Jest dużo plotek o tym, że złoto spadło o 9% w ciągu jednego dnia. Chociaż ta fluktuacja wydaje się znacząca, jest jedynie dywersją. To tylko powierzchowny hałas.
Bardziej niepokojąca rzeczywistość jest znacznie głębsza.
Złoto w rzeczywistości zmniejszyło się o 99,9%.
Może to się wydawać absurdalne — dopóki nie przemyślisz perspektywy.
Wyobraź sobie to: co by było, gdyby ludzkość zaprzestała wydobywania złota około 500 roku n.e.? Brak dodatkowej podaży. Nigdy więcej. Całkowicie ograniczona baza monetarna. W takim scenariuszu jedna uncja złota nie byłaby wymieniana na kilka tysięcy dolarów dzisiaj.
Mogłoby to kosztować dziesiątki milionów.
To nie byłoby spowodowane nowym zauroczeniem złotem. Popyt nie musiałby dramatycznie wzrosnąć. Zmiana wynikałaby wyłącznie z jednego elementu: kontroli podaży.
Ale to nie jest rzeczywistość, w której żyjemy.
Złoto nie jest statyczne. Nieustannie rośnie. Każdego roku wydobywa się więcej metalu z ziemi. Roczny wzrost wydaje się trywialny, prawie łagodny. Jednak, gdy ten cykl utrzymuje się przez wieki, wpływ staje się poważny.
Drobne rozcieńczenie, gdy jest kumulowane w czasie, prowadzi do znacznego erozji.
Spójrz na to szerzej, a długoterminowa trajektoria złota nie przypomina niczego bliskiego historii 'idealnego przechowalnika wartości', którą wielu się trzyma. W porównaniu do aktywa o naprawdę stałej podaży, złoto nie tylko pozostaje w tyle - cicho traci na wartości przez pokolenia.
Dlatego skupienie się wyłącznie na krótkoterminowych wahaniach cenowych całkowicie umyka szerszemu obrazowi. Spadek nie miał miejsca wczoraj. Nie wydarzył się w zeszłym roku. Stopniowo rozwijał się przez setki lat.
Złoto nie spadło dramatycznie z dnia na dzień. Stopniowo traciło wartość z powodu ciągłych wzrostów podaży.
I to podkreśla różnicę, którą wiele osób przeocza:
Niedobór i stała podaż nie są synonimami.
Niedobór jedynie spowalnia rozcieńczenie. Stała podaż całkowicie je eliminuje.
Ta różnica nie jest trywialna. To nie tylko 5%. To nawet nie 10 razy.
To jest na znacznie większą skalę.
Zrozumienie tej koncepcji wyjaśnia, dlaczego złoto, pomimo swojej długiej historii jako waluta, nie zachowało siły nabywczej, jak wielu oczekuje. Wyjaśnia to również, dlaczego aktywa o twardych limitach podaży zachowują się fundamentalnie inaczej przez dłuższe okresy.
To nie jest argument przeciwko złotu.
To jest dyskusja o mechanice monetarnej.
Gdy zrozumiesz różnicę między niedoborem a trwałością, staje się niemożliwe, aby to przeoczyć.
#GOLD #XAU #MonetaryPhysics #SupplyDynamics