Biura na Wall Street już nie mówią o marzeniach na wzrost. Rozmowy w tej chwili koncentrują się na tym, jak daleko wykresy Bitcoina mogą spaść, jeśli sprzedaż będzie się nasilać.
Zgodnie z danymi z TradingView, cena Bitcoina wynosi obecnie szokujące 63,500 USD, po spadku z 70,000 USD tylko dzisiaj rano, tracąc 13,000 USD w ciągu 6 dni i pozostając daleko poniżej szczytu blisko 126,000 USD, który obserwowano miesiące temu. Spadek o około 40% zmusił traderów do przestania słuchania wielkich obietnic i rozpoczęcia czytania wykresów linia po linii.
Dużo optymistycznych rozmów załamało się w tym samym czasie. Wskaźniki momentum znajdują się głęboko w strefach wyprzedania, ale nadal nie udaje im się wzbudzić zakupów. Napływ popytu na fundusze inwestycyjne notowane na giełdzie stał się nierówny. Aktywo również nie zadziałało jako ochrona w czasie globalnego stresu.
Historia cykli wskazuje na głębokie ryzyko spadków dla Bitcoina.
John Roque z 22V Research analizuje długie cykle, a nie nadzieję. Mówi, że Bitcoin przeszedł przez pięć poważnych rynków niedźwiedzi od 2011 roku.
Średni spadek w tych cyklach osiągnął około 80%. Najmniejszy spadek wciąż zlikwidował 72% wartości. Jeśli obecny cykl osiągnie ten mniejszy poziom, cena spadnie do około 35 200 USD. Na razie John trzyma w zasięgu wzroku bliższy poziom na 60 000 USD, ale tylko dopóki ta linia się utrzymuje.
Michael Purves z Tallbacken Capital dostrzega niebezpieczeństwo z dłuższych sygnałów. Zasygnalizował miesięczne przecięcie MACD, które miało miejsce w listopadzie. Powiedział, że sygnał ma doskonałą historię ostrzegania przed dużymi spadkami. Ostatnie cztery razy, gdy się pojawił, straty osiągnęły 60% do 65%. Michael również wskazał na 76 000 USD, co odpowiada średniemu kosztowi bazowemu strategii Michaela Saylora, największego korporacyjnego posiadacza aktywów. Ta cena już zawiodła.
W tym tygodniu Michael powtórzył cel na 45 000 USD, co implikuje kolejny spadek o około 33% z obecnych poziomów. „Sprzedaż Bitcoina przyspieszyła,” powiedział.
Kluczowe poziomy wykresów nadal zawodzą.
Matt Maley, główny strateg rynkowy w Miller Tabak + Co., uważnie obserwuje poziomy retracement. Powiedział, że strefa tuż poniżej 70 000 USD ma znaczenie, ponieważ pokrywa się z 50% retracement wzrostu, który rozpoczął się po minimach z 2022 roku. Poniżej tego, jego następne skupienie to 65 000 USD, związane z 50% retracement od minimów pandemicznych ustalonych w 2020 roku.
Alex Thorn, szef badań w Galaxy Digital, śledzi długie średnie ruchome. W ostatnich trzech rynkach byków Bitcoin znalazł wsparcie przy 50-tygodniowej średniej ruchomej. Gdy ta linia zawiodła, cena spadła z powrotem do 200-tygodniowej średniej ruchomej. Obecnie token handluje poniżej 50-tygodniowej linii, a 200-tygodniowa średnia znajduje się w pobliżu 58 000 USD.
Alex również napisał, że poza 2017 rokiem, spadek o 40% z rekordowego poziomu nigdy tam się nie zatrzymał. W każdym przypadku straty rozciągały się do 50% lub więcej w ciągu trzech miesięcy.
Nacisk na wycenę i rynki zakładów pokazują strach.
Stare argumenty wyceny również tracą na znaczeniu. Stratedzy JPMorgan mówią, że Bitcoin obecnie handluje znacznie poniżej swojego szacowanego kosztu produkcji wynoszącego około 87 000 USD. Jeśli cena pozostanie poniżej tego poziomu przez dłuższy czas, nieopłacalni górnicy mogą wyjść, co jeszcze bardziej wpłynie na ekonomię produkcji.
To tło nie przyciąga kupujących. Zachowanie handlowe bardziej przypomina zrzut ryzyka technologicznego niż polowanie na okazje.
Na Polymarket, szanse na zakończenie poniżej 55 000 USD wzrosły do około 60%. Szanse na odbicie do 100 000 USD spadły do 54%, w dół z 80% na początku roku. Zakłady o krótkim terminie są jeszcze ciemniejsze. Jeden rynek lutowy wycenia teraz 72% szansę, że Bitcoin handluje poniżej 70 000 USD do 1 marca. Ten skok wzrósł o ponad 35 punktów procentowych w tym miesiącu, wsparty przez około 1,7 miliona USD w zakładach.
Przepływy ETF już nie pomagają. Dziesiątki miliardów wpłynęły do funduszy w zeszłym roku i podniosły ceny. To wsparcie zniknęło. Krypto ETF-y notowane w USA odnotowały prawie 4 miliardy USD wypływów w ciągu ostatnich trzech miesięcy, według danych Bloomberga. Badania Glassnode i K33 pokazują, że przeciętny trader teraz jest pod wodą.
To koliduje z optymistycznymi prognozami, które wciąż krążą po Wall Street. Tom Lee przewidział w listopadzie, że Bitcoin może osiągnąć 150 000 USD do 200 000 USD, co się nie wydarzyło. Nawet po obcięciu prognoz, takie firmy jak Standard Chartered i Bernstein nadal widzą 150 000 USD do końca roku. Wykresy i zakłady mówią, że walka jest daleka od zakończenia.
Chcesz, aby Twój projekt znalazł się przed najlepszymi umysłami w kryptowalutach? Umieść go w naszym następnym raporcie branżowym, gdzie dane spotykają się z wpływem.
