TL;DR
Indeks Strachu i Chciwości w Krypto spada do 11, sygnalizując skrajny strach w obliczu utrzymującej się słabości cen i odpływu kapitału.
ETF-y Bitcoinowe odnotowują około ~$545M odpływu netto, co wskazuje na przesunięcie w kierunku defensywnej pozycji instytucjonalnej.
Kluczową lekcją od weterana rynku jest, aby HODL w czasie krachów i agresywnie zwiększać inwestycje w wyprzedażach w aktywach o długoterminowym wzroście.
Sentiment na rynku kryptowalut zdecydowanie spadł w skrajny strach, a Indeks Strachu i Chciwości w Krypto obniżył się do 11, co jest jednym z najniższych odczytów od końca 2023 roku. Ostry spadek odzwierciedla połączenie utrzymującej się słabości cen, rosnącej zmienności i ciągłych odpływów kapitału, wzmacniając atmosferę unikania ryzyka na rynku.
Historycznie, odczyty indeksów poniżej 20 zbiegają się z okresami podwyższonego stresu, przymusowej sprzedaży i szerokiego deleveragingu. Chociaż takie poziomy czasami poprzedzały średnioterminowe dno rynku, natychmiast sygnalizują ostrożność, gdy uczestnicy wycofują się na boki.
Źródło: CoinMarketCap
Odpływy ETF wzmacniają warunki ryzyka. Krypto ETF-y notowane w USA odnotowały duże odpływy netto 4 lutego. ETF-y Bitcoina widziały wypłaty netto w wysokości około 545 milionów dolarów. W porównaniu z tym, ETF-y Ethereum odnotowały odpływy w wysokości około 79 milionów dolarów, przedłużając trend negatywnych przepływów obserwowanych do końca stycznia.
Skala odpływów ETF Bitcoina okazuje się szczególnie istotna, biorąc pod uwagę, że spot ETF-y wcześniej działały jako stabilizująca siła podczas wcześniejszych spadków. Zamiast tego, dane z ostatnich dni sugerują, że pozycjonowanie instytucjonalne stało się defensywne, a inwestorzy zmniejszają ekspozycję, zamiast absorbowania sprzedaży na rynku spot.
Słaba akcja cenowa nie inspiruje zaufania
Pomimo przerywanych odbić, akcja cenowa Bitcoina pozostaje pod presją, a wolumeny handlowe wzrosły podczas spadków, a nie odbić. Ta rozbieżność zazwyczaj odzwierciedla dystrybucję, a nie akumulację, wzmacniając kruchy kontekst sentymentu uchwycony przez wskaźnik strachu.
Źródło: CoinMarketCap
Ethereum odzwierciedliło tę słabość, z przepływami ETF i akcją cenową wskazującymi na szeroką ostrożność, a nie na specyficzne problemy z aktywami. Altcoiny, tymczasem, wypadły gorzej w porównaniu do szerszego rynku, potęgując postrzeganie ryzyka systemowego.
Co skrajny strach sygnalizuje dla rynków: Chociaż skrajny strach często przyciąga zainteresowanie przeciwników, obecne warunki sugerują, że inwestorzy priorytetowo traktują ochronę kapitału nad oportunistycznym pozycjonowaniem. Kombinacja negatywnych przepływów ETF, podwyższonej zmienności i słabej struktury cenowej wskazuje, że zaufanie nie ustabilizowało się jeszcze.
Aby sentyment mógł się znacząco odbudować, rynki mogą wymagać spowolnienia odpływów ETF, dowodów na utrzymującą się popyt na spot lub zmniejszenia niepewności makroekonomicznej. Do tego czasu skrajny odczyt strachu podkreśla rynek wciąż poszukujący stabilnego gruntu.
Lekcje od kogoś, kto przeżył każdy krach od 2013 roku
Uczestnik rynku z 38-letnim doświadczeniem podzielił się swoimi perspektywami po świadzeniu każdego rodzaju krachu i paniki. wszedł w kryptowaluty w 2013 roku, kupując Bitcoin za 200 dolarów. Po jego zakupie cena chwilowo wzrosła, a następnie spadła o 75%, nawet w czasie rynku byka, który ostatecznie osiągnął 10 razy jego wejście. Nie sprzedał, ponieważ była to inwestycja długoterminowa.
Spadł o 87% w rynku niedźwiedzia w 2014 roku
Doświadczył trzech spadków od 35% do 45% w rynku byka, który nastąpił do 2017 roku. Ostatecznie sprzedał za 2 000 dolarów, wcześniejszy szczyt z 2013 roku, z powodu wojen forków Bitcoina. Zarobił 10 razy na swoim początkowym wejściu. Wzrosło jeszcze 10 razy do końca roku, zanim rozpoczęło kolejnego dużego, brzydkiego niedźwiedzia.
Odkupił podczas krachu Covid za 6 500 dolarów, 3,5 razy więcej niż wtedy, gdy sprzedał. Bardzo kosztowny błąd. W 2021 roku Bitcoin spadł o 50% od kwietnia do lipca w rynku podobnym do dzisiejszego. Sentyment na Twitterze był wtedy okropny. Ale rynek nie był tak wyprzedany jak dziś.
Do listopada 2021 roku rynek wrócił na najwyższe poziomy w historii. SOL wzrosło 13 razy od swoich minimów. ETH podwoił się. Bitcoin osiągnął nowe szczyty, wzrastając o 150%.
Pierwsza kluczowa lekcja w przypadku rosnącego aktywa to po prostu nic nie robić. HODL to mem z bardzo dobrego powodu. Jest znacznie potężniejszy niż mem czteroletniego cyklu. Drugą lekcją było agresywne dodawanie podczas wyprzedaży, nawet bez idealnego timing, uśredniając słabości, aby dodać do ogólnej pozycji, co znacznie pomnaża zwroty w czasie.
Zawsze wydaje się, że przegapiłeś swoją szansę. To nigdy nie wróci. Wszystko wybuchnie na zawsze. To nie jest prawda.
