Cena Bitcoina spadła wczoraj do około 78000 dolarów, a w obliczu paniki na rynku dwa znaczące długoterminowe wskaźniki jednocześnie wydały rzadki sygnał – Bitcoin może znajdować się w historycznie niedoszacowanej strefie.
1 lutego 2026 roku wskaźnik Ahr999 Bitcoina spadł poniżej 0.5 „linii zakupu”, co jest pierwszym razem od 839 dni, odkąd to miało miejsce w październiku 2023 roku.
W tym samym czasie wykres tęczy Bitcoina również wszedł w strefę „promocji”, co w historii zazwyczaj oznacza pojawienie się długoterminowych możliwości inwestycyjnych.
一、异动关键指标
Rynek przechodzi szybkie dostosowanie. Nagły spadek 1 lutego spowodował, że Bitcoin spadł poniżej 75000 dolarów, osiągając najniższy poziom od kwietnia 2025 roku.
● Całkowita kapitalizacja rynkowa zniknęła w ciągu zaledwie pięciu dni o około 500 miliardów dolarów, a Bitcoin spadł w globalnej klasyfikacji aktywów na 13. miejsce. Indeks strachu i chciwości spadł do 14 punktów, co pokazuje, że sentyment rynkowy wszedł w strefę „ekstremalnego strachu”.
● Wskaźnik Ahr999 spadł 1 lutego do około 0.5, co jest pierwszym przypadkiem od 16 października 2023 roku, kiedy to spadł poniżej kluczowego poziomu 0.5.
● Ten wskaźnik oblicza się, dzieląc cenę Bitcoina przez 200-dniowy koszt zakupu, a następnie mnożąc przez cenę Bitcoina podzieloną przez wycenę wzrostu indeksu. Historycznie, wskaźnik ten poniżej 0.45 zazwyczaj uważany jest za doskonałą okazję do zakupu na dnie.
二、彩虹图同步信号
● Prawie w tym samym czasie wykres tęczy Bitcoina wszedł również w strefę „promocji”, reprezentującą ekstremalne niedoszacowanie. To narzędzie wyceny logarytmicznej przez kolorowe pasy pokazuje zmiany cen Bitcoina na przestrzeni lat, gdzie każdy kolor reprezentuje różne etapy cyklu rynkowego.
● Obszar ciemnoniebieski na wykresie tęczy nazywany jest „promocją”, co oznacza, że cena spadła do ekstremalnie niedoszacowanego poziomu, co zazwyczaj stwarza rzadką okazję do zakupu dla inwestorów długoterminowych.
● Obecna cena Bitcoina spadła poniżej około 85000 dolarów, co jest 100-tygodniową średnią kroczącą, a traderzy uważnie obserwują kolejny kluczowy poziom wsparcia na 75000 dolarów.
三、分析 presji sprzedaży na rynku
● Za spadkiem rynku stoi wiele czynników. Dyrektor generalny firmy analitycznej CryptoQuant, Ki Young Ju, wskazał, że ciągły spadek Bitcoina spowodowany jest głównie ciągłą presją sprzedaży i brakiem nowych napływów kapitału.
● Dane pokazują, że sektor ETF Bitcoinów doświadcza ujemnego wzrostu. Na podstawie miesięcznej, spotowe ETF Bitcoinów odnotowały już trzy przypadki odpływu kapitału. Odpływ funduszy w okresie od listopada 2025 do stycznia 2026 wyniósł blisko 6,2 miliarda dolarów.
● Wczesni posiadacze Bitcoina uzyskali znaczne niezrealizowane zyski dzięki aktywnym zakupom firm takich jak ETF i Strategy, zaczynając realizować zyski od początku zeszłego roku. QCP Capital uważa, że spadek Bitcoina poniżej 80000 dolarów ma związek z potwierdzeniem nowego przewodniczącego Fed, Kevina Walsza, co wywołało nową falę likwidacji.
四、机构观点分歧
W obliczu obecnej sytuacji rynkowej poglądy analityków różnych instytucji są wyraźnie podzielone.
● Standard Chartered znacznie obniżył prognozy dotyczące Bitcoina, zmniejszając cel na 2026 rok z 300000 dolarów do 150000 dolarów. Dyrektor ds. badań aktywów cyfrowych tej instytucji, Geoff Kendrick, stwierdził, że zakupy Bitcoina na poziomie przedsiębiorstw „dobiegły końca”, a przyszły wzrost będzie głównie zależał od przepływów funduszy ETF.
● W przeciwieństwie do ostrożnej postawy Standard Chartered, prognoza Citigroup dotycząca Bitcoina na 2026 rok zmierza w kierunku 143000 dolarów. Analiza wskazuje, że popyt napędzany przez ETF jest postrzegany jako strukturalny, a nie cykliczny.
● Szef badań Galaxy, Alex Thorn, opisuje rok 2026 jako „zbyt chaotyczny, aby przewidzieć”, ale wciąż ma nadzieję, że Bitcoin osiągnie 250000 dolarów do 2027 roku.
● Bernstein zajmuje pozycję neutralną, uważając, że rynek kryptowalut nadal znajduje się w krótkoterminowym cyklu rynku niedźwiedzia, ale przewiduje, że do 2026 roku (lub w pierwszej połowie) nastąpi odwrócenie. Analitycy przewidują, że cena Bitcoina może osiągnąć dno w przedziale około 60000 dolarów w pobliżu poprzedniego szczytu cyklu, stopniowo budując wyższy środek cenowy.
五、解读 danych on-chain
Dane on-chain dostarczają unikalnej perspektywy do zrozumienia obecnego rynku. Analitycy Glassnode wskazują, że wraz ze spadkiem ceny Bitcoina do 78600 dolarów, kluczowy model wyceny on-chain pokazuje:
● Koszt podstawowy dla krótkoterminowych posiadaczy wynosi 95400 dolarów, średni koszt aktywnych inwestorów to 8730 dolarów, rzeczywista średnia cena rynkowa to 80500 dolarów, a zrealizowana cena to 55900 dolarów.
● W międzyczasie wieloryby Bitcoina aktywnie zwiększają swoje pozycje. Dane z Bitfinex pokazują, że pomimo niekorzystnych warunków rynkowych liczba adresów trzymających dużą ilość Bitcoinów nadal rośnie.
● Warto zauważyć, że portfel „Satoshi Nakamoto” przeniósł 10000 Bitcoinów po 13 latach ciszy. Inwestor Mr. Crypto Whale zauważa, że wczesne wieloryby zaczynają sprzedawać rzadko z przypadku, zazwyczaj to działania strategiczne.
六、建议策略操作
W obliczu podwójnego sygnału wskaźników inwestorzy powinni przyjąć ostrożną strategię. Analitycy przypominają, że chociaż blisko linii zakupu 0.45 to dobra pozycja historyczna, nie oznacza to, że w krótkim okresie nastąpi szybki wzrost.
● W ekstremalnych warunkach rynkowych wskaźniki wciąż mają miejsce na dalsze spadki, a historyczne minimum wynosiło 0.24-0.28. Aktualnie lepiej jest „zacząć inwestować” niż stawiać wszystko na jedną kartę.
● Chociaż wykres tęczy pokazuje, że obecna cena znajduje się w strefie „promocji”, jeśli Bitcoin naprawdę wejdzie w rynek niedźwiedzia, istnieje duże prawdopodobieństwo, że osiągnie dolną granicę niebieskiego obszaru, a spadek poniżej lub zbliżenie się do 70000 dolarów może nie być zbyt odległe.
● QCP Capital wskazuje, że przyszłe kilka sesji handlowych może być kluczowe dla ustalenia kierunku rynku w drugim kwartale 2026 roku. Analitycy uważają, że jeśli zamknięcia będą utrzymywać się poniżej 74000 dolarów, ryzyko głębokiego spadku wzrośnie; a zdecydowane przebicie poziomu 80000 dolarów może przynieść krótkoterminowe ulgi i zmniejszyć zmienność.
W miarę jak Bitcoin waha się w pobliżu kluczowych poziomów wsparcia, zachowanie dużych i małych inwestorów pokazuje wyraźną różnicę: dane on-chain pokazują, że adresy wielorybów nadal zwiększają swoje zasoby, podczas gdy inwestorzy detaliczni kontynuują sprzedaż.
Wzrok rynku skupia się na zbliżającym się kluczowym terminie wygasania opcji, około 23 miliardów dolarów opcji Bitcoin wygasa na koniec lutego, co może stać się katalizatorem kierunku rynku.
Agencja analityczna Matrixport wskazuje, że Bitcoin prawdopodobnie potrzebuje nowej lub zaktualizowanej narracji, aby stworzyć trwałe dno i ponownie przyciągnąć zainteresowanie tradycyjnych instytucji finansowych. Historycznie Bitcoin wielokrotnie przekształcał swoją narrację, a obecny spokój może być bardziej cykliczny niż strukturalny.
