Pod koniec 2024 roku, rozmawiając z przyjacielem, powiedziałem, że ta runda Bitcoina osiągnie 12W, a zbyt długo nie pamiętam, dlaczego podjąłem tę decyzję, ale kilka dni temu ten przyjaciel przyniósł mi zrzut ekranu, przez przypadek popisałem się haha.
Więc kontynuujmy rozmowę na temat moich obecnych poglądów na $BTC oraz $ETH .
Zacznijmy od BTC. Obecnie Bitcoin jest makroaktywem, które zostało ponownie wycenione przez instytucje, a nie tylko towarami, które wcześniej były oparte na halvingu i emocjach. ETF usunął część zmienności BTC, co nie przyniosło natychmiastowego wzrostu, ale ciągłe podnoszenie dołków. Zauważysz zmianę: złe wieści pojawiają się, a spadki nie są już tak dotkliwe; czas konsolidacji również wydłuża się. To nie jest słabość, ale zmiana struktury posiadania. W krótkim okresie, jeśli makro płynność nie ulegnie wyraźnemu złagodzeniu, BTC może nadal przechodzić przez męczący rynek, ale bardziej przypomina to przygotowania do następnej wyceny. Widziałem, że wiele osób chce znów zdobyć 3W dużego Bitcoina, co moim zdaniem jest mało prawdopodobne.
Logika ETH jest z kolei bardziej subtelna. Obecnie największym problemem ETH jest to, że narracja nie została opowiedziana za jednym razem. BTC to cyfrowe złoto, proste i brutalne, podczas gdy ETH chce być jednocześnie warstwą rozliczeniową, aktywem dochodowym i podstawą aplikacji, przez co rynek nie wie, którym modelem powinien je wyceniać. Ale to właśnie jest punkt możliwości. Gdy ETF, rzeczywiste zyski na łańcuchu i wartość rozliczeń L2 zostaną umieszczone na tym samym bilansie, elastyczność ETH będzie znacznie większa niż BTC. Niekoniecznie musi wzrosnąć najpierw, ale gdy już się wydostanie, zwykle następuje wzrost + nadwyżka.
Moim kluczowym osądem jest to, że w tej rundzie rynku, BTC decyduje o wysokości, a ETH o nachyleniu. Jeśli BTC się ustabilizuje, cały rynek nie załamie się; jeśli ETH wystartuje, wtedy emocje na rynku naprawdę się ożywią. W krótkim okresie ETH może być nadal niedoszacowane i ignorowane, ale dopóki logika przepływów gotówkowych na łańcuchu nie zostanie obalona, ta powolna rozgrzewka może być bardziej przyjazna w średnim okresie.
Prosto podsumowując: BTC jest stopniowo akumulowane jako przyszły standardowy aktyw, podczas gdy ETH czeka na moment, który połączy wszystkie ślady wartości. Obecnie może nie być ekscytująco, ale często to właśnie w takich fazach zapadają kluczowe decyzje dotyczące całego cyklu.