Bitcoin w ciągu ostatnich kilku lat wzrósł szaleńczo, wszyscy traktują go jako „cyfrowe złoto”, a nawet niektórzy mówią, że w przyszłości będzie „międzynarodową walutą”
Wyobraź sobie, że za kilka lat Bitcoin przekracza 100 tysięcy dolarów, jego kapitalizacja rynkowa wynosi biliony, a górnicy pożyczają pieniądze i zaciągają długi, aby wydobywać, co staje się normą, a wskaźnik zadłużenia w całej branży przekracza 70%, rynek kontraktów terminowych i opcji jest tak gorący, że można nim grać jak na giełdzie. Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni wszyscy gonią za wzrostami, myśląc, że zawsze będzie rosło, a ten, kto widzi spadki, jest głupi
W tym momencie, jeśli naprawdę pojawi się ktoś taki jak Soros, który chce zepchnąć Bitcoin na dno, prawdopodobnie zadziałałby w ten sposób.
Krok pierwszy: najpierw udawaj, że kupujesz. Potajemnie kupi dużą ilość aktywów Bitcoin, zaciągając innych inwestorów do wspólnego pchania, współpracując z hype'em na temat halvingu i celebrytami, podnosząc cenę z 50000 do 120000. Rynek całkowicie oszalał, na Twitterze wszędzie „Bitcoin jest niepokonany” i „milion dolarów jest na wyciągnięcie ręki”. Górnicy widząc wysoką cenę kryptowaluty, pożyczają więcej pieniędzy na dźwignię; drobni inwestorzy bojąc się, że przegapią ostatni pociąg, maksymalizują dźwignię.
Krok drugi: potajemnie ukryć pułapki. Gdy cena jest najwyższa, potajemnie kupuje dużą ilość opcji put o długim terminie wygasania, mocno out of the money — to te tanie polisy na wypadek załamania się rynku. Sprzedawcy opcji (głównie instytucje zbierające premie) sprzedają z radością, myśląc, że to łatwy zysk, nikt nie pomyśli, że Bitcoin może spaść z powrotem do 20000.
Krok trzeci: nagle zmiana frontu. Wybierz dzień, kiedy wszyscy są zrelaksowani, na przykład wigilię Bożego Narodzenia, on masowo sprzedaje kontrakty terminowe, precyzyjnie naciskając na poziomy stop loss byków, wywołując lawinę likwidacji. Cena spada z 120000 do 90000, a następnie sprzedaje swoje aktywa, kontynuując spadek. Równocześnie wypuszcza negatywne informacje: w pewnym dużym stanie nagle pojawia się pismo sprawdzające „zużycie energii przez Bitcoin” i „nielegalne zużycie energii”, a opinia publiczna natychmiast się odwraca, celebryci szybko się dystansują.
Rezultat? Byki wszystkie wybuchają, górnicy nie mogą spłacić pożyczek, wyłączają maszyny, sprzedają sprzęt, uciekają; platformy pożyczkowe zrywają łańcuchy finansowe i bankrutują; producenci sprzętu górniczego padają. Cena spada poniżej 20000, a cała branża wchodzi w spiralę śmierci.
Na koniec, te tanie opcje put, które wielki krokodyl kupił wcześniej, stały się kopalnią złota, przynosząc ogromne zyski.
Oczywiście, na razie to niemożliwe: rynek Bitcoin nie jest wystarczająco duży, dźwignia nie jest aż tak szalona, a płynność instrumentów pochodnych również pozostawia wiele do życzenia, wiele osób w branży ma jeszcze swoje granice. Ale jeśli w przyszłości naprawdę zacznie pędzić, zapominając o ryzyku, z głodem w głowie, taki scenariusz nie jest całkowicie niemożliwy.
Krótko mówiąc, to nie jest straszenie, a przypomnienie wszystkim: niezależnie od tego, jak cenny jest aktyw, nie zapominaj o brutalności rynku finansowego. Dźwignia to podwójne ostrze, po szaleństwie często czeka przepaść. Bracia trzymający kryptowaluty, bądźcie rozsądni, nie dajcie się ponieść emocjom.
