Ostatni spadek Bitcoina o 7% jest spowodowany oczekiwaniami na zacieśnienie płynności wywołanymi nominacją przewodniczącego Rezerwy Federalnej, wysokim lewarowaniem i tym, że aktywa ryzykowne są sprzedawane jednocześnie, w połączeniu z technicznymi złamaniami, tworząc łańcuch reakcji "nagłej zmiany polityki + lewarowanie + rezonans emocjonalny". Do 31 stycznia 2026 roku Bitcoin osiągnął najniższy poziom 81000 dolarów, a w ciągu 24 godzin wartość likwidacji przekroczyła 1,4 miliarda dolarów, wpływając na ponad 200 tysięcy osób w sieci.

Jedno, bezpośredni zapalnik: zwrot w oczekiwaniach dotyczących personelu i polityki Rezerwy Federalnej

  1. Jastrzębia nominacja uderza

    : 30 stycznia Trump nominował byłego członka Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej Kevina Walshe na kandydata na następnego przewodniczącego, znanego z "jastrzębiego koloru + pragmatycznego monetarystycznego" podejścia, opowiadając się za "równoległym obniżaniem stóp procentowych i zmniejszaniem bilansu" — zmniejszenie bilansu usuwa płynność z rynku i tłumi inflację, tworząc przestrzeń do obniżania stóp, co jest interpretowane jako sygnał zacieśnienia, który "płaci sektor prywatny".

  2. Łańcuch reakcji na rynku

    : Indeks dolara wzrasta, rentowności obligacji skarbowych USA skaczą, apetyt na ryzyko gwałtownie spada, Bitcoin jako aktywo wysokiego ryzyka jest jednocześnie sprzedawany, a jego atrybuty "cyfrowego złota" tracą na znaczeniu.

  3. Dane i stanowiska katalizujące

    : 29 stycznia wiceprzewodniczący Rezerwy Federalnej zasugerował, że "nie wyklucza przyspieszenia zmniejszania bilansu i wcześniejszego podniesienia stóp", co w połączeniu z rosnącymi danymi inflacyjnymi PPI w USA, wzmacnia oczekiwania na zacieśnienie płynności.

Dwa, kluczowy łańcuch przewodzenia: lewarowanie i powiązania ryzyka

  1. Lewarowanie

    : Bitcoin spadł poniżej 85000, 83000 i innych kluczowych poziomów wsparcia, co wywołało programowe zlecenia stop-loss i likwidacje długich pozycji, tworząc negatywną pętlę "spadek — likwidacja — kolejny spadek", a całkowita wartość likwidacji w ciągu 24 godzin przekroczyła 1,4 miliarda dolarów.

  2. Rezonans aktywów ryzykownych

    : Akcje technologiczne w USA, złoto i srebro spadły jednocześnie (złoto spadło o ponad 12%, srebro o ponad 36%), kapitał zbiorowo wycofał się z aktywów wysokiego ryzyka, a korelacja Bitcoina z akcjami technologicznymi w USA wzrosła, prowadząc do dużych spadków.

  3. Ogromne węże i programowe zrzuty

    : Duzi inwestorzy wcześniej realizowali zyski, a transakcje programowe potęgowały wahania, różnice w cenach kupna i sprzedaży się rozszerzały, a małe transakcje mogły wywołać duże wahania, przyspieszając spadki.

Trzy, aspekty techniczne i struktura rynku napędzają

  1. Kluczowe poziomy stracone

    : Spadek poniżej poziomu 0,786 zniesienia Fibonacciego (około 85400 dolarów), wsparcie zmienia się w opór, codzienny spadek wolumenu, kapitał nadal wypływa, techniczne odbicie w większości prowadzi do kontynuacji spadków.

  2. Struktura rynku słaba

    : Wcześniejsze znaczne wzrosty, przeludnienie byków, rekordowe pozycje na opcjach kupna, w ekstremalnej sytuacji emocjonalnej, jakiekolwiek złe wiadomości mogą łatwo wywołać panikę.

Cztery, dalsze skutki i kluczowe obserwacje

  • Krótki termin

    : Odbicie wymaga ustabilizowania się na poziomie oporu 85400 dolarów, w przeciwnym razie negatywna tendencja się utrzyma; zwróć uwagę na proces nominacji Walshe, protokoły z posiedzeń Rezerwy Federalnej i dane inflacyjne.

  • Średni okres

    : Jeśli zmniejszenie bilansu wejdzie w życie, płynność na rynku kryptowalut może nadal być pod presją, a ryzyko strategii z wysokim lewarowaniem wzrasta; należy uważać na powtarzające się oczekiwania polityczne i wahania makroekonomiczne.