Popyt na ETF-y Bitcoin spot notowane w USA odwrócił się. 12 produktów odnotowuje w tym miesiącu odpływy w łącznej kwocie 1,6 mld USD.
Dane z SoSoValue pokazują, że to trzeci miesiąc z rzędu z negatywnymi napływami dla produktów ETF. W tym czasie fundusze straciły około 6 mld USD na napływach.
Popyt na ETF-y Bitcoin po trzech miesiącach ciągłej sprzedaży wraca do plusu.
Te miesięczne odpływy oznaczają jednocześnie najdłuższą serię strat od czasu, gdy US-SEC zatwierdziła produkty w styczniu 2024 roku.
Obserwatorzy uważają, że ciągłe odpływy wskazują, że popyt na produkty Bitcoin długoterminowo maleje.
Ciekawe jest to, że dane z CryptoQuant potwierdzają trend spadkowy. 12 funduszy Bitcoin doświadczyło od początku 2026 roku odpływu rzędu około 4.595 BTC.
Ta liczba od początku roku pokazuje, że nastroje inwestorów znacznie się zmieniły, jeśli porównać to z rekordowymi napływami z lat ubiegłych. W rzeczywistości produkty BTC w tym samym okresie ubiegłego roku zebrały prawie 40.000 BTC.
Obserwatorzy przypisują odpływy „zmęczonej narracji”. Zbiega się to ze słabą dynamiką kursu Bitcoina.
Od rekordowego poziomu ponad 126.000 USD w październiku 2025 roku kurs BTC spadł o ponad 37 procent.
Dlatego Jim Bianco, założyciel Bianco Research, uważa, że faza szybkiego wejścia instytucjonalnych inwestorów dobiegła końca.
„Rynki są mechanizmami dyskontującymi. Oceniają narrację długo przed wystąpieniem zdarzenia” – powiedział Bianco.
On wyjaśnił, że przejście z BTC do tradycyjnego świata finansów umożliwiło wzrost o 400 procent między pierwszymi wnioskami w 2023 roku a zmianami politycznymi pod koniec 2024 roku.
Jednak opisuje on wzrost do 126.000 USD pod koniec 2025 roku jako „Zombie-Rallye”, która głównie wynikała z utrzymującej się dynamiki, a mniej z nowego kapitału.
Według jego słów słaba reakcja na zwykle bycze wiadomości pokazuje, jak obojętny jest rynek w tej chwili.
Dlatego nawet pozytywne wydarzenia, takie jak mianowanie osób przyjaznych kryptowalutom na kluczowe stanowiska gospodarcze, nie mogły wywołać odbicia.
W związku z tym Bianco wierzy, że „historia adopcji” jest teraz całkowicie wyceniona na rynku. Bitcoin zatem znów jest ryzykowną inwestycją o wysokiej zmienności.
Dlatego inwestorzy ETF w tej chwili stają przed wyzwaniem wycofania się z dojrzewającego rynku.
