spadła o 17%, spadając razem ze złotem z historycznych szczytów.
Zamieszanie na rynku kryptowalut jest szczególnie intensywne. $BTC spadł o ponad 10% w ciągu jednego dnia, co całkowicie zniweczyło wzrosty od czasu wygranej Trumpa w wyborach. Inwestorzy zaczynają zamykać pozycje, które zostały zbudowane za pomocą dźwigni finansowej, ale już przynoszą straty. Wyprzedaż nasiliła się w czwartek po południu, a $BTC chwilowo spadł poniżej 63 000 dolarów, niemal o połowę w porównaniu do szczytu sprzed czterech miesięcy, ciągnąc za sobą inne kryptowaluty i powiązane ETF.
Tymczasem ceny obligacji skarbowych w USA odbiły się, ponownie przyjmując rolę tradycyjnego aktywa zabezpieczającego. Ta zmiana przepływu kapitału kontrastuje z optymizmem na początku roku. Wówczas rynek powszechnie oczekiwał, że gorączka sztucznej inteligencji, stabilna gospodarka i nadchodzące obniżki stóp procentowych będą napędzać wzrosty na amerykańskim rynku akcji.
Mimo że raporty finansowe firm pozostają ogólnie stabilne, uwaga inwestorów cichutko się przesuwa. Zaczynają ponownie oceniać szereg ryzyk: które firmy zostaną wyeliminowane w wyścigu o AI; dokąd zmierza polityka monetarna, jeśli Kevin Walsh, nominowany przez Trumpa, zastąpi Powella na czele Rezerwy Federalnej; oraz czy wyceny takich gigantów technologicznych jak $BTC, złoto czy Alphabet są już tak wysokie, że trudno je utrzymać.
Na rynku akcji, wyprzedaż była stosunkowo łagodna, ale szeroka, przy czym 9 z 11 sektorów indeksu S&P 500 zakończyło dzień na minusie. Oprócz obaw o przegranych w dziedzinie AI, rynek kwestionował, czy ogromne inwestycje technologicznych firm w AI przyniosą zwrot. Akcje Alphabetu, mimo ogłoszenia wyników przewyższających oczekiwania, nadal były pod presją, a po ogłoszeniu przez Amazon planu inwestycji 200 miliardów dolarów w tym roku, cena akcji spadła o 10%, co odzwierciedla te nastroje.
Niektórzy obserwatorzy rynku wskazują, że ludzie wyraźnie zwracają się ku defensywie. To bardziej przypomina środowisko 'najpierw strzelaj, potem zadawaj pytania'. Cała atmosfera na rynku jasno wskazuje na strach i niepewność. Ostatnia korekta odzwierciedla powszechne obawy: najgorętsze akcje i aktywa wcześniej wzrosły zbyt szybko, rynek potrzebuje 'likwidacji' lub 'resetu'. Impuls mógł zostać już nadmiernie wyczerpany.
---
Obserwuj mnie: uzyskaj więcej analiz i wglądów w rynek kryptowalut na żywo!
